Шпаргалка по "Корпоративным финансам"

1.Корпоративное  управление и эффективность бизнеса.

Корпоративное управление - совокупность экономических и административных механизмов, с помощью которых обеспечивается эффективности деятельности компании и защите интересов владельцев, а также других заинтересованных сторон.

Корпоративное управление проявляется в трех важнейших направлениях

1) управление  собственностью 

2) управление  производственно-хозяйственной деятельностью, включая инвестиционную, технологическую, кадровую, сбытовую;

3) управление  финансовыми потоками.

КУ – система взаимоотношений между менеджерами компании и их владельцами по вопросам обеспечения эффективности деятельности компании и защите интересов владельцев, а также других заинтересованных сторон.

Суть корпоративного управления закл. в том, чтобы дать акционерам возможность эффектного контроля и мониторинга деятельности менеджмента и тем самым способствовать увеличению капитализации компании. Этот контроль подразумевает как внутренние процедуры управления, так и внешние правовые и регулирующие механизмы. 

5 гл. принципов  надлежащего корпоративного управления:

1.Права акционеров (система корпоративного управления  должна защищать права владельцев  акций).

2.Равное отношение  к акционерам (система корпоративного  управления должна обеспечивать  равное отношение ко всем владельцам  акций)

3.Роль заинтересованных  лиц в управлении корпорацией (система корпоративного управления  должна признавать установленные  законом права заинтересованных  лиц и поощрять активное сотрудничество  между компанией и всеми заинтересованными  лицами в целях преумножения  общественного богатства, создания  новых рабочих мест и достижения  финансовой устойчивости корпоративного  сектора).

4.Раскрытие  информации и прозрачность (система  корпоративного управления должна  обеспечивать своевременное раскрытие  достоверной информации обо всех  существенных аспектах функционирования  корпорации).

5.Обязанности  совета директоров (совет директоров  обеспечивает стратегическое руководство  бизнесом, эффективный контроль  над работой менеджеров и обязан  отчитываться перед акционерами  и компанией в целом).

Надлежащее КУ может содействовать достижению компаниями высоких результатов и росту эффективности. В рез-те улучшения качества упр-я система подотчетности становится более четкой, улучшается надзор за работой менеджеров и укрепляется связь системы вознаграждения менеджеров с результатами деятельности компании. Эф. корп. упр-е создает благоприятные усл. для планирования преемственности руководителей и устойчивого долгосрочного развития компании.Провед. исследования свидетельствуют: качественное корпоративное управление упорядочивает все происходящие в компании бизнес-процессы, что способствует росту оборота и прибыли при одновременном снижении объема требуемых капиталовложений. Внедрение четкой сис-мы подотчетности снижает риск расхождения интересов менеджеров с интересами акционеров и минимизирует риск мошенничества должностных лиц компании и совершения ими сделок в собственных интересах. Эф. корп. упр-е, обеспеч. соблюдение законодательства, стандартов, правил, прав и обязанностей, позволяет компаниям избежать затрат, связанных с судебными процессами, исками акционеров и другими хозяйственными спорами. Наконец, исполнительные должностные лица получают возможность избежать жестких штрафных санкций и лишения свободы.

 

2. Состав и структуры базовых  компонентов корпорации.

 

Организация (organisation) – компания, фирма, проект, предприятие, учреждение, завод, фабрика, объединение, орган власти, общественный институт или ассоциация и т.п. либо их части, входящие или не входящие в их состав, различных форм собственности, которые имеют собственные функции и управление.

Предприятие – самостоятельный, экономически обособленный хозяйствующий субъект, созданный для организации предпринимательской деятельности, экономической целью которой является обеспечение общественных потребностей в производимой продукции (работах, услугах) и извлечение прибыли.

Предприятие является объектом гражданских прав и представляет собой имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие как имущественный комплекс признается недвижимостью (ст.132 ГК РФ).

Корпорация – это объединение, общество, союз на основе частногрупповых интересов.

Корпорация – совокупность лиц, объединившихся для достижения общих целей, осуществления совместной деятельности и образующих самостоятельный субъект права – юридическое лицо. Чаще всего корпорации организуются в форме акционерного общества.

Содержание финансовой структуры корпорации:

Центры ответственности: центр затрат,

центр прибыли,

центр доходов,

центр инвестиций.

 

 3. Сущность и формы проявления корпоративных финансов.

Корпоративные финансы – экономическая категория, представляющая собой опосредованную в денежной форме совокупность экономических отношений, возникающих в процессе производства, распределения и использования совокупного общественного продукта, валового внутреннего продукта и национального богатства, посредством образования, распределения и использования валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта.

Сущность корпоративных финансов заключается в том, что они являются составной частью единой системы финансов государства, обслуживая сферу материального производства, формируя национальное богатство, совокупный общественный продукт, внутренний валовой продукт государства

Формы проявления – 2 функции корп. фин.

1. Распределительная (Является отражением экономических отношений по поводу распределения выручки от реализации товарной продукции (работ, услуг), формирования и перераспределения финансовых ресурсов, полученных от других видов деятельности.

Распределительная функция заключается в том, что финансовые ресурсы корпорации подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом,

банками, контрагентами).

2. Контрольная (Внутренне присущая финансам предприятий способность объективно контролировать и отражать посредством своих финансовых категорий (прибыль,

рентабельность и др.) состояние экономики корпораций, а также активно воздействовать

на их деятельность. Контрольная функция финансов сигнализирует о степени воздействия распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в

управлении финансовыми ресурсами и в организации производства.

Корпоративные финансы – системы финансовых или денежных отношений, связанных с формированием, использованием различных видов доходов и накоплений.

Система внутренних отношений предприятия включает следующие отношения:

- между предприятием  и его основателями (собственниками) по поводу формирования уставного  капитала, его использования, получения  части прибыли на вложенный  капитал, направлений производственных  вложений финансовых ресурсов;

- между предприятием  и его структурными подразделами  по поводу распределения финансовых  ресурсов; по поводу распределения  прибыли, которая остается в его  распоряжении, направлений ее использования;

- между предприятием  и его работниками по поводу распределения и использования доходов, выпуска и размещения акций, облигаций, выплаты дивидендов и процентов, формирования фонда оплаты труда  и т.п.

Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях:

1. Воспроизводственная (заключается в эффективном воспроизводстве капитала, инвестированного в активы предприятия).

2. Распределительная (заключается в распределении и перераспределении финансовых ресурсов организации в целях максимизации её рыночной стоимости).

3. Контрольная (связана с применением различных стимулов и санкций, соответствующих нормативных показателей и осуществлением контроля за использованием финансовых ресурсов)

 

4. Организация финансовой работы  хозяйствующего субъекта.

 

Финансовая работа хозяйствующего субъекта – система мер, направленная на эффективное использование финансовых ресурсов корпорации и стабилизации его финансовых потоков.

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия

Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления

Организационная структура системы управления финансами предприятия может быть построена различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Главное, что следует отметить в работе финансового менеджера, это то, что она либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера

Принципы организации корпоративных финансов:

Финансовая самостоятельность (Предприятия самостоятельно определяют направления своей экономической деятельности, вложения денежных средств в целях извлечения прибыли)

Cамоокупаемость (Полная окупаемость затрат на производство и реализацию продукции)

Рентабельность (Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности предприятия государства, учредителей и работников предприятия)

Плановость (Предприятия самостоятельно занимаются планированием и несут ответственность за выполнение плановых показателей)

Финансовый контроль (Является проявлением контрольной функции финансов. Функция финансов объективна и на ней основывается субъективная деятельность -финансовый контроль)

Самофинансирование (Предприятие максимально привлекает собственные финансовые ресурсы из внутренних источников для финансирования деятельности и

обеспечения процесса расширенного воспроизводства)

Имущественная обособленность (Предприятия располагающие собственным имуществом в праве распоряжаться им по своему усмотрению, но они платят налоги по имуществу, находящемуся на их балансовой учете).

Материальная ответственность (Предприятие несет материальную ответственность своим имуществом за результаты деятельности, по обязательствам перед государством и контрагентами).

 

5. Основные принципы эффективного  управления корпоративными финансами.

1) Финансовая самостоятельность - Предприятия самостоятельно определяют направления своей экономической деятельности, вложения денежных средств в целях извлечения прибыли и несёт полную ответственность за финансовые результаты хозяйствования, своё производственное, коммерческое и социальное развитие.

2) Плановость - Предприятия самостоятельно занимаются планированием и несут ответственность за выполнение плановых показателей.

3) Самофинансирование - Предприятие максимально привлекает собственные финансовые ресурсы из внутренних источников для финансирования деятельности и обеспечения процесса расширенного воспроизводства.

4) Cамоокупаемость - Полная окупаемость затрат на производство и реализацию продукции.

5) Имущественная обособленность - Предприятия располагающие  собственным имуществом в праве распоряжаться им по своему усмотрению, но они платят налоги по имуществу, находящемуся на их балансовой учете.

6) Рентабельность - Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности предприятия государства, учредителей и работников предприятия.

7) Финансовый контроль - является проявлением контрольной функции финансов. Функция финансов объективна и на ней основывается субъективная деятельность -финансовый контроль.

8) Материальная ответственность - Предприятие несет материальную ответственность своим имуществом за результаты деятельности, по обязательствам перед государством и контрагентами.

6. Характеристика информационного обеспечения финансового менеджмента.

Информационное обеспечение финансового менеджмента является неотъемлемой частью финансового механизма предприятия, в которую, кроме него, входят: правовое обеспечение; финансовые рычаги; финансовые методы и нормативное обеспечение.

Система информационного обеспечения финансового менеджмента — это совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности компании.

Важнейший источник финансовой информации о предприятии – это его баланс и отчет о прибылях и убытках. Чтение и анализ бухгалтерской отчетности корпорации входят в число основных функций финансового менеджера.

Известны различные методики анализа финансовой отчетности, это, прежде всего, вертикальный и горизонтальный анализ, а также расчет разнообразных аналитических коэффициентов. Вертикальный анализ заключается в соотнесении различных статей отчетности за один период. Горизонтальный анализ – это расчет динамики отдельных отчетных показателей с целью выявления и прогнозирования присущих им тенденций.

Сердцевину анализа отчетности составляет расчет системы аналитических коэффициентов. Они представляют именно ту информацию, которая необходима для принятия финансовых решений. Анализ соотношений, задаваемых этими коэффициентами, составляет центральное звено в диагностике финансового состояния предприятия.