Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности

 

      Так, при лизинге собственник имущества, передавая его во временное пользование, в установленный срок получает его обратно, а за предоставленную услугу - соответствующее комиссионное вознаграждение. Это означает, что в лизинговой сделке присутствуют практически все элементы кредитных отношений. Различие состоит лишь в том, что при лизинге участники сделки оперируют не денежными средствами, а конкретным имуществом.

    В результате лизинг зачастую квалифицируют как товарный кредит, представляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемых в пользование основных фондов, и рассматривать его следует как одну из форм кредитования приобретения машин и оборудования, альтернативную традиционной банковской ссуде. Таким образом, важной стороной лизинга является то, что кредитование (инвестирование) лизингополучателя осуществляется не в денежной форме, а в товарной.

   Это позволяет избежать как хищения, так и растраты денежных средств. За лизингодателем сохраняется право собственника на весь период лизинга, которое переходит к лизингополучателю только после полной выплаты согласованного платежа по истечении срока договора.

    Вся сумма лизинговых платежей у ООО «Оптикор» относится на себестоимость производимой им продукции, что снижает налогооблагаемую базу. Если амортизацию на лизинговое имущество начисляет лизингополучатель, то сумма лизинговых платежей относится на себестоимость выпускаемой им продукции, за вычетом части платежей, предназначенных для возмещения стоимости этого имущества.

    Экономическая эффективность использования лизингового механизма на ООО «Оптикор» в сравнении с прямым кредитованием показана в Приложении К, из которой следует, что экономия денежных средств предприятия (лизингополучателя) за счет использования лизингового механизма составит:     40948557 - 34439314= 6509243 тыс. руб. Лизинг, в отличие от кредита, стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие не установленного оборудования, его нерациональное использование. А в случае банкротства ООО «Оптикор», получившего оборудование по лизингу, лизингодатель вообще ничего не теряет.

   Лизинговый механизм  в ООО «Оптикор» имеет преимущества и в объемах гарантий, необходимых для инвесторов: при кредитном варианте инвестор требует 100%-ной гарантии возврата средств и процентов по кредиту, в то время как при реализации лизингового процесса требования инвестора к гарантиям могут быть снижены до 40% в зависимости от схемы лизинга и условий лизингового контракта.

  Лизинговые платежи на ООО «Оптикор» уплачиваются в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

   Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством. 

 

                                         

 

 

 

 

 

                           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                       Заключение

 

    Лизинг - это система предпринимательской деятельности, включающая в себя, как минимум, три вида организационно-экономических отношений: арендные, инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно-финансовых лизинговых операций. Поэтому нельзя характеризовать понятие «лизинг» только с одной из его сторон.

   Лизинг как сложное, социально-экономическое явление выполняет функции по формированию многоукладной экономики и активизации производственной деятельности. Из многочисленных функций лизинга можно рассмотреть следующие наиболее значимые: финансовую, производственную, снабженческую (функцию сбыта) и функцию налоговых льгот (получения).

     Существует множество классификаций лизинга. Различают такие виды лизинга, как: лизинг движимого имущества и лизинг недвижимости. Однако наиболее важным и распространённым является выделение финансового и оперативного лизинга.

     Однако, независимо от вида лизинга, центральным, наиболее важным звеном организации лизинговых сделок является экономически обоснованный состав и размер лизинговых платежей. Плата за лизинг - это форма экономических отношений собственника и арендатора по распределению дохода, созданного в процессе использования объекта лизинга

      В практике применяются три основных формы лизинговых платежей: денежные, натуральные и смешанные платежи. Также лизинговые платежи могут быть классифицированы по множеству признаков.

     В системе источников финансирования лизинг занимает особое место,   поскольку позволяет, не имея первоначальный капитал приобрести оборудование или иной объект, имеет особенности бухгалтерского учёта, что позволяет получать налоговые экономии. Однако лизинговые платежи, как правило дороже процентов по кредиту, что иногда приводит компании к неверному отказу от этого источника.

    Существует ряд методик расчёта лизинговых платежей. Как правило, многие из них основаны на методике, предложенной Министерством Экономики РФ. Некоторые методики предполагают использование различных корректирующих коэффициентов. А также существуют и методики, предполагающие иной подход к расчёту лизинговых платежей, например, метод аннуитета.

    Приоритетным направлением данной работы было рассмотрение лизинга в качестве источника финансирования инвестиционного проекта ООО «Оптикор». В ходе анализа было выявлено, что по своей величине лизинговые платежи значительно больше выплат по кредиту, что свидетельствует о дороговизне этого источника на первый взгляд. Однако при детальном рассмотрении было выявлено, что особенности учёта лизинговых платежей и начисления амортизации позволяют данному предприятию получать значительную экономию по налогу на прибыль и налогу на имущество, что устраняет недостаток лизинга, связанный с высокими размерами платежей, и приводит в результате к получению значительно большей величины чистого дохода. По всем показателям проект, реализуемый на условиях лизинга, является более эффективным. Однако, при лизинге привлечение необходимых средств из чистой прибыли имеет важное значение, поскольку за счёт них приобретаются оборотные средства на первоначальный период, а при получении кредита предприятия может просто увеличить его сумму и выбрать другое направление вложения чистой прибыли, но возрастёт цена кредита. В целом ООО «Оптикор» выгоднее использовать механизм лизинга.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                        Список использованных источников

 

1 Финансовая аренда (лизинг) / А. С. Паламарчук // Справочник экономиста,

2008. - N 4. - C. 39-45.

2  Лизинг как форма инвестиционной деятельности / В. А. Горемыкин // Справочник экономиста,2010. - N 2. - С. 45-54.

3 Экономическая сущность лизинга и его роль в современных экономических условиях / К. Черняев // Экономические науки, 2009. - N 4. - С. 185-187.

4Лизингоемкость инвестиций / В. Д. Газман // Экономический журнал Высшей школы экономики,2007. - Т. 11, N 1. - С. 35-54.

5  Методические подходы к расчету лизинговых платежей / Д. С. Черкашин, А. Б. Попов // Финансы и кредит,2008. - N 25. - С. 46-51.

6 Выбор формы финансирования долгосрочных инвестиций с учетом фактора налогообложения / С. А. Самусенко // Экономический анализ: теория и практика, 2008. - N 16. - С. 28-35.

7 Лизинг : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Т. Г. Философова .- 3-е изд., перераб. и доп. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 191 с. - Библиогр.: с. 181-182.

8 Недостатки ФЗ "О лизинге" можно обратить в достоинства / В. Н. Сидорова, Т И. Байкова, Л. В. Веселова // Банковское право,2009. - N 6. - С. 10-12.

9 Лизинг или приобретение основных средств? / А. Кукушкин // Аудит и налогообложение, 2008. - N 3. - С. 24-30.

10  Лизинг : учеб. пособие / Г. М. Черкашин, А. А. Стром; М-во образования и науки Рос. Федерации, Федер. агентство по образованию; Гос. образоват. учреждение высш. проф. образования "Оренбург. гос. ун-т". - Оренбург : ИПК ГОУ ОГУ, 2010. - 123 с.

11    Лизинговые платежи / Г. С. Макарова // Справочник экономиста, 2009. - N 6. - С. 42.

12 Бухгалтерский учет лизинговых платежей / И. А. Халимоненко // Бухгалтерский учет, 2008. - N 14. - С. 23-26.

13 Вычеты НДС при лизинге / А. Н. Киркоров // Налоговая политика и практика,2007. - N 6. - С. 34-39.

14 Приобретение основных средств : кредит или лизинг? / К. С. Маруженков // Налоговая политика и практика,2007. - N 3 (51). - С. 25-27.

15   Кредит или лизинг: экономические основы выбора / Сизова Д. А. // Справочник экономиста,2009. - N 1. - С. 35-43.

16  Налоговые аспекты лизинговой деятельности / А. А. Круглая // Финансы и кредит,2008. - N 46. - С. 48-54. - Библиогр.

17    Финансовая аренда: учетные аспекты / Е. В. Галкина // Аудиторские ведомости, 2009. - N 7. - С. 64-71.

18     Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности организаций / Д. В. Войко // Аудиторские ведомости, 2008. - N 12. - С. 25-32.

19 Учет процентов по кредитам и займам / Ю. Грищенко // Аудит и налогообложение, 2009. - N 11. - С. 22-23

                                     

                                       Приложение А

 

                   План производства и реализации печатной продукции

 

 

 

Периоды	2012	2013	2014	2015	2016
Выручка	7690402,3	7867193,2	8043984,1	8220774,9	8574356,6
Сырье и материаллы	3040837,9	3230890,3	3420942,6	3610995,0	3801047,3
Коммунальные платежи	155796,5	165533,8	175271,0	185008,3	194745,6
Расходы на оплату труда	544320	544320	544320	544320	544320
Арендные платежи	554400	554400	554400	554400	554400
Прочие расходы	194304	206448	218592	230736	242880
Амортизация	663352	663352	66332	663352	663352

 

 

                                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                          Приложение Б

 

                 Расчет среднегодовой стоимости  оборудования

 

 

   

Годы	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец  года	Среднегодовая стоимость  имущества
2012	3316760	663352	2653408	2985084
2013	2653408	663352	1990056	2321732
2014	1990056	663352	1326704	1658380
2015	1326704	663352	663352	995028
2016	663352	663352	0	331676

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                               

 

                                   Приложение В

 

 

                Расчет лизинговых платежей по годам

 

 

 

	1год	2 год	3 год	4 год	5год	итого
АО	663352	663352	663352	663352	663352	3316760
ПК	776121,84	603650,32	431178,8	258707,3	86235,76	2155894
КВ	328359,2	255390,52	182421,8	109453,1	36484,36	912109
ДУ	54634,8	54634,8	54634,8	54634,8	54634,8	273174
В	1822467,8	1577027,6	1331587,4	1086147,2	840706,92	6657936,9
НДС	328044,2	283864,97	239685,73	195506,5	151327,25	1198428,7
ЛП	2150512	1860892,6	1571273,1	1281653,7	992034,17	7856365,6