Максимизация прибыли на предприятии

 

­     расчет наличия  собственных оборотных средств;

 

­     расчет наличия  функционирующего капитала;

 

­     расчет общей  суммы источников формирования материальных запасов;

 

- сопоставление стоимости  материальных запасов с наличием  собственных оборотных средств,  функционирующего капитала, общей  суммой источников формирования  материальных запасов;

 

- наличие излишка или  недостатка источников средств для формирования материальных запасов является обобщающим показателем внутренней финансовой устойчивости организации.

 

Определим группу внутренней финансовой устойчивости, путем сопоставления  наличия материальных запасов и  их источников.

 

Абсолютная устойчивость:

 

СОС-МЗ >0, (6)

 

где СОС - собственные оборотные  средства;

 

МЗ - материальные запасы.

 

Нормальная финансовая устойчивость:

 

СОС-МЗ<0 (7)

 

 

 

Недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости (сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств):

 

СОС-МЗ<О ФК-МЗ<0 ИО-МЗ>0, (8)

 

где ИО - общая сумма источников формирования материальных запасов:

 

ИО = ФК + БЗ + РК , (9)

 

где БЗ - ссуды банка и  займы, используемые для покрытия запасов;

 

РК- расчеты с кредиторами по товарным операциям.

 

Кризисная внутренняя финансовая устойчивость:

 

СОС-МЗ<0 ФК-МЗ<0 ИО-МЗ<0 (10)

 

Оценка рыночной устойчивости предприятия (удовлетворительности структуры  баланса) базируется во многом на показателях  рентабельности предприятия, эффективности  управления и деловой активности.

 

Таблица 13

 

Исходные данные анализа  финансовой устойчивости, руб.

 

Показатель 2006 г. 2007 г. Абсолютизмия

МЗ Материальные запасы 300466 343886 +43420

СОС Собственные оборотные  средства -95115 -134227 -39112

ФК Функционирующий капитал (СОС+590) -95115 -134227 -39112

БЗ Ссуды банка и  займы используемые для покрытия запасов 78062 282632 +274830

РК Расчеты с кредиторами  по товарным операциям 570277 570649 +372

ИО Общая сумма источников формирования материальных запасов 553224 719054 +165830

СОС-МЗ Отклонение суммы собственных  оборотных средств от стоимости  материальных запасов. -395581 478113 +873694

ФК-МЗ Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов -395581 -478113 +873694

ИО-МЗ Отклонение общей суммы  источников формирования материальных запасов от стоимости материальных запасов 252758 375168 +122410

 

По данным табл. 13 можно  сказать следующее: 2006-2007 гг. характеризуются  недостаточным уровнем внутренней финансовой устойчивости, сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств. Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено  привлекать дополнительные источники  покрытия, например, долгосрочные кредиты  и займы и т. д.

 

 Для характеристики  рыночной устойчивости используются  следующие показатели:

 

Коэффициент автономии (>0,6):

 

Кавт= СС : ВБ, (11)

 

где СС- собственные средства (капитал)

 

ВБ - валюта баланса

 

Кавт2006 = 1796885 : 2485613 = 0,7

 

Кавт 2007= 1639735 : 2532636 = 0,6

 

Коэффициент характеризует  независимость от источников заемных  средств. 0,5 – 0,6 – высокое положительное  соотношение. Уменьшение коэффициента означает снижение финансовой устойчивости.

 

Коэффициент финансовой зависимости:

 

 

 

Кз= ВБ : СС (12)

 

Кз 2006 = 2485613 : 1796885 = 1,4

 

Кз 2007 = 2532636 : 1639735 = 1,5

 

Рост коэффициента означает увеличение доли заёмных средств.

 

Коэффициент финансовой устойчивости:

 

К фу = СС : Заёмные +привлечённые средства (13)

 

Кфу2006 = 1796885 : 688728 = 2,6

 

Кфу2007 = 1639735: 892901 = 1,8.

 

Чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость предприятия.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

 

Косос= Собственные оборотные средств : Оборотные средства (14)

 

Косос 2006 = -95115 : 338946 = -0,28

 

Косос 2007 = -134227 : 382121 = -0,35

 

минимальное значение = 0,1

 

оптимальное значение = 0,6-0,8.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  участие предприятия в формировании мобильной части актива баланса.

 

Коэффициент маневренности  собственных средств показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Оптимальное значение коэффициента > 0,5.

 

К маневр =Собственные оборотные  средства : Капитал и резервы (15)

 

Кманевр 2006 = -95115 : 1796885 = -0,05

 

Кманевр 2007 = -134227 : 1639735 = -0,08

 

 

 

Таблица 14

 

Относительные коэффициенты рыночной устойчивости предприятия, руб.

 

Показатель Код строки 2006 г. 2007 г. Темп роста,%

1 2 3 4 5

Остаточная стоимость  основных средств 120 1705401 1688066 99

Запасы 210 300466 343886 114

Незавершённое строительство 130 172296 70677 41

Дебиторская задолженность 230+240 194043 285847 147

Оборотные активы 290 593613 758674 128

Собственные оборотные средства 490+640+650-190 -95115 -134227 141

Собственные средства (капитал) 490+640+650 1796885 1639735 91

Заёмные и дополнительно  привлечённые источники 590+610+620+ 660 688728 892901 130

Валюта баланса 300 : 700 2485613 2532636 102

Коэффициенты (показатели) 

Коэффициент автономии (независимости) (>=0,6) п7 : п9 0,7 0,6 -

Удельный вес заёмных  средств в стоимости имущества (<=0,4) п8 : п9 0,3 0,4 -

Коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств (<=1) п8 : п7 0,4 0,5 -

Удельный вес дебиторской  задолженности в стоимости имущества (<=0,4) п4 : п9 0,07 0,11 -

Доля дебиторской задолженности  в текущих активах (<=0,7) п4 : п5 0,3 0,4 -

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (>=0,5) п6 : п2 -0,3 -0,4 -

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (>=0,1) п6 : п5 -0,16 -0,17 -

Коэффициент манёвренности (0,5 –0,6) п6 : п7 -0,05 -0,08 -

Коэффициент реальной стоимости  имущества (только для производств. предприятий) (0,5 – 0,6) (п1+п2+п3): п9 0,87 0,83 -

 

По данным таблицы 14, можно  сделать выводы о рыночной устойчивости предприятия:

 

Соотношение заемных и  собственных средств. Этот показатель в 2006 г. имеет значение 0,4, в 2007 г. - 0,5, что соответствует оптимальному значению.

 

Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств  в 2006 г. равен –0,05, в 2007 г. равен –0,08, что говорит о неспособности  предприятия в случае необходимости  пополнять собственные оборотные  средства за счет собственных источников.

 

Динамика коэффициента автономии  и коэффициента финансовой зависимости  говорит об уменьшении гарантии погашения  организацией своих обязательств, а  также о повышении зависимости  от внешних источников финансирования.

 

Для характеристики структуры  средств организации применяется  коэффициент имущества производственного  назначения откуда можно сделать вывод, что имущество производственного назначения занимает значительную часть в структуре баланса.

 

В целом предприятие характеризуется  недостаточным уровнем рыночной устойчивости. Причинами этого являются неспособность предприятия покрывать  запасы собственными оборотными средствами, увеличение кредиторской задолженности. Для восстановления устойчивости необходимо привлекать долгосрочные заемные средства, наращивать собственный капитал  и своевременно погашать дебиторскую  задолженность.

 

Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает  в условиях рынка в связи с  усилением финансовых ограничений  и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

 

Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса повремени  превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел  денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков.

 

Приводимые ниже группировки  осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

 

Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

 

Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие активы.

 

Медленно реализуемые  активы (А3) – материальные запасы, налог  на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения.

 

Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

 

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.

 

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.

 

Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов и платежей.

 

Постоянные пассивы (П4) – собственные средства организации.

 

Для определения степени  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу, пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса  следующие:

 

Абсолютная ликвидность:

 

(16)

 

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп  по активу и пассиву. Четвертое неравенство  носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет  глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных  оборотных средств.

 

В случае, когда одно или  несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

 

Текущая ликвидность:

 

(17)

 

Текущая ликвидность свидетельствует  о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени.

 

Перспективная ликвидность:

 

(18)

 

Перспективная ликвидность  представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей.

 

Недостаточный уровень перспективной  ликвидности

 

(19)

 

Баланс организации неликвиден:

 

 

 

(20)

 

Разделим активы и пассивы  баланса на группы и занесем данные в табл.15.

 

Таблица 15

 

Анализ ликвидности актива и пассива баланса

 

Показатель 2006 год 2007 год  Абсолют. изм.

Наиболее ликвидные активы, руб. (А1)

41695 60912 +19217

Быстро реализуемые активы, руб. (А2)

134372 178723 +44351

Медленно реализуемые  активы, руб.(А3)

430552 533042 +102490

Трудно реализуемые активы, руб. (А4)

1878994 1759959 -119035

Итого активы 2485613 2532636 +47023

Наиболее срочные обязательства, руб. (П1)

608219 496 -607723

Краткосрочные пассивы, руб. (П2)

80509 284380 +203871

Долгосрочные пассивы, руб. (П3)

- - -

Постоянные пассивы, руб. (П4)

1796885 1639735 -15710

Итого пассивы 2485613 2532636 -22323977

Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± руб. (А1 – П1)

-566524 60416 +626940

Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± руб. (А2 – П2)

53863 -105657 -51794

Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными  пассивами, ± руб. (А3 - П3)

430552 533042 +102490

Разность между постоянными  пассивами и трудно реализуемыми активами, ± руб.

 

(П4 – А4)

-82109 120224 +202333

 

 По данным табл. 15 можно  сказать следующее: наиболее ликвидные  статьи намного ниже наиболее  срочных к погашению обязательств (А1<П1). Это является очень тревожным фактором и говорит о нехватке быстрореализуемых активов над кредиторской задолженностью.

 

В 2006 г. баланс предприятия  был не ликвиден, так как выполнялось  условие П4 < А4 (П4 - А4 < 0).

 

В 2007 г.баланс предприятия обладал перспективной ликвидностью.

 

Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитывается интегральный показатель ликвидности.

 

(21)

 

Кил 2006 = 238046,60 : 648473,50 = 0,37 Кил 2007 = 310186,10 : 142686,00 = 2,71

 

Нормальное значение интегрального  показателя ликвидности должно быть не ниже 1,00. Следовательно, предприятие  не могло полностью платить по своим счетам. Решением проблемы могло  стать увеличение оборачиваемости  запасов и готовой продукции, а также дебиторской задолженности.

 

Рассчитаем показатели ликвидности  и платежеспособности:

 

­    коэффициент текущей  ликвидности;

 

­    коэффициент срочной (критической) ликвидности;

 

­    коэффициент абсолютной ликвидности;

 

­    коэффициент общей  платежеспособности.

 

Для оценки текущей платежеспособности используются три относительных  показателя ликвидности, различающихся  набором ликвидных средств.

 

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2 месяца вперед. Критическое значение – меньше 2,0.