Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Мечео»

      Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

     Степень платежеспособности общая и распределение  показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

     К9: степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

      К10: коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

      К11: наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

      К12: доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

      К13: коэффициент автономии, или финансовой независимости определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.

      К14: коэффициент обеспеченности оборотными средствами оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

      К15: коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

      К16: коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит.

      Рассматриваемый показатель характеризует вероятность  возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска. Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

        К17: рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

      К18: рентабельность продаж отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

      К19: среднемесячная выработка на одного рабочего определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

      К20: эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.

          Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

      К21: коэффициент инвестиционной активности характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

      К22-К26: коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, а также перед государственными внебюджетными фондами и Пенсионным фондом РФ характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

      Представим  в таблице 2.1 данные коэффициенты.

      Таблица 2.1. Расчет коэффициентов по методике ФСФО РФ.

      К недостаткам методики относятся:

1. недоступность внешнему аналитику некоторых данных, необходимых для расчета финансовых коэффициентов;
2. недостаточная проработка рекомендуемых значений коэффициентов;
3. неоднозначная интерпретация некоторых показателей (например, показателя эффективности внеоборотных активов);

      Отметим, что ряд критериев для оценки структуры баланса, коэффициент текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, применявшиеся в соответствии с Постановлением Правительства  от 25.05.1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» в России имели одинаковые оптимальные значения во всех случаях, тогда как за рубежом нормативные значения дифференцированы по отраслям и подотраслям.

      На  практике для оценки финансового  состояния предприятий сотрудники ФСФО использовали ограниченный набор показателей, что не позволяло полно и объективно  давать оценку. Однако несмотря на это, методика, предложенная ФСФО РФ оказалась более приемлемой в сравнении с другими. К другим недостаткам метода относят: невозможность отражения состояния товарно-денежных потоков К4, К16 определяет скорость обращения и оборотных активов, не участвующих в производстве непосредственно, при расчете показателей финансовой устойчивости отходит от общепринятой практики рассчитывать показатели как отношения платежных средств определенного уровня ликвидности к соответствующим обязательствам  и др., [5, с. 52].

      Еще одна методика в отечественной практике утверждена постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. по правилам проведения анализа финансового состояния арбитражными управляющими не позволяет объективно оценить характер изменений в деловой активности предприятия ввиду недостаточности применяемых коэффициентов, достоинством практики считают использование скорректированных исходных данных, [5, с. 53].

      Отметим, что в отечественной и зарубежной практике используются различные приемы рейтинговых оценок, отличные друг от друга как по методам, так и по объектам оценки, но основные показатели в них одинаковы.

      Определение эффективности используемых критериев  анализа финансового состояния позволяет избежать ошибок при  формировании совокупности показателей конкретного предприятия с учетом отечественного и зарубежного опыта. Российская практика подтверждает необходимость проведения комплексного коэффициентного анализа и анализа мнений экспертов, [5, с.49].

.  

3.Анализ  финансового состояния предприятия, поиск путей и разработка мероприятий по улучшению состояния ОАО «Мечел» 

   3.1 Анализ финансовых результатов ОАО «Мечел» 

     Методика  анализа, применяемая в параграфе 3.1, разработана ФСФО РФ и описана  во 2й главе. Она базируется на расчете показателей, характеризующих показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, доходности и финансового результата, эффективности использования внеоборотных активов и инвестиционной активности организации. Также проведем факторный анализ рентабельности собственного каптала по методике, предложенной Г. В. Шадриной, который позволяет понять, какие из факторов существенно влияют на уровень рентабельности собственного капитала предприятия.

     Основным  преимуществом данной методики, по моему мнению, является комплексность и системность анализа, возможность выявления причинно-следственных связей. Среди недостатков следует выделить ограниченность анализируемых факторов. Например: в ряде методик помимо анализируемой общей платежеспособности анализируются коэффициенты текущей, быстрой платежеспособности и т.д.

      Базой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, эффективное (ориентированное на потребителя) производство, оптимальные взаимоотношения с бюджетом в сфере уплаты налогов и сборов. Успех также обеспечивает квалифицированное руководство, обладающее полной информацией о финансовом состоянии и хозяйственной деятельности организации и способно прогнозировать ее дальнейшее развитие.

      Для оценки финансового состояния и разработки методов повышения эффективности деятельности предприятия необходимо проведение комплексного финансового анализа. Целью которого является оценка положения предприятия в ретроспекционном периоде в сравнении с данным моментом, а также оценка развития его потенциала в будущем.

      Проанализируем  финансовое состояние ОАО «Мечел»  на основе методики ФСФО РФ с учетом анализа динамики и структуры консолидированных балансов за 2007-2009 гг. Используе данные приложений 1-5.

      Представим  в таблице 3.1. укрупненные данные для проведения анализа динамики консолидированных балансов за 2006-2009 гг. Укрупнение проводилось по принципу включения наиболее значимых статей.