Шпаргалка по «Финансы и финансовый рынок»

В соответствии с Положением о государственной регистрации субъектов хозяйствования, утвержденного Декретом президента Республики Беларусь 10.01.2009г. №1 устанавливаются минимальные размеры уставных фондов. Минимальный размер уставного фонда устанавливается в сумме, эквивалентной: 100 базовым величинам, – для закрытых акционерных обществ; 400 базовым величинам, – для открытых акционерных обществ.

Минимальные размеры уставных фондов определяются в белорусских рублях исходя из размера базовой величины, установленного на день, в который устав представляется в регистрирующий орган.

Требования к определению размера и срокам формирования уставного фонда коммерческих организаций с иностранными инвестициями устанавливаются Инвестиционным кодексом Республики Беларусь.

На момент осуществления государственной регистрации уставные фонды акционерных обществ должны быть сформированы в размере не ниже минимального размера, предусмотренного законодательством.

Вклады в уставный капитал могут быть в денежной и неденежной формах. Вклады в неденежной форме подлежат экспертной оценке. Между размером уставного фонда и чистыми активами обществ установлена следующая зависимость. Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного фонда, то общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного фонда. Если стоимость указанных активов меньше определенного законодательством минимального размера уставного фонда, то общество подлежит ликвидации в установленном порядке. Уменьшение уставного фонда акционерного общества может быть произведено путем выкупа собственных акций и последующего их аннулирования.

Уставный фонд может быть увеличен при помощи дополнительной эмиссии акций, путем изменения их номинальной стоимости или возврата акций, находящихся у дочерних обществ.

Таким образом, первоначальное формирование собственного капитала акционерных обществ обеспечивается акциями. В полном объеме все права по акциям реализуются в обыкновенной (или простой) акции. Простая акция дает право голоса в управлении обществом, закрепляет право на получение дохода в виде дивиденда, позволяет претендовать на часть имущества при ликвидации общества.

С целью привлечения средств инвесторов, желающих ограничить риск своих вложений по сравнению с обыкновенными акциями, инвесторам предлагаются привилегированные акции.

Привилегированные акции не дают право голоса, но приносят гарантированный доход в виде фиксированной величины и позволяют претендовать на часть имущества при ликвидации общества до удовлетворения требований владельцев обыкновенных акций.

Золотая акция – это образное выражение пакета акций (51%), принадлежащих государству и обеспечивающих ему контроль над акционерным предприятием после его разгосударствления.

Прибыль акционерных обществ формируется в обычном порядке, но в распределении прибыли имеются особенности. Часть чистой прибыли, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и в соответствии с категориями принадлежащих им акций. Порядок выплаты дивидендов устанавливается общим собранием акционеров.

Акционерные общества могут создавать резервный фонд в целях выплаты дивидендов, выкупа акций и для других потребностей. Его источником является чистая прибыль акционерного общества.

Важное место в сфере коммерческих организаций занимают унитарные предприятия.

Унитарным предприятием признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на имущество, закрепленное за ним собственником. В форме унитарных предприятий в Республике Беларусь могут быть созданы государственные (республиканские или коммунальные) унитарные предприятия или частные унитарные предприятия.

Имущество республиканского унитарного предприятия (РУП) находится в собственности Республики Беларусь и принадлежит такому предприятию на праве хозяйственного ведения или оперативного управления.

Имущество коммунального унитарного предприятия (КУП) находится в собственности административно-территориальной единицы и принадлежит такому предприятию на правах хозяйственного ведения.

Имущество частного унитарного предприятия (ЧУП) принадлежит ему на праве хозяйственного ведения и находится в частной собственности физического лица, совместной собственности супругов, членов крестьянского (фермерского) хозяйства или юридического лица. Долевая собственность на унитарное предприятие не допускается. Унитарное предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Унитарное предприятие не несет ответственности по обязательствам собственника его имущества. В свою очередь, собственник имущества унитарного предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения, не отвечает по обязательствам предприятия.

В системе коммерческих организаций самостоятельную нишу занимают производственные кооперативы. Производственный кооператив – это добровольное объединение граждан (на основе членства) для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом или ином участии, объединении его членами имущественных паевых взносов. Члены производственного кооператива несут по его обязательствам субсидиарную ответственность. Имущество производственного кооператива делится на паи его членов в соответствии с уставом кооператива.

Уставом кооператива может быть установлено, что определенная часть имущества составляет неделимые фонды, используемые на определенные цели, предусмотренные уставом. Прибыль кооператива распределяется между его членами в соответствии с их трудовым участием. Высшим органом управления кооперативом является собрание его членов.

Деятельность некоммерческих организаций регулируются Гражданским кодексом Республики Беларусь. Некоммерческие организации создаются в форме: потребительских кооперативов, общественных и религиозных организаций (объединений), фондов, учреждений и других формах, предусмотренных законом.

Некоммерческие организации могут иметь в собственности или оперативном управлении обособленное имущество, приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права. Управление финансами в этих организациях сводится в основном к мобилизации финансовых ресурсов (членских взносов, пожертвований, благотворительных взносов, прибыли от предпринимательской деятельности) и использованию их для выполнения уставной деятельности на основе учрежденной сметы. В Республике Беларусь большинство некоммерческих организаций созданы в форме бюджетных учреждений.

В настоящее время конкретными источниками формирования финансовых ресурсов бюджетных организаций являются: бюджетные ассигнования, доходы от оказания платных услуг населению, выручка от реализации основных фондов и сдачи имущества в аренду, выручка от реализации продукции собственного производства, доходы от долевого участия в деятельности и других организаций, добровольные взносы организаций и отдельных граждан. Направления использования финансовых ресурсов независимо от источников их образования определяются в строгом соответствии с подразделениями экономической классификации расходов Бюджетной классификации республики. Беларусь.

Общественные и иные некоммерческие организации, в том числе учреждения, могут добровольно объединяться в ассоциации (союзы) этих организаций.

Для современного периода мировой экономики характерно широкое развитие процессов международной экономической интеграции. Усиливается тенденция к объединению финансовых средств в рамках всего мира. Усиливается мобильность ссудного капитала, что в свою очередь увеличивает экономическую взаимозависимость стран. Финансовые отношения в мировой экономике обеспечивают свободное перемещение разнообразных экономических и интеллектуальных ресурсов между отдельными странами. Хозяйствующие субъекты в мировой экономике представлены различными формами международного предпринимательства, а именно, кооперацией, ассоциацией, торговым домом, совместным предприятием и т п.

Особенности функционирования финансов международных организаций обусловлены порядком ценообразования на продукты внешнеэкономической деятельности, контрольными и регулирующими функциями государства управляющей компании, определяющей ролью мировых международных институтов и стандартов. Регламентирующая роль мировых институтов в международных финансовых отношениях осуществляется с помощью различных международных правил, конвенций, законов, стандартов и т. п. Международная система финансов регулируется как национальными, так и международными нормативными актами, при этом последние имеют определенный приоритет

24. Экономическая сущность и состав капитала предприятия. Цена капитала

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим сначала денежный капитал.

Собственный и заемный капитал

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Основной и оборотный капитал

Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал.

К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.

Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда.

Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный — полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции — денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.

Финансовая структура капитала и финансовый риск

Любая финансово-экономическая деятельность требует постоянного вложения капитала. Для поддержания и расширения производственного процесса и повышения его эффективности, внедрения новых технологий и освоения новых рынков необходимы прямые инвестиции (капитальные вложения). Одной из основных задач финансового управления, наряду с согласованием денежных потоков, разработкой инвестиционного бюджета, выступает оптимизация затрат на привлечение финансовых ресурсов, оптимизация структуры капитала.

Выбор источников финансирования зависит от множества факторов, среди которых отрасль и масштабы деятельности предприятия, технологические особенности производственного процесса, специфика выпускаемой продукции, характер государственного регулирования и налогообложения бизнеса, связи с банковскими структурами, репутация на рынке и др.

Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной и инвестиционной деятельности, оказывает активное воздействие на конечный результат этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов и собственного капитала, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.

Финансовая структура капитала — это структура основных источников средств, т. е. соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовый капитал предприятия состоит из собственного и заемного.

Собственный капитал

Собственный капитал и резервы включают вложенный капитал и накопленную прибыль.

Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственником (уставный капитал, добавочный капитал, целевые поступления). Собственный капитал предприятия — нераспределенная прибыль, резервный капитал, различные фонды.