Анализ финансовых предпосылок банкротства предприятия

Таблица 14

Показатели оценки структуры баланса и диагностика банкротства

машиностроительного завода за 2001 -2004 гг.

Как видно, из рассчитанных коэффициентов таблицы 14, Баймакский машиностроительный завод, следует признать несостоятельным, а структуру баланса неудовлетворительной, так как коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами ниже  нормативного значения. По этой же причине начале 2003 года в предприятие ввели процедуру банкротства. В балансе предприятия за 2001 - 2002 года наблюдается резкие изменения в статьях в негативную сторону. В 2003 – 2004 гг. значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами увеличились 0,4 и 0,2 пунктов соответственно. Но данное увеличение слишком мало для корректировки значений коэффициента до оптимального. Таким образом, на начало 2005 года существует риск повторного банкротства предприятия.

Анализ коэффициентов обеспеченности финансовых обязательств активами и коэффициентов обеспеченности просроченных обязательств активами за анализируемые года показывает, что данные коэффициенты в пределах оптимального значения. Это означает, что неплатежеспособность машиностроительного завода не носит устойчивый характер. Машиностроительный завод в настоящее время, даже в состоянии банкротства, продолжают сохранять жизнеспособность и восстанавливает платежеспособность предприятия для дальнейшего развития производства.

Восстановление  платежеспособности является приоритетной целью процедуры банкротства по отношению к предприятию, имеющему признаки несостоятельности. Машиностроительный завод в течение 2003 – 2004 гг. проходил  процедуру банкротства – внешне управления, в ходе которого были проведены ряд организационных работ по восстановлению платежеспособности предприятия.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

К_{ВП ( УП)} = (К^К_тл + t _{В (У)} / Т (К^К_тл + К^н_тл)/ К^норм_тл (215)

где К^К_тл, К^н_тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности соответственно в конце и начале отчетного периода;

t - установленный период восстановления или утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

К^норм_тл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность

ОАО БМЗ имеет  значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного. Вследствие этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности машиностроительного завода на 2005 год используя формулу (2.15): К_ВП =(0,84+(6/12)*(0,84-0,80))/2,0 = 0,52

Полученная  величина К_ВП<1 свидетельствует, что у предприятия в ближайшие шесть месяца нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Вывод о несостоятельности машиностроительного завода сделано, верно, так как в предприятии за 2001 -204-04 гг., хотя и возросло коэффициент текущей ликвидности на 0,4 пункта, наблюдается отрицательное значении коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на -0,8402. Вероятность восстановления платежеспособности машиностроительного завода за шесть месяцев 2005г. очень низкая, так как фактические значения коэффициентов значительно ниже нормативных. Для восстановления платежеспособности предприятия необходимо более длительный период времени.

Глава 3. Антикризисное  управление ОАО «Баймакского машиностроительного завода»

3.1 Процедура  банкротства предприятия

В 2002 году хозяйственной деятельности Баймакский машиностроительный завод сложились финансовые предпосылки несостоятельности (банкротства) предприятия. Основными причинами несостоятельность анализируемого предприятия 2002 году является:

1. Приостановка основного производства машиностроительного завода на 7 месяцев.
2. Снижение объемов продаж готовой продукции на 51608 тыс. руб.
3. Уменьшения собственного капитала в оборотных активах предприятия на 16158тыс. руб.;
4. Превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью на 26926 т.р.;
5. Убыточность производства машиностроительный завод. По итогам 2002 года предприятие получило убытки от основной деятельности на сумму - 17161 т.р.
6. Значительное превышение суммы по просроченной задолженности банкам (15303т.р.) и бюджету (14516 т.р.) сложившиеся по итогам хозяйственной деятельности;
7. Превышения заемного капитал над собственным на 25704 т.р. Темпы роста заемного капитала 2 раза выше, чем темпы роста собственного капитала.

Все эти негативные явления  отрицательно оказало влияния на финансовое состояние предприятия. Несмотря на наличие заказов, и заключенных договоров отсутствие оборотных средств не позволило стабилизировать экономику машиностроительного завода и гасить платежи предприятия в 2002 году. В связи с этим инспекция министерства по налогам и сборам № 19 по РБ (г. Баймак) подало заявления в арбитражный суд Республики Башкортостан о признании ОАО «Баймакский машиностроительный завод» несостоятельным (банкротом). Определением арбитражного суда РБ от 8 октября 2002 года в отношении машиностроительного завода было введено процедура наблюдения. Арбитражным судом РБ от 2 декабря 2002 года, из-за высокой кредиторской задолженности бюджету, персоналу предприятия и поставщикам, а также не удовлетворительное состояние бухгалтерского баланса было принято решение о признания несостоятельности ОАО «Баймакский машиностроительный завод». Арбитражный суд постановил признать банкротство предприятия фиктивным, так как было вызвано по корыстным действиям руководства и акционеров в управления предприятия.

Определением арбитражного суда РБ от 3 февраля 2003 года процедура  наблюдения в отношении ОАО «Баймакский машиностроительный завод» было прекращено, руководство предприятия отстранено от должности и введено процедура внешнего управления сроком на 18 месяцев для проведения комплекса организационных мероприятий по финансовому оздоровлению, и восстановлению платежеспособности предприятия. Внешним управляющим был назначен Брялин Марат Файзылович.

По ходатайству местной  администрации г. Баймака и Баймакского района в арбитражный суд РБ, на основе Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ, суд постановил от 1 августа 2004 г. о продлении на 12 месяцев срока внешнего управления в Баймакском машиностроительном заводе. Внешнее управление было продлено в целях дальнейшего погашение кредиторской задолженности и повышения финансовой стабильности предприятия.

По итогам внешнего управления в течения 2003 и 2004 годов, машиностроительный завод работал стабильно, полностью погасил просроченную кредиторскую задолженность бюджету, поставщикам, банкам и персоналу предприятия.

По результатам  анализа банкротства машиностроительного завода внешним управляющим было разработана программа и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия на 2003-2005 года с целью недопущения повторного банкротства предприятия в перспективе и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

В целях финансового оздоровления машиностроительного завода Правительство Республики Башкортостан выделила денежные средства  в виде государственной поддержки несостоятельного предприятия. Но ввиду дефицита государственного бюджета денежные средства государственной помощи недостаточны для полного восстановления платежеспособности машиностроительного завода.

Руководством  машиностроительного завода в 2003 -2004 года было привлечено кредиты коммерческого банка ОАО «УралСиб» под прибыльные инвестиционные проекты производства запасных частей для горно-металлургического оборудования зарубежного производства. Данный проект должен принести предприятию высокий доход, который является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности машиностроительного завода, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других. Привлеченные заемные средства покрывают дефицит оборотных средств, которое приводит к нормированию коэффициентов текущей ликвидности (К _ТЛ >2) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (К _ос >0,1).

Кредит банку  УралСиб был полностью погашен в декабре месяце 2004 года. В качестве организационной меры по финансовому оздоровлению машиностроительного завода в ходе внешнего управления, руководство предприятия уступила банку «УралСиб» права на востребование дебиторской задолженности (факторинг), в качестве обеспечения возврата кредита.

: 
3.2 Пути выхода предприятия из состояния банкротства

Учитывая  все факторы банкротства машиностроительного завода, в ходе антикризисного управления предприятием необходимо провести в ближайшем будущем следующие реорганизационные мероприятия для восстановления платежеспособности и финансовой устойчивости машиностроительного завода:

1.В целях предотвращения повторного банкротства акционерных общества необходимо полностью отказаться от выплаты дивидендов по акциям, при согласии акционеров предприятии в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

2.Уменьшить дефицит собственного капитала машиностроительного завода за счет ускорения его оборачиваемости путем, сокращения сроков строительства незавершенных объектов основных средств, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства.

3. Необходимо сократить расходы на содержание объектов жилсоцкультбыта машиностроительного завода путем передачи их в муниципальную собственность, которое поспособствует приливу капитала в основную деятельность.

4. Следует сократить расходы и повысить эффективность основного производства машиностроительного завода, в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (например, деревообрабатывающий цех ОАО БМЗ несущий большие убытки для предприятия) и перейти к услугам специализированных организаций.

5. Провести маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и нормированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции, которое выявит дополнительные резервы улучшения финансового состояния машиностроительного завода.

6. Организовать поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

При проведения финансово-оздоровительных работ в машиностроительного завода особое внимание, необходимо уделить следующим вопросам:

- ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий,

- использования  вторичного сырья,

- организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов,

- изучения и внедрения передового опыта производства в осуществлении режима экономии,