Проблемы совершенствования долговой политики России в условиях мирового финансового кризиса

Содержание

Введение

Актуальность темы исследования. Проблема внешней задолженности является одной из наиболее острых и актуальных проблем современного мирового хозяйства. Возникновение этого явления уходит вглубь истории развития мировых хозяйственных связей, но именно на нынешнем этапе мировое хозяйство приобрело достаточно выраженный характер долговой экономики, и лидирующее место в этом процессе занимают «локомотивы» мировой экономической системы (как, например, США, Япония, Германия).

Причины, обусловившие использование заемных средств правительствами всех стран, заключаются в значительно меньших негативных последствиях для национальных экономик по сравнению с монетарными приемами балансирования государственных доходов и расходов (например, дополнительной денежной эмиссией), а также в более благоприятных внутриполитических последствиях по сравнению с практикой повышения налогов.

По степени влияния на финансово-экономическое положение стран-заемщиков внешний долг является сложным и противоречивым понятием. Внешние заимствования способствуют привлечению в страну дополнительных финансовых ресурсов, открывают доступ к достижениям в научно-технической сфере и современному управленческому опыту. Значительные размеры внешней задолженности стран неоднократно становились причиной обострения межстрановых отношений.

Однако вряд ли можно считать исчерпывающими попытки поисков причин долгового развития мировой экономической системы исключительно в несбалансированности финансовой сферы, в серии срывов и просчетов, допущенных в отдельных странах и регионах. Более продуктивным выявление причин такого глобального явления как международная задолженность представляется в исследовании глубинных изменений в системе функционирования мирового хозяйства, в характере эволюции рыночной экономики в целом, особенно в контексте происходящих в мире процессов глобализации, в том числе и глобализации мирового кредитно-финансового рынка. Болезненность «долговых взаимоотношений» во многом связана с присущей глобальному экономическому порядку трансграничностыо и мобильностью мирового спекулятивного капитала, вектор активности которого всегда направлен в сторону капиталодефицитных стран. Впрочем, какой бы подход ни превалировал в объяснении причин международной задолженности, бесспорным можно считать следующее: задолженность трансформировалась из валютно-финансовой в многомерную проблему, которая в той или иной степени затрагивает интересы практически всех государств (как должников, так и кредиторов), и дальнейшее вовлечение национальных экономик в мировую экономическую систему будет усугублять данную проблему и требовать совместных поисков ее решения.

Во многих странах решение задач в этой сфере заключено в рамки отдельного направления государственной политики, именуемого управлением внешним долгом.

Основная цель управления государственным долгом заключается в обеспечении удовлетворения потребностей правительства в финансировании и выполнении его обязательств по платежам при наименьших затратах в средне - и долгосрочной перспективе при разумной степени риска. Эффективная система управления внешним долгом, действующая во многих зарубежных странах, обеспечивает оперативное привлечение необходимого объема заимствований для удовлетворения финансовых потребностей; позволяет им экономить существенные финансовые ресурсы путем оптимизации структуры долга и рисуноков обслуживания долга; минимизирует риски, накладываемые заимствованиями в иностранной валюте. Несомненно, данный опыт заслуживает самого глубокого и всестороннего анализа.

Наличие значительного по объему внешнего долга является также одной из актуальных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направления финансовой и бюджетной политики в частности. В 1990-х гг. Россия неоднократно сталкивалась со сложностями в обслуживании суверенного внешнего долга, были проведены несколько раундов переговоров по реструктуризации различных категорий задолженности. После финансового кризиса 1998г. Россия была вынуждена пересмотреть стратегию по осуществлению государственных внешних заимствований, и стала придерживаться политики ограничения роста внешнего долга.

В результате, благодаря жесткой кредитной политике, проводимой нашей страной в начале 2000-х гг., и высоким ценам на энергоресурсы, установившимся в этот период, к середине первого десятилетия XXI века удалось несколько снизить остроту проблемы государственного внешнего долга России.

В то же время структура внешнего долга России по-прежнему не является оптимальной для целей его эффективного управления. Анализ зарубежного опыта показывает, что в странах, достигших наибольшего прогресса в облегчении долгового бремени, используется тактика активного управления долгом, которая предполагает непрерывное приспособление его параметров к складывающейся ситуации на мировых рынках. В то же время, в нашей стране до сих пор не разработана эффективная система управления внешним долгом, а использование для этих целей современных инструментов мирового финансового рынка весьма ограниченно.

Постановка и научное обоснование проблемы реформирования системы управления внешним долгом РФ, разработка рекомендаций по её совершенствованию представляется важным разделом финансовой науки, имеющим очевидную возрастающую практическую ценность.

Степень научной разработанности темы. Проблема внешнего долга зарубежных стран и России неоднократно становилась предметом глубокого исследования как российских, так и зарубежных аналитиков. Очевидно, что свою роль в этом сыграло осознание необходимости предотвращения возникновения долговых и финансовых кризисов, вследствие накопленных значительных объемов внешнего долга во всем мире, а также деятельность международных финансовых организаций, прежде всего Всемирного банка и Международного валютного фонда.

При работе использованы фундаментальные труды, разработки отечественных и зарубежных экономистов, в том числе Л.И. Абалкина, М.И. Боголепова, А.Вагнера, К. Дицеля, Е. Домара, Дж. Кейнса, К. Маркса, П.П. Мигулина, Фр. Небениуса, А. Пасвольского, П. Роузенстейн-Родана, А. Смита, Р. Харрода, А.П. Вавилова, Ю.А. Данилова, Е.А. Звоновой, Л.3. Зевина, Е.Г. Ищенко, Е.А. Ковалишина, Л.Н. Красавиной, П. Кругмана, B.C. Кузнецова, В.И. Кушлина, Н.Н. Ливенцева,   Л.Н Лыковой, О.Н. Мисько, А.Д. Некипелова, В.В. Перской, Портного М.А., Г.П. Рыбалко, Д.В. Смыслова, Дж. Сороса, Дж.  Стиглица, В.А. Тепермана, Г.Ю. Трофимова,  Л.Н. Федякиной, В.Н. Шенаева, Б.А. Хейфеца, Е.Г. Ясина и др.

В исследованиях российских и зарубежных авторах освящены многочисленные проблемы исследования процесса внешнего заимствования на отдельных этапах исторического развития, изложены теоретические взгляды на понятие “государственное внешнее заимствование”, предложены методы оценки контрольных мероприятий.

Вместе с тем в этих источниках не представлена целостная концепция совершенствования системы управления государственным внешним долгом.

Цели и задачи работы. Цель исследования заключается в выявлении основных тенденций в сфере суверенных внешних заимствований и на этой основе пре основ системы управления внешним государственным долгом.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

• исследовать теоретические основы развития категории государственных внешних заимствований и обосновать принципы их государственного регулирования с целью обеспечения экономической безопасности и создания условий для устойчивого экономического развития;
• определить количественные и качественные характеристики, свойственные текущему состоянию внешнего долга;
• - проанализировать практику национальной политики государственных внешних заимствований в условиях либерализации национальных валютных и финансовых рынков;
• проанализировать современный инструментарий регулирования государственных внешних заимствований России и внести предложения по его совершенствованию с целью интенсификации взаимодействия и обеспечения его транспарентности;
• разработать основные направления совершенствования управления государственным внешним долгом Российской Федерации;
• раскрыть сущность, значимость, формы финансового контроля за государственным внешним долгом.

Объектом исследования является система суверенных внешних заимствований в России.

Предметом исследования служат принципы, методы и инструменты, используемые для управления государственным внешним долгом.

Теоретической основой исследования явились труды зарубежных и отечественных ученых в области экономической теории, теории финансов, проблем управления внутренними и внешними долгами государства, а также теории экономической эффективности и информатизации управленческих и экономических процессов.

Источниками фактических материалов стали статистические данные Министерства финансов РФ, Центрального Банка РФ, Внешэкономбанка, бюллетени Счетной палаты РФ, стенографические отчеты заседаний Совета Федерации и Государственной Думы, протоколы конференций, семинаров, круглых столов по долговой проблематике, проводимых под эгидой Федерального Собрания РФ и Правительства РФ, статистические сборники МВФ и Всемирного Банка.

Структура исследования. Логика исследования определяет структуру работы, которая состоит из: введения; трех глав; заключения; списка использованных источников и литературы.

Глава 1. Возникновение и формирование проблемы внешней задолженности

1.1.Причины образования государственного  внешнего долга и критерии  управления внешней задолженностью.

Канкулов М.Х.  приводит  обоснование причинно-следственных связей и конкретных исторических предпосылок, побуждающих государство осуществлять внешние займы. Анализ причин возникновения потребности государств в иностранных кредитах и займах позволил дать объективную оценку реализации социально-экономических функций, которые свойственны государственным внешним заимствованиям.1

Разнокачественность обстоятельств по характеру возникновения и продолжительности действия потребовали построения классификации государственных внешних заимствований по типологическому признаку, объединив их в три разнородные группы (схема 1):

• объективные обстоятельства;
• субъективные обстоятельства;
• случайные обстоятельства.

В первую группу вошли обстоятельства, обусловленные действием постоянных причин, определяющих закономерности развития системы рыночного хозяйства. Эти обстоятельства могут действовать как основная тенденция (финансирование экономических программ, государственное предпринимательство, активная социальная политика государства) или как периодическая компонента (циклические колебания в экономическом развитии государства, трансформация модели экономического развития и т.д.)

Вторую группу составляют обстоятельства, вызванные действием субъективного фактора – политикой государства: экономической, фискальной, политической, социальной и т.д.

Схема 12

Классификация государственных внешних заимствований по типу причин – обстоятельств

Третья группа обстоятельств отличается непрогнозируемым характером и определяется природно-климатическими условиям.

Причинно-следственные обстоятельства и предпосылки возникновения потребности государства в иностранных займах предопределили реализацию определенных социально-экономических функций, которые свойственны государственным внешним заимствованиям.

Система управления государственным внешним долгом – это система привлечения государством необходимых внешних финансовых ресурсов, и использования единого комплекса взаимосвязанных бюджетных, финансовых, учетных, организационных, контрольных и других процедур, направленных на эффективное регулирование объёма и структуры государственного долга и снижения влияния долговых обязательств на темпы социально-экономического развития национального развития.

Система управления государственным внешним долгом, как важнейший компонент финансовой системы государства присущи следующие функции:

- «дискретная», или «периодическая», функция государственных  внешних заимствований, воздействующая  на мотивацию государства обращаться  к внешним заемным средствам  в целях покрытия дополнительных (чрезвычайных) бюджетных расходов, вызванных форс-мажорными обстоятельствами и определенными причинами;

- «контрциклическая», или  «антициклическая», функция государственных  внешних заимствований, критерием  реализации которой выступает  активизация спроса государства  на внешние заемные ресурсы для поддержания бюджетной системы страны, как правило, в периоды депрессионных кризисных ожиданий и под воздействием колебаний конъюнктуры в глобальной мировой экономике;

- «заместительная» функция  заключается в субституции налоговых  поступлений посредством увеличения объемов государственных внешних заимствований с целью финансирования бюджетного дефицита, что оказывает сглаживающий эффект на деловую активность в стране.

Государственные внешние заимствования, являясь составной частью системы заимствований в целом, оказывают разностороннее влияние на экономическое развитие государства. Анализ различных подходов к определению форм рассматриваемой экономической категории, позволил автору обозначить классификацию форм государственных внешних заимствований в зависимости от критериев субъектности и целевого назначения привлекаемых заимствований (табл. 1).

Дифференциация форм заимствований по различным критериям, причинно-следственные обстоятельства и предпосылки возникновения заимствований и исследование их функциональной принадлежности позволили диссертанту выявить макроэкономические факторы, играющие существенную роль в реализации национальной политики государственных внешних заимствований.