Управление денежными потоками

Дискретный  денежный  поток  характеризуется  движением  денежных средств,  связанным  с  осуществлением  единичных  финансово-хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

Поступление  и  использование  денежных  средств,  осуществляемое  через равные промежутки времени, характеризуется как регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами (аннуитет).

Текущий  денежный  поток  характеризуется  как  движение  денежных средств, приведенное по стоимости  к текущему моменту времени. Будущий  денежный  поток  характеризуется  как  движение  денежных средств,  приведенное  по  стоимости  к  конкретному  предстоящему  моменту времени.

 

1.3.Принципы управления денежными потоками предприятия

 

Процесс  управления  денежными  потоками  компании  базируется  на обусловленных принципах:

• информативная достоверность;
• обеспечения результативности;
• обеспечения ликвидности;
• обеспечения сбалансированности⁹.

Рассмотрим принципы управления денежными потоками компании:

Принцип  информативной  достоверности.  Организация  информационной базы  дело не легкое,  так  как нет прямой  финансовой отчетности, которая бы базировалась на единых методических  принципах бухгалтерского учета.    Международные  стандарты  создания такой  отчетности  стали  разрабатывать  лишь  с 1971  года  и,  с точки зрения некоторых специалистов, еще не совершенны (хотя общие параметры таких стандартов  уже  согласованы,  они  позволяют  вариативность  методов определения некоторых показателей принятой системы отчетности).

Принцип  обеспечения  результативности. Денежные  потоки  организации характеризуются  значительной  неравномерностью  расходования и поступления  денежных  средств  в разрезе некоторых  временных промежутков, что  приводит  к  формированию  больших  объемов  временно  незанятых денежных активов организации. По сути эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до той поры, пока их не начали использовать в рабочем процессе), которые утрачивают свою стоимость во времени,  от  инфляции  и  по  прочим  причинам. 

Воплощение в жизнь  принципа эффективности  в  процессе  управления  денежными  потоками,  заключается  в обеспечении  результативного  их  применения  путем  реализации финансовых инвестиций предприятия.

Принцип  обеспечения  ликвидности.  Значительная  неравномерность некоторых видов денежных потоков вызывает временный недостаток денежных средств  компании,  который  негативно  воздействует  на  степень его неплатежеспособности. Вследствие этого, в процессе управления денежными потоками надо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего  анализируемого  периода. 

Осуществление  этого  принципа  обеспечивается путем  соответственной  синхронизации  отрицательного и положительного    денежных потоков, в разрезе всякого  временного промежутка разбираемого периода.

Принцип  обеспечения  сбалансированности.  Управление  денежными потоками компании имеет  дело со многими их разновидностями  и видами, разобранными  в  процессе  их  классификации.  Их  зависимость  единым задачам и целям  управления  нуждается в   обеспечении  сбалансированности денежных потоков компании по объёмам, видам, временным промежуткам и прочим немаловажным характеристикам.

Таким образом, движение  денежных  средств  фирмы представляет  собой  непрерывный  процесс.  Для  каждого  направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком  смысле:  активы  фирмы  представляют  собой  чистое  использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники»¹⁰.

 

Глава 2. Бюджеты и их значение в управленческом учете

 

2.1 Планирование  в системе бухгалтерского управленческого  учета

 

В  условиях  рыночной  экономики  наряду  с  формированием  рыночных механизмов  и  методов,  конкуренции  повышается  актуальность  финансового планирования.

В  командно-административной  экономике финансовое планирование  как методологический аспект развития экономики практически отсутствовал, ввиду того,  что  государство  в  лице  государственных  органов  решало  почти  все финансовые вопросы¹¹.

Необходимо отметить, что в переходный период к рыночным отношениям был  забыт  опыт  планирования  вообще,  в  том  числе  и  финансового,  происходило сокращение численности экономистов-плановиков экономических отделов,  что  привело  к  необратимым  последствиям –  кризису  управления российских компаний. Рыночная экономика не отклоняет планирование,  потому что план есть не что иное, как надлежаще оформленное управленческое решение. Однако рыночная экономика, по сравнению с плановой, более гибка, мобильна и в этом ей помогает ориентирование на прогноз и программы.

В  настоящее  время  на  многих  предприятиях  начинает  возрождаться финансовое планирование, хотя за многие годы накоплен опыт в составлении финансовых  планов.  Эффективность  финансово-хозяйственной  деятельности непосредственно  зависит  от  правильного  ведения  финансовой  работы, включающей финансовое планирование.

 

 

 

2.2.Финансовое планирование

 

В  российской  экономической  литературе  больше стали уделять внимание этому вопросу. Авторы Колчина Л.В., Поляк Г.Б., Бурмистрова Л.М. подчеркивают трудности, с которыми встречаются российские предприятия:

• отсутствие действенной нормативно-правовой базы;
• ошибочные действия в области финансов;
• уменьшение числа неиспользованных возможностей;
• отсутствие проведения экономического анализа.

Финансовый  план  необходимо  рассматривать  как  документ, обеспечивающий  возможности  сопоставления  показателей  развития предприятия с имеющимися ресурсами.

Финансового  планирования  является объектом финансовой  работа субъектов  государства и хозяйствования,  а  итоговым  последствием – составление финансовых планов, начиная от сметы отдельной организации до сводного  финансового  баланса  страны.  В  любом  плане  определяются расходы и доходы на определенный период, связи с платежами финансовой и кредитной системы (взносы отчислений на социальное страхование, платежи в бюджет, плата за банковский кредит и т.д.)¹².

Выделяются два уровня составления финансового плана:

• государства – формирование и составление бюджета, т.е. финансового плана страны;
• хозяйствующего  субъекта –  финансовый  план  коммерческих  и некоммерческих  организаций,  охватывающий  как  материальную  сферу производства, так и непроизводственную сферу.

Практический опыт  хозяйствования  в  обстоятельствах  рыночной  экономики  сформировала обусловленные  подходы  к  планированию  развития  отдельной компании  в интересах ее собственников и с учетом подлинной обстановки на рынке.

Основными  задачами  финансового  планирования  в компании являются:

• обеспечить  нужными  финансовыми  ресурсами  производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• определить  пути  результативной  инвестиции  капитала,  оценить  степень целесообразного его употребления;
• выявить  внутрихозяйственные  резервы,  роста  прибыли  за  счет  экономного употребления денежных средств;
• установить рациональные финансовые отношения с контрагентами, бюджетом и банками;
• соблюдать интересы акционеров и прочих инвесторов;
• осуществлять контроль за   финансовым  состоянием,  платежеспособность  и кредитоспособность компании.

Финансовый  план  призван  обеспечивать  финансовыми  ресурсами предпринимательский  план  хозяйствующего  субъекта,  и  оказывать  значительное воздействие на экономику компании.

Смысл  финансового  планирования  для  хозяйствующего  субъекта заключается в том, что оно должно:

• воплотить  сформированные  стратегические  цели  в  форму  конкретных финансовых показателей;
• обеспечивать  финансовыми  ресурсами  заложенные  в  производственном плане экономические пропорции формирования;
• предоставлять  возможность  определить  жизнеспособность  проекта

компании в условиях конкуренции;

• служить  инструментом  получения  финансовой  помощи  от  внешних инвесторов¹³.

В нынешних условиях имеются факторы, ограничивающие его применение:

• большая  степень  неясности  на  отечественном  рынке,  связанная  с длящимися  глобальными  видоизменениями  во  всех  областях общественной жизни;
• небольшая  доля  компаний,  располагающих  финансовыми потенциалами для реализации основательных финансовых разработок;
• отсутствие  действенной  нормативно-правовой  базы  российского

бизнеса¹⁴.

Большущие  возможности  для  реализации  результативного  финансового планирования  имеют  большие  компании.  У них  хватает финансовых  средств  для  того, что бы привлечь  специалистов высокой квалификации,  которые могли бы обеспечить  проводить  широкомасштабную  плановую работу в области финансов.

В маленьких компаниях,  как  обычно,  для  этого средств нет,  хотя нужда  в  финансовом  планировании  не менее  чем  у  больших.  Небольшим компаниям часто требуются заемные средства, для своей  работы,  в  то  время  как  внешняя  среда  у  таких компаний меньше контролируется и более агрессивна. И как результат - будущее небольшой компании более непредсказуемо и неопределенно.

Перед малыми предприятиями стоит проблема непосредственного участия в управлении финансовой деятельностью  самого  владельца, планирующего и контролирующего приход и расход денежных средств.

Конкретные задачи финансового планирования определяются финансовой политикой.  Это  определение  источников и объема  денежных  средств,  потребных  для  выполнения  плановых  заданий,  выявление экономии  расходов,   резервов  роста доходов,  установление  оптимальных  пропорций  в распределении  средств  между  централизованными  и  децентрализованными фондами и др.

В практике финансового планирования применяются  такие методы экономического  анализа: метод - балансовых  расчетов,   метод -нормативный,  метод - денежных потоков, метод многовариантности, метод -экономико-математическое моделирование.

Основные закономерности позволяет определить  метод  экономического  анализа,  тенденции  в  движении стоимостных и  натуральных  показателей, внутренние резервы фирмы.

Суть нормативного метода в том, что на основании загодя выясненных  норм  и  технико-экономических  нормативов  рассчитывают нужду хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках (нормами  являются  - нормы  амортизационных отчислений, ставки  сборов и налогов,  и др.)¹⁵.

Применение  метода  балансовых  расчетов  для  установления  будущей потребности  в финансовых  средствах формируется на прогнозе поступления средств  и  затрат  по  основным  статьям  баланса  на  установленную  дату  и  на бедующее. Причем, немалое влияние должно быть уделено избранию даты, дата должна отвечать периоду нормальной эксплуатации компании.

Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и предназначается для прогнозирования сроков и размеров поступления  нужных  финансовых  ресурсов.  Теория  прогноза денежных  потоков  базируется  на  предстоящих  поступлениях  средств  на установленную дату и бюджетирование всех расходов и издержек. Этот метод предоставляет более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем, чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные.

Методы  экономико-математического  моделирования  позволяют количественно  выразить  тесноту  взаимосвязи  между  финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими¹⁶.

Баланс доходов и расходов необходим для увязки полученных доходов с необходимыми  расходами.  При  превышении  доходов  над  расходами  сумма превышения направляется в резервный фонд, который создается для покрытия непредвиденных расходов, и равна не менее 5 % уставного капитала согласно

План  денежных  потоков –  это  план  притока  и  оттока  денег,  т.е.  план поступления  денег  и  их  расходования.  Целью  составления  такого  плана является определение наличности и потребности в капитале.

План денежных потоков целесообразно  составить в динамике по годам, и он  охватывает  весь  хозяйственный  процесс (производственную, инвестиционную, финансовую деятельность). План денежных потоков является основой  составления  ф.4 «Отчет  о  движении  денежных  средств»  и свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.