Аназиз доходности организации

Прием сравнения помогает выявить наиболее значимые для анализа статьи баланса с точки влияния на итоги деятельности предприятия. Кроме сравнения с показателями прошлого периода, анализ может проводиться путем сопоставления показателей отчетного периода с плановыми значениями (нормами, нормативами, лимитами). Для объективности анализа необходимо, чтобы все показатели были сопоставимы по уровню цен и анализируемому периоду времени. Следует исключить влияние на итоги баланса инфляционных процессов, деноминации и инициативных переоценок имущества. Прием сравнения одинаково применим как к данным актива, так и к данным пассива баланса и может использоваться при анализе Отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

Кроме таблиц, построенных методом сравнения, Пояснительная записка должна содержать выборку статей, подвергшихся наибольшему изменению, и выводы аналитика о причинах подобных изменений.

Метод построения вертикального и горизонтального баланса

 

В финансовом анализе и, следовательно, при составлении Пояснительной записки к годовому отчету широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса (форма №1).

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.

Для построения вертикального баланса следует итог пассива (или актива) баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу (табл. 2).

Построение вертикального баланса					Таблица 2
Наименование статей пассива баланса	Код строки	На начало отчетного периода	В % к итогу	На конец отчетного периода	В % к итогу	Изменение (гр.6-гр.4)
1	2	3	4	5	6	7
Уставнй капиал	410	10	0,05	10	0,04	-0,01
Добавочный капитал и т.д.	420	0	0,00	0	0	0,00
ИТОГО по капиталу и резервам	490	-9267	-43,88	-17269	-70,76	-26,88
Займы и кредиты (долгосрочные)	510	0	0,00		0	0,00
ИТОГО по долгосрочным обязательствам	590	0	0,00		0	0,00
Займы и кредиты (краткосрочные)	610	26300	124,54	38525	157,85	33,31
Кредиторская задолженность	620	4059	19,22	3145	12,89	-6,33
ИТОГО по краткосрочным обязательствам	690	30359	143,76	41670	170,74	26,98
БАЛАНС (Валюта баланса)	700	21118	100,00	24406	100	0,00

 

Пример 2

Проведем вертикальный анализ пассива баланса (табл. 2).

Представленная таблица наглядно отражает преимущества вертикального анализа - сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода.

На основании представленных данных можно сделать вывод о том, что в составе источников у предприятия за отчетный год произошли принципиальные изменения. Как положительную тенденцию можно рассматривать снижение доли кредиторской задолженности в составе пассива баланса. Рост доли краткосрочных обязательств (прежде всего - кредиторской задолженности и задолженности по займам и кредитам) и постоянная доля краткосрочных займов и кредитов, свидетельствующая или о постоянном перекредитовании или об отсутствии средств на погашение кредита, не могут быть расценены как позитивная тенденция. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия. Несмотря на одинаковые абсолютные показатели уставного и добавочного капитала на начало и конец отчетного периода, произошло уменьшение их доли к итогу пассива баланса с 0,05 до 0,04 процентов.

Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.

Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Пример 3

Пользуясь данными примера 2, проведем горизонтальный анализ пассива баланса (табл. 3). Напомним, что подобная методика может быть применена и к активу баланса, и к Отчету о прибылях и убытках.

Таблица 3

Горизонтальный анализ пассива баланса				Таблица 3
Наименование статей пассива баланса	Код строки	На начало отчетного периода	В % к итогу	На конец отчетного периода	В % к итогу (гр.5/гр.3 х 100%)	Изменение (гр.6-гр.4)
1	2	3	4	5	6	7
Уставнй капиал	410	10	100,00	10	100	0,00
Добавочный капитал и т.д.	420	0	100,00	0	100	0,00
ИТОГО по капиталу и резервам	490	-9267	100,00	-17269	186,35	86,35
Займы и кредиты (долгосрочные)	510	0	100,00		100	0,00
ИТОГО по долгосрочным обязательствам	590	0	100,00		100	0,00
Займы и кредиты (краткосрочные)	610	26300	100,00	38525	146,48	46,48
Кредиторская задолженность	620	4059	100,00	3145	77,48	-22,52
ИТОГО по краткосрочным обязательствам	690	30359	100,00	41670	137,26	37,26
БАЛАНС (Валюта баланса)	700	21118	100,00	24406	115,57	15,57

Очевидно то, что кредиторская задолженность растет исключительно высокими темпами. Прирост краткосрочных обязательств при стабильности собственного капитала и резервов также нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия (на 15,57 % по отношению к базовому периоду) обычно расценивается положительно, но в данном случае мы видим рост заимствований краткосрочного характера, темпы роста которых угрожают финансовой независимости и платежеспособности предприятия.

Прогнозные показатели баланса, рассчитанные на основе показателей на конец отчетного года с корректировкой на вычисленные темпы изменения каждого показателя, дополнят финансовую картину на будущее. В частности, величина кредиторской задолженности и задолженности по займам и кредитам на конец отчетного периода 41670 условных единиц.

Приняв этот показатель за 100 процентов и учитывая ее ежегодный прирост +137,26 процентов, нетрудно сделать прогноз на следующий год: кредиторская задолженность составит (если наметившаяся тенденция к ее ежегодному росту не будет изменена) по величине 57196 условных единиц (41670 х 137,26 % : 100%).

 

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.

Для оценки уровня и динамики показателей  прибыли можно составляется аналитическая таблица (таблица 1,2,3,9), которая  включает элементы как «горизонтального» (графы 6,7,8), так и «вертикального» (графы 4,5) анализа.

В ходе горизонтального анализа (анализа динамики) выявляются абсолютные и относительные изменения отдельных элементов финансовых результатов, представленных в «Отчете о прибылях и убытках». Таким образом, определяются финансовые показатели, по которым произошли наибольшие положительные или отрицательные изменения. В ходе вертикального анализа (анализа структуры) выявляется удельный вес отдельных составляющих в каком-либо показателе. Например, за 100% может быть принята чистая прибыль или выручка от продаж. Так, если принимая за 100% выручку от продажи продукции, удельный вес каждого элемента, формирующего чистую прибыль, определяем по формуле 1.

Yi =	Эi	×100%,	(1)
	ВП

 

где Yi – удельный вес i-го элемента, формирующего прибыль, %;

Эi – значение i-го элемента, формирующего прибыль, в расчетном периоде, тыс.р.;

ВП – выручка от продажи продукции в расчетном периоде, тыс.р.

Анализ динамики, структуры и структурной динамики показателей прибыли в приложении № 6 таблица 9.

Изменение структуры определяется как разность удельных весов в отчетном (Y1) и предыдущем периодах (Y0) по формуле 2. 

±Δ Y = Y1 - Y0                                                        (2)

Абсолютное отклонение каждого показателя (±ΔЭ) определяется как:

±ΔЭ = Э1i - Э0i ,                                                  (3)

Темп роста каждого показателя (Тр) рассчитывается по формуле 4.

Трi =	Э1i	×100%,	(4)
	Э0i

 

 

Доходы и расходы, полученные организацией в расчетном периоде, определяются по формулам 5 и 6.

Д = с.010 + с.060 + с.080 + с.090 + с.141                         (5)

Р = с.020 + с.030 + с.040 + с.070 + с.100 + с.142 + с.150            (6)   

Коэффициент соотношения (Ксоот) определяется как частное от деления общей суммы доходов на общую сумму расходов. Этот коэффициент должен быть больше 1. Тогда деятельность предприятия является эффективной. Если коэффициент равен 1, то предприятие не получило ни прибыли, ни убытка, что также не может считаться эффективной работой.

Интерпретируя данные вертикального анализа прибыли с использованием относительных величин структуры, положительно оценивают ситуацию, при которой 75 - 80% прибыли до налогообложения составляет прибыль от продажи, а сальдо прочих доходов и расходов является положительным.

Формируя выводы по результатам горизонтального анализа прибыли, характеризуют абсолютное отклонение и темп роста по прибыли до налогообложения и чистой прибыли, а также по их составляющим.

Метод коэффициентного анализа бухгалтерской отчетности

 

В финансовом анализе широко используются формализованные критерии, то есть коэффициенты и показатели, рассчитываемые по определенным формулам. Полученные значения анализируются как по абсолютной величине, так и в динамике (то есть определяются тенденции их роста или снижения).

Затем они сравниваются с нормативными коэффициентами (эталонами), данными за прошлые периоды, среднестатистическими показателями по отрасли или группе сходных предприятий. Формализованность такого подхода выражается в том, что определенное значение рассчитанного показателя или коэффициента свидетельствует о вполне конкретном состоянии дел на предприятии.

В экономической литературе встречается огромное количество рассчитываемых коэффициентов и показателей, которые могут характеризовать отдельные стороны финансового состояния предприятия.

Наиболее часто используются в финансовом анализе отчетности и могут быть использованы при составлении Пояснительной записки к годовому отчету (табл. 4-8).

Наибольшее внимание уделено тем показателям и коэффициентам, которые характеризуют негативные тенденции на предприятии.

Анализ финансового состояния

 

Используются абсолютные и относительные показатели, анализ строится на выявлении достаточности (излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия, то есть выявляется соотношение между отдельными видами активов баланса и источниками их покрытия в пассиве баланса.

В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно судить об уровне платежеспособности предприятия. Анализ финансового состоянии - в приложении №1 «Таблица 4».

Анализ возможности банкротства

Признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется на основании критериев, установленных постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий", в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. Распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. N 31-р в редакции от 12 сентября 1994 г. N 56-р). Анализ возможности банкротства в приложение №2 - «Таблица 5».

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств. Анализ финансовой устойчивости в приложении №3 - таблица 6.

Анализ деловой активности

 

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости. Анализ деловой активности в приложении №4 таблица 7.

Анализ рентабельности

 

Одними из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на ее получение.