Анализ и разработка предложений по повышению платежеспособности предприятия

Поэтому, оценивая платежеспособность, принимают во внимание не только финансовый результат, зафиксированный на отчетную дату в финансовых документах, но и всю схему деятельности компании, чтобы узнать ее реальных контрагентов и условия работы с ними. Необходимо понять реальную рентабельность деятельности, которая позволит банку прогнозировать достаточность источников погашения ссуды на период кредитования.

По существу платежеспособность - это оценка прошлого и текущего финансового состояния, а кредитоспособность - оценка выполнения предприятием обязательств по кредитному договору в будущем.

При оценке кредитоспособности необходим также анализ кругооборота фондов предприятия и понимание  риска, который может не дать завершить  его эффективно. Факторы этого риска связаны с отдельными стадиями кругооборота. Нужно убедиться, что производственные возможности заемщика позволят ему по максимуму освоить сумму кредита. В противном случае неминуемо снижение показателя рентабельности, который отражает эффективность использования имущества организации: выручка предприятия будет снижаться, кредитная нагрузка на него возрастет, а в итоге заемщик окажется неспособным выполнить в срок свои обязательства по кредитному договору.

При расчете кредитоспособности сотрудник банка строит агрегированный баланс предприятия. Скажем, если сумма испрашиваемого кредита менее года, а у компании есть долгосрочные займы или кредиты, превышающие его по сроку погашения, то при построении агрегированного баланса возможно отнесение этих заемных средств на увеличение собственного капитала. Замечу, что анализ платежеспособности такой возможности не дает.

Не учитывает платежеспособность и такого важного условия кредитной  сделки, как правоспособность заемщика. Если сделка заключена с правоспособным юридическим лицом, то в случае невыполнения ее условий (по уплате основного долга или процентов по ссуде) банк по закону вправе обратить взыскание на предмет залога: недвижимость, товарно-материальные ценности, ценные бумаги и т.д. Отметим, что правоспособность юридического лица выражается не только в способности обратить взыскание на заложенное имущество заемщика или залогодателя, но и в действительности или не действительности сделки (еще до обращения взыскания). Например: до обращения взыскания на имущество было установлено, что договор подписан неуполномоченным лицом, или для совершения сделки не было ее одобрения акционерами либо участниками. В этом случае она признается ничтожной с момента совершения, еще до обращения взыскания.

Учитывая сказанное  выше, можно сделать вывод о том, что кредитоспособность и платежеспособность различаются между собой:

- по предмету анализа;

- по информационной базе;

- по методам и приемам;

- по оценке правоспособности.

 

 

1.2 Система  показателей и методика оценки  платежеспособности предприятия

 

 

Сложившаяся практика уже  выработала определенную методику проведения анализа платежеспособности предприятия. Рассмотрим ее подробнее.

Общая оценка финансового  состояния предприятия по данным баланса.

Начальным этапом проведения любого финансового анализа (в том числе анализа платежеспособности и кредитоспособности) является анализ бухгалтерского баланса для получения первоначальных сведений о деятельности предприятия. Целями этого этапа анализа являются:

1) оценка масштабов  предприятия (по размерам имущества и масштабам деятельности);

2) оценка источников  финансирования имущества предприятия; 

3) оценка стабильности  деятельности и развития предприятия.

В целях проведения вертикального  и горизонтального анализа баланс переводят в агрегированную форму. В агрегированной форме бухгалтерского баланса, рассчитываются показатели, характеризующие структуру (доли, удельные веса) и динамику (темпы роста и прироста) имущества (активов) и источников финансирования (пассивов). В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса показателей в общем итоге баланса предприятия.

Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия.

Анализ платежеспособности строится на показателях ликвидности  и платежеспособности предприятия. При этом, как правило, проводится анализ ликвидности баланса и  коэффициентный анализ.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные  активы (А₁) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстрореализуемые  активы (А₂) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

3. Медленно реализуемые активы (А₃) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

Товарные запасы не могут  быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции  могут потребовать предварительной  обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

4. Труднореализуемые  активы (А₄) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться. Они относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны по сравнению с остальным имуществом фирмы.

Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные  обязательства (П₁) - кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили.

2. Краткосрочные пассивы  (П₂) - краткосрочные займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства.

3. Долгосрочные или  устойчивые пассивы (П₃) - долгосрочные обязательства, дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные пассивы  (П₄) - все статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А₁,П₁; А₂,П₂; А_З,П_З; А₄,П₄

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или  несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

К обобщающим показателям  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия относятся следующие коэффициенты (таблица №А1).

В таблица А1 - Основные показатели анализа ликвидности и платежеспособности предприятия и методика их расчета (ПРИЛОЖЕНИЕ А)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления  баланса.

Коэффициент критической  ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет, как имеющихся денежных средств, так и ожидаемых поступлений от дебиторов.

Коэффициент текущей  ликвидности позволяет оценить, в какой степени оборотные  активы покрывают краткосрочные обязательства. Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция его роста, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам.

Где Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Коэффициент текущей  ликвидности норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления  платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Квп < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. В случае если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) за период, равный трем месяцам.

Если Куп >1, то предприятие  имеет реальную возможность сохранить ликвидность баланса и свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Общая платежеспособность - показывает способность организации  покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми  своими активами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам - определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

Ее оптимальное значение:

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

1) платежеспособные организации,  у которых значение указанного  показателя не превышает 3 месяцев;

2) неплатежеспособные  организации первой категории,  у которых значение показателя  составляет от 3 до 12 месяцев;

3) неплатежеспособные  организации второй категории,  у которых значение этого показателя  превышает 12 месяцев.

Степень платежеспособности общая - характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы  кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам - показывает степень задолженности перед банками.

Коэффициент задолженности  фискальной системе - показывает степень  задолженности перед фискальной системой.

Коэффициент задолженности  другим организациям  - показывает степень  задолженности перед поставщиками и другими организациями.

Коэффициент внутреннего  долга - показывает степень задолженности  перед собственным персоналом.

1. Оценка платежеспособности предприятия

Схема анализа платежеспособности включает в себя три основных блока:

1) Анализ финансового  положения (анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости и деловой активности; рентабельности).

Однако заметим, что  не только финансовое положение заемщика является определяющим фактором при  оценке инвестиционных проектов. Поэтому  во второй блок входит изучение эффективности кредитного проекта.

2) Подготовка и анализ  квалифицированного ТЭО проекта,  его техническая и финансовая  экспертиза.

3) Определяющее значение  имеют и такие факторы как:  юридический и организационно-правовой  статус заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных казахстанских банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов и прочее.