Денежная и банковская статистика

Решение

Учитывая, что коммунальный список Доу-Джонса содержит 15 компаний и по условию 11 из них число своих акций не изменили, по формуле  определяем

_

Ц = 120*(11 +  1,5 + 2 + 2,2 + 2,6): 15 = 154,4 долл.

8. Рассчитать рейтинг акций АО со следующими финансовыми показателями, тыс. руб.:

Сумма активов                                                                                          270350

Число выпущенных акций                                                                  29100

Акционерный капитал                                                                         175200

Выручка от реализации.                                                                    800850

Балансовая прибыль                                                                                  66495

Налоговые выплаты                                                                             26320

Решение

1. Рентабельность акционерного капитала

р_а = (66495 - 26320) :  175200 = 0,229.

2. Чистая прибыль на акцию

П_а=0,229- 175200 :29100=1,38 руб.

3. Рентабельность активов

р=(66495 - 26320) : 270350=0,149.

4. Финансовые рычаги

ФР = 270350 :175200=1,543.

5. Активоотдача

А₀ =800850:270350=2,962.

6. Рентабельность выручки

р_β=(66495-26329):800850=0,15.

7.Рейтинг акций как средняя геометрическая величина из пяти полученных коэффициентов

Р =0,229-0,149-1,543-2,962-0,05 = 0,379.

 

Задачи для самостоятельного решения

1. Банковская облигация, выпущенная сроком на 5 лет с купоном 50% годовых, продается со скидкой 25%. Вычислить ее чистую рентабельность.

2. Депозитный сертификат куплен за четыре месяца до срока погашения по цене 8 тыс. руб. и продан через два месяца за 10 тыс. руб. Определить его чистую рентабельность.

3. Инвестор задумал купить акцию с предполагаемым ростом ее курса за полугодие на 30%, но может оплатить ее лишь на 60%. Под какой максимальный годовой процент он может взять кредит в банке, чтобы обеспечить рентабельность собственных средств не менее 14%.

4. Определить цену размещения банком своих дисконтных векселей при условии, что вексель выписывается на  12 тыс. руб. со сроком погашения 90 сут, а банковский процент 80% годовых.

5. Рассчитать чистую рентабельность ОФЗ-4-ПК, купленной банком с 15%-ной скидкой и погашенной по номиналу, если купонные процентные ставки составили:i1= 0,2;i2 = 0,3,i3 = 0,4;i4 = 0,5.

6. ГКО размещены в количестве 21 шт. тремя траншами по 6; 7 и 8 шт. в каждом на условиях: Т1 = 60 сут, Т2 = 120 сут и Т3 = 180 сут;i₁ = 0,25; i₂ — 0,2,i₃=0,1. Рассчитать рентабельность выпуска для нефинансовых  корпораций.

7. Рассчитать транспортную среднюю Доу-Джонса, если 3; 5; 9; 13 и 18 компаний увеличили число своих акций в два раза каждая, а рыночная цена акций всех компаний примерно одинакова и равна 140 долл.

8. Рассчитать показатели рейтинга АО с активами 320550 тыс. руб., акционерным капиталом 202 400 тыс. руб., выручкой от реализации 500320 тыс. руб., получившего балансовую прибыль 51250 тыс. руб., уплатившего налогов 20285 тыс. руб. и выпустившего 25300 шт. акций.

Контрольные вопросы

1. Понятие и задачи статистики фондового рынка.

2. Способ котировки ценных бумаг.

3. Биржевой оборот и емкость рынка.

4. Рентабельность и доходность  ценных бумаг.

5. Средние спрэд и дюрация ГКО.

6. Средняя Доу-Джонса.

7. Индексы SP-500, SP-100 и другие по их типу.

8. Европейский индекс FT.

9. Индикатор р.

10. Российские биржевые индексы.

11. Рейтинг ценных бумаг.

Раздел 5. Статистика валютного рынка

Тема 5.1 Основные понятия  статистики валютного регулирования и валютного контроля.

1. Понятия и определения

Валюта является своеобразным товаром, обращающимся на специальном валютном рынке, представляющем собой систему отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты. Главными участниками валютного рынка выступают крупные коммерческие банки, банкирские дома, брокерские фирмы и крупнейшие корпорации. Поскольку 85—95% валютных сделок приходится на банки и брокерские фирмы, то валютный рынок можно отнести к межбанковскому.

Валютный рынок в зависимости от количества валютных операций и набора используемых валют делится на международный, региональный и национальный (местный). Для России характерным стал национальный, или местный, валютный рынок, но она принимает участие и в других его видах. Национальный валютный рынок — это сложившиеся отношения по купле-продаже ограниченного количества свободно конвертируемых валют. Для этого необходимо иметь четкое представление о валютном курсе.

Валютный курс представляет собой соотношение между двумя валютами, т.е. это цена, по которой может быть продана или куплена валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны. Такая цена может определяться спросом и предложением валюты на свободном рынке или же устанавливается централизованно.

Реальные курсы валют определяются путем сравнения цен двух или более стран, причем в первом случае говорят о  парном курсе, а во втором — о множественном. В зависимости от охвата объектов различают курсы валют, определяемые на основе сравнения ВВП, уровня жизни населения, или курсы для капиталов. Исходя из вида сравниваемых цен валютные курсы получаются по розничным, оптовым, биржевым, внешнеторговым и другим ценам. Различают также курсы по зонам торговли (например, евро, ЭКЮ и т.п.).

Наиболее верным является использование оптовых цен промышленности. Их источниками могут быть прейскуранты, каталоги, прайс-листы, бюллетени, биржевые котировки, а также международные «типичные» цены на сырье (нефть, металл, лес, хлопок, зерно, сахар и т.п.).

 

2.Система показателей валютного рынка

    Валютный рынок России в настоящее время оказывает существенное влияние на формирование всей экономической политики государства и играет важную роль в экономической жизни страны. Наиболее предпочтительной формой сбережений граждан и юридических лиц стала валюта, поэтому валютные операции в российских условиях носят гипертрофированный характер и касаются сферы не только международных отношений, но и в значительно большей степени внутренней повседневной экономической жизни. В этой связи возникает потребность  в более глубоком изучении форм и методов проведения валютных операций и основ функционирования валютного рынка.

    Понятие  «валютный рынок» можно определить  как некоторую экономическую систему, в рамках которой осуществляется купля-продажа валют различных стран на основе складывающегося соотношения спроса и предложения.

   Валютный  рынок включает в себя соответствующую   инфраструктуру, т.е. определенным  образом организованную совокупность  его участников, и систему валютных  операций, представляющую собой  совокупность правил, методов, способов и процедур проведения операций купли-продажи валют.

   Статистика  валют и валютных курсов изучает,  как устанавливаются и регулируются  соотношения объема национальной  денежной единицы с иностранными  валютами, а также с помощью своих показателей анализирует эффективность валютных операций и в целом деятельность валютного рынка.

   Источником  информации о валютных операциях  являются данные финансовой отчетности коммерческих банков, данные статистической отчетности  предприятий, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность (например, форма 1-ВС «Сведения о поступлении валютных средств от поставки нефти, нефтепродуктов и природного газа на экспорт»), данные ММВБ и других российских валютных бирж, а также сведения, публикуемые ЦБ РФ об объемах валютных торгов и динамике валютного курса.

   Понятие  «валюта» возникает при рассмотрении  любой национальной денежной  единицы с позиции участника  международных торгово-экономических  отношений и расчетов. По своей  сути это определение валюты совпадает с определением понятия «деньги». В том случае, когда деньги попадают во внешнеэкономический оборот, они обычно называются валютой.

   Таким  образом, с точки  зрения  материально-вещественной формы валютой является любой платежный документ или денежное обязательство, выраженное в той или иной национальной денежной единице, используемой в международных расчетах. Сюда относятся банкноты, казначейские билеты, денежные средства на различных видах банковских счетов, а также чеки, векселя и другие платежные средства.

   Основное  свойство валюты состоит в  ее конвертируемости, т.е. способности  незамедлительно и с минимальными потерями обмениваться на все другие валюты.

   Степень  конвертируемости валюты понимается  в двух смыслах. Во-первых, как  количество и сложность валютных ограничений, существующих в той или иной стране; во-вторых, как  приемлемость, желательность для большинства участников рынка валютных операций приобретать именно эту валюту.

   В этой  связи по способу обмена различают  три группы валют:

   • свободно  конвертируемые (СКВ) - валюты, которые  без ограничений обмениваются  на иностранные валюты и участвуют  в совершении валютных сделок по всем видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) как между резидентами, так и между нерезидентами  (доллар США,  евро, фунт стерлингов);

   • частично  конвертируемые - валюты тех стран,  где существуют количественные  ограничения или специальные  разрешительные процедуры на  обмен валюты по отдельным  видам операций или для различных  субъектов сделок (российский рубль, валюты стран СНГ);

    •  неконвертируемые (замкнутые) валюты  — национальные денежные единицы  тех стран, законодательство которых  предусматривает ограничения практически  по всем видам операций (кубинский  песо, северокорейский вона).

    Конвертируемость  определяет возможность или невозможность той или иной валютной операции, а ее эффективность во многом зависит от курса или цены такого обмена. Поэтому еще одним важным показателем в сфере валютных операций является валютный курс.

    Валютный курс  — это цена единицы определенной иностранной валюты, выраженная в национальной валюте и характеризующая, сколько единиц валюты одной страны приходится на единицу валюты другой.    Валютный курс может быть определен на биржах в результате соотношения спроса и предложения конкретной валюты или как отношение уровней цен в соответствующих странах.

    Фиксирование  национальной денежной единицы  в иностранной называется валютной  котировкой.  Принято различать  прямую и обратную (косвенную)  котировку.

    Прямая  котировка — это цена иностранной  валюты, сложившаяся на национальном  рынке. Она показывает количество  валюты-измерителя, приходящееся на  единицу (100, 1000 единиц) котируемой  валюты (например, 1 долл США = 30 руб.).

    В  этой связи численное повышение курса национальной (собственной) валюты означает ее удешевление, ослабление, падение ее стоимости. И наоборот, падение этого курса, т.е. уменьшение цены иностранной валюты, предполагает удорожание, укрепление «нашей» валюты.

   Обратная (косвенная) котировка отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя (например, 1 руб. = 0,8 цента). Указанные котировки находятся в обратной зависимости между собой, поэтому, имея одну из них, можно перейти к другой. В большинстве стран используются прямые котировки, в Великобритании - обратная, а в США применяются обе.

   По степени  регулируемости различают плавающий  и фиксированный валютные курсы.

   Плавающий  валютный курс — свободно меняющийся, колеблющийся курс валюты, величина которого определяется рыночной конъюнктурой, спросом и предложением, другими рыночными факторами.

   Фиксированный  валютный курс — курс валюты, закрепленный государством, национальным банком, не  подвергающийся рыночным изменениям.

   Во взаимоотношениях между клиентом, желающим поменять валюту, и банком или другой уполномоченной организацией, обеспечивающими соответствующую услугу, разделяют курс продавца и курс покупателя, или курсы продажи и покупки.

   Курс  продавца (продажи) — это курс, по которому иностранная валюта продается за национальную.

   Курс  покупателя (покупки) — курс, по  которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную.

   Курс  продажи всегда больше курса  покупки. Причем продажа и покупка понимаются именно с позиции продавца услуги, а не с позиции национальной валюты. Если банк обменивает вам одну иностранную валюту, на другую, он применит эти два понятия так, чтобы получить прибыль в результате предоставления услуги.

   Разница   между двумя данными курсами  определяется  как спрэд, а доход, возникающий из-за превышения одного курса над другим, называют маржа, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.

   Величина  спрэда рассчитывается всегда  по отношению к курсу продажи: