Лекции по "Финансовому менеджменту"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Июня 2013 в 10:13, курс лекций

Краткое описание

Финансовый менеджмент:
вид управленческой деятельности
форма предпринимательства
искусство принимать инвестиционные решения и решения по выбору источников их финансирования
наука
Финансовый менеджмент - система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений относительно формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия и организации оборота его денежных средств

Вложенные файлы: 9 файлов

Лекция 2.ppt

— 307.00 Кб (Скачать файл)

 

 

 

 

Тема 2

 

Основы проведения анализа финансовой отчетности предприятия

 

 

 

 

 

Финансовый анализ

 

  • Процесс исследования и оценки финансового состояния и основных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития

 

 

 

 

Основные методы финансового анализа

 

  • горизонтальный анализ
  • вертикальный анализ
  • сравнительный анализ
  • факторный анализ
  • анализ коэффициентов

 

 

 

 

Горизонтальный анализ

 

  • Базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей деятельности предприятия во времени
  • Состоит в сопоставлении финансовых показателей и расчете темпов роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов

 

 

 

 

Вертикальный анализ

 

  • Базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия с целью выявления относительной значимости тех или иных ее статей

 

 

 

 

Сравнительный анализ

 

  • Базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой и расчете размеров абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей

 

 

 

 

Факторный анализ

 

  • Основывается на выявлении и оценке факторов, определяющих величину и динамику анализируемого показателя

 

 

 

 

Анализ коэффициентов

 

  • Базируется на расчете соотношений различных показателей деятельности предприятия между собой

 

 

 

 

Анализ коэффициентов

 

 

  • Цель проведения - выявить и оценить финансовые возможности предприятия и разработать мероприятия по обеспечению эффективности его развития

 

Возможности:

  • оценка финансового положения
  • выявление неблагоприятных и благоприятных тенденций развития
  • планирование направлений развития наиболее перспективных видов деятельности

 

 

 

 

Система аналитических коэффициентов

 

  • коэффициенты ликвидности
  • коэффициенты деловой активности
  • коэффициенты финансовой устойчивости
  • коэффициенты рентабельности
  • коэффициенты рыночной активности

 

 

 

 

Ликвидность баланса

 

 

 

 

Коэффициенты ликвидности

 

  • текущая ликвидность (коэффициент покрытия)
  • срочная ликвидность
  • абсолютная ликвидность
  • чистый оборотный капитал

 

 

 

 

 

Текущая ликвидность

 

  • Оборотные средства (Баланс, стр. 290 -стр. 244) / Краткосрочные обязательства (Баланс, стр. 610+620+630+660 или стр.690-640-650)
  • Отражает способность предприятия покрывать текущие краткосрочные обязательства из средств оборотного капитала
  • Min = 1
  • Max = 3

*** стр. 244 - Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

 

 

 

 

Срочная ликвидность

 

  • Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства (Баланс, стр.240+250+260) / Краткосрочные обязательства (Баланс, стр.610+620+630+660 или стр.690-640-650)
  • Отражает способность предприятия покрывать текущие краткосрочные обязательства из средств наиболее ликвидной части активов
  • Международный стандарт = 1
  • Российский стандарт = 0,7-0,8

 

 

 

 

 

Абсолютная ликвидность

 

  • Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства (Баланс, стр. 250+260) / Краткосрочные обязательства (Баланс, стр.610+620+630+660 или стр.690-640-650)
  • Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно
  • В западной практике не рассчитывается
  • Российский стандарт = 0,2-0,25

 

 

 

 

Чистый оборотный капитал

 

  • Оборотные активы - Краткосрочные обязательства
  • Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами свидетельствует о наличии у предприятия долгосрочных финансовых ресурсов для финансирования своей деятельности
  • Зависит от особенностей деятельности предприятия

 

 

 

 

Коэффициенты деловой активности

 

  • Позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства

 

 

  • оборачиваемость активов
  • период оборачиваемости дебиторской задолженности
  • период оборачиваемости кредиторской задолженности
  • оборачиваемость товарно-материальных запасов

 

 

 

 

Оборачиваемость активов

 

  • Выручка от реализации (Форма №2, стр. 010) / Средняя за период сумма активов (Баланс, стр. 300-220)
  • Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов и показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица  активов
  • Варьируется в зависимости от отрасли

 

 

 

 

Период оборачиваемости дебиторской задолженности

 

  • Средняя за период сумма дебиторской задолженности  (Баланс, стр. 230+240+216) * Продолжительность периода в днях/ Выручка от реализации (Ф. №2, стр. 010)
  • Показывает, сколько дней требуется предприятию для превращения дебиторской  задолженности в денежные средства
  • Варьируется в зависимости от отрасли, рекомендуется сравнивать с периодом оборачиваемости кредиторской задолженности

*** стр.216 – расходы будущих периодов

 

 

 

 

Период оборачиваемости кредиторской задолженности

 

  • Средняя за период сумма кредиторской  задолженности  (Баланс, стр. 620) * Продолжительность периода в днях/ Себестоимость реализованной продукции (Форма №2, стр. 020)
  • Показывает, сколько дней требуется предприятию для оплаты выставленных ей счетов
  • Варьируется в зависимости от отрасли, рекомендуется сравнивать с периодом оборачиваемости дебиторской задолженности

 

 

 

 

Оборачиваемость товарно-материальных запасов

 

  • Себестоимость реализованной продукции (Форма №2, стр. 020) / Средняя за период сумма ТМЗ (Баланс, стр. 210)
  • Показывает, сколько раз в среднем течение отчетного периода товарно-материальные запасы превращались в денежные средства
  • Варьируется в зависимости от отрасли

 

 

 

 

Коэффициенты финансовой устойчивости

 

  • Свидетельствуют о степени зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов и о степени защищенности их интересов

 

 

  • коэффициент автономии
  • коэффициент финансовой зависимости
  • коэффициент покрытия процентов

 

 

 

 

Коэффициент автономии

 

  • Собственный капитал              (Баланс, стр. 490) / Валюта (итог) баланса (Баланс, стр. 300)
  • Характеризует долю собственного капитала в активах и стабильность финансового положения предприятия
  • Оптимальное значение - 50-60%

*** стр.450 – резервы, образованные в соответствии с законодательством

 

 

 

 

Коэффициент финансовой зависимости

 

  • Заемный капитал (Баланс, стр. 590+610) /Собственный капитал      (Баланс, стр. 490)
  • Характеризует зависимость предприятия от кредиторов. Чем он выше, тем больше займов у предприятия, и тем выше степень его финансового риска
  • Оптимальное значение - 1

 

 

 

 

Коэффициент покрытия процентов

 

  • Чистая прибыль +  Сумма налога на прибыль + Расходы по выплате процентов (Форма №2, стр. 190+150+070) / Расходы по выплате процентов (Форма №2, стр. 070)
  • Характеризует уровень достаточности средств у предприятия на погашение процентов по привлеченным займам
  • Оптимальное значение - 3-4

 

 

 

 

Коэффициенты рентабельности

 

  • Показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия

 

  • рентабельность продаж
  • рентабельность собственного капитала
  • рентабельность активов

Лекция 3Стоимость капитала.ppt

— 337.00 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Лекция 4Фин рычаг.ppt

— 369.00 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Лекция 5Операционный рычаг.ppt

— 653.00 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Лекция 6Дивидендная политика.ppt

— 303.50 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Лекция 7Управление оборотными средствами.ppt

— 424.00 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Лекция 8Управление инвест проектами.ppt

— 200.00 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Лекция 9Бюджетирование.ppt

— 178.50 Кб (Просмотреть документ, Скачать файл)

Информация о работе Лекции по "Финансовому менеджменту"