Оборотные средства предприятия и эффективность их использования

 

Наиболее существенными изменениями, произошедшими за исследуемый период в кредиторской задолженности ТОО «МАЭК - КазАтомПром», стали: появление (и в очень значительном объеме) задолженности зависимым товариществам и филиалам и АО. Хорошо характеризует предприятие снижение к 2007г. кредиторской задолженности в бюджет и по авансам, полученным от покупателей и заказчиков.

Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2 : 1. В нашем случае кредиторская задолженность обеспечена дебиторской задолженностью лишь в соотношении 1 к 2. Но это также достаточно благоприятное соотношение (Таблица 2.11).

Таблица 2.11

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности

ТОО «МАЭК - КазАтомПром», тыс.тенге.

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
			дебиторской	кредиторской
С покупателями и заказчиками	85983	6382	79601
По полученным и выданным авансам	17563	14841	2722
С бюджетом и внебюджетным фондом	30705	86910		56195
С персоналом	-	46612		46612
С дочерними и зависимыми ТОО	82446	51315	31131
С другими фирмами	11852	453	11399
С прочими дебиторами и кредиторами	1599	резерв -16304		+
Итого	230148	190209	39939

 

Таким образом, анализ показателей платежеспособности нашего предприятия и связанных с нею показателей финансовой устойчивости дает нам следующую картину финансового состояния ТОО «МАЭК - КазАтомПром»:

- стоимость товарно-материальных  запасов предприятия возросла  за изученный период в 2,5 раза;

- дебиторская  задолженность снизилась в 3,2 раза;

- количество  денежных средств на расчетном  счете ТОО «МАЭК - КазАтомПром»  увеличилось в 123 раза;

- кредиторская  задолженность предприятия уменьшилась  в 2,5 раза;

- у предприятия  появился резерв по пени и  отпускам.

Все это положительные тенденции.

Таким образом, анализ состояния оборотных активов, их отдельных элементов (запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, дебиторской задолженности и т. д.), а также показателей их оборачиваемости позволяет:

•  повысить эффективность использования денежных ресурсов в текущей деятельности предприятия;

• определить ликвидность баланса предприятия, т. е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;

• выяснить, во что вкладывается чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) в течение финансового цикла, для оценки избытка или недостатка отдельных элементов оборотных средств; чистый оборотный капитал выражает разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами1.

Рациональное хозяйствование с оборотными средствами возможно лишь при выполнении следующих принципов, адекватных рыночным отношениям:

-  обеспечение оптимального соотношения между требуемым объемом оборотных средств и их производственной потребностью;

-  экономное и  рациональное распоряжение товарно-материальными  ценностями;

- минимизация расходов на создание производственных запасов;

-обеспечение минимального нахождения оборотных средств в производственных запасах при соблюдении непрерывности производственного процесса;

- максимально возможное самофинансирование потребностей в оборотных средствах.

При следовании этим принципам хозяйствование с оборотными средствами в итоге должно быть направлено на создание оптимальных производственных и коммерческих условий и текущего финансирования предприятий. Это достигается, с одной стороны, путем проведения эффективной технической политики по лучшему использованию материально-вещественных оборотных производственных фондов, а с другой — осуществлением такой финансово-коммерческой деятельности, которая обеспечивала бы максимальный хозяйственный результат при минимуме затраченных оборотных средств.

По своему содержанию техническая политика должна основываться на всемерном применении ресурсосберегающих технологий, обеспечивающих экономию применяемого сырья и материалов, топлива и электроэнергии, комплексную переработку сырья, а также на использовании высокопроизводительной технологии, позволяющей экономить рабочую силу.

Финансово-коммерческая работа должна быть направлена на снижение потребностей в оборотных средствах при обеспечении максимальных объемов производства и соблюдении его непрерывности. Это делается за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, определения оптимальной величины оборотных средств по созданию производственных запасов, приобретения сырья и материалов высокого качества, но по более дешевым ценам.

 

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ

 

3.1. Управление денежными средствами и дебиторской задолженностью

 

Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотным капиталам, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем в условиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности (неплатежеспособность может быть хуже убыточности).

Важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого непосредственно зависят финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов и др.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования «Системы ускорения — замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд лэгс»). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

•  обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

• сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

•  ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

• использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;

•  ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.)1.

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

• замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

•  реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Следует отметить, что «Система ускорения — замедления платежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы дефицитности этого потока в последующих периодах. Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

•  снижения суммы постоянных издержек;

•  снижения уровня переменных издержек;

• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

•  использования метода ускоренной амортизации основных средств;

• сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо уменьшить переток оборотных активов в дебиторскую задолженность, т. е. средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятий.

Главные бухгалтеры, финансисты обязаны уметь управлять дебиторской задолженностью, так как от ее величины зависит величина денежной наличности. Кроме того, управлять дебиторской задолженностью необходимо для увеличения размера прибыли, уменьшения риска списания сомнительных долгов.

По определению и по расположению в балансе дебиторская задолженность является более ликвидным активом, чем, например, производственные запасы. Поэтому ее наличие должно быть в принципе относительно благоприятнее, чем наличие на ту же сумму излишних запасов. Это положение верно для развитых стран с сетью финансовых компаний, оказывающих множество разных услуг. Дебиторскую задолженность можно продать банку или другому финансовому институту, занимающемуся факторинговыми или форфейтинговыми операциями. Но в современном Казахстане ликвидность дебиторской задолженности очень низка и часто не поддается достоверной оценке, а ее продажа при наличии высокой инфляции и неразвитости подобных операций на нашем финансовом рынке в силу высокого риска практически невозможна.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия (или его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам1.

Рис. 3.1.

 

При быстро растущем объеме продаж организации целесообразно уменьшить величину дебиторской задолженности, так как в этом случае организация должна аккумулировать денежные средства для выплаты заработной платы, оплаты счетов поставщиков сырья и материалов, энергоресурсов, необходимых для осуществления процесса производства.

Необходимо продуманное отношение к большим закупкам впрок сырья, материалов и комплектующих изделий (за исключением активов с устойчивым ростом рыночных цен, опережающим инфляцию, и то в ограниченных пределах). Выгода от таких закупок может быть чисто иллюзорной, так как они, как правило, приводят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда «налоговыми последствиями» и к замедлению оборачиваемости оборотных средств, что оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость предприятия.

Отвлечение оборотных средств в сферу обращения (в расчеты с дебиторами) не связано с созданием нового продукта. Поэтому неоправданно долгое пребывание их в данной сфере негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Общая сумма средств, находящихся в составе дебиторской задолженности, определяется двумя основными факторами: 1)  объемом продажи товаров в кредит; 2)  средним промежутком времени между отгрузкой товара и получением платежа за него от покупателя.

При отгрузке продукции запасы понижаются на величину затрат на реализованную продукцию. При этом дебиторская задолженность возрастает на сумму денежной выручки, подлежащей получению. В то же время дебиторская задолженность оказывает влияние на величину доходов предприятия, получаемых от обычных видов деятельности.

Особое внимание следует уделять состоянию расчётов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода.

Управление внутренней кредиторской задолженностью носит дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основной целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав. На первый взгляд, обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской задолженности, а следовательно снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий.