Классификация, состав и структура финансовых рынков

Завершение тренда связано  с уравновешиванием баланса спроса и предложения. Пока существует дисбаланс  спроса и предложения, существует и  тренд. Когда на рынке преимущественно  покупатели, а не продавцы, то цена идет вверх, т.е. спрос выше предложения, если превосходство у продавцов, то цена идет вниз. Существуют следующие признаки завершения тренда:

1.Ценная бумага приобретает  большую популярность и известность  у аналитиков и журналистов.

2.Перед окончанием тренда, как правило, возникает очень сильное движение в обратном направлении тренда, т.е. серьезнейшая коррекция.

3.В тех. Анализе происходит  прорыв линии поддержки или  сопротивления.

Волотильность -   это мера того, как сильно колеблется цена бумаги, в процессе торговли в определенном временном масштабе. При больших колебаниях ценная бумага считается волотильной,  при незначительных колебаниях бумага слабо волотильна. Чем меньше волотильность, т.е. Изменчивость цены, тем меньше вероятность того, что бумага начнет высокий подъем по цене, т.е. наименьший инвестиционный риск имеет слабо волотильные бумаги. В тех. Анализе рассматриваются графики изменения цен акций. Технический анализ позволяет определять ликвидность акции. Ликвидность в значительной степени определяет инвестиционную привлекательность.

Ликвидность ценных бумаг определяется следующим образом:

1.Средним оборотом торговли  по бумаге в день.

2.Количеством сделок совершаемых  участниками торгов в единицу  времени, как правило, в течение  дня.

3.Спредом  между ценами  спроса и предложения.

4.Средним количеством  дней обращения бумаги.

5.Отношением количества  акций на биржевых площадках  к общему числу выпущенных  акций.

Д/З

Доклад: Брокерская и дилерская деятельность на РЦБ, объем денежной массы, процент инфляции, ставка рефинансирования, доля выданных кредитов в составе ВВП, доля денежной массы в составе ВВП, размер государственного внутреннего долга и внешнего в % к объему ВВП, заключение Центробанка насчет стабильности экономики, характеристика финансового рынка в целом, куда размещаются денежные средства, внегосударственный пенсионный фонд, куда размещаются деньги, какой объем составляет пенсионный рынок, детализация работы РЦБ.

 

Место финансовых рынков в государственных финансах.

В основе любых  отношений лежат 3 элемента:

1.Цель.

2.Оценка партнера по  степени важности.

3.Правило поведения.

 

Цель финансовых взаимоотношений – это получение какой-либо суммы денег, финансовые взаимоотношения отличаются от других взаимоотношений, фин-ые взаимоотношения надо строить по особым объективным, строгорегламентированным правилам.

 

Выделяют 3 способа  смены собственности:

1.Обмен – когда 2 человека  равны по силе и знаниям.

2.Обман – когда 2 человека  не равны по знаниям.

3.Отъем – когда 2 человека  не равны по силе.

 

В результате обмена образуется цена, обмен зависит:

1.От количества участников, например: торговая сеть, предлагает  товары, а покупатели покупают, магазин  1, а покупателей много.

2.От номенклатуры товаров.

3.От информационного обеспечения – реклама.

 

Финансы появились с того момента, когда возникли денежные знаки, стимул развития финансовой сферы –  это необходимость сохранения и  приумножения денег.

Финансовая структура  общества:

1. Юридические лица – Цель коммерческих организаций – это максимизация прибыли, а цель некоммерческих организаций – это выполнение конкретных задач.
2. Физические лица – Цель каждого человека – это повышение качества жизни.
3. Структура государства – Цель гос-ва создание условий для достижения юр. И физ. Лицами своих целей

 

Структура финансов:

- Денежный фонд

- Финансовые активы

- Обязательства, оформленные  в денежных знаках

- Влияние на фин-ые потоки третьих лиц, т.е. изменение направления движения финансовых потоков.

 

Финансы основаны на наличии денежных отношений и выражают высшую функцию обмена. Финансы – это категория.

Их функция заключается  в формировании и расходовании денежных фондов и влиянии на фин-ые потоки.

Роль финансов: проявляется в перераспределении благ и в контроле за хозяйственными субъектами, с помощью налогов.

 

Инфраструктура  финансов, т.е. то, что их окружает:

 

1.Финансы и  нравственность – давно все религии запретили дачу денег в рост – это считалось аморально по причинам:

- В те времена  расплатой за невозвращение служила сама человеческая жизнь, т.е. могли продать должника в рабство или даже убить, создание такого закона было призвано сократить количество таких случаев.

- Церковная версия – Считалось, что человек живет на божью милость, а так выходит, что человек живет ничего не делает и зарабатывает себе на жизнь, мнение Исламского банка по отношению к депозитам: вкладчик получает все полученную сумму плюс участвует в прибыли банка, по отношению к кредиту -  банк получает возврат кредита без процентов, таким образом, участвует в прибыли предприятия. Зависимые люди платят налоги регулярно, свободный человек платит только тогда, когда его убедили, что это необходимо.

 

2. Информационное обеспечение финансов:

- Финансовые газеты, журналы и Интернет

- Финансовые законодательства  – Бюджетный Кодекс, Налоговый Кодекс и др.

- Создание первых финн-ых Министерств в России - 1802 год.

- Организация работы по  оптимизации финансов – первый  фин-ый план Сперанского – 1802 год.

- Введение в действие  сметных правил, т.е. БК РФ –  1862 год.

 

3.Государственное  регулирование - Осуществляет Центральный Банк, Министерство финансов, Министерство экономики, Уголовный Кодекс.

- Правоохранительная деятельность – Самое страшное преступление в рыночной экономике – это неуплата налогов, неуплата налогов ведет к разрушению всей фнн-ой системы в рыночной экономике

- Образование – Изучение  психологии взаимоотношений на  фин-ом рынке.

 

Финансовое равновесие – это та ситуация, когда любой человек может приобрести любой товар за справедливую цену. Финансы могу быть: легальными, криминальными, теневыми – нелицензионная деятельность.

Могут проявляться  искажения фин-ых потоков, выделяют 2 причины:

1.Введение льгот.

2.Форс-мажорные события – война, революция, стихийные явления природы и т.п.

Способы управления территориями, регионы или обл.:

 

1.Насилие

2.Пропоганда

3.Финансвовое управление

Финансы классифицируют по субъектам общества:

 

- Финансы населения

- Финансы органов власти

- Финансы хоз. Субъектов.

 

Производные ценные бумаги – Валютный рынок.

1.Основы организации  и функционирования рынка производных  ценных бумаг.

2.Общая характеристика  и организация фьючерсной торговли.

3.Общая характеристика  опционного контракта.

4.Общая характеристика  форвардного контракта.

5.Общая характеристика  свопов.

 

1 вопрос: Основы организации и функционирования рынка производных ценных бумаг.

Выделяют 2 рынка: срочный и спотовый.

Срочный рынок называется рынком производных финансовых инструментов. На срочном рынке обращаются срочные контракты. Срочный контракт  - это соглашение о будущей поставке предмета контракта. В основе контракта могут лежать различные активы:

- ценные бумаги

- Фондовые индексы

- Банковские депозиты 

- Валюта

- и различные товары

 

Актив, лежащий в основе срочного контракта называют базисным или базовым активом.

Срочный рынок  выполняет 2 функции:

 

1.Позволяет согласовывать  планы предпринимателей на будущее.

2. Страховать ценовые  риски в условиях эк-ой неопределенности.

По виду торгуемых  на срочном рынке инструментов его  делят:

 

- На фючерсный

- Форвардныйкон

- Опционный

- Рынок свопов

 

Зарождение организационной  срочной торговли относят к появлению  в 1752 году Нью-Йоркской продовольственной биржи.

Производные финансовые инструменты  на Российском фондовом рынке появились  впервые в 1995 году – это были фьючерсы на поставку валюты, т.е. доллары США. Операция проводилась на Московской Международной Фондовой бирже.

С 1998 года появились фьючеры  на поставку ГКО.

Основной объем операций с фьючерсными контрактами перемещается на Московскую Межбанковскую Валютную Биржу (МВБ), оборот составлял 900 млн. долларов.

В РФ институтом регулирующим функционирование рынка срочных  финансовых инструментов является государственный  антимонопольный комитет.

С конца 1998 года появились  специалисты, которых называют хеджеры – цель которых страхование сделок.

Появились спекулянты – цель которых получение спекулятивной прибыли, за счет поставки финансовых ресурсов для функционирования финансового рынка.

 

2 вопрос: Общая  характеристика фьючерсного контракта.

 

Фьючерсный контракт – это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, который заключается на бирже. Фьючерс – это контракт, обязывающий его владельца осуществить или принять поставку товара конкретного вида, качества и количества по определенной оговоренной цене в оговоренный момент времени в будущем. На биржах, осуществляющих торговлю фьючерсными контрактами существуют подразделения, которые учитывают взаимные обязательства участников торговли, его часть называют расчетной палатой.

В основе фьючерсного контракта  могут лежать как товары, так и финансовые инструменты (ценные бумаги).

Контракты, базисными активами для которых являются финансовые инструменты, т.е. ценные бумаги, фондовые индексы, валюта, банковские депозиты, драг-ые металлы – называют финансовыми фьючерсными контрактами.

Товарный фьючерс  - это торговля финансовыми контрактами на различные товары, т.е. с/х продукция, энергоресурсы, металлы, оборудование т.п.

Фьючерсные контракты  должны быть заключены на бирже.

Фьючерсная цена – это цена, которая фиксируется при заключении фьючерсного контракта - называется она контанго.

Цена спот называется бекуордейшен. Например, ситуация, когда фьючерсная цена выше цены спот, называется контанго, т.е. разница или премия к цене спот 

Например, когда фьючерсная цена ниже цены спот называется бекуордейшен, значит скидка относительно цены спот, разница между ценой спот базисного актива и фьючерсной ценой называется базисом.

Фьючерсный контракт имеет цену доставки – это все затраты, связанные с базисным активом в течение действия контракта и упущенной выгоды, т.е. получение или недополучение прибыли.

 

 

3 вопрос: Опцион  и его характеристика.

Опцион является контрактом, предоставляющим его владельцу  право купить или продать товар, например ценную бумагу или иностр. Валюту по установленной цене в течение определенного периода времени.

Опционный контракт страхует ценовые риски, с точки  зрения сроков исполнения опционы делятся  на:

1.Амереканчкий, который может  быть исполнен в любой день  до истечения срока действия контракта.

2.Европейский, который  может быть исполнен только  в день истечения срока контракта.

Опцион на покупку называется опцион – колл, который предоставляет покупателю опциона право купить базисный актив у продавца опциона по цене исполнения в установленные сроки или отказаться от этой покупки. Инвестор, приобретая опцион – колл  ожидает повышение курса стоимости базисного актива.

Опцион на продажу называется опцион – пут, который предоставляет покупателю опциона право продать базисный актив по цене исполнения в установленные сроки продавцу опциона или отказаться от его продажи. Инвестор, приобретая опцион – пут, если ожидает падение курса стоимости базисного актива. 
По форме реализации различают опционы:

1. С физической поставкой заложенных в его основу ценных бумаг или товара.
2. С расчетом наличными.

 

1-ый аукцион дает его  владельцу право купли или  продажи условленное в опционе  количество базисного актива  по оговоренной цене, 2-ой аукцион  дает его владельцу право получить  платеж в виде разницы  между  ценой базисного актива на  рынке реализуемого товара на  момент исполнения обязательств  по опциону и ценой его исполнения.