Финансовый менеджмент

В связи с этим главной фигурой на предприятии должен быть не руководитель-администратор, не коммерческий директор, а финансовый менеджер как субъект управления в финансовом менеджменте. Этот специалист ведает деньгами, он обязан следить за тем, чтобы финансовые ресурсы не растрачивались, а накапливались, постоянно находясь в обороте, другими словами – работали, принося новые доходы.

В общем виде деятельность финансового менеджера предусматривает:

прогнозирование денежных поступлений и направлений их рационального использования, обоснование финансовых потребностей на текущий период и перспективу;

определение степени риска, его вероятности, а также предельного размера;

обеспечение непрерывного кругооборота денежных средств и устойчивого финансового состояния субъекта хозяйствования как основы его эффективной деятельности;

выбор наиболее рациональных форм, методов финансирования и кредитования, денежных вложений, расчётов с партнёрами, финансовыми и кредитными органами;

обеспечение роста прибыли;

обоснование стратегии финансового развития предприятия, расширение бизнеса, повышение экономического рейтинга предприятия.

К финансовому менеджеру предъявляются определённые квалифицированные требования. Он должен иметь широкие познания в области экономики, финансов и кредита. В конкретной сфере деятельности знать способы финансирования, кредитования, специфику расчётов и ценообразования. Кроме того, он должен обладать общей культурой и культурой общения.

К этому следует добавить такие качества менеджера, как находчивость, интуиция, умение в конкретной ситуации из множества возможных вариантов выбрать наилучший. И, конечно, порядочность, искренность – всё то, что ценится в бизнесе.

Сущность финансового менеджмента как экономической категории проявляется в выполняемых им функциях. Их научно обоснованная характеристика необходима для эффективной организации управления финансовой деятельностью предприятия.

Систематизировав данные из работ ведущих отечественных специалистов по финансовому менеджменту можно сделать вывод о том, что в настоящее время выделяют три основные точки зрения на систему функций финансового менеджмента.

Первая из них сводится к фактическому отождествлению функций финансового менеджмента и финансов предприятий с некоторыми вариациями. В частности, Л.Н. Павлова выделяет следующие три функции финансового менеджмента:

воспроизводственную функцию, которая заключается в обеспечении сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала, в процессе простого и расширенного воспроизводства;

распределительную функцию, которая заключается в формировании и использовании денежных фондов, поддержании эффективной структуры капитала предприятия;

контрольной функции, которая заключается в контроле рублем за реальным денежным оборотом в форме контроля за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов либо в форме контроля за реализацией стратегии финансирования.

Вторая точка зрения предполагает отождествление функций финансового менеджмента и менеджмента (управления) с некоторыми вариациями. Иногда к функциям управления добавляется одна или две функции финансов. Например, Е. И. Шохин выделяет у финансового менеджмента организации следующие шесть функций:

воспроизводственную функцию, трактовка которой аналогична трактовке Л. Н. Павловой;

организационную функцию, которая предполагает взаимную увязку ресурсов в пространстве и во времени;

финансовое планирование, которое задает количественную определенность предполагаемым процессам и мероприятиям;

прогнозирование, которое позволяет выявить определенные тенденции, складывающиеся на рынке;

стимулирующую функцию, которая обеспечивает необходимую мотивацию как собственникам, так и всему коллективу предприятия;

контрольную функцию, отражающую состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивающую контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных параметров.

Третья точка зрения обходит вопрос о функциях финансового менеджмента. В частности, В.В. Ковалев отмечает, что финансовый менеджмент как практическая деятельность реализуется в конкретных методах и способах управления финансами хозяйствующего субъекта. При этом в финансовом менеджменте также могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки. Данная точка зрения, как известно, отражает зарубежный, преимущественно американский, подход к финансовому менеджменту как процессу управления финансами организации.

Подводя черту под рассмотрением указанных точек зрения на функции финансового менеджмента организации, необходимо отметить, что поскольку финансовый менеджмент своего рода “область пересечения” финансов предприятий и менеджмента, то ему должны быть присущи основные характеристики каждой из этих его составляющих, в том числе и функции.

Данное заключение позволяет утверждать об однородности первых двух точек зрения и неприемлемости третьей из них.

Как известно, финансы организации как экономическая категория проявляют свою экономическую сущность посредством определенных функций. Существуют две основные точки зрения на число этих функций и их содержание. Согласно первой из них (Э.А. Вознесенский, В.П. Иваницкий, Б.М. Сабанти, Н.Ф. Самсонов, А.А. Володин, И.А. Бланк и др.), которая распространена наиболее широко в настоящее время, финансы организации имеют три функции: обеспечивающую, распределительную и контрольную (Б.М. Сабанти не признает последней).

Функция обеспечивающая (в некоторых литературных источниках она также называется фондообразующей или ресурсообразующей) связана с формированием денежных фондов и предполагает, что организация должна быть полностью обеспечена в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы должны быть покрыты собственными доходами. Временная дополнительная потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников. При этом оптимизация источников денежных средств – одна из главных задач управления финансами предприятий, поскольку при излишке средств снижается эффективность их использования, а при недостатке возникают финансовые трудности, которые могут привести к серьезным последствиям. Кроме того, оптимизация источников денежных средств – один из путей получения наивысшего финансового результата.

Распределительная функция финансов организаций связана с использованием денежных фондов и тесно взаимодействует с обеспечивающей функцией. Распределительные отношения также серьезно влияют на конечные результаты. Распределяемая выручка от реализации продукции частично направляется на возмещение затрат предприятия (потребленные средства производства и заработная плата), а другая часть её представляет его прибыль. Прибыль распределяется между предприятием и бюджетом.

Контрольная функция финансов организаций связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность производства и использования средств. В противном случае оно вынуждено платить штрафы, пени, неустойки, возникает напряжённое финансовое положение, ухудшаются конечные результаты. Одной из форм финансового контроля является использование финансовых показателей. Главным из них является стабильное наличие средств у предприятия. Именно в этом проявляется взаимодействие контрольной функции финансов с первыми двумя функциями – это и есть проявление финансового контроля рублем. К другим финансовым показателям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных средств соответствующими источниками, убытки, ликвидность, платежеспособность и др.

Вторая точка зрения (Л.А. Дробозина, Н.В. Шаталова, Н.В. Колчина, В.М. Родионова др.) исходит из существования лишь двух функций распределительной и контрольной (учетно-контрольной). Она получила довольно широкое распространение ещё в советскую эпоху и сохраняется до сих пор. Отличие её от предыдущей очевидно: это увязка процессов как формирования, так и использования денежных фондов предприятия с одной функцией – распределительной, что обусловлено их тесным взаимодействием.

Однако, для применения тех или иных функций финансового менеджмента, необходимо внедрить его на предприятии и организовать его успешное и плодотворное функционирование.

 

2. Организация финансового менеджмента на предприятии

 

Финансы предприятия – это совокупность денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия.

Финансы предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала и взаимоотношения с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы.

Предпринимателю важно обратить внимание на две функции финансов: воспроизводственную и контрольную.

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами кругооборота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Контрольная функция – это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия. Финансовый контроль позволяет не только выявить непроизводительное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, но и найти резервы повышения эффективности производства, предупредить возможные потери и непроизводительные затраты.

Финансы предприятия имеют определённую организацию, которая строится на следующих принципах:

жёсткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрации на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнёрами.

Эти принципы воплощаются в финансовой стратегии предприятия, которая разрабатывается и реализуется финансовым менеджером.

Финансовый менеджмент – область производственных отношений сферы микроэкономики, связанная с оптимизацией финансовых средств фирмы с целью достижения максимума дохода собственниками.

Главной задачей финансового менеджмента является достижение самоокупаемости предприятия.

Самоокупаемость – способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах. Самоокупаемость – это неотъемлемый элемент самофинансирования предприятия.

Самофинансирование – способность предприятия из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач. Самофинансирование осуществляется за счёт прибыли и амортизации. Однако в процессе накопления объём прибыли подвергается уменьшению за счёт налогов и различных платежей из прибыли. В конечном итоге остаётся нераспределённая прибыль. Из нераспределённой прибыли и амортизации формируется финансовый фонд, или основные источники самофинансирования предприятия.

Однако финансирование может осуществляться и путём привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций).

Таким образом, весь капитал предприятия можно разделить на две части: собственный и заёмный.

Собственный капитал – капитал, образованный за счёт личных средств владельцев компании и эмиссии всех видов акций. Собственный капитал является одним из основных показателей надёжности фирмы, её способности платить по своим обязательствам.

Заёмный капитал – капитал, образуемый за счёт средств от полученных кредитов, выпущенных и размещённых облигаций. При реализации крупных инвестиционных проектов заёмный капитал обычно составляет основную часть осуществляемых капиталовложений.

Величина средств для финансирования расширения производства будет зависеть от четырёх факторов:

Налогообложение. Размер налога непосредственным образом влияет на размер нераспределённой прибыли.

Величина амортизационных отчислений.

Поведение предприятия на рынке банковских ссуд.

Поведение предприятия на рынке ценных бумаг.

Финансовый менеджмент на предприятии имеет целью:

регулярно обеспечивать предприятие средствами, необходимыми для его рационального оснащения и нормальной текущей хозяйственной деятельности, доставляя ему эти средства в необходимое время с минимальными издержками и без ущерба для независимости предприятия по отношению к третьим лицам и его возможной коммерческой деятельности;