Налично - денежная эмиссия

Международный кредит возник в XIV — XV вв. в международной торговле, на заре капиталистического способа производства, особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее — в Америку и Индию, и был одним из «рычагов» первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР.

Будучи разновидностью категории  «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т. д.) и  всей совокупностью экономических  законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма  действия закона стоимости международный  кредит снижает индивидуальную стоимость  товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения  импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что способствует увеличению общественного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.

Международный кредит участвует  в кругообороте капитала на всех его  стадиях: при превращении денежного  капитала в производственный путем  приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное  производство; при реализации товаров  на мировых рынках. Международный  кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене  форм стоимости, обеспечивает непрерывность  воспроизводства, обслуживает все  его фазы. Разновременность отдельных  фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в  международный оборот реализуемой  стоимости и необходимых для  этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота  с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита  и производства.

Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и  личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией  и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения  из ряда стран. В ходе воспроизводства  на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с: кругооборотом средств в хозяйстве; особенностями производства и реализации; различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; необходимостью одновременных крупных капитало-вложений для расширения производства.  Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.

I.ФУНКЦИИ, РОЛЬ И ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА

 Функции международного  кредита. 

Международный кредит в сфере  международных экономических отношений  выполняет следующие функции, которые  выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных  экономических отношений. В их числе:

1. Перераспределение ссудного  капитала между странами для  обеспечения потребностей расширенного  воспроизводства. Через механизм  международного кредита ссудный  капитал устремляется в те  сферы, которым отдают предпочтение  экономические агенты в целях  обеспечения прибылей. Тем самым  кредит содействует выравниванию  национальной прибыли в среднюю  прибыль, увеличивая ее массу. 

2. Экономия издержек обращения  в сфере международных расчетов  путем использования кредитных  средств (тратт, векселей, чеков,  переводов и др.), развития и  ускорения безналичных платежей.

3. Ускорение концентрации  и централизации капитала благодаря  использованию иностранных кредитов. Кредит дает возможность распоряжаться  в известных пределах капиталом,  собственностью и трудом других  стран. Льготные международные  кредиты крупным компаниям и  затруднение доступа мелких и  средних фирм к мировому рынку  ссудных капталов способствуют  усилению концентрации и централизации  капитала.

4. Регулирование экономики.

Значение функций международного кредита неравноценно и меняется по мере развития национального и  мирового хозяйства.

Выполняя указанные функции, международный кредит в то же время  играет двойственную роль в экономике  страны. С одной стороны, - позитивную, способствуя ускорению развития производительных сил, непрерывности  процесса воспроизводства и его  расширению, стимулируя внешнеэкономическую  деятельность страны, создавая благоприятные  условия для иностранных инвестиций, а также обеспечивая бесперебойность  международных расчетов и валютных отношений. С другой стороны, - негативную, обостряя противоречия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроизводства товаров, перераспределении  ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства  и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники  сырья.

Роль кредита.

Выполняя эти взаимосвязанные  функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства  и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает  диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный  кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита  зависят от источников и потребности  стран в иностранных заемных  средствах, возвратности кредита в  срок. Нарушение этой объективной  границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики  проявляется в его использовании  как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Формы международного кредита

 По назначению:

Коммерческие кредиты, обслуживающие  международную торговлю товарами и  услугами.

Финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным  банком.

Промежуточные кредиты для  обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, в  виде выполнения подрядных работ  — «инжиниринг»).

 По видам:

Товарные (при экспорте товаров  с отсрочкой платежа).

Валютные (выдаваемые банками  в денежной форме).

По технике предоставления:

Наличные (финансовые) кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его  распоряжение.

Финансовые кредиты —  это кредиты, средства по которым  заемщик имеет право использовать по своему усмотрению без каких бы то ни былоограничений. Они, как правило, получаются и предоставляются без  указания целей кредитования.

Финансовые кредиты могут  быть также получены для финансирования наличных платежей по экспортным (импортным) контрактам предприятии и организации, для рефинансирования досрочно погашаемых банковских кредитов, а также для  финансирования отдельных операций экспортеров (импортеров)

Разновидностью финансовых кредитов являются субординированные  кредиты — специальные бессрочные беспроцентные кредиты, которые  предоставлялись Внешэкономбанком СССР советским банкам за границей на увеличение акционерного капитала. Такие решения обычно принимаются  Правлением Внешэкономбанка.

Финансовые кредиты предоставлялись  и получались Внешэкономбанком на двусторонней (кредиты банк—банку) и многосторонней основе (консорциальные, клубные кредиты).

Предоставление и получение  Внешэкономбанком кредита оформляется  соответствующими соглашениями с банками-заемщиками или банками-кредиторами, в которых  определяются их условия с учетом международной банковской практики.

Внешэкономбанк направляет банку-кредитору или банку-агенту по данному кредиту, если кредит привлекался  от кон­сорциума иностранных банков, уведомление (на основании соответствующей  статьи об использовании кредита) об ис­пользовании сумм по кредиту в  сроки, установленные кредитным  соглашением.

В уведомлении банк указывает  срок зачисления используемых по кредиту  сумм, наименование иностранного банка  на счет «Ностро» Внешэкономбанка, в  который должны быть переведены средства, а также предложение о продолжитель­ности процентного периода по каждой используемой сумме кредита, если кредит привлечен  на условиях изменяемой про­должительности процентного периода по выбору заемщика, и другие реквизиты, обусловленные  кредитным соглашением.

В уведомлении также содержится просьба известить Внешэкономбанк за два рабочих дня до начала первого  процентного периода о величине процентной ставки по нему, если кредит привлекается на базе плавающей процентной ставки.

Погашение кредитов осуществляется строго в сроки, предусмотренные  соответствующим кредитным соглашением, а досрочное погашение ранее  полученных кредитов производится только в экономически обоснованных случаях, при этом погашение кредита может  быть произведено как частично, так  и полностью в день окончания  текущего процентного периода по согласованию с банком кредитором.

Сейчас на мировом вторичном  рынке кредитных обязательств продается  около 5-10 млн. долл. в неделю задолженности  Внешэкономбанка по финансовым кредитам.

Акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком.

Депозитные сертификаты.

Облигационные займы.

Разновидностью международного кредита можно считать облигационные  займы.

В 1996 г. Российская Федерация  разместила еврооблигации на сумму  в 1 млрд. долл. при ожидаемом объеме эмиссии в 500 млн. долл. Спрос на них  удовлетворен менее чем наполовину. Стоимость обслуживания этих долговых бумаг - 9,35% годовых, т.е. довольно низкая. Все это указывает на интерес  иностранных инвесторов к вложениям  капитала в экономику Российской Федерации.

Консорциональные кредиты  и др.

В международном страховании  распространена практика предоставления синдицированных кредитов. Синдицированные (консорциальные, от лат. consortium - участие) кредиты - это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. синдикатами (консорциумами) банков одному заемщику. Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.

В последнее время эти  кредиты приобретают все большее  значение для Российской Федерации. Они предоставляются международными синдикатами банков отдельным предприятиям и регионам. В России основными  получателями синдицированных кредитов являются банки. Примерно за полтора  года с момента предоставления первого  такого кредита (январь 1996 г.) российские банки получили в совокупности более 500 млн. долл. В мае 1997 г. на рынке синдицированных  кредитов наблюдался буквально взрыв  активности. За первую половину месяца три банка., (ОНЭКСИМ банк, Мосбизнесбанк  и Внешторгбанк) получили кредитов на общую сумму 255 млн. долл. Причем Внешторгбанк получил самый крупный в истории  России кредит на сумму 120 млн. долл. под  рекордно низкие проценты. Однако это  достижение продержалось недолго. В  конце мая 1997 г. было достигнуто соглашение о предоставлении итальянскими банками  кредита Внешэкономбанку в размере  почти в 260 млн. долл. В это же время  впервые достигнуто соглашение о  предоставлении крупного синдицированного кредита региону - правительство  Москвы должно получить 100 млн. долл.