Управления оборотным капиталом предприятия

 

 

 

Таблица 16

Анализ эффекта финансового рычага

Показатели	2010 г.	2011 г.	Изменение
Рентабельность активов	2,78	-0,55	-3,33
Собственный капитал	15591	16021	430,00
Заемный капитал	7450	9630	2180,00
Доля заемного капитала, %	0,32	0,38	0,05
Соотношение заемного и собственного капитала	0,48	0,60	0,12
Эффект финансового рычага	-4,67	-7,48	-2,81

 

 

Таким образом, за счет привлечения заемных средств и увеличение их доли за анализируемый период предприятие снизило рентабельность собственного капитала на 2,81 %, то есть на каждый рубль собственных средств в 2010 г. собственники получают 4,67 р. убытка, в 2011 г. – 7,48 руб.

 

 

 

Заключение

 

Главная цель управления оборотным капиталом предприятия – максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения. Существуют различные подходы к управлению оборотными активами, которые должны быть закреплены в политике управления оборотными активами. В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств.

В имуществе предприятия преобладают долгосрочные активы на протяжении всего анализируемого периода, но отмечается динамика их снижения. Предприятие  имеет  очень  низкий  уровень  ликвидности,  а  его оборотные  средства  –  это  в  первую  очередь   труднореализуемые активы предприятия, имеющие долгосрочную ликвидность.

На протяжении 2010-2011 гг. у предприятия преобладают собственные источники финансирования, но за анализируемый период их удельный вес в общей структуре капитала сокращается с 68,86 % до 62,46 %. Также на конец анализируемого периода сокращается величина долгосрочных источников финансирования, что может повлиять на снижение финансовой устойчивости предприятия. Краткосрочные источники финансирования напротив возрастают на конец периода, наибольший прирост произошел кредиторской задолженности в размере 1650 тыс. руб.

В 2009 г. и 2010 г. предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено нарушением платежеспособности. Но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. За анализируемый период повышается зависимость предприятия от сторонних кредитов, уменьшается доля средств, которые предприятие может длительное время использовать в своей деятельности, все большая часть активов предприятия финансируются на счет заемных средств, снижается доля долгосрочных источников заимствования в общей структуре заемного капитала. Из положительных тенденций можно отметить следующие: растет величина собственных средств у предприятия для финансирования текущей деятельности, растет доля запасов, сформированных за счет собственного капитала, увеличилась доля источников собственных средств, которая находится в мобильной форме, сократилась часть основных средств и прочих внеоборотных активов, которая профинансирована внешними инвесторами, то есть принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия в 2010-2011 гг. не высоки. Наблюдается недостаток в наиболее ликвидных средствах предприятия на протяжении всего анализируемого периода. В 2010 г. наблюдается незначительный рост показателей платежеспособности предприятия, но к концу 2011 г. они снова ухудшаются: снижается способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов, снижается платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, снижается та часть  краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить немедленно денежными средствами, происходит снижение обеспеченности предприятия оборотными средствами.

Деловая активность предприятия не высока и на конец анализируемого периода снижается: интенсивность использования активов падает, эффективность использования внеоборотных активов сокращается, эффективность использования инвестиций в оборотный капитал снижается, за период увеличивается количество дней, в среднем,  которое требуется, чтобы продать запасы, может возникнуть неликвид, растет продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками, скорость оборота дебиторской задолженности снижается.

Выручка от реализации продукции в 2011 г. сокращается на 1171 тыс. руб. в суммовом выражении или на 13,66 % по сравнению с 2010 г. и на конец 2011 г. составила 7400 тыс. руб., что свидетельствует о спаде спроса на реализуемую продукцию.

Доля себестоимости реализованной продукции в 2011 г. превышает 100 %, что свидетельствует об убыточности основной деятельности, продаж. Доля прочих доходов на протяжении анализируемого периода возрастает с 24,44 % до 27,95 %. Доля чистой прибыли в выручке за 2010-2011 гг. сокращается с 10,27 % до 5,74 %.

Эффективность деятельности предприятия снижается за 2010-2011 гг.: сокращается прибыль, полученная предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия, сокращается доходность бизнеса для его владельцев, величина прибыли, которая приходится на заемный капитал уменьшилась.

В 2011 г. ситуация ухудшается,  вероятность банкротства предприятия становится очень высокой от 80 % до 100 %.

На конец 2011 г. предприятие находится в зоне убытка, точка безубыточности равна 5089 шт., а реализуется 4921 шт., запаса финансовой прочности нет.

Предприятию необходимо повысить контроль за своими расходами, что приведет к снижению данной статьи. Это позволит повысить долю прибыли в выручке, то есть результативные показатели деятельности предприятия.

 

 

список ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2009. – 462 с.

2. Бланк, И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2008. – 320 с.

3. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. - М.: Экономика, 2009. – 620 с.
4. Вахрушина Н.А. Как управлять оборотными активами / Журнал Финансовый директор. №3, 01.2009. – С. 19-20

5. Ефимова,   О.В   Финансовый   анализ / О.В. Ефимова.   -  4-е   изд.,   перераб.   и   доп.   -   М.: Бухгалтерский учет, 2009. - 528 с.

6. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учеб. пособие / Н.Е. Зимин. - М.: «ИКФ «ЭКМОС», 2009. - 238 с.

7. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 560 с.
8. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 728 с.
9. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2011. – 1024 с.
10. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2010. – 538 с.
11. Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 520 с.
12. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. – 480 с.

13. Савицкая,   Г.В.   Анализ   хозяйственной   деятельности   предприятия:   Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 272 с.

14. Самсонова, Н.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 585 с.

15. Селезнева, Н.Н.,  Ионова,  А.Ф.   Финансовый  анализ:   учеб,   пособие / Н.Н. Селезнева,  А.Ф. Ионова.  -  М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 479 с.

16. Тренев, Н.Н. Управление финансами. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 385 с.

17. Федорова,  Г.В.   Финансовый   анализ   предприятия  при  угрозе   банкротства: Учебное пособие / Г.В. Федорова. - М.: Омега-Л, 2009. – 340 с.

18. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2010. – 460 с.
19. Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2010. – 610 с.

20.  Шеремет, А.Д.  Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет . - М.: ИНФРА-М, 2009. – 340 с.