Денежный рынок, проблемы его становления и устойчивого функционирования

Примечание – Источник: [13].

В связи с девальвацией рубля цены в Беларуси начали быстро расти. Пытаясь спасти сбережения в  условиях отсутствия возможности купить «валюту», население стало расхватывать товары. Органы управления стали административно  удерживать цены. Это повело к убыткам  у производителей товаров. Те стали  сокращать и даже прекращать поставки на внутренний рынок. При этом и административно, и девальвацией, и инфляцией усилия и мотивации производителей направили  на экспорт за «валюту» при всемерном  ограничении потребительского импорта  в страну. Из-за чего количество товаров  закономерно стало уменьшаться.

 При этом цены в  Беларуси из-за их административного  удержания в пересчете на доллары,  евро, злотые, латы, литы, гривны и  российские рубли оказались существенно  ниже, чем за рубежом. И потому  возник еще и массовый спекулятивный  вывоз товаров в приграничные  страны.

 Желая увеличить приток  в страну «валюты», власти Беларуси  разрешили использование иностранной  валюты в стране в качестве  средства платежа за некоторые  товары массового спроса, что  еще больше снизило объем товаров,  продаваемых в республике за  белорусские рубли. 

 Все это ведет к  дальнейшему обесценению национальных  денег.

Необходимо помнить, что целью долгосрочной денежной политики государства является стабилизация инфляционного процесса, превращение текущей инфляции в ожидаемую. Это означает, что краткосрочная денежная политика допустима только в рамках долгосрочной денежной стратегии, основанной на фундаментальном уравнении М.Фридмена.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основными приоритетами развития денежного рынка РБ и деятельности Национального банка являются защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе покупательной  способности, и его курса по отношению  к иностранным валютам и содействие на этой основе ускорению социально-экономического развития страны.

Проведенное исследование подтвердило  основной закон, вытекающий из теоретических  положений: рост денежной массы не должен превышать темпов роста ВВП, а  нарушение этого правила ведет  в инфляции, т.е. обесценению денег, нарушении баланса спроса и предложения  на денежном рынке.

В сложившейся в Беларуси ситуации огромную роль играет политика государства, очень важно признать наличие проблемы и искать адекватные пути ее решения. Как уже было сказано, белорусские экономисты видят следующие  возможные пути выхода Республики из кризиса:

жесткая привязка к стабильной валюте;

переход на валюту другого  государства (например, российский рубль);

выпуск новой национальной валюты под обеспечение такой  экономической и финансовой политики, которая не требует периодических  девальваций;

девальвация рубля до определенного  значения  и последующая деноминация.

Рассматривается также следование государства жесткой монетарной политике, сокращение социальных программ и финансирования государственных инвестиционных проектов.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учебник / Под общей ред. д.э.н., проф. А.В. Сидоровича – Москва: Дело и Сервис, 2004. – 448 с.
2. Алехин, К. Когда станок не остановить / К. Алехин // Экономическая газета. – 2011. - №82 (1500).
3. Белорусский портал www.finance.tut.by
4. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих / пер. с англ. – Москва: Альпина Паблишер, 2002. – 340 с.
5. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: учебник / 2-е изд., испр., доп. – Москва: Дело, 2002. – 472 с.
6. Иохин, В.Я. Экономическая теория: учебник / В.Я. Иохин – Москва: Экономистъ, 2006. – 861 с.
7. Курс экономической теории: учебник / М.И. Плотницкий, Э.И. Лобкович, М.Г. Муталимов и др.; под ред. М.И. Плотницкого. – Минск: Интерпрессервис; Мисанта, 2003. – 496 с.
8. Макроэкономика: учебное пособие / А.В. Бондарь, В.А. Воробьев, Л.Н. Новикова [и др]. – Минск: БГЭУ, 2007. - 415 с.
9. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2011 г. / утверждено Указом Президента Республики Беларусь от 19.11.2010 № 597.
10. Официальный сайт Национального Банка Республики Беларусь http://www.nbrb.by
11. Официальный сайт Национального статистического комитета Республики Беларусь http://belstat.gov.by/
12. Рябинина Л.Н. Деньги и кредит: учебное пособие / Киев: Центр учебной литературы, 2008. – 602 с.
13. Сайт «Белорусской Деловой газеты» http://bdg.by/news/finance/15378.html
14. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: Юнити-Дана, 2008. - 639 с.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Международная классификация  денежных агрегатов

Таблица А.1 – Стандартная международная классификация денежных агрегатов, рекомендуемая Международным Валютным Фондом

Примечание – Источник: [12, с.121, таблица 3.2.5].

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Статистические данные за январь – сентябрь 2011 г.

Таблица Б.1. Широкая денежная масса за 2011 г.

млрд. рублей
Показатели	01.01.2011	01.02.2011	01.03.2011	01.04.2011	01.05.2011	01.06.2011	01.07.2011	01.08.2011	01.09.2011	01.10.2011
1. Наличные деньги  в обороте – М0	4 493,9	4 506,4	4 796,3	4 575,1	5 550,4	5 844,6	6 334,6	7 059,3	6 709,7	7 727,1
2. Переводные депозиты	9 169,0	7 731,9	8 368,5	7 915,0	8 914,3	9 856,5	10 467,1	10 566,0	11 311,7	11 280,6
2.1. Физических лиц	2 831,0	2 888,5	3 333,5	2 649,3	3 207,9	2 574,6	3 433,5	3 983,1	3 411,3	4 369,5
2.2. Юридических лиц**	6 338,1	4 843,4	5 035,1	5 265,7	5 706,3	7 281,9	7 033,6	6 582,9	7 900,5	6 911,1
Денежный агрегат  – М1	13 662,9	12 238,4	13 164,8	12 490,1	14 464,7	15 701,1	16 801,8	17 625,3	18 021,4	19 007,6
3. Срочные депозиты	11 736,3	12 145,2	13 586,6	12 696,6	14 246,7	14 313,7	14 566,0	15 174,3	15 681,3	17 589,8
3.1. Физических лиц	6 979,9	7 254,8	7 559,1	7 057,7	6 946,5	6 620,0	6 687,1	6 978,6	7 047,9	7 972,7
3.2. Юридических лиц**	4 756,4	4 890,4	6 027,5	5 638,9	7 300,2	7 693,7	7 878,9	8 195,6	8 633,4	9 617,1
Денежная масса  в национальном определении –  М2	25 399,3	24 383,6	26 751,4	25 186,7	28 711,4	30 014,8	31 367,8	32 799,6	33 702,7	36 597,4
4. Ценные бумаги, выпущенные  банками (вне банковского оборота)  в национальной валюте	1 025,8	1 148,9	1 387,2	1 562,0	1 829,4	1 921,9	1 160,5	1 505,0	1 720,6	2 043,9
Рублевая денежная масса – М2*	26 425,0	25 532,5	28 138,6	26 748,7	30 540,7	31 936,7	32 528,3	34 304,6	35 423,3	38 641,3
5. Депозиты в иностранной  валюте	22 121,3	22 305,6	22 653,9	22 593,1	20 958,0	32 759,0	32 220,8	31 867,7	33 776,5	37 584,6
5.1 Переводные депозиты	5 051,9	5 161,8	4 953,9	4 955,0	4 864,6	7 862,4	8 258,4	7 788,1	9 256,6	10 368,1
5.1.1 Физических лиц	666,0	701,9	756,1	691,1	577,9	877,0	838,5	874,1	894,2	1 027,8
5.1.2. Юридических лиц**	4 385,8	4 459,9	4 197,9	4 263,9	4 286,7	6 985,4	7 419,9	6 914,0	8 362,3	9 340,4
5.2. Срочные депозиты	17 069,5	17 143,8	17 700,0	17 638,1	16 093,4	24 896,6	23 962,4	24 079,6	24 519,9	27 216,5
5.2.1. Физических лиц	12 480,4	13 115,2	13 422,1	13 481,3	12 062,8	17 667,7	16 465,4	16 686,8	17 096,4	18 899,5
5.2.2. Юридических лиц**	4 589,0	4 028,6	4 277,9	4 156,7	4 030,7	7 228,9	7 497,0	7 392,8	7 423,5	8 317,0
6. Ценные бумаги, выпущенные  банками (вне банковского оборота)  в иностранной валюте	1 697,4	1 481,1	1 548,5	1 629,4	1 630,8	2 554,1	2 372,7	2 214,8	2 097,3	2 451,4
7. Депозиты в драгоценных  металлах	16,4	21,0	30,7	47,2	50,1	110,5	107,9	114,6	196,5	242,9
Широкая денежная масса – М3	50 260,2	49 340,2	52 371,8	51 018,4	53 179,7	67 360,3	67 229,7	68 501,6	71 493,6	78 920,2

Примечание – Источник: [10].

Таблица Б.2. Широкая денежная масса за 2010 г.

млрд. рублей
Показатели	01.01.2010	01.02.2010	01.03.2010	01.04.2010	01.05.2010	01.06.2010	01.07.2010	01.08.2010	01.09.2010	01.10.2010	01.11.2010	01.12.2010	01.01.2011
1. Наличные деньги  в обороте – М0	3 647,2	3 700,9	3 857,6	3 681,3	3 919,9	4 038,4	4 287,8	4 588,1	4 635,1	4 758,9	4 795,6	4 509,1	4 493,9
2. Переводные депозиты	7 657,6	5 167,4	5 567,7	5 777,7	5 980,6	6 328,7	6 894,2	8 099,3	7 282,7	7 202,5	7 132,7	7 179,0	9 169,0
2.1. Физических лиц	2 104,8	2 090,2	2 298,4	1 985,7	2 204,9	2 315,4	2 556,4	2 873,7	2 666,9	2 681,5	2 703,4	2 549,7	2 831,0
2.2. Юридических лиц**	5 552,8	3 077,2	3 269,4	3 792,0	3 775,7	4 013,3	4 337,8	5 225,6	4 615,8	4 521,0	4 429,4	4 629,3	6 338,1
Денежный агрегат  – М1	11 304,8	8 868,3	9 425,3	9 459,0	9 900,4	10 367,1	11 182,0	12 687,4	11 917,9	11 961,4	11 928,3	11 688,1	13 662,9
3. Срочные депозиты	8 886,7	9 049,0	9 335,9	9 936,4	10 072,7	10 476,6	11 010,7	11 353,1	12 064,5	12 377,9	12 163,5	11 872,7	11 736,3
3.1. Физических лиц	5 907,7	6 301,6	6 636,6	6 868,4	7 074,5	7 347,1	7 609,6	7 873,5	8 103,9	8 170,8	7 888,9	7 317,9	6 979,9
3.2. Юридических лиц**	2 979,0	2 747,5	2 699,3	3 068,1	2 998,1	3 129,5	3 401,2	3 479,6	3 960,5	4 207,1	4 274,7	4 554,8	4 756,4
Денежная масса  в национальном определении –  М2	20 191,6	17 917,3	18 761,2	19 395,4	19 973,1	20 843,7	22 192,8	24 040,5	23 982,3	24 339,3	24 091,9	23 560,8	25 399,3
4. Ценные бумаги, выпущенные  банками (вне банковского оборота)  в национальной валюте	545,5	894,7	580,3	887,6	1 019,5	928,9	920,8	1 049,9	1 127,5	1 197,7	1 035,6	1 072,6	1 025,8
Рублевая денежная масса – М2*	20 737,0	18 812,0	19 341,5	20 283,0	20 992,6	21 772,6	23 113,6	25 090,4	25 109,8	25 536,9	25 127,5	24 633,4	26 425,0
5. Депозиты в иностранной  валюте	16 214,1	15 971,2	16 020,3	16 648,5	16 874,3	17 091,6	16 727,4	17 626,5	17 816,8	18 621,5	19 502,1	21 232,3	22 121,3
5.1 Переводные депозиты	3 580,8	3 227,2	3 238,5	3 487,0	3 764,0	4 121,2	3 694,5	3 975,1	4 043,4	4 317,5	4 590,8	4 990,3	5 051,9
5.1.1 Физических лиц	352,2	373,0	408,7	448,2	471,2	495,0	525,5	545,0	576,4	606,8	616,2	639,6	666,0
5.1.2. Юридических лиц**	3 228,5	2 854,2	2 829,7	3 038,8	3 292,8	3 626,2	3 169,0	3 430,1	3 467,0	3 710,6	3 974,7	4 350,7	4 385,8
5.2. Срочные депозиты	12 633,3	12 744,0	12 781,8	13 161,5	13 110,3	12 970,4	13 033,0	13 651,4	13 773,5	14 304,1	14 911,3	16 242,0	17 069,5
5.2.1. Физических лиц	9 788,5	9 945,8	9 983,1	10 144,2	9 996,7	9 879,7	10 010,3	10 286,0	10 513,6	11 016,7	11 464,1	12 012,3	12 480,4
5.2.2. Юридических лиц**	2 844,8	2 798,2	2 798,8	3 017,3	3 113,5	3 090,7	3 022,7	3 365,5	3 259,8	3 287,3	3 447,2	4 229,7	4 589,0
6. Ценные бумаги, выпущенные  банками (вне банковского оборота)  в иностранной валюте	1 149,0	1 215,7	1 349,5	1 455,0	1 690,4	1 662,9	1 556,9	1 564,8	1 566,5	1 629,0	1 644,4	1 640,2	1 697,4
7. Депозиты в драгоценных  металлах	7,0	7,3	7,4	8,1	8,5	7,8	7,8	7,7	7,7	8,3	8,5	8,4	16,4
Широкая денежная масса – М3	38 107,1	36 006,3	36 718,7	38 394,6	39 565,8	40 534,9	41 405,7	44 289,4	44 500,8	45 795,7	46 282,4	47 514,3	50 260,2

 

Примечание – Источник: [10].

 

Таблица Б.3. Изменение цен и тарифов в сентябре 2011 г.

Примечание – Источник: [10].

Таблица Б.4. Основные показатели доходов населения

Примечание – Источник: [10].

 

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Динамика денежных агрегатов  в 2010-2011 гг.

Рисунок В.1. Динамика наличных денег в обороте за 2010-2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [10].

 

Рисунок В.2. Динамика денежного агрегата М1 за 2010-2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [10].

Рисунок В.3. Динамика денежной массы в национальном определении - М2 за 2010-2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [10].

Рисунок В.4. Динамика рублевой денежной массы М2* за 2010-2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [10].

Рисунок В.5. Динамика широкой денежной массы М3 за 2010-2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [10].