Анализ финансовой устойчивости

 

1.1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ НА ОСНОВЕ ФИНАНСОВЫХ  КОЭФФИЦИЕНТОВ

 

Цель данной контрольной работы – проведение аналитических исследований общего характера, направленных на оценку финансовой устойчивости, а также дополнительное детальное изучение структуры источников финансирования предприятия и определение ее рациональности.

Для достижения указанной цели использовались следующие методы:

1) метод коэффициентов, который  предполагает использование в  расчетах только  относительных  величин. При проведении анализа коэффициенты группируют по направлениям финансово-хозяйственной деятельности. Так как коэффициентов очень много, то их принято объединять в группы.

2) метод горизонтального  анализа, используется для оценки  динамики изменения рассчитанных  за несколько периодов показателей. Данный метод заключается в расчете отношения показателя отчетного периода к показателю предыдущего или базового периода, или нормативному значению.

3) метод вертикального  анализа, используется для анализа  структуры обобщающего показателя. В данном случае используется аддитивная модель, при которой обобщающий показатель рассчитывается путем сложения частных показателей.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала предприятия, сохраняется его платеже- и кредитоспособность.

Для определения положения компании проводится анализ ее финансового состояния: в ходе расчетов, интерпретации и оценки финансовых показателей обнаруживаются уязвимости предприятия, для устранения которых затем разрабатывается ряд мер, а также выявляются резервы повышения эффективности производства.

Анализ может проводиться как службами предприятия, так и инвесторами, поставщиками ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. В первом случае целью будет обеспечение непрерывности входящего потока финансов и дальнейшее их распределение таким образом, чтобы получить максимальную прибыль; во втором – поиск возможности наиболее выгодного вложения средств и исключение потерь.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансового состояния предприятия можно использовать следующие коэффициенты:

 

Методы анализа финансового состояния предприятия

1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. К этой группе показателей относятся те, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). 
   СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы 
   2) Наличие функционирующего капитала (то есть собственных и привлеченных источников формирования запасов, ФК). 
   ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы 
   3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

ОИ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы 
Каждому из названных показателей соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат (ЗЗ): формулы их расчета даны в левом столбце таблицы. Результаты расчетов способны выявить, какова финансовая ситуация на предприятии.

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов. Этот тип ситуации встречается крайне редко, и подчас свидетельствует не столько о прочном финансовом положении компании, а о том, что ее руководство не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. ФСОК ≥ 0; ФФК ≥ 0; ФОИ ≥ 0.

2. Нормальная независимость  финансового состояния гарантирует  платежеспособность. ФСОС< 0; ФФК ≥ 0; ФОИ ≥ 0.

3. Неустойчивое финансовое  состояние чревато нарушением  платежеспособности, однако возможность  восстановления равновесия в  результате пополнения источников  собственных средств за счет  сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов сохраняется. ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ ≥ 0.

4. Кризисное финансовое  состояние. Организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ < 0.

2. Относительные показатели финансовой устойчивости. Анализ относительных показателей заключается в сравнении: - фактических коэффициентов текущего года с периодом предыдущего года; 
   - фактических коэффициентов с нормативами; 
   - фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов; 
   - фактических коэффициентов с отраслевыми показателями. 
   В данном методе оцениваются: коэффициент автономии (дает представление о зависимости от заемного капитала), коэффициент капитализации (соотношение заемных и собственных средств), коэффициент привлечения средств (указывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств), коэффициент финансовой независимости (показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования), коэффициент финансирования (показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных), коэффициент маневренности собственного капитала (показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств), коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности и другие. Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они дают возможность определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

Расчет и анализ динамики коэффициентов представлен в таблице 1.

Таблица 1. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости.

Наименование показателя	2011	2010	2009	Норма коэффициента	Относительное изменение,%
					2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к норме
1. Коэффициент независимости ( Кн)	0,92	0,92	0,94	> 0,5	0	-2,12	84
2.Коэффициент обеспеченности текущих активовсобственным оборотным капиталом ( Кота)	0,82	0,85	0,89	> 0,1	-3,53	-4,49	720
3. Коэффициент обеспеченности  запасов собственным оборотным  капиталом ( Коз)	1,29	1,27	1,42	> 0,5	1,57	-10,56	158
4. Коэффициент соотношения  заемного собственного капиталов (Ксзс)	0,09	0,08	0,06	≤ 1	12,5	33,33	-91
5. Коэффициент финансовой  зависимости (Кфз)	1,09	1,08	1,06	> 0,5	0,92	1,89	118

 

На рисунке 1 представлен график изменения финансовых коэффициентов.     Рисунок 1.Анализ изменения коэффициентов финансовой устойчивости за 2009 - 2011 гг.

Вывод: Проанализировав таблицу "Анализ финансовой устойчивости организации на основе финансовых коэффициентов", можно сделать вывод, что ОАО "ЗПС» в 2011 году является финансово устойчивым и независимым предприятием.

Данная таблица позволяет сделать вывод  обо  всех  5 рассчитанных  коэффициентов и проанализировать их. Коэффициент независимости за анализируемы период не изменился и составил на 31.12.2011-  0,92, что выше нормы на 84%. Данный коэффициент говорит о том, что в структуре валюты баланса собственный капитал занимает 92%. Такой размер означает высокую самостоятельность и независимость предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом показывает, что на конец 2011 года предприятие приобретает 129% запасов за счет собственных средств. Данный показатель больше нормы в мировой практике на 158%.

Коэффициент финансовой зависимости увеличился за анализируемый период на 0,98% и оказался выше нормы на 118%, что является положительным фактором для финансовой устойчивости предприятия.

 

1.2.  АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ И СТРУКТУРЫ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛ   Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный – IV раздел баланса и краткосрочный - V раздел баланса. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Для оценки динамики и структуры источников формирования имущества ОАО «ЗПС» используется метод вертикального анализа, который заключается в определении отношения частных показателей к обобщающему показателю. Результаты анализа представлены в таблице 2.
Таблица 2. Анализ структуры источников финансирования имущества
Наименование статьи баланса	на 31.12.09		на 31.12.10		на 31.12.11		изменение уд.веса,%		Средний удельный вес за период,%
	тыс. руб.	уд.вес,%	тыс. руб	уд.вес,%	тыс. руб.	уд.вес,%	2011 к 2010	2011 к 2009
Баланс (пассив), в т.ч.	33076	100	342027	100	348652	100	-	-	100
1. Капитал и резервы	310637	94,03	315693	92,38	319542	91,65	-0,79	-2,53	92,69
- уставный капитал	54	0,02	54	0,02	233	0,07	250,00	250,00	0,04
- добавочный капитал (без переоценки)	84477	25,57	84639	24,77	84599	24,26	-2,06	-5,12	24,87
- резервный капитал	58	0,02	58	0,02	58	0,02	0,00	0,00	0,02
- нераспределенная прибыль	266044	68,42	231208	67,6	234652	67,3	-0,44	-1,64	67,77
2. Долгосрочные обязательства	5757	1,74	7435	2,17	7435	2,13	-1,84	22,41	2,01
- отложенные налоговые обязательства	5757	1,74	7435	2,17	7435	2,13	-1,84	22,41	2,01
3. Краткосрочные обязательства	13982	4,23	18629	5,45	21675	6,22	14,13	47,04	5,30
- доходы будущих периодов	13982	4,23	18629	5,45	21675	6,22	14,13	47,04	5,30

 

Структура источников формирования имущества организации по годам представлена на рисунках 2, 3.

 

Рисунок 2. Структура источников финансирования имущества на 31.12.2011.

 

Рисунок 3. Структура источников формирования имущества на 31.12.2010.