Франчайзинг в России

Осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляется за счет собственных  средств, а при их недостатке –  за  счет заемных источников. Соотношение  этих источников показывает существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.

В связи с  этим все показатели, характеризующие  финансовую устойчивость можно объединить в следующие группы:

1. показатели, характеризующие состояние оборотных средств;
2. показатели, характеризующие структуру капитала.

 

2.3.1. Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

 

Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными источниками средств, кредитами банка, кредиторской задолженностью).

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. Для расчета этих показателей воспользуемся данными уплотненного  (свернутого) баланса предприятия:

Таблица 8

Свернутый баланс предприятия за 2010 г.

Актив	нг	кг	Пассив	нг	кг
1. Основные средства и вложения (190)	147 065 772	159 431 538	4. Собственный капитал (490+640+650)	46 127 778	53 140 910
2. Запасы и затраты (210)	19 784 944	11 918 657	5. Расчеты и прочие активы (	314 536 334	349 824 120
3. Денежные средства, расчеты и  прочие активы (290-210)	253 583 648	304 704 148	6. Кредиты и прочие пассивы (590+610)	59 770 252	73 089 313
в том числе			в том числе
3.1. Денежные средства и краткосрочные  денежные вложения (250+260)	23 209 759	40 234 806	6.1. Краткосрочные кредиты и займы  (610)	5 474 193	16 592 962
3.2. Расчеты и прочие активы (220+230+240+270)	230 373 889	264 469 342	6.2. Долгосрочные обязательства  (IV)	54 296 059	56 496 351
Баланс (300)	420 434 364	476 054 343	Баланс (700)	420 434 364	476 054 343

На  основе данной таблицы рассчитывают следующие показатели:

А) показатели наличия источников формирования запасов и затрат

1) Наличие собственных  оборотных средств

НСОС=СК(490+640+650)-ВНА (190);

НСОСнг=35 496 550-21 733 857=13 762 693,

НСОСкг=38 309 086-33 258 868=5 050 218.

Показатель  отражает часть собственного капитала, участвующего в обороте, как видно  из полученных результатов собственный  капитал полностью участвует  в обороте и не  имеется его  недостаток.

2) Наличие  собственных оборотных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов и затрат

НСОСиДО=НСОС+ДО(590)

НСОСиДОнг=13 762 693+3 151 630=16 914 323,

НСОСиДОкг=5 050 218+5 818 399=10 868 617.

3) Общая  величина собственных источников  формирования запасов и затрат

ОВОИ=НСОС+ДО(590)+КК(610)

ОВОИнг=16 914 323+41 299=16 235 622,

ОВОИкг=10 868 617+64 793=10 933 410.

Каждому из трех перечисленных выше показателей  наличия источников формирования запасов  соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования:

Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат:

1.1. излишек или  недостаток собственных оборотных  средств=НСОС-ЗиЗ(210)

Результаты  за 2010 г.

нг=13 762 693-4 711 450=9 051 243,

кг=5 050 218-3 338 859=1 711 359.

У предприятия  за исследуемый период наблюдается излишек собственных оборотных средств.

1.2. степень обеспеченности  запасов и затрат собственными  оборотными средствами=НСОС/ЗиЗ(210)

Результаты  за 2010 г.

нг=13 762 693/4 711 450=2,92,

кг=5 050 218/3 338 859=1,51.

2.1. излишек или  недостаток собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников=НСОСиДО-ЗиЗ(210)

Результаты  за 2010 г.

нг=16 914 323-4 711 450=12 202 873,

кг=10 868 617-3 338 859=7 529 758.

2.2. степень обеспеченности  запасов и затрат собственными  оборотными и долгосрочными заемными  источниками=НСОСиДО/ЗиЗ(210)

Результаты за 2010 г.

нг=16 914 323/4 711 450=3,59,

кг=10 868 617/3 338 859=3,25.

3.1. Излишек или  недостаток общей величины основных  источников для формирования  запасов и затрат=ОВОИ-ЗиЗ(210)

Результаты  за 2010 г.

Нг=16 235 622-4 711 450=11 524 172,

кг=10 933 410-3 338 859=7 594 551.

3.2. Степень обеспеченности  запасов и затрат общей суммой  основных источников средств=ОВОИ/ЗиЗ(210)

Результаты  за 2010 г.

нг=16 235 622/4 711 450=3,44,

кг=10 933 410/3 338 859=3,27

В зависимости  от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают следующие виды финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния – характеризуется излишком источников формирования запасов и затрат за счет собственных оборотных средств. Встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. нормальная устойчивость финансового состояния, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств. Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия.
3. неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия, но оно может быть восстановлено при увеличении размера собственных оборотных средств за счет пополнения собственных источников средств. При таком типе  финансовой ситуации запасы и затраты формируются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, а также источников, ослабляющих финансовую напряженность.
4. кризисное состояние финансовой устойчивости – характеризуется тем, что запасы и затраты не обеспечиваются, т.е. предприятие на грани банкротства

При определении вида финансовой устойчивости используются следующие неравенства:

1. 1.1=>0    2.1=>0   3.1=>0 – абсолютная финансовая устойчивость
2. 1.1<0    2.1=>0   3.1=>0 – нормальная финансовая устойчивость
3. 1.1<0    2.1<0   3.1=>0 – неустойчивая финансовая состояние
4. 1.1<0 2.1<0 3.1<0 – кризисное состояние финансовой устойчивости

Данному предприятию  соответствует 1 типу неравенства.

Проведенный анализ свидетельствует, что на предприятие сложилось за 2010 года абсолютная финансовая устойчивость. Это говорит о том, что предприятие в будущем мало подвержено к банкротству.

 

 

 

2.3.2. Показатели структуры капитала

 

Во второй группе объединены показатели, характеризующие  все соотношения собственных и заемных средств. К данной группе относятся следующие коэффициенты:

1. Коэффициент концентрации (автономии) собственного капитала. Показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.

Ка=СК(490+640+650)/Остатки  баланса

Ка нг=35 496 550/21 733 857=0,80,

Ка кг=38 309 086/33 258 868=0,78

2. Коэффициент финансовой зависимости. Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Кфз=ВБ(700 или 300)/СК(490+640+650)

Кфз нг=21 733 857/35 496 550=1,24,

Ка кг=33 258 868/38 309 086=1,27.

Полученные  результаты характеризуют повышение  финансовой независимости организации от заемных источников, значение показателей 1,24 и 1,27 на конец и начало 2010 года, означает, что в 1,24 и 1,27 рублей вложенных в активы предприятия заемных средств.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности (то есть вложена в оборотные средства), а какая часть капитализирована (то есть вложена в основные фонды и внеоборотные активы). Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия, тем не менее, оптимальным считается его значение 0,5.

Км=(СК(490+640+650)-ВНА(190))/ СК(490+640+650)

Км нг=(35 496 550-21 733 857)/ 35 496 550=0,38,

Км кг=(38 309 086-33 258 868)/ 38 309 086=0,31.

Доля собственных средств на начало 2010 года составляло 38%, а к концу года снизилось до 31%.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Ксдв=ДО(590)/ВНА(190)

Результаты  на 2010 г.

Ксдв нг=3 151 630/21 733 857=0,14,

Ксдв кг=5 818 399/33 258 868=0,17.

В 2010 г. внеоборотные активы профинансированы за счет долгосрочных обязательств на начало 14%, а на конец года 17%.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Кдп=ДО(590)/(СК(490+640+650)+ДО(590))

Результаты  на 2010 г.

Кдп нг=3 151 630/(35 496 550+3 151 630)=0,08,

Кдп кг=5 818 399/(38 309 086+5 818 399)=0,13.

Доля профинансированного  постоянного капитала за счет долгосрочных заемных источников на начало 2010 года 8%, а на конец года повысилась на 5%. 

6. Коэффициент структуры капитала

Ксзк=ДО(590)/ЗК(590+610+620+630+660)

Результаты  на 2010 г.

Ксзк нг=3 151 630/8 636 296=0,36,

Ксзк кг=5 8 18 399/10 439 051=0,55.

Показатель в течении  2010 г. повысился на 29%. Характеризует долгосрочные потребности предприятия в денежных средствах и финансировании, а так же показывает удельный вес долгосрочных обязательств в общей сумме заемных средств.

7. Индекс постоянного актива. Этот показатель характеризует долю основного капитала в собственном капитале)

Ипа=ВНА(190)/СК(490+640+650)

Результаты  на 2010 г.

Ипа нг=21 733 857/35 496 550=0,61,

Ипа кг=33 258 868/ 38 309 086=0,86.

Доля основного  капитала в составе собственных  средств за анализируемый период увеличилась почти на 25%.

8. Коэффициент накопленной амортизации. Данный коэффициент отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала. Уровень коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов, технического состояния основных средств. Значение коэффициента может быть высоким при ускоренной амортизации.

Кна= Сумма накопленной амортизации (Ф№5 140,050)/Первоначальная стоимость амортизационного имущества (Ф№5 140, 120, 050,110).

9. Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества

Крсос=ОСОФ(120)/ВБ(700 или 300)

Результаты  на 2010 г.

Крсос нг=16 096 085/44 132 846=0,36,

Крсос кг=17 453 384/48 748/ 137=0,35.

Коэффициент отражает удельный вес реальной стоимости  основных средств в имуществе  организации, который в течении  двух лет остался неизменным.

10. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения. Характеризует уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Этот коэффициент очень важен для заключения договоров с поставщиками и покупателями, так как высокие значения коэффициента являются залогом успеха производственной и финансовой деятельности предприятия. Оптимальное значение коэффициента 0,5.

Крси=Стоимость  имущества(120+211+213)/ВБ(700 или 300)

Результаты  на 2010 г.

Крсос нг=(16 096 085+4 656 611+1 085)/44 132 846=0,47,

Крсос кг=(17 453 384+3 291 091+1 730)/48 748 137=0,42

 

2.4. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности предприятия

 

Под платежеспособностью  понимается способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении основной хозяйственной деятельности. О неплатежеспособности предприятия косвенным образом могут свидетельствовать: