Лекции по "Теории организации"

Платежный баланс состоит из счета текущих операций, счета операций с капиталом и финансового счета. Рассмотрим содержание некоторых основных статей указанных счетов.

Счет текущих операций

Товары и услуги

Кроме экспорта и импорта традиционных товаров внешней торговли, статья «Товары» включает также товары, приобретаемые в портах для пассажиров транспортные средства, и товары, экспортируемые (импортируемые) для переработки с последующим реимпортом (реэкспортом). Экспорт и импорт товаров учитывается на момент перехода права собственности от нерезидентов к резидентам (или наоборот), даже если товары не пересекли границу страны. В отличие от таможенной статистики импорт товаров в платежном балансе оценивается по ценам ФОБ (в таможенной статистике импорт товаров регистрируется по ценам СИФ). Как и в таможенной статистике, экспорт товаров отражается по ценам ФОБ.

Цена ФОБ включает стоимость товара по ценам производителя и стоимость всех связанных с ним услуг (по доставке, страхованию, хранению) на момент пересечения границы страны экспортера, включая расходы на погрузку для дальнейшей транспортировки.

Цена СИФ – это цена, которую должен был бы уплатить импортер перед уплатой импортных пошлин и других налогов, если бы он осуществлял доставку товара от границы своей страны. Таким образом, разницу между ценой СИФ и ценой ФОБ составляет стоимость услуг страхования и транспортировки товара после того, как товар пересек границу экспортера, но до границы импортера.

В статью «услуги» включаются следующие виды услуг: транспортные услуги, услуги связи, строительные услуги, услуги страхования, финансовые услуги, компьютерные информационные услуги, платежи по патентам и лицензиям, услуги в области отдыха и развлечений, услуги органам государственного управления, не отнесенные к другим статьям.

Доходы

По этой статье отражаются доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала, земли) нерезидентам (или наоборот) во временное пользование – оплата труда, инвестиционный доход (проценты, дивиденды), рента соответственно.

Текущие трансферты

Трансферты являются операцией, в которой одна институциональная единица предоставляет другой товар, услугу или актив, не получая взамен в качестве эквивалента товара, услуги или актива.

Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребление товаров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора (например, гуманитарная помощь в форме потребительских товаров и услуг).

Счет операций с капиталом

В счете операций с капиталом отражаются капитальные трансферты, а также приобретение / реализация непроизведенных нефинансовых активов (патентов, лицензий, торговых марок и т. д.).

Капитальные трансферты приводят к изменению активов или пассивов донора и получателя. Капитальными трансфертами являются такие операции, как передача прав собственности, прощение долгов. Безвозмездная передача денежных средств может рассматриваться как капитальный трансферт только в том случае, если эти средства предназначены для приобретения основных активов.

Финансовый счет

В финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде. Активы и обязательства в данном случае классифицируются по функциональному признаку. Различают четыре функциональные группы: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции и резервные активы. Границы между указанными группами весьма условны.

Прямые инвестиции осуществляются для оказания прямого воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия инвестора в принятии принципиальных решений по поводу капитала предприятия.

Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются главным образом для получения дохода. При разграничении прямых и портфельных инвестиций используется следующий критерий: если инвестор владеет 10 % и более обыкновенных акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.

Прочие инвестиции, как и портфельные, классифицируются в соответствии с тем, является ли финансовый инструмент активом или обязательством резидентов. Активы или обязательства по статье «прочие инвестиции» по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, ссуды и займы, просроченная задолженность, прочие активы и обязательства.

Финансовые производные

Производный финансовый инструмент (дериватив) – финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым. Обычно целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены. Производный финансовый инструмент представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене. Наиболее распространенными производными финансовыми инструментами являются фьючерсные и форвардные контракты, опционы, операции своп.

Резервные активы

Резервные активы составляют ликвидные иностранные активы, которые находятся в собственности или контролируются органами ОДКР страны (центральным банком или другими органами, выполняющими его функции) и которые могут быть использованы для выравнивания платежного баланса страны. Выравнивание платежного баланса состоит в устранении дисбаланса между спросом и предложением иностранной валюты на валютном рынке страны. Резервные активы представлены следующими основными составляющими: монетарное золото, специальные права заимствования (СПЗ), резервная позиция в МВФ, иностранная валюта, прочие требования.

Сальдо платежного баланса (величина платежного баланса) представляет собой  сальдо по определенной группе статей ПБ и с экономической точки зрения должно отражать сальдо по тем операциям, которые являются первичными, автономными, независимыми, отражающими устойчивые тенденции (статьи, отражающие операции такого рода, называют основными статьями платежного баланса). Все прочие операции совершаются с целью финансирования этого сальдо и являются вторичными, подчиненными, как правило, зачастую связанными с регулирующими воздействиями центрального банка страны или правительства (соответствующие статьи ПБ называют балансирующими).

Важное аналитическое значение имеет сальдо счета текущих операций (СТО), определяемое как разность между суммарным итогом по дебетовым и кредитовым статьям. Чаще всего именно по сальдо СТО определяется величина платежного баланса в нейтральном представлении. Сальдо по счету текущих операций часто интерпретируется как сальдо обмена реальными экономическими ценностями между резидентами  нерезидентами. Положительное сальдо по СТО означает, что резиденты предоставили нерезидентам больше реальных экономических ценностей в отчетном периоде, чем нерезиденты предоставили им.

Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Получается, что сальдо по счету текущих операций можно определить и неявно, взяв сальдо по операциям, составляющим финансирование ПБ (сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами), с противоположным знаком. В этой связи отметим, что положительное сальдо по финансовому счету будет означать снижение иностранных активов у резидентов или рост их иностранных обязательств.

Согласно другому подходу, финансирующими являются только операции с резервными активами, следовательно, взяв сальдо по этой статье с противоположным знаком можно получить величину платежного баланса. В данном случае с экономической точки зрения получается, что если величина платежного баланса – положительная (соответственно, сальдо по статье резервные активы является отрицательной величиной), это свидетельствует о росте международных ликвидных активов у центрального банка.  

ТЕМА 4. ТАБЛИЦЫ «ЗАТРАТЫ   –   ВЫПУСК»

Таблицы «Затраты – Выпуск», являясь неотъемлемой частью системы национальных счетов, представляют собой совокупность взаимосвязанных таблиц, содержащих подробные характеристики производства и использования товаров и услуг, а также доходов, формирующихся в процессе производства.

В состав таблиц «Затраты – Выпуск» входят таблицы «Ресурсы товаров и услуг», «Использование товаров и услуг», «Межотраслевой баланс производства и распределения продукции и услуг» (в ценах покупателей), «Межотраслевой баланс производства и распределения продукции и услуг» (в основных ценах), а также таблицы торгово-посреднических, транспортных наценок, налогов и использования импортных товаров и услуг.

4.1. Таблицы ресурсов и использования товаров и услуг

Таблица «Ресурсы товаров и услуг» показывает формирование ресурсов товаров и услуг за счет внутреннего производства и импорта, а также основные компоненты образования цен покупателей по товарным группам (табл. 13).

Таблица 13

Таблица «Ресурсы товаров и услуг»

Таблица «Использование товаров и услуг» характеризует использование товаров и услуг на удовлетворение промежуточного (по отраслям) и конечного спроса (конечного потребления, валового накопления и экспорта). Кроме того, эта таблица отражает поэлементную структуру промежуточного потребления и компоненты добавленной стоимости по отраслям экономики (табл. 14).

В таблицах «Ресурсы товаров и услуг» и «Использование товаров и услуг» соблюдаются два вида тождества (по отраслям и по группам товаров и услуг) при условии, что ресурсы и их использование оценены в одном уровне цен:

- тождество по отраслям: выпуск по отраслям в таблице «Ресурсы товаров и услуг» равен выпуску по отраслям в таблице «Использование товаров и услуг»;

- тождество по группам товаров и услуг: располагаемые ресурсы в ценах покупателей по группам товаров и услуг в таблице «Ресурсы товаров и услуг» равны использованию этих ресурсов по группам товаров и услуг в таблице «Использование товаров и услуг».

Таблица 14

Таблица «Использование товаров и услуг»