Построение и анализ финансовой модели по предварительному описанию бизнеса

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет»

Кафедра «Финансы и менеджмент»

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине

 

«Финансовый менеджмент»

на тему:

 

Построение и анализ финансовой модели по предварительному описанию бизнеса

 

 

 

 

 

Выполнил: ___________________________ст. гр.730781 Бабакулыева Дж.А.

 

Проверил:  ________________________  к.э.н., доц. каф. ФиМ Ушакова Н. В.                                                           

 

 

 

 

 

 

Тула 2012

Содержание

 

1 Описание ситуации. Исходные  данные

2 Прогноз прибыли, движения  денежных средств и баланс

3 Анализ финансовых  показателей фирмы

4 Анализ чувствительности  прибыли

5 Анализ оптимистического  и пессимистического сценариев

Приложение 1 Отчет о прибылях и убытках

Приложение 1.1 Проверка правильности формул

Приложение 2 Прогноз движения денежных средств

Приложение 3 Баланс

Приложение 4 Анализ чувствительности прибыли

Приложение 4.1 Проверка правильности формул

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Описание ситуации. Исходные данные

Магазин «Еда всегда»

 

Круглосуточный магазинчик в спальном районе «Еда всегда»  торгует молоком и хлебом. В месяц объем продаж составляет 60000 буханок хлеба по 8 руб/шт и 30000 упаковок молока по 12 руб/шт. Закупочные цены составляют соответственно 7 и 10 руб. Арендная плата составляет 20000 руб/мес, заработная плата персонала (оклады 4 продавщиц, по 2 на каждый отдел, работающих посменно) с начислениями – 20000 руб., , а также директора и бухгалтера – 15000 руб. Продавцы получают также в виде премии 3% от выручки «своего» товара, директор – 2% от общей выручки. Магазину принадлежит большой холодильник стоимостью 240 тыс. руб. с нормативным сроком службы 10 лет. Из-за устаревшего дизайна хозяйка магазина хотела бы заменить его не позднее, чем через 5 лет. Магазин сам занимается доставкой товара (наемный водитель со своей машиной), расходы по доставке составляют в среднем 1 % от стоимости товара по закупочным ценам.

Составьте модель и найдите ежемесячную прибыль.

Составьте прогноз движения денежных средств помесячно и баланс на конец года.

Определите, что произойдет, если в следующем году продажи хлеба возрастут на 20%, а молока на 10%.

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Прогноз прибыли, движения денежных средств и  баланс

 

На основе исходных данных составим прогноз прибыли (приложение 1). Прогноз прибыли будем рассчитывать по каждому месяцу, а в конце подведем итого за год. При этом, выручкой будут те денежные средства, которые получит фирма при реализации своей продукции. Она рассчитывается по формуле:

                              В = Ц * ОП

Ц - цена изделия

ОП - объем производства в год.

Переменные затраты включают в себя затраты на сырье, заработную плату, прочие операционные расходы.

Амортизация рассчитывается по формуле (метод равномерного начисления износа):

                                 АО = Сп / n / 12

Сп – первоначальная стоимость амортизируемого объекта

n – период, в течение которого будет амортизироваться объект.

Для оборудования этот период составит 10 лет. Стоимость оборудования 240 000 руб. амортизация в месяц будет составлять 2000 руб.

Затем рассчитываются такие показатели, как маржинальная прибыль и нетто-результат эксплуатации инвестиций.

Маржинальная прибыль = В – ПерЗ

НРЭИ = Маржинальная прибыль – ПЗ

Поскольку рассматриваемая фирма не берет для своей деятельности кредит, то балансовая прибыль будет рассчитана как:

Пб = НРЭИ .

Затем рассчитаем чистую прибыль как разницу между балансовой прибылью и налогом на прибыль (который рассчитывается как 20% от балансовой прибыли).

После проведенных расчетов получили, что в первый год деятельности предприятие получит прибыль в размере 44 640 руб. Изменение чистой прибыли представлено на рисунке 1.

 

Рис. 1 Изменение чистой прибыли на предприятии за год

После прогноза прибыли составляем отчет о движении денежных средств (приложение 2), который показывает изменение остатка денежных средств на счете предприятия, их поступление и расходование.

В рассматриваемой модели в качестве вклада в уставный капитал фирмы не были внесены денежные средства. Поступлениями средств от текущей деятельности фирмы на протяжении всего года явилась выручка от продажи товаров. Расходование же происходило на основные материалы и заработную плату, а также процентов по кредиту и уплату налога. Разницу между поступлением денежных средств и их расходованием представляет собой чистый денежный приток (отток):

                            CF = Приход – Расход

Остаток денежных средств на конец периода (месяца, года) рассчитывается как сумма остатка средств на начало периода и чистого денежного притока (оттока). В итоге в начале года у предприятия не было  средств, а в конце года они составили 46 640 руб. на счете. Такой прирост денежных средств необходимо направить в последующем периоде на развитие бизнеса или вложить в эффективный проект. В течение года денежные средства принимали положительное значение, т.к. расходование средств не превышало их прирост в связи с закупкой сырья. Изменение остатка денежных средств представлено на рисунке 2.

 

Рис. 2 Изменение остатка денежных средств за год

Затем составим баланс предприятия (приложение 3). Обычно этот финансовый документ составляется на определенную дату. В рассматриваемой модели баланс составляется на конец года.

Актив фирмы складывается из оборудования и денежных средств. В первом и последующих месяцах стоимость оборудования равна стоимости его приобретения за вычетом амортизации.

Предприятие вовремя платит заработную плату, что видно из прогноза прибыли (где планируется ее размер) и отчета о движении денежных средств (где планируется ее выплата в 100%-ом размере). Оплата прочих операционных расходов тоже будет осуществляться вовремя.

Т.о. валюта баланса предприятия на конец рассматриваемого периода возросла с 284 640 руб. до 775 680 руб. Это произошло в основном за счет увеличения имущества предприятия, а именно денежных средств на 559 680 руб., источником чего послужила нераспределенная прибыль.

 

3 Анализ финансовых показателей фирмы

Чтобы проанализировать эффективность деятельности фирмы, необходимо рассчитать экономическую рентабельность активов.

Для оценки экономической рентабельности (ЭР) активов принято использовать показатель, основанный на наиболее общей формуле рентабельности производства, характеризующей эффективность затрат и вложений: .

Экономическая рентабельность активов - жизненно важный показатель для предприятия, ведь достаточный уровень экономической рентабельности - свидетельство нынешних и залог будущих успехов. Этот показатель связывает между собой прибыль и использованные для получения этой прибыли средства.

Тот факт, что в числителе его стоит именно операционная прибыль (НРЭИ), т.е. прибыль до вычета процентов и налогов, делает его интересным не только для менеджеров предприятия, но и для всех категорий внешних пользователей отчетности - кредиторов, инвесторов, акционеров, налоговых и контролирующих органов, поскольку операционная прибыль является источником удовлетворения экономических интересов и кредиторов, и акционеров, и государства.

В знаменателе этого показателя стоит сумма всех долгосрочно используемых средств, и собственных, и заемных. Собственные средства включают уставной или акционерный капитал и накопленную за годы деятельности нераспределенную прибыль, а также различные фонды, созданные за счет прибыли.

Изменение экономической рентабельности представлено на рисунке 3.

 

Рис.3 Изменение экономической рентабельности в течение года

По графику видно что, экономическая рентабельность данного магазина понизилась к концу года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 Анализ чувствительности прибыли

 

Анализ чувствительности прибыли проводится путем попеременного изменения исходных данных и анализа влияния этих изменений на изменение прибыли. Расчеты по рассматриваемой фирме сведены в таблицу (приложение 4). Результаты расчетов сведем в таблицу 1:

В результате рассчитываем коэффициент чувствительности:

Кч = ΔХ / ΔП

Таблица 1

Коэффициент чувствительности прибыли

Показатели	Изменение фактора	Изменение прибыли	Коэф. Чувств-ти
Объем продаж буханки, шт.	1,20	0,30	0,25
Объем продаж молока, шт.	1,10	0,3	0,27

 

Т.о. наибольшее влияние на изменение прибыли оказало изменение объема продаж молока - 0,27%.

 

Рис. 5 Коэффициент чувствительности прибыли

 

 

 

Приложение 1

Отчет о прибылях и убытках

 

 

 

 

 

 

Приложение 1.1

Проверка правильности формул

 

 

 

Приложение 2

Прогноз движения денежных средств

Приложение 3

Баланс

 

Приложение 4

Анализ чувствительности прибыли

 

Приложение 4.1

Проверка правильности формул

 

 

 

Заключение

 

Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

Подводя итог, можно сказать, что успех предприятия зависит от его способности генерировать денежные средства для обеспечения его деятельности. Самая важная задача руководителя (финансового менеджера) – это планирование положительных потоков денежных средств от основной деятельности и поиск наиболее выгодных источников финансирования.

В рыночных условиях управление денежными средствами становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

Ушакова Н.В.  «Методическое указание по финансовому моделированию»