Планирование и бюджетирование в системе финансового управления предприятием

     Динамика  коэффициентов финансовой устойчивости в ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ»  за 2009-2011 гг. отражена в табл. 9. Из данных табл. 9 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости организации в целом.

     Коэффициент независимости ЗАО «ДОМОДЕДОВО  ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» на конец 2010 г. составил 0,45, что близко к рекомендуемой  норме, следовательно, организация имеет заемных средств примерно столько же, сколько и собственных, что говорит о её почти полной финансовой независимости. Можно сделать вывод о том, что для ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» характерно за анализируемый период устойчивое финансовое состояние. 

     Таблица 9

  Динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» за 2009-2011 гг.

         Таким образом, структура имущества ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» за 2009-2011 гг. существенных изменений не претерпела. В целом за 2009 г. активы увеличились на 166 млн. руб. Данное изменение в стоимости имущества организации связано с отсутствием изменений  стоимости внеоборотных активов и увеличением стоимости оборотных активов на 166 млн. руб.. За 2009 год произошло увеличение дебиторской задолженности организации на 150 млн. руб. В течение 2010 года активы взросли на 157 млн. руб. Данное изменение в стоимости имущества организации связано с увеличением оборотных активов на 153 тыс. руб. За 2009 и 2010 годы запасы организации увеличились на 25 млн. руб. Наибольший удельный вес в активах ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» в 2010 г. занимают внеоборотные активы – 950 млн. руб или 54, 8%, в том числе нематериальные активы — 17,6 %; основные средства – 34,3 %.  В оборотных активах наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность — 37,5 %  Удельный вес запасов увеличился на 2,3 %. К 2011 г. удельный вес оборотных и внеоборотных средств становится почти равным.

     Наибольший  удельный вес в стоимости источников имущества организации в 2011 г. занимают краткосрочные пассивы (47,6 %). Удельный вес собственного капитала – 45,5 %, удельный вес кредиторской задолженности – 6,8 %. В 2011 году произошло увеличение собственного капитала ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» на 283 млн. руб. При этом сумма кредиторской задолженности организации увеличилась на 25 млн. руб. Можно заметить общую тенденцию увеличения собственного капитала и кредиторской задолженности при уменьшении суммы краткосрочных пассивов.

     В табл. 10представлены данные, характеризующие  ликвидность баланса ЗАО «ДОМОДЕДОВО  ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» за 2009-2011гг. 
 
 
 
 
 

     Таблица 10

     Анализ  ликвидности баланса ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» за 2009-2011гг.

     Баланс  рассматриваемого закрытого акционерного общества не отвечает условиям ликвидности, так как общество практически не имеет высоко ликвидных источников для оплаты наиболее срочных активов. Следовательно, имеет место высокий риск невыполнения текущих обязательств.

     Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности закрытого акционерного общества на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток в 2009 г. в размере 1340 млн. руб., а в 2010 г. в размере 1270 млн. руб., а за 2011 г. в размере 892 млн. руб. Таким образом, за 2010 год значение данного показателя уменьшилось на 70 млн. руб., а за 2011 г. на 378 млн. руб. Наблюдается положительная тенденция к снижению платежного недостатка.

     Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с  краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности будущем. ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный излишек в 2009 г. в размере 500 млн. руб., а в 2010 г. в размере 650 млн. руб., а в 2011 г. в размере 800 млн. руб.

     Сопоставление итогов третьей группы по активу и  пассиву (медленно реализуемых активов  с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность. Перспективная  ликвидность представляет собой  прогноз платежеспособности общества на основе сравнения будущих поступлений и платежей. ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный излишек в 2009 г. в размере 520 млн. руб., а в 2010 г. в размере 670 тыс. руб., а за 2011 г. 798 млн. руб.  За 2010 год значение данного показателя возросло на 150 млн. руб., за в 2011 год на 128 млн. руб.

     Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву (труднореализуемых активов  с постоянными пассивами) позволяет  сделать вывод о наличии у общества собственных оборотных средств. ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» в 2009 г. имеет платежный излишек собственных средств в размере 752 млн. руб., а в 2010 г. в размере 373 млн. руб., а в 2011 г. в размере 94 млн. руб. Таким образом, за 2010 год значение данного показателя у общества уменьшилось на 379 млн. руб., а в 2011 г. на 279 млн. руб.

       Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 над пассивами данных групп. Но необходимо отметить, что наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

     Сравним полученные показатели с нормативными значениями (табл. 11):

Таблица 11 

     Соотношение активов и пассивов баланса ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» за 2009-2011гг.

     Поскольку условия А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4 не выполнены, то баланс не является абсолютно  ликвидным.

          Далее необходимо рассчитать финансовые коэффициенты для более детального анализа платежеспособности (табл. 12).

     Важнейшим показателем, характеризующим финансовое положение, является платёжеспособность организации. Оценка платёжеспособности производится через коэффициенты ликвидности.

     Анализируя  коэффициенты ликвидности, можно сделать  следующие выводы:

• коэффициент текущей ликвидности имеет положительную тенденцию к повышению, повышение этого показателя является результатом понижения текущих обязательств;
• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности также имеет положительную динамику, но все же ниже нормативного значение на конец периода;
• коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства перед кредиторами и банком за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг, имеет очень низкий уровень значения, это означает, что предприятие не сможет даже на половину покрыть свои обязательства перед кредиторами, если вдруг они потребуют немедленной оплаты.

     Таблица 12

     Коэффициенты  платежеспособности ЗАО «ДОМОДЕДОВО ЭРПОРТ ХЭНДЛИНГ» за 2009-2011гг.