Управление денежными средствами предприятия

Наличное обращение является тем моментом, который ложится огромным бременем на всю экономику. Затраты народного производства, входящие в категорию наличного денежного оборота, все вместе составляют только несколько процентов от всего валового продукта. [9, С. 52]

На всех социальных уровнях в современном мире происходит процесс активного уменьшения наличного денежного оборота. В таких ситуациях реальная цена наличных денег в общей массе денежных средств, больше всего в промышленно развитых странах. Не так уж и высок, к примеру, в Соединенных Штатах, там он базируется в районе 8%. В РФ общее количество наличных денег по состоянию на 01.01.15 г. составлял 35,2% от всего денежного оборота страны.

Безналичным обращением называется манипуляции денежными средствами безналичного оборота. При этом подразумеваются в первую очередь банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, приказов, кредитных карточек, электронных переводов. В денежном обороте применяются также векселя, сертификаты, а в иных государствах обязательства и требования.

Осуществляя производственную деятельность, организация встречается с преградой, которая состоит в обязанности совершать расчеты как внутри самой организации, так и за её пределами. На собственные расчеты влияют выплаты заработной платы и подотчетных сумм сотрудникам, дивидендов акционерам и т.п.

Расчеты, производимые, за пределами организации выражены деловыми отношениями связанные с поставкой необходимых товаров, выполнения работ, оказания услуг, закупки сырья и материалов, уплаты залогов, взносов во внебюджетные фонды, получения и возврата кредита и т.п. Все перечисленные мероприятия выполняются, согласно принятым нормам, с применением безналичных расчетов. [15, С. 160]

Безналичными расчетами называются расчеты, которые реализуются без применения наличных денег, путем перевода денежных единиц по счетам в кредитных организациях и зачетов взаимных требований. Безналичные расчеты обладают огромным экономическим значением, состоящим в том, чтобы ускорить оборот денежных средств, сократить наличные деньги, необходимые для обращения, снизить издержки обращения; организовать денежные расчеты с применением безналичных денег намного эффективнее платежей наличными деньгами.

От существующего в стране денежного оборота, выраженного потоком денежных платежей и расчетов, осуществляемых через расчетный и иные счета организации, зависит ликвидность активов производства. Из-за этого ожидаемый положительный результат производственного процесса, устойчивое финансовое состояние будут достигаться лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

 

1.2 Основные принципы и методы управления денежными средствами предприятия

 

Контроль за движением денежных ресурсов производства считается необходимым элементом всей системы контроля над финансовой деятельностью. Он открывает пути решения самых разных проблем финансового управления, и, таким образом, помогает достичь целей, поставленных в самом начале всех мероприятий.

Процесс управления денежными потоками производства основывается на конкретных принципах, главными из которых выступают следующие принципы: [11, С. 205]

1) Принцип информативной достоверности. Как и любая другая управляющая система, контроль над денежными потоками организации надо обеспечить конкретной информационной базой. Создание такого рода информационной базы процесс довольно сложный, так как прямая финансовая зависимость, основывающаяся на общих методических принципах бухгалтерского учета, здесь недоступны. Конкретные международные стандарты формирования такой отчетности начали создаваться только с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают «креативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2) Принцип обеспечения сбалансированности. Контроль денежными потоками организации обладает с разными их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3) Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4) Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Из-за этого в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода. 
 С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Этапы. Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:

1) обеспечение  полного и достоверного учета  денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности;

2) анализ денежных  потоков предприятия в предшествующем  периоде;

3) на третьем  этапе анализа рассматривается  сбалансированность положительного  и отрицательного денежных потоков  по общему объему;

4) планирование  денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов;

5) обеспечение  эффективного контроля денежных  потоков предприятия.  
Рассмотрим каждый этап подробнее. [11, С. 206]

1) Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности. Данный этап управления призван реализовать принцип информативной его достоверности. В процессе осуществления этого этапа управления денежными потоками обеспечивается координация функций и задач служб бухгалтерского учета и финансового менеджмента предприятия.

Основной целью организации учета и формирования соответствующей отчетности, характеризующей денежные потоки организации различных видов, является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для проведения всестороннего их изучения, планирования и контроля.

В соответствии с международными правилами учета и сложившейся политикой для реализации отчетности о движении денежных средств применяются два главных приема – косвенный и прямой. Данные приемы отличаются друг от друга полнотой отображения сведений о денежных потоках производственной организации, начальных данных для изучения отчетности и иными параметрами.

Косвенный прием применяется для достижения цели, при которых, приобретают сведения, описывающие чистый поток производственной базы организации в отчетном периоде. Средством получения всех важных сведений для проведения анализа отчетности о движении денежных средств производственной организации считается прием отчетного баланса и отчет о финансовых результатах и их применениях. Расчет чистого денежного потока организации косвенным путем реализуется по видам производственной деятельности и организации вообще.

По операционной деятельности основной частью расчета чистого денежного потока производства косвенным путем считается его чистой прибылью, полученная в отчетном периоде. Методом внесения конкретных корректив чистая прибыль трансформируется после в показатель чистого денежного потока. Реальная формула, по которой выполняется расчет этого показателя по операционной схеме, имеет следующую форму выражения:

ЧДП0 = ЧП + Аос + Ана ± ДДЗ ± ДЗТМ ± ДКЗ ± ДР ,   (1)

где  ЧДП0 – сумма чистого денежного потока организации по операционной  деятельности в изучаемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

Aос – сумма амортизации основных средств;

Ана – сумма амортизации нематериальных активов;

ДДЗ – прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ДЗТМ – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

ДКЗ – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ДР – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока выражается как разница между суммой выполнения конкретных форм внеоборотных приемов и суммой их реализации в отчетном периоде. 

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока характеризуется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних баз, и суммой главного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам организации. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по финансовой деятельности, имеет следующий вид:

ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ -Вк-Вкк-Ду   (2) 
где  ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой  деятельности в рассматриваемом периоде; 
 Пск – сумма дополнительно привлеченного из внешних источников  собственного акционерного или паевого капитала; 
 Пдк – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и  займов; 
 Пкк – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и  займов;

БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого  финансирования предприятия; 
 Вдк – сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным  кредитам и займам; 
 Вкк – сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным  кредитам и займам;

Ду – сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам  предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.). 
 Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЧДПП = ЧДП0 + ЧДПИ     (3)

где ЧДПП – общая сумма чистого денежного потока предприятия в  рассматриваемом периоде;

ЧДПО – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной  деятельности;

ЧДПИ – сумма чистого денежного потока предприятия по  инвестиционной деятельности;

ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой  деятельности;  
 Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия. 

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.  
 Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

ЗП0П - ЗПау - ЧДП0 = РП + ПП0 – Зтм - НБб - НПвф - ПВ0,  (4)

где  ЧДП0 – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной  деятельности в рассматриваемом периоде;