Анализ и разработка предложений по повышению платежеспособности предприятия

Для остальных показателей  оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются оптимальные  или критические значения ввиду  большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов  расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Далее определенный таким  образом предварительный рейтинг  корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

Информационная база проведения анализа платежеспособности основной информационной базой и  источником финансовой информации для проведения анализа платежеспособности кредитоспособности предприятия служит бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Минимальный объем бухгалтерской  отчетности определен законом «О бухгалтерском учете» и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» и иными положениями по бухгалтерскому учету. В состав промежуточной (месячной и квартальной) и годовой бухгалтерской отчетности для всех организаций обязательно входят бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют:

- бухгалтерский баланс (форма №1);

- отчет о прибылях и убытках (форма №2);

- отчет об изменениях капитала (форма №3);

- отчет о движении денежных средств (форма №4);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

- отчет о целевом использовании полученных средств за определенный период (форма №6);

- пояснительная записка;

- специализированные формы, устанавливаемые министерствами и ведомствами РК, и итоговое аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она прошла процедуру аудита.

Из перечисленных форм бухгалтерской отчетности наиболее важными для анализа платежеспособности и кредитоспособности являются бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.

Первым и основным источником информации для оценки ликвидности и платежеспособности хозяйственных организаций должен служить бухгалтерский баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить какими средствами располагает предприятие и общее представление о его ликвидности и платежеспособности и какие по величине обязательства эти средства обеспечивают.

Отчет о прибылях и  убытках позволяет судить о финансовых результатах предприятия - главной  цели коммерческой организации, является важнейшим источником информации для  анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающийся в распоряжении предприятия и других показателей.

Важную аналитическую  информацию может дать также отчет о движении денежных средств. В нем источники и использование денежных средств приводятся в разбивке по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. Это позволяет определить, какой вид деятельности генерирует денежные средства, а какой - потребляет, что важно с позиций контроля и оценки эффективности деятельности предприятия и его платежеспособности.

Кроме того, информационной базой для принятия банком решения  о выдаче кредита юридическому лицу, служат:

- управленческая отчетность и иная управленческая информация;

- бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;

- сведения о наличии положительной (отрицательной) кредитной истории,

- общее состояние отрасли, к которой относится заемщик,

- конкурентное положение заемщика в отрасли,

- деловая репутация заемщика и руководства организации-заемщика (единоличного исполнительного органа, членов коллегиального исполнительного органа, членов совета директоров),

- качество управления организацией-заемщиком,

- краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика,

- существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или) заказчиков,

- меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения,

- вовлеченность заемщика в судебные разбирательства,

- информация о различных аспектах в деятельности заемщика (сфера бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг и иные аспекты),

- степень зависимости от государственных дотаций,

- значимость заемщика в масштабах региона,

- информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней.

1.3 Зарубежный  опыт по платежеспособности предприятия

 

 

В условиях международной  интеграции, расширения рынков капитала, активизации предпринимательской деятельности и т.д. финансовые аналитики нашей страны должны будут все чаще и чаще обращаться к характеристикам аналитических систем экономически развитых зарубежных стран для того, чтобы лучше понять достижения и результаты деятельности предприятий, преуспевающих на мировом рынке.

За рубежом  проблемой  оценки финансового состояния коммерческого  предприятия занимаются многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин Д., Браун М.  и многие другие. На основе создания ими систем комплексного анализа деятельности фирмы практически каждый желающий сможет без особых усилий получить интересующие его данные о функционировании предприятия.

На  западе интерес  к финансовым данным компаний очень  высок . это связано с тем, что различные категории пользователей информации в той или иной степени заинтересованы  в  результатах  финансовой деятельности компании.

Пользователи финансовых отчетов делятся на внутренних и  внешних. К первым относят администрацию ко вторым – кредиторов и инвесторов. Кредиторы предоставляют займы, принимают векселя или покупают облигации, по которым получают проценты. Они рассчитывают на погашение займов в соответствии с заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции в расчете на получение дивидендов и на увеличении их рыночной стоимости  те и другие подвергают себя риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть долга, инвестор, что высоких дивидендов или вообще  или рыночная цена на акции упадет.

Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении вложений анализируют финансовое положение каждого отдельного предприятия.

Результаты деятельности фирмы в  прошлом часто являются хорошим индикатором перспектив развития. По этому инвестора или кредитора интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движений денежных средств и прибыли от осуществленных инвестиций. Кроме того,  анализ текущего состояния компании позволяет оценить положение на данный момент, например,  состояние и структуру активов, денежных средств, соотношение между задолженностью компании и ее капиталом, разумность величины материально – производственных запасов и  дебиторской задолженности. Знание финансового состояния фирмы в прошлом и настоящем является необходимым для выполнения другой задачи анализа финансового положения – оценки перспектив развития компании.

Многие аналитики используют приблизительные оценки определения важнейших финансовых коэффициентов. Например, долгое время считалось, что если текущий коэффициент (отношения оборотных средств к краткосрочным обязательствам) равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатели помогают при подготовке дальнейших исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании.

Фирма с текущим коэффициентом  большим, чем 2:1, может иметь слабое финансовое положение: слишком большая дебиторская задолженность, значительные, несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за денежными операциями. Другая компания имеет коэффициент покрытия меньше 2:1, но благодаря хорошему управлению находиться в прекрасном  финансовом состоянии, таким образом, подобные оценки должны применяться с большой осторожностью.

Метод сравнения  финансовых результатов одной и той же компании за определенный период времени  имеет преимущество  перед приемом, рассмотренным выше. Этот прием позволяет увидеть изменения в лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности  следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток заключается в том, что хорошие результаты в прошлом  могут оказаться неприемлемыми в настоящем или будущем, например, даже если доходы с инвестиций выросли с 3 до 4 %, уровень доходов в 5 % может оказаться недостаточным в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее отчетном периоде.

Использование отраслевых показателей, в какой-то степени позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов оценки.  Этот метод предполагает сопоставление итогов деятельности  фирмы с другими компаниями  той же отрасли. При использовании Во-первых, хотя две компании действуют в одной отрасли промышленности, они могут  несопоставимы. Во-вторых, большинство крупных компаний действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслях. Различные подразделения такой компании имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа часто становится невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые показатели.

Но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности компании в прошлом наилучшим является использование отраслевых показателей для оценки текущей деятельности.

Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов  компаний, информации комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодики и консультаций фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования  и осуществления инвестиций.

Методика проведения зарубежного анализа во многом схожа  с принципами оценки финансового состояния в отечественной практике.

Различия наблюдаются  в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о деятельности любой фирмы.

Средства для погашения  долгов - это, прежде всего, деньги на счетах предприятия. Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность. Средством для погашения долгов могут также служить имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства. Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, то есть оно платежеспособно. Однако если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекратится его производственная деятельность, так как из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.

Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности.

Платежеспособность - это  готовность предприятия погасить долги  в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным займам срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Платежеспособность - это  наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.  Показатель, характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средства включают данные 2 и 3 разделов актива баланса предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, так как средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов.

Выше было отмечено, что числитель данного показателя должен значительно превышать знаменатель. Соответственно, уровень показателя платежеспособности должен быть значительно выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности на каждом предприятии должна быть измерена количественно. В финансовой теории существуют примерные нормативы для этого показателя, который называется общий коэффициент покрытия. Однако именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить, сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения текущих долговых обязательств на такие нужды, как бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных обязательств и т.п. Кроме того, следует учесть, что при определении общего коэффициента покрытия необходимо принимать в расчет источника погашения краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти обстоятельства и определяют то, насколько должен быть выше единицы показатель общего коэффициента покрытия.