Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

В динамике коэффициент незначительно возрастает, что указывает на проведение руководством предприятия постоянной работы с дебиторами, в целях обеспечения возможности обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов с поставщиками.

Коэффициент абсолютной ликвидности выражает отношение денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности находиться гораздо выше рекомендованных пределов и характеризует часть краткосрочных обязательств, которую предприятие имеет возможность погасить имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Сокращающееся значение данного коэффициента указывает на сокращение платежеспособности предприятия, однако и при низком его значении организация может быть всегда платежеспособна, если суметь сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Рисунок 2.14 – Коэффициенты ликвидности предприятия

Предприятию следует постоянно проводить оздоровительную политику в отношении преобладания увеличения краткосрочных обязательств над увеличением оборотных активов.

2.4 Оценка финансовых  результатов деятельности предприятия, рентабельности и деловой активности

Выручка ОАО "КЭМП" за анализируемый период уменьшилась на 13 296 тыс. р. или 14,42 % (с 92 211 до 78 915 тысяч рублей). Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, в начале анализируемого периода была прибыльной, а в конце периода – убыточной.

Себестоимость реализованной продукции предприятия за анализируемый период уменьшилась всего на 1 007 тыс. р., то есть менее чем на 5 %.

Как следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия снизилась под влиянием опережающего темпа падения выручки по отношению к темпу снижения себестоимости реализованной продукции.

Валовая прибыль ОАО "КЭМП" за анализируемый период уменьшилась на 10 136 тыс. р. или 43,56 % (с 23 268 до 13 132 тысяч рублей).

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

Финансовые результаты предприятия представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8- Финансовые результаты деятельности предприятия

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение,      тыс. р.	Темп роста, %
I Доходы и расходы по обычным    видам деятельности
Выручка от реализации услуг	92 211	164 053	78 915	-13 296	85,58
Себестоимость проданных товаров (услуг)	68 943	124 979	65 783	-3 160	95,42
Валовая прибыль	23 268	39 074	13 132	-10 136	56,44
Коммерческие расходы
Управленческие расходы	18 615	26 153	20 768	2 153	111,57
Прибыль (убыток) от продаж	4 653	12 921	-7 636	-12 289	-164,11
II Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы	1 663	687	2 145	482	128,98
Прочие расходы	1 588	868	2 825	1 237	177,90
III Прибыль (убыток) до налогообложения	4 728	12 740	-8 316	-13 044	-175,89
Текущий налог на прибыль	1 209	3 122	0	- 1 209	0,00
Чистая прибыль (убыток)	3 519	9 618	- 8 316	- 11 835	- 236,32

Соотношение выручки и себестоимости продукции предприятия представлено на рисунке 2.15.

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

Следует отметить, что расходы по прочей деятельности предприятия растут быстрее, чем доходы по этим видам деятельности, это прослеживается на рисунках 2.16, 2.17.

В начале анализируемого периода ОАО "КЭМП" имело прибыль от основной деятельности в размере 4 653 тыс. р. Результат от прочей деятельности при этом составил 75 тыс. р.

Рисунок 2.15 – Соотношение выручки и себестоимости продукции предприятия

В конце анализируемого периода предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 7 636 тыс. р. Результат от прочей деятельности при этом составил минус 680 тыс. р. Отрицательный результат от прочей деятельности предприятия в конце анализируемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.

 Рисунок 2.16 – Динамика доходов и расходов по прочей деятельности

При осуществлении всех видов деятельности в конце анализируемого периода ОАО "КЭМП" получило убыток в размере 8 316 тыс. р., и, по существу, лишилось источника пополнения собственных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

Рисунок 2.17 – Структура доходов предприятия

Структура расходов предприятия представлена на рисунке 2.18.

В начале периода предприятие получило прибыль в размере 4 728 тыс. р.

 Рисунок 2.18 – Структура расходов предприятия

В конце анализируемого периода у ОАО "КЭМП" отсутствовала чистая прибыль, то есть оно лишилось источника пополнения оборотных средств.

Показатели рентабельности капитала рассчитаны в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Показатели рентабельности капитала

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	0,048	0,129	-0,095	-0,143
Рентабельность активов по чистой прибыли	0,036	0,098	-0,095	-0,131
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности	0,060	0,165	-0,103	-0,163
Рентабельность чистых производственных активов	0,106	0,267	-0,144	-0,250
Рентабельность чистых активов по прибыли до налогообложения	0,072	0,186	-0,124	-0,196
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	0,054	0,140	-0,124	-0,178

Рентабельность собственного капитала предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с 5,35 % до минус 12,45 %. Величина рентабельности собственного капитала имеет отрицательное значение в конце анализируемого периода.

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов.

За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в конце периода была отрицательной и варьировалась от 3,55 % до минус 9,46 %.

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере минус 9,46 % на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,922 оборота за год, при низкой (минус 10,26 %) доходности всех операций (по чистой прибыли).

Динамика показателей рентабельности капитала представлена на рисунке 2.19, 2.20 и в таблице 2.10.

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 0,946 до 0,922 оборота за год).

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии предприятия [38].

Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности.

 Рисунок 2.19 – Динамика показателей рентабельности капитала

Рентабельность производственных активов (показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 6,01 %, а на конец периода составляла минус 10,28 %.

Таблица 2.10 – Показатели рентабельности деятельности предприятия

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	0,050	0,077	-0,103	-0,153
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	0,038	0,058	-0,103	-0,141
Рентабельность продаж (основной деятельности)	0,050	0,079	-0,097	-0,147
Рентабельность продаж по чистой прибыли	0,038	0,059	-0,105	-0,143
Рентабельность основной и операционной деятельности	0,050	0,077	-0,103	-0,153
Рентабельность реализованной продукции	0,053	0,086	- 0,088	- 0,141

Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила минус 9,68 %, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,062 оборота за год.

Одновременное снижение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости производственных активов является показателем наличия проблем, связанных с реализацией продукции и работой отдела маркетинга [38].

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) ОАО "КЭМП" в конце анализируемого периода составила минус 10,26 % и была на 0,580 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности предприятия).

Таким образом, прочая деятельность предприятия ОАО "КЭМП" усугубляет убыточность предприятия.

Показатели деловой активности предприятия рассчитаны в таблице 2.11.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении с каждого рубля реализованной продукции.

Рисунок 2.20 – Динамика показателей рентабельности деятельности

Значение показателя в анализируемом периоде было отрицательным и составило минус 10,54 %, что отражает необходимость расширять заимствования средств для финансирования оборотного капитала предприятия.

Таблица 2.11 – Показатели деловой активности предприятия

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
Общая оборачиваемость активов	0,946	1,670	0,922	-0,024
Длительность оборота активов, дни	380,657	215,602	390,340	9,683
Оборачиваемость производственных активов	1,191	2,090	1,062	-0,129
Длительность оборота производственных активов, дни	302,328	172,239	338,986	36,658
Оборачиваемость чистого производственного оборотного капитала	-18,011	-58,147	61,537	79,548
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни	-19,988	-6,191	5,850	25,838
Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов	5,032	10,400	6,848	1,816
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни	71,546	34,614	52,573	-18,973
Оборачиваемость сырья и материалов	8,170	16,991	12,224	4,054
Длительность оборота сырья и материалов, дни	44,065	21,188	29,450	-14,615
Оборачиваемость готовой продукции и товаров	246,224	492,875	280,787	34,563
Длительность оборота готовой продукции и товаров, дни	1,462	0,730	1,282	-0,180
Оборачиваемость прочих  оборотных активов	13,836	28,356	16,483	2,647
Длительность оборота прочих  оборотных активов, дни	26,020	12,696	21,841	-4,179
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности	9,193	14,286	7,258	-1,935
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни	39,162	25,200	49,600	10,438
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,754	5,454	3,737	0,983
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	130,696	66,006	96,323	-34,373
Оборачиваемость запасов	7,672	15,947	11,433	3,761
Длительность оборота запасов, дни	46,920	22,574	31,488	-15,432

Необходимо проверить, являются ли убытки временными, то есть, обусловлены ли они расходами предприятия, которые предполагают значительное повышение прибыльности продаж в будущем.

Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т. п.

Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат предприятия. Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 53 дня, краткосрочной дебиторской задолженности 50 дней, а кредиторской задолженности 96 дней.

Качество управления бизнесом предприятия характеризуется показателем "'Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала". Положительное значение показателя указывает время, в течение которого обращаются оборотные средства предприятия (пройдя весь круг от оплаты сырья и материалов, нахождения их в виде производственных запасов, остатков незавершенного производства, запасов готовой продукции до получения платежа за реализованную продукцию).

При рациональном управлении оборотным капиталом длительность оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, но близка к нулю. Увеличение рассматриваемого показателя указывает на то, что значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах. Отрицательная, но близкая к нулю величина длительности оборота свидетельствует о рискованности политики предприятия, строящего свою деятельность на использовании бесплатных кредитов поставщиков [39].

Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала предприятия (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 7 дней и 20 дней в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому ОАО "КЭМП" необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности [40].

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал предприятия на конец анализируемого периода составляет 3 092 тыс. р., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 219,2 тыс. р.

Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков [41].