Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности пред¬приятия. Разработка предложений по совершенствованию деятельности ко

 

Такой расчет уместен  для анализируемой организации, так как в ней практически  отсутствуют неденежные формы расчетов. Данные показатели в основном улучшаются, за исключением среднего срока предоплаты и среднего срока задолженности персоналу. Суммы по показателям не идеальны, однако могут быть признаны достаточными, так как средние сроки не превышают трех месяцев, а превышение среднего срока полученных авансов говорит об использовании дешевых источников финансирования операционного цикла и инфляционном доходе от такого использования.

Можно отметить, что организация  не выделила отдельной строкой в  отчете о движении денежных средств  сумму платежей в бюджет, что не позволяет рассчитать показатель среднего срока кредиторской задолженности бюджету.

Анализ оборачиваемости  задолженностей с использованием Отчета о прибылях и убытках представлен в табл. 20.

Табл. 20 показывает, что  потери организации от обесценения дебиторской задолженности и от монетарных активов увеличились в отчетном году, однако также существенно возрос выигрыш от монетарных обязательств, что привело к смене итогового убытка от нетто-монетарной позиции в прошлом году на итоговый выигрыш в отчетном году. Сроки погашения дебиторской и кредиторской задолженности слишком велики и отрицательно характеризуют организацию. Срок погашения кредиторской задолженности равный примерно семи месяцам настораживает, однако, если исключить из кредиторской задолженности сумму полученных авансов, то он будет равен примерно 43 дням, что абсолютно нормально и не грозит открытием дела о банкротстве.

Таблица 20

Анализ оборачиваемости  задолженностей

Показатель	2010 год	2011 год
Срок погашения ДЗ, в днях	118	100
Монетарные активы	354016	502857
Срок погашения КЗ, в днях	109	221
Монетарные обязательства	290375	808418
Потери организации от обесценения  ДЗ	27994	32168
Потери организации от монетарных активов	28321	40229
Выигрыш организации от монетарных обязательств	23230	64673
Нетто-монетарная позиция	63641	(305561)
Итоговый выигрыш от нетто-монетарной позиции	(5091)	24444

 

Отрицательная нетто-монетарная позиция в 2011 году безусловно выгодна организации с точки зрения затрат на финансирование бизнеса, но одновременно и весьма рискованна.

В целом показатели характеризуются  нормальной оборачиваемостью и качеством, но соотношение задолженностей и  положительно и отрицательно влияет на организацию.

3. Анализ финансовых результатов и деловой активности

1. Анализ структуры и динамики финансовых результатов

Чтобы определить качество, источники финансовых результатов проведем расчеты с использованием горизонтального, вертикального и факторного анализов на основе отчета о прибылях и убытках, и представим их в табл. 21.

Результаты расчетов, приведенные в табл. 21, свидетельствуют о том, что структура доходов и расходов организации вполне типична, так как в их структуре преобладают результаты от обычных видов деятельности.

В динамике доля доходов от обычных  видов деятельности практически  неизменна, наряду с увеличением расходов от обычных видов деятельности. На их рост в основном повлияло увеличение себестоимости продаж. Кроме того, наблюдается неоптимальное соотношение между приростом выручки и приростом расходов предприятия, поскольку рост расходов немного превышает, что отрицательно сказывается на прибыли от продаж и может характеризовать основную деятельность организации как неэффективную. Также, наблюдается невыгодная прочая деятельность с отрицательным результатом, но видна положительная динамика в сторону улучшения.  Можно еще отметить незначительный удельный вес прочих расходов, что свидетельствует об относительной прозрачности организации, и они сокращаются, что также положительно влияет на организацию.

3.2 Факторный анализ прибыли от продаж

Факторный анализ прибыли от продаж производится с использованием метода абсолютных разниц на основе отчета о прибылях и убытках и пояснений к бухгалтерской отчетности. Результаты расчетов факторного анализа прибыли от продаж приведены в табл. 22-24.

Для начала необходимо произвести расчет выручки отчетного года в сопоставимых ценах, которая определяется по формуле:

  , а  = + 1

Прирост выручки за счет изменения  объема продаж будет равен = -

Прирост выручки за счет изменения  цен = -

Изменение выручки = - = прирост выручки за счет изменения объема продаж + прирост выручки за счет изменения цен = 378468

 

Таблица 22

Промежуточные расчеты  по факторному анализу прибыли от продаж

Показатель	Значение
Темп инфляции, %	8,0
Выручка в сопоставимых ценах, тыс. руб.	1350708
Прирост выручки за счет объема, тыс. руб.	270411
Прирост выручки за счет цены, тыс. руб.	108057

 

Рассчитаем показатели ресурсоемкости в разрезе элементов затрат (табл. 23).

Таблица 24

Результаты факторного анализа прибыли от продаж

Факторы, влияющие на прибыль  от продаж	Прирост прибыли за счет фактора
Объем	27041
Темп инфляции	10806
Материалоемкость	145877
Зарплатоемкость	14588
Амортизациоемкость	(14588)
Ресурсоемкость по прочим расходам	-
Итоговое влияние	33015

 

По результатам факторного анализа прибыли от продаж можно  видеть, что основной причиной увеличения прибыли со стороны затрат явились  материальные затраты, то есть их уменьшение. Но, можно отметить, что они занимают основную долю в затратах, то есть производство материалоемкое. Со стороны выручки негативного влияния на прибыль от продаж не выявлено, так как имеет место положительный прирост выручки за счет изменения цен и объема производства, но большее увеличение произошло именно за счет экстенсивного фактора, а именно объема продаж. Также, произошел незначительный рост амортизациоемкости, что отрицательно повлияло на прибыль, однако, зарплатоемкость снизилась, что оказало положительное влияние.

 Ресурсоемкость по  прочим затратам не оказала  влияния на прибыль из-за несущественности изменений. Поскольку ни управленческие расходы, ни себестоимость продаж не оказали существенного позитивного влияния на прибыль от продаж, следовательно, положительно на прибыль повлияло небольшое уменьшение доли коммерческих расходов в расходах по обычным видам деятельности.

Проведем также факторный  анализ прибыли до налогообложения, с целью выявления основных причин ее изменения, результаты приведены в табл. 25.

Таблица 25

Структура прибыли до налогообложения, %

Показатель	2010 год	2011 год
Прибыль от продаж	159,3	131,7
Прочий результат	(59,3)	(31,7)
Прибыль до налогообложения	100,0	100,0

 

Структура прибыли до налогообложения для анализируемого предприятия приемлема в обоих годах, так как основным фактором роста прибыли является рост прибыли от продаж, то есть прибыль до налогообложения не является результатом случайных событий, однако в отчетном году удельный вес прибыли от продаж все-таки уменьшился, что является негативной тенденцией.

3.3 Анализ показателей рентабельности

Расчет показателей  рентабельности представлен в табл. 26

Таблица 26

Анализ показателей  рентабельности

Показатель	2010 год	2011 год
Валовая маржа, %	10,77	10,29
Рентабельность продаж, %	10,32	9,90
Коэффициент затрат	0, 89	0,90
Рентабельность основной деятельности, %	11,56	11,04
Рентабельность активов, %	9,06	10,10
Рентабельность финансовых вложений, %	1,62	1,25
Рентабельность собственного капитала, %	34,50	43,23
Индекс финансового рычага	3,81	4,28
Коэффициент окупаемости собственного капитала, лет	2,90	2,31

 

По анализу показателей  рентабельности можно отметить в  основном тенденцию к снижению показателей, при этом рентабельность собственного капитала достаточно высока, что говорит  о неплохой инвестиционной привлекательности данной организации. К тому же, необходимо сказать о недостаточной  рентабельности активов предприятия и как следствие недостаточной кредитоспособности организации, но этот показатель один из немногих других растет, поэтому есть надежда на улучшение. Индекс финансового рычага увеличивается и говорит об эффективном привлечении и использовании внешних источников финансирования, это происходит из-за финансирования деятельности за счет внешних бесплатных источников, а именно кредиторской задолженности. Финансирование деятельности на рыночных условиях представляется невыгодным, так как рентабельность активов итак низка и в этом случае индекс финансового рычага бы снизился.

3.4 Анализ движения денежных средств

Поскольку на этапе экспресс-анализа у предприятия были выявлены проблемы с потоками денежных средств, рассмотрим анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом, с использованием отчета о движении денежных средств.

Оценивая чистые денежные средства анализируемой организации по суммам, можно говорить о некоторой несбалансированности между поступлениями и платежами. Поскольку чистые денежные средства от текущей деятельности в предыдущем году отрицательны и становятся положительными только в отчетном году, это свидетельствует о том, что организация становится более успешной в отчетном году и приобретает возможность дальнейшего развития за счет собственных средств.

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности в обоих  годах отрицательны и увеличиваются, что говорит об осуществлении значительных инвестиций в производственные мощности организации. Чистые денежные средства от финансовой деятельности в отчетном году сменяются с положительных на отрицательные. Это характеризует организацию, как расширяющую свою деятельность в основном за счет нераспределенной прибыли и кредиторской задолженности, не привлекая достаточного количества внешних заемных источников.

Показатели, характеризующие  денежные потоки прямым методом приведены в табл. 27.

Таблица 27

Анализ денежных потоков прямым методом

Показатель	2010 год	2011 год
Обеспеченность денежными средствами, дни	1,3	24,5
Интервал самофинансирования, дни	117,3	146,5
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования	1,9	5,4
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств	0,3	0,4
Среднедневной расход денежных средств, тыс. руб.	3188	4116

 

Табл. 27 показывает, что  организация сможет в среднем  проработать без дополнительного  притока денежных средств около 24 дней, обеспеченность денежными средствами стала гораздо выше в отчетном году, и эту величину можно признать вполне достаточной для нормального функционирования предприятия. В том числе если учесть возможность финансирования не только за счет свободных денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от использования краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, то организация сможет просуществовать без дополнительных вливаний денежных средств около 5 месяцев.