Тема 2
Основы проведения анализа финансовой
отчетности предприятия
Финансовый анализ
- Процесс
исследования и оценки финансового состояния
и основных результатов финансово-хозяйственной
деятельности предприятия с целью выявления резервов
повышения его рыночной
стоимости и обеспечения
эффективного развития
Основные методы финансового
анализа
- горизонтальный
анализ
- вертикальный
анализ
- сравнительный
анализ
- факторный
анализ
- анализ
коэффициентов
Горизонтальный анализ
- Базируется
на изучении динамики отдельных финансовых
показателей деятельности предприятия
во времени
- Состоит
в сопоставлении финансовых показателей
и расчете темпов роста (прироста) отдельных
показателей финансовой отчетности за
ряд периодов
Вертикальный анализ
- Базируется
на структурном разложении отдельных
показателей финансовой отчетности предприятия
с целью выявления относительной значимости
тех или иных ее статей
Сравнительный анализ
- Базируется
на сопоставлении значений отдельных
групп аналогичных показателей между
собой и расчете размеров абсолютных и
относительных отклонений сравниваемых
показателей
Факторный анализ
- Основывается
на выявлении и оценке факторов, определяющих
величину и динамику анализируемого показателя
Анализ коэффициентов
- Базируется
на расчете соотношений различных показателей
деятельности предприятия между собой
Анализ коэффициентов
- Цель
проведения - выявить и оценить финансовые возможности
предприятия и разработать мероприятия
по обеспечению эффективности его развития
Возможности:
- оценка
финансового положения
- выявление
неблагоприятных и благоприятных тенденций
развития
- планирование
направлений развития наиболее перспективных
видов деятельности
Система аналитических коэффициентов
- коэффициенты
ликвидности
- коэффициенты
деловой активности
- коэффициенты
финансовой устойчивости
- коэффициенты
рентабельности
- коэффициенты
рыночной активности
Ликвидность баланса
Коэффициенты ликвидности
- текущая
ликвидность (коэффициент покрытия)
- срочная
ликвидность
- абсолютная
ликвидность
- чистый оборотный капитал
Текущая ликвидность
- Оборотные
средства (Баланс, стр. 290 -стр. 244) / Краткосрочные обязательства (Баланс, стр. 610+620+630+660
или стр.690-640-650)
- Отражает
способность предприятия покрывать текущие
краткосрочные обязательства из средств
оборотного капитала
- Min = 1
- Max = 3
*** стр. 244 - Задолженность участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал
Срочная ликвидность
- Дебиторская
задолженность со сроком погашения до
12 месяцев + Краткосрочные
финансовые вложения + Денежные средства (Баланс, стр.240+250+260) / Краткосрочные
обязательства (Баланс, стр.610+620+630+660 или стр.690-640-650)
- Отражает
способность предприятия покрывать текущие
краткосрочные обязательства из средств
наиболее ликвидной части активов
- Международный
стандарт = 1
- Российский
стандарт = 0,7-0,8
Абсолютная ликвидность
- Краткосрочные
финансовые вложения + Денежные средства (Баланс, стр. 250+260) / Краткосрочные
обязательства (Баланс, стр.610+620+630+660 или стр.690-640-650)
- Показывает,
какую часть краткосрочной задолженности
предприятие может погасить немедленно
- В западной
практике не рассчитывается
- Российский
стандарт = 0,2-0,25
Чистый оборотный капитал
- Оборотные
активы - Краткосрочные обязательства
- Превышение
оборотных средств над краткосрочными
обязательствами свидетельствует о наличии
у предприятия долгосрочных финансовых
ресурсов для финансирования своей деятельности
- Зависит
от особенностей деятельности предприятия
Коэффициенты деловой активности
- Позволяют
проанализировать, насколько эффективно
предприятие использует свои средства
- оборачиваемость
активов
- период
оборачиваемости дебиторской задолженности
- период
оборачиваемости кредиторской задолженности
- оборачиваемость
товарно-материальных запасов
Оборачиваемость активов
- Выручка
от реализации (Форма
№2, стр. 010) / Средняя за период сумма активов (Баланс, стр. 300-220)
- Характеризует
эффективность использования предприятием
всех имеющихся ресурсов и показывает,
сколько денежных единиц реализованной
продукции принесла каждая денежная единица
активов
- Варьируется
в зависимости от отрасли
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности
- Средняя
за период сумма дебиторской задолженности (Баланс, стр. 230+240+216) * Продолжительность периода
в днях/ Выручка от реализации (Ф. №2, стр. 010)
- Показывает,
сколько дней требуется предприятию для
превращения дебиторской задолженности
в денежные средства
- Варьируется
в зависимости от отрасли, рекомендуется
сравнивать с периодом оборачиваемости
кредиторской задолженности
*** стр.216 – расходы будущих периодов
Период оборачиваемости кредиторской
задолженности
- Средняя
за период сумма кредиторской задолженности (Баланс, стр. 620) * Продолжительность периода
в днях/ Себестоимость реализованной продукции (Форма №2, стр. 020)
- Показывает,
сколько дней требуется предприятию для
оплаты выставленных ей счетов
- Варьируется
в зависимости от отрасли, рекомендуется
сравнивать с периодом оборачиваемости
дебиторской задолженности
Оборачиваемость товарно-материальных
запасов
- Себестоимость
реализованной продукции (Форма №2, стр. 020) / Средняя за период сумма ТМЗ (Баланс, стр. 210)
- Показывает,
сколько раз в среднем течение отчетного
периода товарно-материальные запасы
превращались в денежные средства
- Варьируется
в зависимости от отрасли
Коэффициенты финансовой устойчивости
- Свидетельствуют
о степени зависимости предприятия от
кредиторов и инвесторов и о степени защищенности
их интересов
- коэффициент
автономии
- коэффициент
финансовой зависимости
- коэффициент
покрытия процентов
Коэффициент автономии
- Собственный
капитал (Баланс, стр. 490) / Валюта
(итог) баланса (Баланс,
стр. 300)
- Характеризует
долю собственного капитала в активах
и стабильность финансового положения
предприятия
- Оптимальное
значение - 50-60%
*** стр.450 – резервы, образованные в соответствии
с законодательством
Коэффициент финансовой зависимости
- Заемный
капитал (Баланс,
стр. 590+610) /Собственный капитал (Баланс, стр. 490)
- Характеризует
зависимость предприятия от кредиторов.
Чем он выше, тем больше займов у предприятия,
и тем выше степень его финансового риска
- Оптимальное
значение - 1
Коэффициент покрытия процентов
- Чистая
прибыль + Сумма налога на прибыль +
Расходы по выплате процентов (Форма №2, стр. 190+150+070) / Расходы по выплате процентов (Форма №2, стр.
070)
- Характеризует
уровень достаточности средств у предприятия
на погашение процентов по привлеченным
займам
- Оптимальное
значение - 3-4
Коэффициенты рентабельности
- Показывают,
насколько прибыльна деятельность предприятия
- рентабельность
продаж
- рентабельность
собственного капитала
- рентабельность
активов