Оценка эффективности инвестиционной деятельности организации

Инвестиции в объекты интеллектуальной собственности составили 3,1 млн. рублей.

Затраты предприятия на НИиОКР составили 64,7 млн. рублей, в том числе:

• разработка новой продукции – 34,9 млн. рублей
• работы по модернизации, замене комплектации – 25,9 млн. рублей,
• исследования – 3,9 млн. рублей,

Все инвестиции были осуществлены за счет собственных средств.

Таким образом, в 2012 году ОАО «Элара» продолжило политику развития инноваций, укрепления собственной научно-производственной базы, освоения передовых технологий и оборудования на самом современном мировом уровне. Активная инвестиционная деятельность обеспечили рост объемов производства и продаж продукции, работ и услуг ОАО «Элара» в отчетном году, усилили его конкурентоспособность и позволили повысить готовность к выполнению новых, растущих, заказов на поставку продукции в будущем [20].

Таблица 2.8

Оценка инвестиционного проекта № 1. Производство машин и оборудования

Год Показатели	0	1	2	3	4	Итого
1. Инвестиции, млрд. руб.	90	70	-	-	-	160
2.ЧДП, млрд. руб.		50	70	60	40	220
3.Коэффициент дисконтирования	1	0,909	0,826	0,751	0,683	-
4.Дисконт. инвестиции	90	63,63	-	-	-	153,63
5.Дисконт. ЧДП	-	45,45	57,82	45,06	27,32	175,65

 

Продолжение таблицы 2.8

6.Коэффициент дисконтирования	1	0,833	0,694	0,57	0,481	-
7.Дисконт. инвестиции	90	58,31	-	-	-	148,31
8.Дисконт. ЧДП	-	41,65	48,58	34,68	19,24	144,15

Срок окупаемости (PP) = 2+40/60=2,67 г.

Учетная доходность (ARR) = (15)/(0,5 * 160) = 0,1875 млрд. руб.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) = 3+ 5,3/27,32= 3,19 г.

Чистая приведенная стоимость (NPV) = 175,65 – 153,63 = 22,02 млрд. руб.

Чистая приведенная стоимость (NPV2)=148,31-144,15 = 4,16 млрд. руб.

Внутренняя  норма доходности (IRR) = 0,1+(22,02/(22,02-4,16)*(0,2-0,1)*100 = 13,33 %

PI = 175,65/153,63 = 1,14

Проект является прибыльным, так как PI > 1, то его следует принять.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности на предприятии.

В настоящее время существует значительное количество методических подходов к рассмотрению проблемы повышения результативности  инвестиционного менеджмента предприятий. В связи с этим возникает необходимость совершенствования проблем формирования портфеля реальных инвестиций на предприятиях. При этом, в качестве одного из инструментов совершенствования традиционных подходов к повышению эффективности инвестиционной деятельности предприятия применение процессного подхода.

Для адекватной работы инвестиционного процесса необходимо сформировать условия отбора инвестиционных проектов по стадиям прохождения процесса. Нужна гибкая система фильтров и условий для отбора проектов, которые потенциально могут быть приняты в работу. После формирования целевых финансово-экономических показателей целесообразно сформировать матрицы классификации инвестиционных проектов по портфелям. Целью подобный классификации является формирование внутренне однородных групп проектов для повышения эффективности анализа и оценки эффекта как на инвестиционной, так и на пост инвестиционной стадии. Формирование матрицы инвестиционных проектов дает возможность не только определить проект первоочередного 2 исполнения, но и оценить его достоинства и возможность решения производственных и иных задач предприятия [17].

На следующем этапе, используя критерии итогового фильтра портфеля инвестиционных проектов, принимается решение о запуске проекта на работу.

Таким образом, сформированная система фильтров позволяет отобрать проекты, направленные на:

− Достижение стратегических целей;

− Увеличение экономической стоимости предприятия.

Подобная схема организации отбора и реализации проектов позволяет сформировать эффективный инвестиционный процесс, дающий возможность получить на выходе успешную реализацию и экономический эффект от инвестиционных проектов, позволяющий в любой момент времени:

− Оценить структуру портфелей инвестиционных проектов;

− Оценить величину ожидаемого экономического эффекта;

− Учесть и устранить выявленные недостатки в его проработке на предреализационном и реализационном этапах.

Положительным в организации инвестиционных процессов на основе  процессного подхода является возможность их реализации как своего рода пилотного проекта. В случае неудачи при использовании процессного подхода у инвестиционного менеджмента предприятия есть возможность учесть ошибки и изменить процессы надлежащим образом, не прерывая при этом основные инвестиционные процессы, проходящие на предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, многообразия технических решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.

Говоря о самих инвестициях необходимо отметить, что чаще всего встречаются инвестиции, носящие долгосрочный характер, а краткосрочные инвестиции осуществляются в финансовой сфере. Инвестиционная деятельность и инвестиционные решения оказывают воздействие на все стороны предпринимательской деятельности и социально-экономическую ситуацию в регионе в целом.

Каждое предприятие должно стремиться к эффективному развитию, и тут невозможно обойтись без капиталовложений, которые оно может привлечь как со стороны инвесторов, в том числе и иностранных, так и воспользовавшись своими собственными. Данные инвестиционные ресурсы могут быть направлены на различные цели, как, например, расширение производственных мощностей, техническое перевооружение или реконструкция предприятия, а также освоение новых видов продукции. Безусловно, предприятие может осуществлять и внешнюю инвестиционную деятельность, покупая ценные бумаги других предприятий или же становиться головным предприятием, приобретая контрольный пакет акций какого-либо другого хозяйствующего субъекта. Осуществляя данный вид финансовых инвестиций, предприятие-инвестор выбирает наиболее подходящий для себя вариант, соотнося будущую прибыль и риск, с которым связаны все инвестиционные процессы.

Решения об инвестициях принимают на основе инвестиционных расчётов, в которых отражается полная картина планируемого проекта и определяется рентабельность капитальных вложений.

Существует несколько различных методов оценки экономической эффективности проектов, а также оценки рисков, оценка которых позволяет избежать предприятию крупных потерь. Обобщая всё вышесказанное, можно сделать главный вывод, состоящий в том, что инвестиционная деятельность на предприятии всегда направлена на повышение эффективности его работы, уменьшении рисков, что в конечном итоге выражается в получении, а затем и увеличении прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

Законы и нормативные акты:

1. Конституция РФ. – М.: Эксмо, 2013. – 64 с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая, третья и четвертая: текст с изменениями и дополнениями на 1 марта 2013 г.- М: Эксмо, 2013. – 508 с.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [Электронный ресурс]: утв. Минэкономики и торговли РФ, Минфином РФ, Госкомстроем 21 июня 1999 г. №ВК 477. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».
4. Методика расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда РФ (утв. Минэкономразвития РФ и Минфином РФ от 23 мая2006 г. №139/82.н).
5. Налоговый кодекс Российской Федерации: части первая и вторая: текст с из. и доп. на 1 марта 2013 г. – М: Эксмо, 2013 г. - 798 с.
6. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений".

Основная литература:

7. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций. – М., 2010. – 278 с.
8. Волчкевич И.Л. Обоснование экономической эффективности инвестиций: методические указания. - М.: Юрайт, 2010. – 621 с.
9. Глазунов В.Н. «Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций» – Москва, «Финстатинформ», 2010, 150с.
10. Инвестиции: Учебник / Под ред. Ковалева В.В., Иванов В.В. 2-е изд., перераб.и доп. – М.:Велби, 2010. – 584 с.
11. Инвестиции: учеб. пособие / Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. - М.: Инфра-м, 2010. – 416 с.
12. Ковалев В.Н. «Методы оценки инвестиционных проектов» – Москва, «Финансы и статистика», 2011, 218с.
13. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности» – Москва, «Финансы и статистика», 2010. – 412с.
14. Корчагин Ю.А. Инвестиции и инвестиционный анализ: учебник. – М.: Феникс, 2010. –601 с.
15. Найденков В.И. Инвестиции: учеб. пособие. – М.: Инфра-м, ПРИОР, 2010. – 160 с.
16. Предпринимательское право Российской Федерации: Учеб. пособие / Под ред. В.Е. Севрюгина. Кн. 1. Тюмень: Изд-во Тюменского государственного университета, 2010. – 302 с.
17. Чалдаева Л.А., Билый А.В. Инвестиционная деятельность современного предприятия: организация и проектирование // финансы и кредит. - 2012. №44, ноябрь. –39 c.

Интернет-ресурсы:

18. http://gov.cap.ru/
19. http://www.consultant.ru/ - КонсультантПлюс: Интернет-версия
20. http://www.elara.ru- сайт ОАО «ЭЛАРА»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение №1

 

Продолжение приложения №1

 

 

 

 

Приложение № 2

1http://gov.cap.ru/