Совершенствование финансового менеджмента предприятия

 

 

Как показывает анализ платежеспособности предприятия  ООО «МетоСтиль» с 2011 по 2012 год, как в 2011, так и в 2012 году идет неплатежеспособность по наиболее срочным обязательствам с 25 тыс. рублей до 35 тыс. рублей ООО «МетоСтиль» с 2011 по 2012 года не в силах оплатить свои обязательствам, аналогично и по постоянным активам в 2012 году ООО «МетоСтиль» не в силах погасить постоянные пассивы на 34 тыс. руб.

Проведем  анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность предприятия – это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, то есть вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) (общий  коэффициент покрытия)

КТЛ = Оборотные  средства / Сумма краткосрочных обязательств   

Рекомендуемое значение: КТЛ >= 1,5...2.

На основании  данных баланса ООО «МетоСтиль» рассчитаем коэффициенты ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) (промежуточный  коэффициент покрытия) характеризует  платежеспособность предприятия на период среднего оборота дебиторской  задолженности.

КБЛ = Деньги + Дебиторская задолженность / Сумма

краткосрочных обязательств.

Рекомендуемое значение: КБЛ >= 0,6…1,

Коэффициент абсолютной ликвидности (КЛ1) (коэффициент  покрытия) показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить в текущее время.

КЛ1 = Деньги / Сумма краткосрочных обязательств

Рекомендуемый интервал значений меняется в зависимости  от отрасли деятельности предприятия.

Ориентировочно  – КЛ1 > 0,15

На основании  данных баланса ООО «МетоСтиль»  рассчитаем коэффициенты ликвидности (таб. 9).

Таблица 9 - Анализ ликвидности ООО «МетоСтиль»

Показатель	Нач.2011	кон 2011-нач 2012 г	кон 2012	изменение 2011 года	изменение 2012года
1. Денежные  средства	36	24	41	-12	17
2. дебиторская  задолженность	17	37	61	20	24
3. Всего обороты	57	61	110	4	49
4. Краткосрочные обязательства	61	52	76	-9	24
5. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,59	0,46	0,54	-0,13	0,08
6. Коэффициент  быстрой ликвидности	0,87	1,17	1,34	0,30	0,17
7.Коэффициент  текущей ликвидности	0,93	1,17	1,45	0,24	0,27

 

 

На основании  анализа ликвидности (таблица 9) видно, что коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности ООО «МетоСтиль» выполняется по нормативу и даже превышает его, но в 2011 году падает с 0,59 до 0,49 руб./руб., в 2012 году все коэффициенты ликвидности превышают норматив и имеет рост. В итоге получили что ООО «МетоСтиль» в 2012 году сможет погасить все свои обязательства.

Рассчитаем  точки безубыточности производства предприятия

Безубыточный  объем производства данного вида продукции, воспользовавшись известными из экономики соотношениями: точка безубыточности может быть определена аналитическим путем.

 (5)

Где BE - точка  безубыточности;

Fc – фиксированные  издержки – (постоянные плановые  расходы на производство, и т.д.);

Vc – переменные  издержки (переменные расходы –  сервисное обслуживание станков,  снижение стоимости закупаемых материалов для ремонта, снижение стоимости закупки материалов);

S – объемы  продаж.

Рассчитаем точки безубыточности за 2011 и 2012 года, результат представим в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ безубыточности предприятия за 2011 -2012 гг.

Показатели	2011	2012	изменение 2012
Объем продаж, шт.	2083	1952	-131
Цена изделия, тыс. руб.	0,4	0,5	0,1
Постоянные  издержки, тыс. руб.	294,8	337,6	42,8
Переменные  издержки, тыс. руб.	442,2	506,4	64,2
Точка безубыточности, тыс. руб.	374,25	455,86	81,61

 

 

Как показывает анализ безубыточности предприятия ООО «МетоСтиль», точка безубыточности растет на 81,61 тыс. руб. за счет роста темпа постоянных затрат над переменными затратами и объемами продаж.

Проведем  анализ риска возможного банкротства  предприятия ООО «МетоСтиль».

Двухфакторная модель Альтмана

В модели учитываемым  фактором риска является возможность  необеспечения заемных средств  собственными в будущем периоде.

Z = –0,3877 –  1,0736Ктл + 0,0579Кзс,  (6)

где Ктл - коэффициент  текущей ликвидности;

Кзс - коэффициент капитализации.

Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в  табл. 1. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

Интерпретация результатов:

Z < 0 - вероятность  банкротства меньше 50 % и далее  снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 - вероятность  банкротства равна 50 %;

Z > 0 - вероятность  банкротства больше 50 % и возрастает  по мере увеличения рейтингового  числа Z.

Для осуществления  прогнозирования риска несостоятельности (банкротства) компании использовалась отчетность за 2011 -2012 гг.гг. Результаты анализа сгруппированы в таблицы (табл. 11).

Таблица 11 - Анализ банкротства ООО «МетоСтиль» за 2011 -2012 гг.

Показатель	начало 2011	кон 2011-нач 2012 г	конец 2012
Текущие активы (оборотные активы)	57	61	110
Текущие обязательства (краткосрочные обязательства)	61	52	76
Заемные средства (сумма долгосрочных и краткосрочных  обязательств)	61	52	76
Общая величина пассивов	71	78	125
К1 - коэффициент  текущей ликвидности	0,93	1,17	1,45
К2 - коэффициент	0,86	0,67	0,61
Значение	-0,89	-1,26	-1,59
Оценка значений  < 0 - вероятность банкротства невелика  = 0 - вероятность банкротства составляет 50 %  > 0 - вероятность банкротства более 50 %	Вероятность банкротства невелика, Z < 0	Вероятность банкротства невелика, Z < 0	Вероятность банкротства невелика, Z < 0

 

 

Как показывает анализ банкротства предприятия  ООО «МетоСтиль» вероятность  банкротства невелика.

В конечном итоге  после проведенного финансово-хозяйственных  анализ предприятия ООО «МетоСтиль» за период с 2011 по 2012 гг. предприятие имеет достаточно средств для погашения, как текущих обязательств, так и краткосрочных, как в короткие сроки, так и в долгосрочные периоды, имеет рост собственный капитал и текущие активы, что все способствует увеличение устойчивости и рентабельности предприятия, однако предприятие имеет рост дебиторской задолженности, что уменьшает платежеспособность предприятия в короткие сроки. Следует уделить внимание сокращению дебиторской задолженности предприятия ООО «МетоСтиль». 

 

2.3. Анализ дебиторской задолженности.

 

Дебиторской задолженностью, - способность структурировать покупателей на группы по степени надежности. Для оценки надежности того или иного дебитора необходимо изучить статистические данные, характеризующие полноту и своевременность погашения задолженности в предыдущие периоды. Информационная система, при помощи которой осуществляется управление дебиторской задолженностью, должна позволять учитывать дату признания дебиторской задолженности, условия отгрузки по каждому контрагенту, а также срок исполнения обязательств.

Для управления дебиторской задолженностью нужна  следующая информация:

– данные о  выставленных дебиторам счетах, которые  не оплачены на настоящий момент;

– время просрочки  платежа по каждому из счетов;

– размер безнадежной  и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных внутрифирменных нормативов;

– кредитная  история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

Проблемы  управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкиваются предприятия, достаточно типичны:

- нет достоверной  информации о сроках погашения  обязательств компаниями-дебиторами;

- не регламентирована  работа с просроченной дебиторской  задолженностью;

- отсутствуют  данные о росте затрат, связанных  с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

- не проводится  оценка кредитоспособности покупателей  и эффективности коммерческого  кредитования;

- функции  сбора денежных средств, анализа  дебиторской задолженности и  принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

Критический срок оплаты - дата, не позднее которой  должен быть осуществлен платеж по предоставленному коммерческому кредиту. Для того чтобы иметь возможность контролировать критический срок оплаты, нужно учитывать продолжительность отсрочки платежа, а также дату возникновения дебиторской задолженности. Моментом возникновения дебиторской задолженности считается дата перехода права собственности на продукцию от продавца к покупателю, установленная в договоре. Это может быть дата подписания договора, отгрузки товара со склада продавца, дата поступления продукции к покупателю и т. д.

В большинстве договоров на поставку товаров с рассрочкой платежа критический срок оплаты определяется путем прибавления установленного количества дней к дате возникновения дебиторской задолженности. Для упрощения расчета критического срока оплаты можно порекомендовать выделить типичные для компании условия предоставления отсрочки платежа и реализовать возможность их учета в системе управления дебиторской задолженностью.

Определив критический  срок оплаты и принципы соотнесения  поступающих платежей и выставленных счетов, несложно понять, какова доля просроченной дебиторской задолженности и на сколько дней она просрочена. На основании этих данных можно оценить рост затрат, связанный с незапланированным отвлечением средств из оборота компании (стоимость привлечения средств), а также обосновать размер пеней, закладываемых в договор.

Основным  инструментом контроля дебиторской  задолженности служит реестр старения дебиторской задолженности. Реестр старения представляет собой таблицу, содержащую неоплаченные суммы счетов, которые группируются по периодам просрочки платежа. К примеру, менеджмент компании может считать, что просрочка платежа в течение семи дней допустима, при превышении этого срока следует активно работать с контрагентом по возврату дебиторской задолженности, а в случае просрочки более 30 дней обращаться в суд. Соответственно аналогично будут построены группы в реестре старения дебиторской задолженности: 0-7 дней, 8-15, 16-30, свыше 30.

Для простоты контроля исполнения обязательств дебиторами мы формируем реестр старения дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность группируется по срокам просрочки платежа:

- до 10 дней;

- до 15 дней;

- до месяца;

- до 2 месяцев;

- свыше 2 месяцев.

Анализ и  контроль уровня дебиторской задолженности  можно проводить с помощью  абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашения дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии; так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течении двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, то можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.