Анализ финансовых показателей деятельности страховой компании

 

Таким образом, анализ финансовых показателей деятельности компании является частью более крупного процесса – комплексного анализа финансовой деятельности.

 

1.2. Особенности  анализа финансовых показателей  деятельности страховой компании

 

Общая информация для определения финансового положения любого предприятия содержится в его финансовой отчетности, состав которой определяется в соответствии с действующим законодательством. Поэтому необходимо иметь представление о сущности страховой деятельности и ее финансовых основах10.

Денежный оборот страховой организации состоит из двух основных элементов: оборот средств, предназначенных для обеспечения страховой защиты, и связанный с формированием и использованием страховых резервов; и оборот средств, связанный с организацией страхового дела и обеспечивающий деятельность страховой организации на страховом рынке11.

В целях обеспечения движения потоков денежных средств страховая компания формирует такие виды фондов и резервов, как страховые резервы; уставный капитал; добавочный капитал; амортизационный фонд; фонд оплаты труда; резервный фонд; фонды специального назначения; резервы предстоящих платежей и расходов.

Акционеры и высшее руководство страховых компаний заинтересованы в развитии компании в рамках выбранной стратегии. Контроль реализации компанией стратегии осуществляется, как правило, через систему ключевых показателей. Для оценки состояния компании и принятия адекватных стратегических решений требуется своевременная и достоверная информация.

Планирование и контроль исполнения финансовых показателей в компании предполагает интеграцию в контур финансового управления всех основных процессов компании12. Для страховой компании задача финансового управления усложняется в связи с тем, что страховой бизнес предполагает непрерывное изменение процессов, выпуск на рынок новых страховых продуктов и услуг. Всё это требует адекватного и оперативного изменения в контуре финансового управления компании.

На финансовые показатели деятельности страховой компании оказывают влияние внешние и внутренние факторы (рисунок 1.3).

 

Рис. 1.3. Факторы, влияющие на финансовые показатели деятельности страховой компании

 

В 2012 году завершился процесс приведения уставных капиталов к требованиям Закона «Об организации страхового дела в РФ». Минимальный уставный капитал для медицинских страховщиков составляет 60 млн. рублей, для страховщиков жизни – 240 млн. рублей, для перестраховщиков - 480 млн. рублей, для компаний, не занимающихся страхованием жизни и перестрахованием – 120 млн. рублей. За год количество страховых компаний сократилось на 103. При недостаточности средств для увеличения капитала часть компаний сдали лицензии на перестрахование, часть присоединились к более крупным страховщикам, часть – закончили деятельность. В итоге на рынке на 31.12.2012 г. осталось 458 страховых и перестраховочных компаний13.

Совокупный уставный капитал российских страховщиков составляет 198,2 млрд. рублей. Средний размер уставного капитала- 432,7 млн. рублей14.

 

Рис. 1.4. Количество страховых компаний по размеру уставного капитала на 31.12.2012 г.

 

Ужесточение требований к страховым компаниям повлекло за собой рост финансовых показателей деятельности компаний, оставшихся на рынке.

В 2012 году отозваны лицензии у 55 компаний с капиталом менее 60 млн. рублей, у 6 - с капиталом свыше 480 млн. рублей, в том числе у ООО «Страховая группа «Адмирал» - 1,094 млрд. рублей.

Доля компаний с уставным капиталом от 60 до 120 млн. руб. в течение 2012 года выросла с 22 до 30%, увеличились также доли страховых организаций с размером уставного капитала от 120 до 240 млн. руб. и от 240 до 480 млн. рублей – с 25% до 34% и с 9% до 11% соответственно.

Существующая система надзора за деятельностью страховых организаций не способствует выявлению финансово неустойчивых компаний. В настоящее время страховщики контролируются ФСФР, ФАС и РСА.

К внутренним факторам, влияющим на финансовые показатели деятельности страховых компаний, относятся: квалификация персонала, обеспеченность компании денежными средствами, основными средствами и др.

 

1.3. Методы анализа  финансовых показателей деятельности  страховой компании

 

Общее изучение величины и основных тенденций конечных финансовых результатов и показателей финансовой устойчивости (финансового состояния) страховой компании производится на основе данных сводной квартальной финансовой отчетности организации, которые включают две основные формы (отчета)15:

- баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Для получения достоверных оценок необходимо анализировать достаточно длительный временной отрезок деятельности (то есть показатели за ряд прошедших лет, последним из которых является отчетный год)16.

Актуальным для оценки финансового состояния страховщика является вопрос о выборе направлений анализа. Здесь может быть использована отечественная и зарубежная практика финансового анализа. Наиболее часто используемая методика финансового анализа страховой организации включает анализ17:

- имущественного и финансового потенциала страховщика;

- абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости страховщика;

- финансового результата как общего итога деятельности, так и оценка эффективности страховых, инвестиционных и финансовых операций (рисунок 1.2).

 

Рис. 1.2. Классификация показателей оценки финансового состояния страховой организации

 

Уровень достаточности собственного капитала страховой компании оценивается на основе трех основных показателей18:

1. Отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов - данный показатель не должен быть менее 0,3 (отношение собственных средств компании к величине страховых резервов отражает уровень устойчивости компании с точки зрения возможности покрытия обязательств компании по договорам страхования за счет собственных средств):

Отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов = Собственные средства (ф.1 стр.2100 - ф.1 стр.2120) / Нетто-страховые резервы (ф.1 стр.2220 - ф.1, стр. 1240).

2. Долговая нагрузка на страховую компанию - данный показатель не должен быть более 25% (оценивает, на сколько Компания привлекает для своей деятельности заемные средства. В среднем для страховой деятельности не характерна значительная величина заемных средств, так как страховая компания должна осуществлять свою деятельность и покрывать обязательства за счет собственных средств, а также за счет сформированных резервов. Привлечение страховой компанией заемных средств свидетельствует либо о недостаточности собственных средств страховой компании, либо о неэффективной политике по формированию страховых резервов):

Уровень долговой нагрузки страховой компании = Обязательства (ф. 1 стр.2200 - ф.1 стр. 2220 - ф. 1 стр.2280) / Итого Обязательства и Капитал (ф. 1 стр. 2000).

3. Доля собственного капитала в пассивах - показатель должен быть не менее 19% (показатель определяет общий уровень финансовой устойчивости страховой организации. Чем выше значение показателя, тем выше уровень финансовой устойчивости):

Доля собственного капитала в пассивах = Собственный капитал (ф. 1 стр. 2100 - ф.1 стр. 2120) / Итого Обязательства и Капитал (ф. 1 стр. 2000).

Анализ эффективности деятельности страховой компании предполагает оценку основных источников роста доходов компании19.

Показатель убыточности - данный показатель должен находиться в диапазоне от 20 до 75%:

Показатель убыточности = Нетто-страховые выплаты (ф. 2 стр. 2210 - ф. 2 стр. 2230) / Нетто-страховые взносы (ф. 2 стр.2110 - ф. 2 стр. 2120).

Показатель уровня расходов - данный показатель не должен быть более 50%:

Расходы на ведение дела = Расходы страховой компании (ф. 2 стр. 2220 + ф. 2 стр. 2600 + ф. 2 стр. 3100) / Нетто-страховые взносы (ф.2 стр.2110 - ф.2 стр.2120).

Рентабельность собственного капитала - данный показатель должен более |0,03| (показатель определяет рентабельность участвующего в бизнесе собственного капитала)20:

Рентабельность собственного капитала = Прибыль или убыток до налогообложения (ф.2. стр. 3400) / Собственный капитал (ф. 1 стр. 2100 – ф.1 стр. 2120).

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни) - данный показатель должен быть более |0,03| (Показатель определяет рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности):

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности = Прибыль или убыток до налогообложения (кроме страхования жизни) (ф. 2 стр.3400 - ф.2 стр. 1000) / Доходы страховой компании (кроме страхования жизни) (ф.2 стр.2110 + ф.2 стр.2700 + ф.2 стр.3200 + ф.2 стр.2910).

Уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов нетто (показатель определяет степень размещения средств, за счет которых покрываются обязательства страховой компании, в инвестиционных активах и в виде денежных средств на банковских счетах СК и в кассе) - данный показатель должен не менее 85%21:

Уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто = (Инвестиции (ф.1 стр.1140+ ф.1 стр.1130) + Денежные средства (ф.1 стр. 1270)) / (Страховые резервы - нетто перестрахование (ф.1 стр.2210 + ф.1 стр.2220) - (ф.1 стр.1230 + ф.1 стр.1240)).

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни) (доля перестраховщиков в страховых резервах определяет степень зависимости страховой компании от перестраховщиков, сложившуюся на отчетную дату) - данный показатель должен находиться в диапазоне от 0,04 до 0,45:

Доля перестраховщиков в страховых резервах = Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни) (ф.1 стр.1240) / Страховые резервы (кроме жизни) (ф.1 стр.2220).

Текущая платежеспособность страховой компании - данный показатель должен быть не менее 85% (показатель характеризует достаточность притока средств в виде поступлений страховой премии для покрытия текущих расходов на страховые выплаты (состоявшиеся убытки), текущих расходов на ведение дела, управленческих, операционных и внереализационных расходов за исключением расходов, связанных с инвестиционной деятельностью СК):

Текущая платежеспособность страховой организации = (Страховые премии - нетто перестрахование (ф. 2 стр. 2110 - ф. 2 стр. 2120)) / (Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование (ф. 2 стр. 2210 + ф. 2 стр. 2230 + ф. 2 стр. 2600 + ф. 2 стр. 3100 + ф. 2 стр. 3300)).

Коэффициент текущей ликвидности - данный показатель не должен быть менее 0,5 (данный коэффициент показывает, насколько страховая компания может выполнить свои обязательства за счет реализации ликвидных активов в случае предъявления к ней требований по всем существующим обязательствам)22:

Коэффициент текущей ликвидности = Ликвидные активы (ф.1 стр.1140 + ф.1 стр.1270) / Обязательства страховой компании (ф.1 стр.2000 - ф.1 стр. 2280 - ф.1 стр.2100 - ф.1 стр.1240).

Анализ финансовых показателей деятельности страховых компаний проводится также на основе балльно-весового метода23.

Для каждого показателя определяется нормативное значение в соответствии с таблицей 1.2. В случае соответствия показателя нормативному значению, показателю присваивается оценка в 100 баллов. В случае несоответствия показателя нормативному значению, показателю присваивается оценка в 0 баллов.

Таблица 1.2

Финансовые показатели страховой компании

№ показателя	Показатель	Расчет показателя	Нормативное значение	Вес показателя	Вес группы показателей
1	Показатели Финансовой устойчивости
1.1	Доля собственного капитала	= ф.1 стр. 2 100/ф.1 стр. 2000	>= 0,15	0,4	0,2
1.2	Отношение собственных средств к страховым резервам	= ф.1 стр. 2100 / (ф.1 стр. 2210 +ф.1 стр. 2220)	>= 0,3	0,3
1.3	Уровень долговой нагрузки	= (ф.1 стр. 2200-ф.1 стр. 2220-ф.1 стр. 2280)/ф.1 стр. 2000	<= 0,35	0,3
2	Показатели Рентабельности
2.1	Рентабельность деятельности (кроме страхования жизни)	= (ф.2 стр.3400 - ф.2 стр. 1000)/(ф.2 стр. 2110 + ф.2 стр. 2700 + ф.2 стр. 3200+ф.2 стр. 2910)	от -5% до 40%	0,5	0,1
2.2	Рентабельность собственного капитала	= ф.2 стр. 3400/кол-во мес. *12/ф.1 стр. 2100	от 0% до 30%	0,5
3	Показатели Убыточности страховых операций
3.1	Показатель уровня выплат, кроме страхования жизни	= (ф.2 стр. 2210 + ф.2 стр. 2230 + ф.2 стр. 2220) / (ф.2 стр. 2110 + ф.2 стр. 2120)	от 5% до 40%	0,3	0,2
3.2	Показатель уровня расходов, кроме страхования жизни	= (ф.2 стр. 2600 + ф.2 стр. 3100 + ф.2 стр. 3300 + ф.2 стр. 2920) / (ф.2 стр. 2110 + ф.2 стр. 2120)	от 5% до 30%	0,3
3.3	Комбинированный показатель убыточности (сумма п. 3.1 и п. 3.2)	= (сумма п. 3.1 и п. 3.2)	до 100%	0,4
4	Показатели достаточности инвестиций
4.1	Уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов	= (ф.1 стр.1140 + ф.1 стр. 1130 + ф.1 стр. 1270) / (ф.1 стр. 2220 – ф.1 стр. 1240)	>= 0,85	0,25	0,2
4.1	Рентабельность инвестиционного портфеля	= (ф.2 стр. 2700 – ф.2 стр. 2800)/кол-во месяцев * 12 / (ф.1 стр. 1140+ф.1 стр. 1130)	>= 0%	0,25
4.3	Доля высоколиквидных инвестиций	= (Расш.ф.1 стр.114024 + Расш. ф.1 стр. 114025)/(ф.1 стр. 1140 + ф.1 стр. 1130)	>= 20%	0,25
4.4	Доля акций других организаций	= Расш. ф.1 стр.114026/( ф.1 стр. 1140 + ф.1 стр. 1130)	<= 40%	0,25
5	Показатели оценки перестраховочных операций
5.1	Доля перестраховщиков в страховых резервах	= (ф.1 стр.1240) /(ф.1 стр. 2220 )	от 5% до 60%	1	0,1
6	Показатели ликвидности и платежеспособности
6.1	Соотношение суммы страховых выплат по итогам последнего отчетного квартала (приведенное к годовому выражению) к капиталу Банка на дату последнего отчетного квартала	= (ф.2 стр. 2210 + ф.2 2230 + 2220) * k27 / Собственный капитал Банка	>= 35%	0,5	0,2
6.2	Доля наиболее ликвидных активов (денежные средства и инвестиции, кроме инвестиций в дочерние и зависимые общества) в общем объёме активов	= (Расш. ф.1 стр.114028 + Расш. ф.1 стр.114029 + Расш. ф.1 стр.114030 + Расш. ф.1 стр.114031 + Расш. ф.1 стр.114032  + ф.1 стр.1270) / ф.1 стр.1000	>= 0,2	0,25
6.3	Показатель платежеспособности	=(ф.2 стр.2110 + ф.2 стр.2120) / (ф.2 стр. 2210 + ф.2 стр. 2230 + ф.2 стр. 2220 + ф.2 стр. 2600 + ф.2 стр. 3100 + ф.2 стр. 3300 + ф.2 стр. 2920)	>= 0,85	0,25