Регулирование рынка ценных бумаг: отечественный и зарубежный опыт

Законодательство Республики Казахстан о финансовом центре основывается на Конституции Республики Казахстан, состоит из Закона Республики Казахстан «О Региональном финансовом центре города Алматы» от 05 июня 2006 года № 145-III и иных нормативных правовых актов Республики Казахстан [22].

Целями создания финансового центра явилось развитие рынка ценных бумаг, обеспечение его интеграции с международными рынками капитала, привлечение инвестиций в экономику Республики Казахстан, выход казахстанского капитала на зарубежные рынки ценных бумаг [23, c.203].

Специальной торговой площадкой финансового центра является торговая площадка фондовой биржи, функционирующей на территории города Алматы и определяемой уполномоченным органом, на которой участники финансового центра осуществляют торги финансовыми инструментами.

Рассмотрим результаты функционирования РФЦА по состоянию на 01.01.2008г.

Состояние институциональной инфраструктуры рынка ценных бумаг Республики Казахстан в 2007 году в целом оставалось стабильным. При этом следует отметить, с открытием регионального финансового центра города Алматы наблюдается рост числа брокеров и дилеров – участников РФЦА (таблица 14).

 

Таблица 14 - Динамика изменения количества участников РФЦА.

 

	на 01.01.07 г.	на 01.01.08 г.
1	2	3
Всего брокеры–дилеры в том числе:	69	106
банки	24	24
из них I категории	21	23
небанковские организации	44	63
из них I категории	35	54
участники РФЦА	1	19
из них I категории	1	19
Регистраторы	16	17
Кастодианы	9	10
Продолжение таблицы 14
1	2	3
Инвестиционные управляющие пенсионными активами НПФ
Управляющие инвестиционным портфелем	37	61
Инвестиционные компании	-	4
СРО	2	2
Трансфер-агенты	2	3
Организатор торгов с ценными бумагами	1	1

 

В 2007 году выдано 19 лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя (АО "Тор Инвест", АО "Asia Broker Services ", АО "Алиби Секьюритиз", АО "Казахстан Финсервис", АО «АСЫЛ-ИНВЕСТ», АО «Seven Rivers Capital, АО "Верный Капитал", АО "АЛМЭКС» Эссет Менеджмент", АО "VOSTOK CAPITAL", АО "Gold Investment Group", АО «ИФГ КОНТИНЕНТ», АО "Казинвестбанк", АО "Авангард Капитал", АО "Инвестиционная компания «Алем»", АО "Unicorn IFC, АО «Delta Bank», АО «MAG Finance», АО «Управляющая компания «Альфа Траст», АО «Инвестментс Компании «ЦентрИнвест»). Также, за период январь - декабрь выдано 19 лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя, организациям, зарегистрированным уполномоченным государственным органом по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы.

В период с 2007 по 2008 годы Агентством по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы приостановлено действие лицензии на осуществление брокерско-дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя АО «СЕНИМ-БАНК», АО «Gold Investment Group» и возобновлено действие лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя АО «Алматы Инвестмент Менеджмент».

По состоянию на 1 января 2008 года 17 организаций осуществляют деятельность по ведению реестра держателей ценных бумаг.

За отчетный период количество банков, обладающих лицензией уполномоченного органа на осуществление кастодиальной деятельности, не изменилось и составило 10 банков.

Инвестиционное управление пенсионными активами накопительных пенсионных фондов по состоянию на 1 января 2008 года осуществляют 11 организаций, из них 6 -накопительные пенсионные фонды, имеющие лицензию на самостоятельное управление пенсионными активами (АО «НПФ "ГНПФ"», АО «НПФ Народного Банка Казахстана (дочерняя организация АО «Народный Банк Казахстана»), АО «Дочерняя организация АО «Банк ТуранАлем» НПФ БТА Казахстан», АО «НПФ «Капитал»» (дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит»), АО «НПФ "Казахмыс"» и АО «НПФ "Отан"»).

В четвертом квартале 2007 года выдано 6 лицензий на осуществление деятельности по управлению инвестиционным портфелем (АО «MAG Finance», АО «Управляющая компания «Альфа Траст», АО «REAL ASSET MANAGEMENT», АО «Инвестментс Компании «ЦентрИнвест», АО «VOSTOK CAPITAL», АО «Евразия Капитал» (ДО АО «Евразийский банк»)). По состоянию на 1 января 2008 года общее количество управляющих инвестиционным портфелем составило 61.

Лицензией на осуществление трансфер – агентской деятельности обладают 3 организации: АО «Казпочта», АО «C-n-D Express» и ТОО «ДОС Финанс» (таблица 15).

 

Таблица 15 - Финансовые показатели по профессиональным участникам РЦБ

(млн. тенге)

	на 01.01.07г.	на 01.01.08г.	изменение за 2007 год, в %
1	2	3	4
Совокупные активы, в т. ч.:	193 652	355 954	83,81
брокеры-дилеры	10 441	5 018	-51,94
брокеры-дилеры (участники РФЦА)	-	2 637	100
брокеры- дилеры, осуществляющие отдельные виды банковских операций (участники РФЦА)	-	75	100
регистраторы	1 381	1 297	-6,08
УИП	176 577	94 097	-46,71
инвестиционные компании	-	247 022	100
ООИУПА*	5 253	5 808	10,57
Обязательства, в т.ч.:	146 849	237 536	61,76
брокеры-дилеры	6 354	2 356	-62,92
брокеры-дилеры (участники РФЦА)	-	166	100
брокеры- дилеры осуществляющие отдельные виды банковских операций (участники РФЦА)	-	-	-
регистраторы	26	31	19,23
УИП	140 358	20 719	-85,24
инвестиционные компании	-	214 183	100
ООИУПА	111	81	-27,03
Капитал, в т.ч.	46 803	118 418	в 2,5 раз
брокеры-дилеры	4 087	2 662	-34,87
брокеры-дилеры (участники РФЦА)	-	2 471	100
брокеры- дилеры осуществляющие отдельные виды банковских операций (участники РФЦА)	-	75	100
регистраторы	1 355	1 266	-6,57
УИП	36 219	73 378	в 2 раза
инвестиционные компании	-	32 839	100
ООИУПА	5 142	5 727	11,38
уставный капитал, в.ч.	25 312	95 139	в 3,8 раз
Продолжение таблицы 14
1	2	3	4
брокеры-дилеры	1 798	1 744	3,00
брокеры-дилеры (участники РФЦА)	-	2 298	100
брокеры- дилеры осуществляющие отдельные виды банковских операций (участники РФЦА)	-	78	100
регистраторы	1 202	1 205	0,25
УИП	20 682	63 962	в 3 раза
инвестиционные компании	-	24 603	100
ООИУПА	1 630	1 250	-23,31

 

Как видно из данных, приведенных в таблице 15, за 2007 год наблюдается увеличение совокупных финансовых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг. Так, совокупные активы за 2007 год увеличились на 83,81% и составили 355 954 млн. тенге, обязательства увеличились на 61,76% и составили 237 536 млн. тенге, соответственно.

За 2007 год зарегистрировано 310 выпусков акций, утверждено 363 отчетов об итогах выпуска и размещения акций, а также аннулировано 218 выпусков акций (таблица 16).

 

Таблица 16 - Данные о выпусках акций и аннулировании выпусков

 

	за 1 квартал 2007 года	за 2 квартал 2007 года	за 3 квартал 2007 года	за 4 квартал 2007 года	за 2007 год
Зарегистрировано выпусков	89	85	74	62	310
Утверждено отчетов об итогах выпуска и размещения	116	103	67	77	363
Аннулировано выпусков	133	48	15	22	218

 

В результате общее количество действующих выпусков акций на 1 января 2008 года составило 2 319, количество акционерных обществ с действующими выпусками акций -2 200 организаций (таблица 17).

 

Таблица 17 - Данные о количестве акционерных обществ с действующими выпусками акций

 

	на 1 января 2007 года	на 1 апреля 2007 года	на 1 июля 2007 года	на 1 октября 2007 года	на 1 января 2008 года
Количество выпусков акций	2 308	2 299	2 306	2 325	2 319
Количество акционерных обществ	2 168	2 166	2 180	2 290	2 200

 

В 2007 года Агентством зарегистрирован 71 выпуск негосударственных облигаций с общим объемом 409 318,5 млн. тенге (таблица 18).

 

Таблица 18 - Данные о зарегистрированных выпусках негосударственных облигаций

 

	за 1 квартал 2007 года	за 2 квартал 2007 года	за 3 квартал 2007 года	за 4 квартал 2007 года	за 2007 год
Количество выпусков Объем выпусков, млн. тенге	26 142 050	21 153 400	12 63 638,5	12 50 230	71 409 318,5

 

Всего по состоянию на 1 января 2008 года количество действующих выпусков облигаций составило 286 с суммарной номинальной стоимостью 1 439 247 млн. тенге, из которых 202 выпуска включены в официальный список KASE по категории "А" и 28 выпусков – по категории "В" (таблица 19).

 

Таблица 19 - Данные о действующих выпусках негосударственных облигаций

 

	на 1 января 2007 года	на 1 апреля 2007 года	на 1 июля 2007 года	на 1 октября 2007 года	на 1 января 2008 года
Количество выпусков	233	252	267	277	286
Объем выпусков, млн. тенге	1 094 473	1 200 298	1 336 356	1 392 278	1 439 247

 

Динамику объемов выпуска облигаций можно отследить пор рисунку 10.

 

 

Рис. 10 - Динамика изменения количества и объема действующих выпусков облигаций

 

По состоянию на 1 января 2008 года в совокупном объеме действующих выпусков корпоративных облигаций распределение выглядело следующим образом:

• облигации, приобретенные за счет пенсионных активов – 24,79%;
• облигации, приобретенные банками второго уровня – 8,27%;
• облигации, приобретенные за счет активов клиентов управляющих инвестиционным портфелем – 4,50%;
• облигации, приобретенные страховыми (перестраховочными) организациями – 4,12%;
• облигации, приобретенные иными финансовыми организациями – 6,12%;
• иные инвесторы – 52,20%.