Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности пред¬приятия. Разработка предложений по совершенствованию деятельности ко

Хотя данное предприятие  и защищено от конкурентов, оно их все-таки имеет, и наличие всех положительных  признаков подтверждает высокую  конкурентоспособность выпускаемой продукции и эффективное управление организацией. Однако данные положительные стороны рыночной деятельности организации омрачает тот факт, что расходы растут более быстрыми темпами, чем выручка, за счет существенного прироста амортизации. Произошло это в связи со значительным увеличением основных средств предприятия. Такое увеличение расходов явилось причиной отсутствия прироста маржи прибыли предприятия. Также одним из негативных факторов рыночной деятельности является не совсем своевременное погашение дебиторской задолженности. В целом рыночная деятельность организации позволяет ей упрочить в будущем свое рыночное положение.

Оценивая деятельность предприятия  в области производственной деятельности, необходимо сказать о развитии и  обновлении производственных мощностей, в частности за счет значительного приобретения основных средств, их реконструкции, а также использования арендованных активов. Их удельный вес в валюте баланса достаточно высок. Имеющиеся на конец отчетного года основные средства характеризуются высоким коэффициентом годности, отмечено преобладание в них активной работающей части.

Рост организации можно признать эффективным и сбалансированным в связи с опережением темпа роста баланса над ростом инфляции и высокого темпа роста чистой прибыли. Инвестиционную, операционную и сбытовую деятельность предприятия можно признать эффективными. Сокращение длительности финансового цикла говорит об улучшении взаимодействия с контрагентами организации. Увеличение же в свою очередь операционного цикла вследствие увеличения длительности пребывания запасов сырья и материалов на складе, оказывает отрицательное влияние. Структура оборотных активов организации вполне типична для исследуемого предприятия, почти не воздействует на ликвидность организации, за исключением негативного влияния существенной доли неликвидных запасов сырья и материалов в оборотных активах. Увеличение оборачиваемости оборотных активов свидетельствует об их эффективном использовании.

Финансовые вложения организации характеризуются низкой доходностью, что говорит о цели их осуществления не для текущих доходов, а для увеличения ликвидности за счет краткосрочных финансовых вложений и приобретение контроля над другими организациями, оказание поддержки организациям, входящим в группу, за счет долгосрочных финансовых вложений. Показатели ресурсоемкости продукции в целом снижаются. В общем, производственную деятельность предприятия также можно охарактеризовать как успешную, так как она обеспечивает возможность долгосрочного развития бизнеса.

Характеризуя финансовую деятельность ОАО «Саранский телевизионный завод», можно говорить о низком уровне финансовой устойчивости и рискованной стратегии финансирования, из-за преобладания в источниках кредиторской задолженности. Однако в отчетном году происходит небольшое улучшение стратегии финансирования в сторону увеличения более устойчивых источников. На данном этапе целесообразно сказать о том, что организация работает в составе группы, а именно является дочерней организацией ОАО «Концерн «Радиотехнические и информационные системы». На протяжении анализируемого периода предприятие не увеличивало уставный капитал, собственный капитал немного вырос за счет нераспределенной прибыли. Собственный капитал при его недостаточности характеризуется высоким, улучшающимся качеством. Показатели структуры капитала находятся на очень низком уровне и далеко не дотягивают до нормативных значений.

Стоимость чистых активов растет, и ее качество также улучшается, что обеспечивает нормальную степень свободы организации в принятии решений. Качество дебиторской и кредиторской задолженностей организации улучшается в связи с улучшением показателей их оборачиваемости. Соотношение этих задолженностей выгодно для организации. Качество прибыли организации может быть признано высоким, так как она не является результатом случайных событий. Произошло изменение в направлении дивидендной политики, поскольку в прошлом году практически вся чистая прибыль была выплачена акционерам в виде дивидендов, а в отчетном году половина прибыли была направлена на расширение деятельности организации, что говорит о долгосрочных целях владельцев бизнеса.

Рентабельность активов предприятия 10,1% недостаточна, поскольку она не превышает средний процент по привлекаемым ресурсам, который составляет 15,2%, это характеризует предприятие как некредитоспособное, то есть привлечение заемных средств на рыночных условиях для нее невыгодно. В денежных потоках структура притоков и оттоков вполне характерна. Отрицательный поток по финансовой деятельности связан с меньшими притоками по ней, поскольку политика организации направлена на финансирование за счет собственных средств и средств своих контрагентов. Показатели налоговой нагрузки организации примерно равны средним значениям для данной отрасли.

Рост рентабельности собственного капитала произошел за счет увеличения коммерческой маржи, что может себе позволить данное предприятие. Методики вероятности банкротства дают однозначные выводы и говорят об неудовлетворительной структуре баланса, невозможности восстановить платежеспособность и высокой вероятности банкротства. Оценка кредитоспособности не дает точных выводов, но пользуясь данными, полученными в предыдущих аналитических процедурах, можно сделать вывод о некредитоспособности предприятия.

В связи с выявленными  проблемами предлагается произвести следующие изменения:

1. Для улучшения финансовой  устойчивости организации необходимо  увеличить долю наиболее устойчивых  источников и сократить самые  краткосрочные, то есть кредиторскую задолженность. Поскольку, финансирование деятельности на рыночных условиях невыгодно, предлагается взять учредительский займ в размере 80000 тыс. руб. под низкий процент, а именно 3%. Часть полученных средств направим на уменьшение самых краткосрочных источников финансирования, то есть на погашение части кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в размере 50000 тыс. руб.

Так как при этом устойчивых источников все равно будет недостаточно, увеличим собственный капитал за счет безвозмездной помощи учредителя на сумму 70000 тыс. руб. в виде дополнительного вклада в имущество организации. Это увеличение будет отнесено на увеличение нераспределенной прибыли отчетного года. Поскольку доля данного учредителя в уставном капитале организации более 50%, то налоговых последствий такое увеличение иметь не будет, то есть не увеличит налоговую базу по налогу на прибыль. Единственное, что возникнет, так это постоянный налоговый актив в сумме вклада умноженного на ставку налога на прибыль.

Также, для увеличения финансовой устойчивости планируется  избавиться от неработающих активов, а именно от части неликвидных запасов материалов в размере на 50000 тыс. руб., но поскольку эти запасы неликвидны, то их продажа будет осуществляться с убытком в 5000 тыс. руб.

2. Кроме того, выявлено, что организация плохо работает  со своими дебиторами и имеет  большой объем задолженности  покупателей и заказчиков. Предполагается продажа части этой задолженности в сумме 100000 тыс. руб. с доходом от данной операции в размере 95% этой суммы, 5% берет себе банк за оказание данной услуги. Данные вырученные средства, средств вырученные от продажи запасов и средства, оставшиеся от помощи учредителя, направим на приобретение краткосрочных финансовых вложений в виде депозитного вклада в «Газпромбанк» под процент в 8,75.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Оценка эффективности реализации предложенных управленческих решений

Результаты реализации предложенных изменений представлены в табл. 46-47.

 В результате произведенных корректировок можем отметить, что тип финансовой устойчивости улучшился и теперь у предприятия отмечается нормальная финансовая устойчивость. В результате привлечения долгосрочного займа отрицательная сумма по денежному потоку от финансовой деятельности сократится. Структура пассивов улучшится, так как в ней теперь более существенную долю занимают устойчивые источники финансирования. Коэффициенты, рассчитанные с учетом изменений, представлены в табл. 45.

Таблица 45

Коэффициенты с учетом корректировки

Показатель, в днях	2011 год	2011 год после корректировки
Средний срок дебиторской задолженности  покупателей и заказчиков, дни	39	21
Средний срок кредиторской задолженности  поставщикам, дни	61	3
Рентабельность активов, %	10,10	10,10
Коэффициент общей ликвидности	0,56	0,83
Коэффициент автономии	0,15	0,21
Коэффициент финансовой устойчивости	0,35	0,44
Коэффициент финансовой активности	5,50	3,83
Обеспеченность оборотных активов  собственными оборотными средствами	(0,18)	(0,07)
Обеспеченность оборотных активов собственными оборотными и приравненными к ним средствами	(0,09)	0,25
Маневренность собственного капитала	(0,85)	(0,25)

 

Можем видеть, что в  результате произведенных изменений  значения практически всех коэффициентов  значительно улучшились, исключение составил коэффициент рентабельности активов, который не изменился. Пусть даже после корректировок коэффициенты не дотягивают до нормативов, их динамика достаточно положительна и если организация будет идти таким путем в дальнейшем, она совсем сможет избавиться от существующих проблем.

Таблица 46

Скорректированный бухгалтерский  баланс

Наименование показателя	На 31 декабря 2011 г.	Сумма корректировки	После корректировки
АКТИВ ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ Нематериальные активы	-	-	-
Результаты исследований и разработок	-	-	-
Основные средства	349718	-	349718
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-
Финансовые вложения	61	-	61
Отложенные налоговые активы	1168	-	1168
Прочие внеоборотные активы	5425	-	5425
в том числе незавершенное строительство	4410	-	4410
расходы будущих периодов	1015	-	1015
Итого по разделу I	356372	-	356372
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	245875	(50000)	195875
в том числе сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	95697	-	95697
затраты в незавершенном производстве	145444	-	145444
готовая продукция и товары для  перепродажи	4548	-	4548
расходы будущих периодов	186	-	186
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	5	-	5
Дебиторская задолженность	402104	(100000)	302104
в том числе покупатели и заказчики	218584	(100000)	118584
авансы выданные	164189	-	164189
прочие дебиторы	19331	-	19331
Финансовые вложения (за исключением  денежных эквивалентов)	100000	250000	350000
Денежные средства и денежные эквиваленты	100753	21581	122334
в том числе касса	6	-	6
расчетные счета	100747	21581	122328
Прочие оборотные активы	48790	-	48790
Итого по разделу II	897527	121581	1019108
БАЛАНС	1253899	121581	1375480

 

Таблица 46 (продолжение)

Наименование показателя	На 31 декабря 2011 г.	Сумма корректировки	После корректировки
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	93080	-	93080
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	-	-	-
Добавочный капитал (без переоценки)	-	-	-
Резервный капитал	4654	-	4654
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	95247	70000 21581	187008
Итого по разделу III	192981	91581	284562
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства	109506	80000	189506
в том числе задолженность по кредитам и займам	109506	-	109506
задолженность по процентам	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	18529	-	18529
Оценочные обязательства	-	-	-
Прочие обязательства	117761	-	117761
в том числе поставщики и подрядчики	117761	-	117761
Итого по разделу IV	245796	80000	325796
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства	1568	-	1568
в том числе задолженность по кредитам и займам	-	-	-
задолженность по процентам	1568	-	1568
Кредиторская задолженность	796844	(50000)	746844
в том числе поставщики и подрядчики	59114	(50000)	9114
задолженность перед персоналом организации	26161	-	26161
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3024	-	3024
задолженность по налогам и сборам	68869	-	68869
авансы полученные	639636	-	-
задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	-	-
прочие кредиторы	40	-	40
Доходы будущих периодов	41	-	41
Оценочные обязательства	5095	-	5095
Прочие обязательства	11574	-	11574
Итого по разделу V	815122	(50000)	765122
БАЛАНС	1253899	121581	1375480