Капитал,ссудный процент, ценные бумаги

Формы производственного капитала:

• оборотный - первая часть капитала, в которую входят сырье, материалы и аналогичные им другие элементы капитала;
• основной - вторая часть капитала, в которую входят машины, оборудование, здания, сооружения.

К оборотному капиталу относятся все оборотные активы предприятия, а именно: сырье, материалы, топливо, электроэнергия, полуфабрикаты. Стоимость оборотного капитала, участвующего в создании товара, формирует будущую цену продукта и после его реализации вновь возвращается на предприятие, чтобы снова быть использованной.

Основной капитал, являясь главной составной частью имущества любой фирмы, всегда выступает в такой материальной форме, как здания, сооружения, постройки, машины, станки, оборудование, транспортные средства, всем тем, с помощью чего осуществляются многочисленные циклы производства. В нашей стране основной капитал принято также называть основными фондами. Когда речь идет об оборотном и основном капитале на передний план в характеристике особенностей указанных частей капитала фирмы выступает критерий времени.

Основной капитал в отличие от оборотного не только функционирует более продолжительное время, но и имеет высокую стоимость. Это создает в рамках предприятия соответствующие финансовые проблемы, связанные с обновлением и приобретением основных фондов. Поскольку стоимость основных фондов переносится на вновь создаваемый продукт по частям и длительное время в количествах, равных износу соответствующего оборудования в виде амортизационных отчислений, то проблема инвестиций в новое оборудование является особым и сложным вопросом развития производства. Эта сложность выражается в том, что разного рода новые капиталовложения могут осуществляться или за счет внутренних накоплений (экономии средств), или за счет внешних заимствований.

Важной особенностью оборотного капитала является то, что его элементы легко трансформируются в денежные средства, быстро и без особого труда меняют свою товарную форму на денежную - и обратно. На деньги закупаются сырье, материалы и другие компоненты оборотного капитала для последующей переработки и изготовления готовой продукции, после продажи которой на предприятие вновь возвращаются деньги.

Средства производства отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

Существуют три основные формы капитала:

• ссудный (кредит) -  деньги, которые отдают, а затем через определенный период времени возвращают в увеличенном размере;
• торговый - за деньги покупают товары, которые затем перепродают за большую цену;
• предпринимательский (промышленный) -  на деньги покупают товары, с помощью которых организуют производство новых товаров и реализуют их.

 Во всех этих  случаях деньги авансируют с  целью получения большей суммы,  чем вкладывалось, для получения некоего избытка над вкладываемой суммой - прибыли (прибавочной стоимости).

Однако в настоящее  время менеджеры и экономисты часто говорят о "денежном капитале", имея в виду деньги, которые могут  быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако деньги, как таковые, ничего не производят, а следовательно, будет не совсем справедливо считать их экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструменты, машины и другое производительное оборудование – это экономический ресурс; деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом, на наш взгляд, не являются.

Собственник денег авансирует их на покупку товаров ? рабочей силы, средств производства, уплачивает арендную плату. С помощью последних он организует процесс производства новых товаров, которые затем реализует по цене, превышающей авансированные деньги. То есть, можно говорить о том, что собственно деньги являются промежуточным звеном между ресурсопотребителем и ресурсом.

Капиталом предприятия называется стоимостная (денежная) оценка всего принадлежащего ему имущества.

Определяя капитал как  фактор производства, экономисты отождествляют  капитал со средствами производства. ”Капитал состоит из благ длительного  пользования, созданных экономической  системой для производства других товаров”.

Другой взгляд на капитал  связан с его денежной формой. “Капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных  финансах, есть сумма денег”.

Во всех этих определениях есть общая идея, а именно капитал  характеризуется способностью приносить  доход.

Это означает, что в  величину капитала фирмы помимо стоимости  машин, оборудования, сооружений и т.д. включаются: стоимость принадлежащих  предприятию других факторов производства (земля, патенты, торговая марка и  т.п.).

Как было сказано ранее, организация любого производства невозможна без соответствующих капиталовложений в сооружения, здания, оборудование, машины и т.д. Дальнейшая работа, функционирование этих частей капитала требует постоянного обновления, ремонта, восстановления действующего основного капитала. В дальнейшем предприятие должно заменять действующий основной капитал, а также расширять его, если растет спрос на производимую продукцию. Другими словами, предприятие должно осуществлять инвестиции в основной капитал.

Инвестиции - это затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов.

Разные предприятия, заводы, фирмы при одних и тех же капиталовложениях в производство имеют различную величину прибыли  и различный уровень рентабельности, - норму прибыли на вложенный капитал, то есть одинаковые инвестиции в основной капитал могут дать различные результаты. В этой связи большое значение имеет экономическое обоснование инвестиционного проекта, то есть сопоставление расходов на инвестиции и возможной отдачи от инвестиций.

Инвестиции должны непременно окупаться с прибылью, причем, наибольшей прибылью - таков закон экономической  хозяйственной деятельности, то есть инвестиции должны быть экономически эффективными.

Инвестирование должно быть хорошо рассчитано, удачно спроектировано. И чтобы это стало реальностью, надо рассчитать сроки и степень окупаемости инвестиций. При расчете сроков и степени окупаемости инвестиций главным препятствием является рост цен на факторы производства, в том числе и на основной капитал. Для расчета конкретных инвестиций важно сделать оценку конкретного инвестиционного климата, учтя при этом многие обстоятельства, такие как инфляция, налогообложение, наличие конкурентов, монополистов, качество рынка труда, политическую обстановку.

Для финансирования инвестиций фирмы либо используют свою прибыль, либо обращаются на рынок денежного  капитала за кредитами. Большинство  предприятий для финансирования инвестиций берут взаймы деньги в  банке. За пользование заемным денежным капиталом они платят ссудный процент.

Кругооборот капитала — это процесс, представляющий из себя поток финансовых ресурсов, последовательно трансформирующихся в физические факторы производства, готовую физическую продукцию (товары и услуги), которая посредством реализации превращается в выходящие потоки финансовых ресурсов, вновь вводимых в производство.

Рис.4

На первой стадии кругооборота (см. схему) приобретаются необходимые средства производства (физический капитал) и авансируются деньги на оплату привлекаемого труда (L). Денежная форма капитала (Д) трансформируется в производительную.

На второй стадии происходит процесс производственного потребления  средств производства и рабочей силы, в результате которого производительный капитал приобретает товарную форму (Г), то есть производительная стадия завершается созданием товара.

На третьей стадии совершается реализация продукции, капитал вновь принимает денежную форму (Д'), после чего процесс возобновляется.

Таким образом, кругооборот  промышленного капитала - это движение стоимости по трем стадиям кругооборота с последовательной сменой форм стоимости  и дальнейшим возвратом к прежней форме капитала, как правило, в увеличенном размере. Постоянное повторение и возобновление кругооборота называется оборотом капитала. В каждый конкретный момент времени капитал фирмы представлен в определенном соотношении во всех трех формах: денежной, производительной и товарной, причем не стационарно, а в движении. Капитал может находиться то в сфере обращения (денежная и товарная формы) в виде фондов обращения, то в сфере производства в виде производственных средств. Поскольку деньги, пускаемые в оборот, возвращаются бизнесмену с прибылью (приращением), последний заинтересован в сокращении времени обращения и времени производства. Время производства включает в себя: время пребывания средств производства в производственных запасах; время процесса производства, продолжительность которого предопределена спецификой технологии производства товара; время перерывов по организационным причинам. Время обращения - это время, затрачиваемое на снабженческо-сбытовую деятельность. Для ускорения оборачиваемости капитала следует изыскивать резервы на каждом временном интервале кругооборота.

Банковский  капитал — денежный капитал, привлеченный банком из разных источников, используемый для проведения банковских операций, образующий финансовые ресурсы банка. Собственный капитал банка (равный сумме акционерного и резервного капитала) представляет часть банковского капитала, вложенную владельцами (акционерами) банка.

Основная функция банковского  капитала, независимо от специализации  того или иного банка, заключается в использовании аккумулированных денежных ресурсов для ссуд функционирующим капиталистам с целью извлечения банковской прибыли, которая является одной из превращенных форм прибавочной стоимости, создаваемой наемным трудом в сфере материального производства. Эта функция реализуется в операциях банков, подразделяющихся на пассивные, связанные с формированием банковских ресурсов, и активные, представляющие собой размещение и использование этих ресурсов. Банковская прибыль образуется как разница между более высокими процентами, которые банк взимает по активным операциям, и более низкими процентами, которые банк выплачивает по пассивным операциям..

Вопрос2. Ссудный процент, как цена производственного фактора "капитал"

Ссудный процент – плата, взимаемая кредитором с заемщика за пользование кредитом. Ссудный процент возникает в условиях товарного производства на основе кредитных отношений. Т.е., ссудный процент - это тот процент, под который предоставляются кредиты - привлекаются займы.

Детерминант -  любое причинное или предшествующее условие или средство

В условиях действия рыночных механизмов в сфере кредитных отношений уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. При условии свободно перелива капитала он будет устремляться в ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики выше ссудного процента, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную и наоборот. Денежные средства направляются в такие вложения, доходность или норма прибыли которых является по сравнению с процентной ставкой достаточно высокой.

Рыночные ставки процента по любому виду активов изменяются. То есть общий уровень процентных ставок может повышаться и понижаться. При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли воздействуют как макроэкономические, так и частные факторы, лежащие в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов. Рассмотрим макроэкономические факторы.

Соотношение спроса и предложения заемных средств в условиях свободной экономики является основным фактором, определяющим норму процента.. Если спрос на заемные средства падает, как это происходит в условиях экономического спада, а предложение ресурсов остается неизменным, процентные ставки снижаются. Обратная тенденция возникает, например, в случае снижения объемов кредитования экономики со стороны центрального банка; предложение заемных средств сокращается, что при неизменном спросе вызывает рост уровня процентных ставок.

Уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг. Важнейшие параметры рынка ценных и денежного рынка находятся в прямой зависимости друг от друга. Например, вложения в ценные бумаги традиционно являются альтернативным банковским депозитом. При росте доходности по операциям с ценными бумагами финансовые институты вынуждены соответствующим образом корректировать ставки. Чем больше развит рынок ценных бумаг, тем сильнее проявляется эта зависимость.

Дефицит государственного бюджета и необходимость его покрытия вызывают повышенный спрос государства на заемные средства. По этой причине ставки процента на рынке ссудных капиталов повышаются, что может привести к сокращению частных инвестиций, поскольку некоторые из них становятся нерентабельными.

Международная миграция капиталов, состояние национальных валют, состояние платежного баланса. Платежный баланс характеризует сальдо торговых, неторговых операций и движения капитала. Приток или отток денежных средств по этим статьям платежного баланса влияет на объем и структуру денежной массы, состояние рынков, психологические ожидания. В результате происходит движение процентных ставок, аккумулирующих влияние указанных факторов.

Денежно-кредитная политика Центрального Банка. Проводя свою денежно-кредитную политику, центральный банк стремится обеспечить стимулирование экономического роста, смягчение циклических колебаний экономики, сдерживание инфляции, сбалансированность внешнеэкономических связей. Основными инструментами денежно-кредитной политики являются учетная политика центрального банка, регулирование обязательной нормы банковского резервирования и операции на открытом рынке. Посредством использования указанных инструментов регулируется объем денежной массы в обращении и соответственно уровень рыночных процентных ставок.

Объем денежных накоплений населения. Чем больше накоплений, тем значительнее возможности у кредитных организаций предоставлять заемщикам ссуды по сравнительно низким ставкам. Например, высокий уровень денежных накоплений в ФРГ, Японии является одной из причин традиционно низких ставок процента в этих странах.

Фактор  риска присущ любой кредитной сделке. Если кредиторы не уверены в будущих темпах инфляции, и, следовательно, не знают, на каком уровне установятся процентные ставки, они вероятнее всего потребуют более высокие процентные ставки, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде. Отношение кредиторов к риску, связанному с тем, что реальные доходы будут ниже ожидаемых, также будут воздействовать на предложение кредита и общий уровень процентных ставок. Характер и уровень рисков меняются в зависимости от конкретных операций, но если внутренние риски поддаются большей минимизации, то внешние риски (макроэкономические, политические, институциональные) часто не поддаются управлению. Они учитываются при формировании уровня процентных ставок прежде всего по международным операциям.