Стратегия и тактика антикризисного финансового управления

 

Задание 1

Определим прибыль от реализации.

Выручка от реализации продукции, включая НДС составляет 159 540 тыс. руб., отсюда сумма НДС= 159 540 тыс. руб. * 18 / 118 = 24 337 тыс. руб.

Прибыль от реализации = Выручка  от реализации (без НДС, акцизов и  других косвенных налогов и сборов) – Себестоимость продукции. Согласно ПБУ 10/99 выделим затраты компании, вошедшие в себестоимость продукции (расходы по обычным видам деятельности).

Затраты предприятия, вошедшие в себестоимость продукции

Показатель	Сумма, тыс. руб.
3. Расход основных материалов  на производство изделий	36 537
4. Расход лакокрасочных  материалов на ремонт помещений  цеха и склада	8
5. Расход топлива на  отопление помещений	5
6. Оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений	7
7. Оплата электроэнергии, потребленной на технологические  цели	9
8. Заработная плата рабочим  - сдельщикам, занятым в основном  производстве	31 287
9. Заработная плата, начисленная  по повременной системе обслуживающему  персоналу и аппарату управления	13 329
10. Амортизация основных  фондов и нематериальных активов	45
11. Командировочные расходы	3
12. Почтово-телеграфные расходы	2
13. Отчисления в целевые  фонды на социальные нужды  (34%)	15 169
14. Оплата услуг аудиторской  фирмы	2
16. Оплата услуг транспортной  организации	4
17. Расходы на текущий  ремонт оборудования	7
18. Расход вспомогательных  материалов в основном производстве	6
20. Расходы воды на технологические  цели	1
21. Оплата услуг консалтинговой  фирмы	3
26. Прочие переменные расходы,  включаемые в себестоимость продукции	4
27. Прочие постоянные расходы,  включаемые в себестоимость продукции	6
38. Транспортный налог	2
39. Налог на землю	1
Итого	96 437

Прибыль от реализации = 159 540 – 24 337 – 96 437 = 38 766.

Определим налогооблагаемую прибыль.

Налогооблагаемая прибыль = Прибыль от реализации + Прочие доходы – Прочие расходы.

В таблице представлены все  расходы и доходы компании, которые  относятся к прочим доходам и  расходам согласно ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99.

Прочие расходы компании в отчетном году

Показатель	Сумма, тыс. руб.
15. Уплата процентов по  краткосрочной ссуде	47
19. Выплата процентов по  облигациям предприятия	4
22. Судебные издержки	2
23. Расходы на содержание  законсервированного объекта (освещение,  зарплата службе охраны)	8
24. Затраты по аннулированному  производственному заказу	2
25. Штрафы, уплаченные покупателю  за срыв сроков поставки полуфабрикатов	3
28. Потери имущества в  результате наводнения	41
36. Убытки по операциям  прошлых лет, выявленные в отчетном  году	3
37. Убытки по бартерным  операциям, совершенным по более  низким ценам	3
Итого	113

Прочие доходы компании в  отчетном году

29. Доходы от аренды  складских помещений	32
30. Дивиденды по акциям  других эмитентов	3
31. Возврат безнадежного  долга	8
32. Доходы от долевого  участия в СП	3
33. Доходы от дооценки товаров	5
34. Прибыль прошлых лет,  выявленная в отчетном году	1
35. Положительные курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	2
40. Проценты по депозитному  вкладу	3
Итого	57

Налогооблагаемая прибыль = 38 766 – 113 + 57 = 38 710 (тыс. руб.)

Определим рентабельность продаж.

Рентабельность продаж –  это отношение прибыли от реализации к выручке от реализации продукции.

Рентабельность продаж = 38 766 / 135 203 * 100 %= 28,67 %

Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность  производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с рубля продаж.

Определим налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет.

Согласно статье 284 НК РФ ставка налога на прибыль установлена  в размере 20%. Налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет равен 38 710 тыс. руб. * 0,02 = 7 742 тыс. руб.

Определим НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

НДС, подлежащий перечислению в бюджет равен 

159 540 тыс. руб. * 18 / 118=24 337 тыс. руб.

Задание 2

Оценим эффект производственного  рычага, рассчитаем порог рентабельности и запас финансовой прочности  предприятия; интерпретируем полученные результаты. Проведем деление затрат компании, которые она несет в  процессе своей основной деятельности на переменные (которые прямо и  непосредственно зависят от деловой  активности) и постоянные (остаются неизменными для заданного объема производства в течение определенного  периода времени) (таблица 2.1).

Деление затрат компании, связанных  с основной деятельностью, на переменные и постоянные

Показатель	Сумма, тыс. руб.
Выручка от реализации	135 203
Переменные затраты:	67 844
Расход основных материалов на производство изделий	36 537
Оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели	9
Заработная плата рабочим - сдельщикам, занятым в основном производстве	31 287
Расход вспомогательных  материалов в основном производстве	6
Расходы воды на технологические  цели	1
Прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции	4
Постоянные затраты:	28 593
Расход лакокрасочных  материалов на ремонт помещений цеха и склада	8
Расход топлива на отопление  помещений	5
Оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений	7
Заработная плата, начисленная  по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления	13 329
Амортизация основных фондов и нематериальных активов	45
Командировочные расходы	3
Почтово-телеграфные расходы	2
Отчисления в целевые  фонды на социальные нужды (34%)	15 169
Оплата услуг аудиторской  фирмы	2
Оплата услуг транспортной организации	4
Расходы на текущий ремонт оборудования	7
Оплата услуг консалтинговой фирмы	3
Прочие постоянные расходы, включаемые в себестоимость продукции	6
Транспортный налог	2
Налог на землю	1
Прибыль	38 766

Под операционным (производственным) рычагом понимают долю постоянных затрат в издержках, которые несет предприятие  в процессе своей основной деятельности. Этот показатель характеризует зависимость  предприятия от постоянных затрат в  себестоимости продукции. Эффект производственного  рычага (OL) можно рассчитать по формуле:

OL = (R – VC) / Pr,

где R – выручка от реализации; VС - переменные затраты; Рr- прибыль.

OL = (135 203 – 67 844) / 38 766 = 1,738.

Таким образом, изменение  объема продаж на 1% при сохранении постоянных затрат на прежнем уровне вызовет  изменение прибыли от продаж на 1,738%. Чем выше эффект производственного рычага, тем более рискованным с точки зрения изменчивости прибыли является положение фирмы.

Порог рентабельности (SALкр.) - это объем продаж, при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли:

SALкр. = FC / MPR, где FC – постоянные затраты; MPR – коэффициент маржинальной прибыли, MPR = MP / R, где MP – маржинальная прибыль (разница между выручкой от реализации и переменными затратами).

MP = 135 203 - 67 844 = 67 359 (тыс. руб.),

MPR = 67 359 / 135 203 = 0,4982,

SALкр. = 28 593 / 0,4982 = 57 393 (тыс. руб.)

Таким образом, при выручке, равной 57 393 тыс. руб., прибыль равна 0 (т.е. выручка равна полным затратам). Предприятие начнет получать прибыль, если выручка от реализации будет более 57 393 тыс.руб., что происходит и в нашей ситуации (выручка от реализации равна 135 203 тыс. руб.).

Устойчивость предприятия  определяет запас финансовой прочности - степень превышения объемов продаж над порогом рентабельности.

Рассчитаем коэффициент  финансовой прочности (SM):

SM = (R - SALкр.) / R * 100% = (135 203 – 57 393) / 135 203 * 100% = 57,55 %.

Данный коэффициент показывает, что на 57,55% может снизиться уровень  продаж, прежде чем будет достигнут порог рентабельности.

Задание 3

Построим прогнозную финансовую отчетность на конец планового периода. Поэтапно в таблицы – бюджеты  вводим исходные данные, на основании  которых автоматически шаг за шагом выполняются расчеты необходимых  финансовых показателей и формируется  прогнозная финансовая отчетность.

Рис. 3.1 - Схема построения генерального бюджета предприятия

Контрольный расчет предусматривает  построение на основе исходных данных, представленных в операционных бюджетах, следующих форм прогнозной финансовой отчетности: прогнозный бюджет денежных средств; прогнозный отчет о прибылях и убытках; прогнозный баланс.

Экономическая ситуация:

На предприятии начата подготовка генерального бюджета на следующий прогнозный период – 1 год  с поквартальной разбивкой.

Таблица 3.1 - Баланс на начало периода

Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	5 000
Дебиторская задолженность	15 000
Материальные запасы	474
Запасы готовой продукции	3 268
Итого оборотных средств	23 742
Основные средства:
Земля	50 000
Здания и оборудование	200 000
Накопленный износ	60 000
Итого основных средств	190 000
Итого активов	213 742
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные  обязательства:
Счета к оплате	2 700
Налог, подлежащий оплате	4 000
Итого краткосрочных и  долгосрочных обязательств	6 700
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	170 000
Нераспределенная прибыль	37 042
Итого собственного капитала	207 042
Итого пассивов	213 742

Этап I «Построение бюджета  реализации»

Бюджет реализации – это  операционный бюджет, в котором содержится информация о прогнозе объема реализации в натуральных показателях, ценах  и ожидаемом объеме выручки от реализации готовой продукции.

Таблица 3.2 - Бюджет реализации

№	Показатель	квартал				Итого
		I	II	III	IV
1	Прогнозируемый объем  реализации в ед.	850	850	850	850	3 400
2	Цена реализации ед.	90	90	90	90
3	Прогнозируемый объем  реализации в руб.	76 500	76 500	76 500	76 500	306 000