Управления оборотным капиталом предприятия

 

1. Отсутствие достоверной  оперативной информации. На момент внедрения системы нормативов часть данных о фактическом состоянии оборотных активов можно получить только из бухгалтерского учета. Эта информация как правило запаздывает в среднем на 15-30 дней.

2. Использование при  расчете экспертных оценок. Для оценки ряда показателей, учитываемых при расчете нормативов, используются экспертные оценки (к примеру, размер страхового запаса сырья и материалов). Естественно, руководители подразделений, выступающие в роли экспертов, в большинстве случаев стремятся завысить эти значения, действуя по принципу «запас карман не тянет». Это может исказить расчетную величину нормативов оборотных активов. Оценить страховой запас на основании предшествующих периодов бывает невозможно, так как необходимая для этого информация часто не накапливается.

3. Неритмичность продаж. Например, отгрузка готовой продукции на предприятии в третью декаду месяца может составлять более 70% от месячного объема. Соответственно, показатели дебиторской и кредиторской задолженности в конце месяца выше среднемесячного норматива в два-три раза.

Чтобы решить перечисленные проблемы и максимально сократить разрыв между фактическим размером оборотных активов и установленными нормативами, необходимо внедрить единую систему мониторинга оборотных активов и перераспределить ответственность за выполнение установленных норм между руководителями подразделений.

Система мониторинга обеспечит менеджмент:

• фактическими данными о размерах оборотных активов по видам продукции и подразделений;

• информацией о времени задержек поставок и платежей;

• результатами анализа отклонений от установленных нормативов.

По результатам анализа формировать ежедневный, декадный и месячный отчеты о состоянии оборотных активов. На основании этой информации принимать решения о привлечении кредитов, изменении условий работы с поставщиками и покупателями.

Для текущего контроля достоверности фактических остатков оборотных активов их величину можно определять косвенным методом.

Фактический остаток оборотных активов определяется на основании отчета о движении денежных средств компании по следующей формуле (руб.):

Онк= Онн- Вo+Po                                                                                       (16)

где Онк - остаток оборотных активов на конец периода (день, месяц, квартал, год);

Онн - остаток оборотных активов на начало периода;

Во - выручка от основной деятельности;

Ро - выплаты по основной деятельности [18, с. 129].

Погрешность при использовании косвенного метода составляет порядка 10% и считается допустимой. Появление погрешности связано с рядом допущений, используемых в расчете. К примеру, в этой формуле не учтено поступление сырья и материалов без предварительной оплаты, но используется оплата ранее поставленных материалов, хотя на самом деле увеличения оборотных активов в этот момент не происходит.

Помимо контроля отклонений фактического размера оборотных активов от нормативного можно отслеживать величины затратного, кредитного и чистого циклов. Затратный цикл представляет собой сумму периодов оборачиваемости активов предприятия (авансы выданные, запасы материалов, незавершенного производства, готовой продукции и дебиторской задолженности). Кредитный цикл — сумма периодов оборачиваемости устойчивых пассивов, авансов полученных и кредиторской задолженности перед поставщиками. Разница кредитного и затратного циклов — чистый цикл, характеризующий период, в течение которого предприятие для финансирования производственного процесса должно использовать банковские кредиты или собственные средства.

Одна из ключевых задач управления оборотными активами - максимальное сокращение чистого цикла за счет увеличения сроков предоставления коммерческих кредитов от поставщиков и сокращения времени оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности [4, с. 20].

Таким образом, в системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. 
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ структуры актива  баланса

 

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. Размещение средств предприятия имеет большое значение. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Оценим имущественное состояние предприятия путем построения сравнительного аналитического баланса (табл. 3).

Таблица 3

Сравнительный аналитический баланс активов предприятия за 2010-2011 гг.

Наименование статей баланса	Коды строк	Горизонтальный анализ, тыс. руб.			Вертикальный анализ, %
		на н.г.	на к.г.	изм.	на н.г.	на к.г.	изм.
2010 г.
1. Внеоборотные (долгосрочные) активы Основные средства	120	13279	14382	1103	62,16	62,42	0,26
Незавершенное строительство	130	613	613	0	2,87	2,66	-0,21
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	2	2	0,00	0,01	0,01
Итого по разделу 1	190	13892	14997	1105	65,03	65,09	0,06
2. Оборотные (текущие) активы Запасы, в т.ч.	210	7116	7662	546	33,31	33,25	-0,05
готовая продукция и товары для перепродажи	214	7116	7662	546	33,31	33,25	-0,05
Продолжение таблицы 3
Дебиторская задолженность (в теч. 12 мес.)	240	350	305	-45	1,64	1,32	-0,31
Денежные средства	260	6	77	71	0,03	0,33	0,31
Итого по разделу 2	290	7472	8044	572	34,97	34,91	-0,06
Баланс	300	21364	23041	1677	100	100	0,0
2011 г.
1. Внеоборотные (долгосрочные) активы Основные средства	120	14382	14194	-188	62,42	55,34	-7,08
Незавершенное строительство	130	613	613	0	2,66	2,39	-0,27
Долгосрочные финансовые вложения	140	2	2	0	0,01	0,01	0,00
Итого по разделу 1	190	14997	14809	-188	65,09	57,73	-7,36
2. Оборотные (текущие) активы Запасы, в т.ч.	210	7662	10358	2696	33,25	40,38	7,13
готовая продукция и товары для перепродажи	214	7662	10358	2696	33,25	40,38	7,13
Дебиторская задолженность (в теч. 12 мес.)	240	305	408	103	1,32	1,59	0,27
Денежные средства	260	77	76	-1	0,33	0,30	-0,04
Итого по разделу 2	290	8044	10842	2798	34,91	42,27	7,36
Баланс	300	23041	25651	2610	100	100	0,00

 

 

За 2010 г. величина имущества предприятия выросла на 1677 тыс. руб. и на конец 2010 г. составила 23041 тыс. руб. Наибольший прирост произошел в долгосрочных активах предприятия на 1105 тыс. руб., который обусловлен в большей мере ростом величины основных средств на 1103 тыс. руб. Прирост текущих активов составил 572 тыс. руб. и обусловлен в большей мере увеличением величины готовой продукции предприятия и товаров для перепродажи в размере 546 тыс. руб.

В структуре активов предприятия в 2010 г. преобладают долгосрочные активы, их удельный вес составил 62,16 % - на начало года и 62,42 % на конец года, что отрицательно характеризует баланс предприятия. Соответственно удельный вес оборотных активов составил 34,97 % - на начало года и 34,91 % на конец года.

Во внеоборотных активах основную долю занимают основные средства, удельный вес которых за 2010 г. возрастает на 0,26 % и на конец 2010 г. достигает 62,42 %. Удельный вес незавершенного строительства сокращается за год на 0,21 % и на конец 2010 г. составляет 2,66 %.

В оборотных активах основную долю занимает готовая продукция и товары для перепродажи, их удельный вес сокращается за год на 0,05 %. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Удельный вес дебиторской задолженности также сокращается на 0,31 % и на конец 2010 г. достигает 1,32 %. Доля денежных средств за 2010 г. выросла на 0,31 % и достигла 0,33 % от общей структуры активов предприятия.

За 2011 г. величина имущества предприятия выросла на 2610 тыс. руб. и на конец 2011 г. составила 25651 тыс. руб. Наибольший прирост произошел в текущих активах предприятия на 2798 тыс. руб., который обусловлен в большей мере ростом величины запасов на 2696 тыс. руб.

Величина долгосрочных активов сократилась на 2011 г. на 188 тыс. руб., что обусловлено уменьшением величины основных средств на 188 тыс. руб.

В структуре активов предприятия в 2011 г. по-прежнему преобладают долгосрочные активы, хотя отмечается динамика их снижения, их удельный вес составил 65,09 % - на начало года и 57,73 % на конец года, что отрицательно характеризует баланс предприятия. Соответственно удельный вес оборотных активов составил 34,91 % - на начало года и 42,27 % на конец года.

Во внеоборотных активах основную долю занимают основные средства, удельный вес которых за 2011 г. сокращается на 7,08 % и на конец года достигает 55,34 %. Удельный вес незавершенного строительства сокращается за год на 0,27 % и на конец 2011 г. составляет 2,39 %.

В оборотных активах основную долю занимает готовая продукция и товары для перепродажи, их удельный вес растет за год на 7,13 % и достигает 40,38 %. Удельный вес дебиторской задолженности также растет на 0,27 % и на конец 2011 г. достигает 1,59 %. Доля денежных средств за 2011 г. сократилась на 0,04 % и достигла 0,30 % от общей структуры активов предприятия.

Таким образом, в имуществе предприятия преобладают долгосрочные активы на протяжении всего анализируемого периода, но отмечается динамика их снижения. Предприятие  имеет  очень  низкий  уровень  ликвидности,  а  его оборотные  средства  –  это  в  первую  очередь   труднореализуемые активы предприятия, имеющие долгосрочную ликвидность.

 

 

2.2. Анализ структуры пассива  баланса

 

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный (постоянный, перманентный) и краткосрочный капитал.

Анализ статей пассива баланса проведем в таблице 4.

Таблица 4

Сравнительный аналитический баланс пассивов предприятия за 2010-2011 гг.

Наименование статей баланса	Коды строк	Горизонтальный анализ, тыс. руб.			Вертикальный анализ, %
		на н.г.	на к.г.	изм.	на н.г.	на к.г.	изм.
2010 г.
Капитал и резервы Уставный капитал	410	9705	9705	0	45,43	42,12	-3,31
Добавочный капитал	420	9630	9630	0	45,08	41,80	-3,28
Резервный каптал	430	450	450	0	2,11	1,95	-0,15
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-5074	-4194	880	-23,75	-18,20	5,55
Продолжение таблицы 4
Итого по разделу 3	490	14711	15591	880	68,86	67,67	-1,19
Долгосрочные обязательства	510	800	1728	928	3,74	7,50	3,76
Прочие долгосрочные обязательства	520	2036	2023	-13	9,53	8,78	-0,75
Итого по разделу 4	590	2836	3751	915	13,27	16,28	3,01
Краткосрочные обязательства	610	523	1122	599	2,45	4,87	2,42
кредиторская задолженность	620	3275	2537	-738	15,33	11,01	-4,32
поставщики и подрядчики	621	1572	862	-710	7,36	3,74	-3,62
задолженность перед персоналом	622	88	96	8	0,41	0,42	0,00
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	26	18	-8	0,12	0,08	-0,04
задолженность по налогам и сборам	624	415	232	-183	1,94	1,01	-0,94
прочие кредиторы	625	1174	1329	155	5,50	5,77	0,27
Резервы предстоящих расходов	650	19	40	21	0,09	0,17	0,08
Итого по разделу 5	690	3817	3699	-118	17,87	16,05	-1,81
Баланс	700	21364	23041	1677	100,00	100,00	0,00
2011 г.
Капитал и резервы Уставный капитал	410	9705	9705	0	42,12	37,83	-4,29
Добавочный капитал	420	9630	9630	0	41,80	37,54	-4,25
Резервный каптал	430	450	450	0	1,95	1,75	-0,20
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-4194	-3764	430	-18,20	-14,67	3,53
Итого по разделу 3	490	15591	16021	430	67,67	62,46	-5,21
Долгосрочные обязательства	510	1728	1405	-323	7,50	5,48	-2,02
Прочие долгосрочные обязательства	520	2023	2023	0	8,78	7,89	-0,89
Итого по разделу 4	590	3751	3428	-323	16,28	13,36	-2,92
Краткосрочные обязательства	610	1122	1979	857	4,87	7,72	2,85
кредиторская задолженность	620	2537	4187	1650	11,01	16,32	5,31
поставщики и подрядчики	621	862	947	85	3,74	3,69	-0,05
задолженность перед персоналом	622	96	131	35	0,42	0,51	0,09
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	18	87	69	0,08	0,34	0,26
задолженность по налогам и сборам	624	232	251	19	1,01	0,98	-0,03
прочие кредиторы	625	1329	2771	1442	5,77	10,80	5,03
Резервы предстоящих расходов	650	40	36	-4	0,17	0,14	-0,03
Итого по разделу 5	690	3699	6202	2503	16,05	24,18	8,12
Баланс	700	23041	25651	2610	100,00	100,00	0,00