Управление и прогнозирование денежных потоков ООО «Мета-Трэйд»

- система расчетов в порядке плановых платежей с последующим акцептом (pro-authorized debits). Данная система позволяет осуществлять автоматический перевод средств со счета покупателя на счет фирмы в оговоренные дни. Эти операции также называются бесчековыми или безбумажными, так как осуществляются без использования традиционных чеков. Тем не менее результаты таких сделок отражаются в учете банков, обслуживающих поставщика и покупателя. Система ускоряет перевод денежных средств, поскольку полностью исключается время на почтовые переводы и клиринг.

- централизация расчетов с кредиторами. Ничто так не способствует контролю за денежными выплатами, как централизация расчетов с кредиторами. Это позволяет финансовому менеджеру правильно оценить поступающие потоки денежных средств по фирме в целом и составить график необходимых выплат. Кроме того, появляется возможность более эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения средств в пути

1.2. Метод управления денежными средствами в строительстве

Строительство, или строительная индустрия, — крупная отрасль  экономики, которая наряду с машиностроением  обеспечивает создание и ускоренное обновление основных фондов. На его долю приходится свыше 70% стоимости продукции и численности занятых, до 50% стоимости основных фондов строительного комплекса.

Финансы инвестора представляют собой совокупность средств, предназначенных  для финансирования затрат во вновь создаваемые, ре конструируемые, обновляемые и модернизируемые основные фонды и для наделения вновь создаваемых и расширяемых производств оборотными средствами.

Особенности финансов подрядчика состоят в следующем: 
неравномерности поступления выручки - основного источника собственных средств подрядчика, связанной с продолжительностью строительства объекта;

- неравномерности потребности в оборотных средствах, связанной с различиями в материалоемкости и трудоемкости работ на различных этапах строительства;

- влияния сметной стоимости - основы ценообразования в строительстве и порядка оплаты труда на формирование прибыли.

Затраты на строительно-монтажные  работы состоят из: 
прямых расходов, т.е. затрат на приобретение и доставку мате риалов, деталей, конструкций, заработной платы, расходов по эксплуатации строительных машин и прочих; накладных расходов, т.е. административно-хозяйственных, по обслуживанию рабочих, по организации и производству работ и других затрат.

Размер затрат определяется по каждому объекту путем составления  сводной сметы - основного документа, определяющего полную смет ную стоимость  стройки и плановую прибыль.

Значительную часть  оборотных средств подрядных организаций составляют расчеты и денежные средства. В составе оборотных средств нет готовой продукции, что обусловлено технико-экономическими особенностями капитального строительства.

Потребность в оборотных  средствах определяется путем нормирования методами, применяемыми в промышленности, с учетом специфики деятельности строительных организаций.

Денежные средства, поступающие  от инвестора на расчетный счет заказчика-застройщика  в соответствии с договором на реализацию инвестиционного проекта, учитываются на счете 96 «Целевые финансирование и поступления» до окончания строительства [35].

Учет использования  денежных средств, предназначенных  на капитальные вложения, ведется  заказчиками-застройщиками в соответствии с письмом Минфина России и  Центробанка России от 09.01.98 г. № 3-А1-6 на расчетных (текущих) счетах организации. Отдельные счета для учета средств организации на финансирование капитальных вложений не открываются. Однако на счетах учета операций по расчетным (текущим) счетам можно открывать клиентам в установленном порядке отдельные лицевые счета для учета операций по использованию средств на капитальные вложения. Это разрешено Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденными приказом Банка России от 18.06.97 г. № 02-263. Открытие счетов и совершение по ним операций производятся на договорных началах на том же балансовом счете, где учитываются операции по расчетным (текущим) счетам. 

Указанные денежные средства являются источником целевого финансирования и не подлежат обложению налогом на добавленную стоимость. Оплата заказчиком-застройщиком выполненных подрядными строительно-монтажными и проектно-изыскательскими организациями работ за счет этих источников производится с налогом на добавленную стоимость.  
Если размер денежных средств, полученных от инвестора (инвесторов) на финансирование строительства, превышает фактические капитальные затраты заказчика-застройщика на строительство объекта, суммы превышения облагаются налогом на добавленную стоимость в общеустановленном порядке. 

По окончании строительства  капитальные затраты заказчика-застройщика  по данному объекту в размере  их инвентарной стоимости, а также  другие расходы, в частности затраты, не увеличивающие стоимость основных средств, списываются в соответствии с п. 3.2.1 Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (письмо Минфина России от 30.12.93 г. № 160) за счет полученного от инвестора финансирования [36].

Методы управления денежными  средствами в строительных организациях основаны на использовании бюджетирования.

В строительстве параллельно  осуществляются два вида бюджетирования — проектное и по бизнесу в  целом. Для целей бизнеса бюджеты  проектов независимо от сроков их реализации должны разбиваться на месячные, квартальные  и годовые с учетом частоты сравнения плановых и фактических данных, требуемой для целей управления. При этом на этапе оценки проекта его бюджет рекомендуется формировать по схеме «сверху — вниз», то есть анализировать, рассчитывать финансовый результат и составлять такой документ, который в будущем будет законом для компании [34].

Бюджет движения денежных средств (БДДС) – это в сущности план движения расчетного счета и  наличных денежных средств в кассе  организации, отражающий все прогнозируемые поступления и списания денежных средств в результате хозяйственной деятельности. Он показывает возможные (предполагаемые исходя из условий договоров и контрактов) поступления авансов и предоплаты за выполняемые работы, наличных денежных средств, а также задержки поступлений за выполненные ранее работы (дебиторская задолженность). Важность этого документа в бизнесе все время возрастает. Сегодня БДДС является главным документом в системе внутрифирменных бюджетов.

Теория финансового  менеджмента при планировании движения средств рекомендует следующее: бюджет движения денежных средств должен отражать лишь «живые» деньги, а не любые обязательства. Поэтому при составлении БДДС лучше ориентироваться не на абстрактные финансовые потоки, а на «движение» расчетного счета организации. Конечное сальдо – это не что иное, как остаток денег на расчетном счете (плюс касса) после совершения всех операций за соответствующий период.

Бюджетирование формирует  информационную  базу для управления денежным потоком и денежными  средствами.

Управление денежными  потоками строительного предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Основной целью управления денежными потоками предприятия является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Этот вопрос решается с помощью стандартной последовательности процедур методики прогнозирования денежных потоков, включающей: прогнозирование денежных поступлений по отчетным периодам; расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по периодам; определение совокупной потребности в долгосрочном и краткосрочном финансировании.

 По направленности  движения денежных средств принято  выделять два вида денежных потоков: положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций и процессов, – приток денежных средств; отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе хозяйственных операций и процессов, – отток денежных средств. Увеличение положительного денежного потока, генерируемого строительным предприятием во всех сферах его деятельности, в свою очередь, является важнейшим фактором роста стоимости бизнеса, так же, как прогнозирование денежных потоков является непременным атрибутом бизнес-планирования и взаимоотношений с потенциальным инвестором.

Таким образом, денежные потоки в строительстве характеризуются  существенно большей неравномерностью, обусловленной длительным производственным циклом и высокой капиталоемкостью строительной отрасли. Это делает наиболее актуальными в строительстве следующие методы управления денежным потоком:

- использование долгосрочных заемных средств: любой строительный проект нуждается в авансировании. В силу этого строительная компания, если она является заказчиком (застройщиком ) объекта недвижимости. соответственно повышается роль денежных потоков по финансовой и инвестиционной деятельности. У подрядной организации все проще, так как нет необходимости инвестировать непосредственно в строительство. денежные средства на выполнение работ ей как правило авансируются заказчиком и основной задачей подрядчика является рациональное использование полученных средств для выполнения работ с соблюдением требований по объему, качеству и срокам;

- управление оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью и инструментами текущего финансирования. Расчеты между заказчиком и подрядчиком часто осуществляются с использованием векселей, депозитных сертификатов и т.п. Для подрядчика актуальна проблема управления запасами, поскольку с одной стороны необходимо обеспечить наличие строительных материалов на площадке, с другой – минимизировать потери от омертвления денежных средств в запасах;

- управление остатком на расчетных счетах [24, c. 108].

Денежные средства используются для выполнения текущих операций, для выполнения непредвиденных платежей, накапливаются по спекулятивным  соображениям.

Однако омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с альтернативными издержками и обесценением вследствие инфляционных процессов. Таким образом, одной из основных задач управления денежными средствами является оптимизация их среднего текущего уровня.

Денежные средства, не расходуемые на текущую деятельность, предприятие может вложить в  рыночные ценные бумаги, которые по степени ликвидности практически  равны денежным средствам. В бухгалтерском  учете краткосрочные ценные бумаги, срок погашения которых составляется не более 3-х месяцев учитываются как «эквиваленты денежных средств». Другие ликвидные ценные бумаги, если считать, что срок их погашения составляет не более 1 года классифицируются как «краткосрочные инвестиции» [15, c. 103].

Наиболее эффективная  политика по управлению денежными средствами вкупе с ценными бумагами такова: компания должна поддерживать определенный уровень свободных денежных средств, который для страховки дополняется  некоторой суммой, вложенной в  ликвидные ценные бумаги, т.е. в активы, близкие к абсолютно ликвидным. При необходимости или с некоторой периодичностью ценные бумаги конвертируются в денежные средства. При накоплении излишних сумм денежных средств они либо инвестируются на долгосрочной основе или в краткосрочные ценные бумаги, либо выплачиваются в виде дивидендов

Следует отметить, что  для строительной организации характерна неравномерность поступления денежных средств на расчетные счета и  их оплат, что затрудняет возможности  эффективного управления денежным счетом.

Еще одним методом  воздействия на денежный поток , актуальным для подрядчика является сокращение себестоимости строительной продукции  для повышения финансового результата [32]. Это позволит предложить клиентам меньшую цену строительных работ и тем самым увеличить портфель заказов, либо получить экономию подрядчика.

В частности, статьей 710 ГК РФ предусмотрено, что  в случаях, когда фактические расходы подрядчика оказались меньше тех, которые учитывались  при определении цены работы, подрядчик сохраняет право на оплату работ по цене, предусмотренной договором подряда, если заказчик не докажет, что полученная подрядчиком экономия повлияла на качество выполненных работ. В договоре подряда может быть предусмотрено распределение полученной подрядчиком экономии между сторонами.

Таким образом, подрядчик, выполняя работы на свой страх и  риск, может использовать такие материалы, оборудование, технологию производства работ, которые позволят уменьшить  его расходы на выполнение работ. Это стимулирует подрядчика на использование прогрессивных технологий производства работ, на снижение издержек производства. Однако такая экономия не должна приводить к снижению качества работ. Далее на практическом примере рассмотрим управление  денежными  потоками на примере ООО «Мета-Трэйд».