Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности пред¬приятия. Разработка предложений по совершенствованию деятельности ко

Среднедневной расход денежных средств растет, что характерно для развивающейся организации в условиях инфляции. Показатель достаточности денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования подтверждает возможность осуществлять финансирование предприятия за счет собственных средств, но большая растущая величина этого показателя в тоже время косвенно указывает на недостаточность привлечения внешних источников финансирования. Ведь, финансирование за счет собственных источников является наиболее дорогим и поэтому любая крупная организация нуждается в привлечении внешних средств для обновления производственного потенциала.

Также представляется возможным  произвести анализ поступлений и  платежей за два периода деятельности и представить его в табл. 28-29.

Таблица 28

Поступления и платежи в 2010 году

Показатель	Сумма	Вид деятельности
		Текущая	Инвестиционная	Финансовая
Поступления, тыс. руб.	1647561	1047411	150	600000
Поступления, %	100,0	63,6	0,1	36,3
Платежи, тыс. руб.	(1649756)	(1163738)	(62195)	(423823)
Платежи, %	100,0	70,5	3,8	25,7
Сальдо, тыс. руб.	(2195)	(116327)	(62045)	176177

 

Таблица 29

Поступления и платежи  в 2011 году

Показатель	Сумма	Вид деятельности
		Текущая	Инвестиционная	Финансовая
Поступления, тыс. руб.	3061698	2052935	4257	1004506
Поступления, %	100,0	67,1	0,1	32,8
Платежи, тыс. руб.	2965032	1502399	101633	1361000
Платежи, %	100,0	50,7	3,4	45,9
Сальдо, тыс. руб.	96666	550536	(97376)	(356494)

 

Исходя из табл. 28-29 видим, что основную долю поступлений и  платежей в обоих годах занимают платежи и поступления по текущей деятельности, что характерно для данного вида организаций, но удельный вес платежей отчетного года по финансовой деятельности возрос почти в два раза в связи с увеличением возврата по кредитам и займам. И, как отмечалось ранее, в предыдущем году наблюдается отрицательная сумма сальдо по текущей деятельности, а в отчетном году отрицательная сумма сальдо по финансовой деятельности, что не является нормальным. Использование методов горизонтального, вертикального и факторного анализа позволит определить причину дисбаланса поступлений и платежей по некоторым видам деятельности в обоих годах. Результаты такого анализа изображены в табл. 30.

Показатели табл. 30 вполне положительно характеризуют организацию, так как платежи и поступления возрастают, что характеризует бизнес как растущий. Структура поступлений и платежей также достаточно типична. Отрицательное сальдо по финансовой деятельности связано с большим объемом погашенных займов и кредитов, но при этом, сумма привлекаемых займов также достаточно велика, что характерно для перемещения денежных средств внутри группы компаний, участником которой и является исследуемая организация.

С другой стороны проанализировать денежные потоки позволяет косвенный метод, основой для которого является балансовый метод и бухгалтерский баланс соответственно. Данный анализ приведен в табл. 31-32.

Таблица 31

Анализ движения денежных средств косвенным методом

Источник притока/оттока денег	Значение, тыс. руб.
Прибыль отчетного года	83423
Амортизация отчетного года	37152
Притоки и оттоки: внеоборотные активы запасы и НДС дебиторская задолженность, КФВ, прочие оборотные активы капитал инвестированный капитал накопленный долгосрочные пассивы краткосрочные кредиты и займы кредиторская задолженность и прочие денежный поток за период денежный поток нарастающим итогом на конец года	(36683) 66 (172792)   - (40000) 47591 (345111) 523020 96666 100753

 

Анализ косвенным методом  дает немного отличные результаты от прямого метода, но суть осталась той же, то есть положительный денежный поток от текущей деятельности и отрицательные по инвестиционной и финансовой в отчетном году. Наибольшую долю занимает поток от текущей дея-

 

 

тельности.  Структура притоков и оттоков вполне характерна для  исследуемого предприятия. Самым существенным явился отток краткосрочных кредитов и займов и приток кредиторской задолженности.

Таблица 32

Чистые денежные средства по видам деятельности

Вид деятельности	Значение за отчетный год, тыс. руб.
Текущая деятельность	430869
Инвестиционная деятельность	(36683)
Финансовая деятельность	(297520)
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств за период	96666

 

3.5 Анализ налоговой нагрузки

Экономический анализ бухгалтерской  отчетности должен обязательно включать анализ налоговой нагрузки, основанный на данных отчета о движении денежных средств.

По бухгалтерской отчетности организации видно, что она применяет ПБУ 18/ 02, то есть не пытается подогнать друг под друга бухгалтерский и налоговый учет. Поскольку некоторые данные, необходимые для расчета налоговой нагрузки отсутствуют в отчете о движении денежных средств, они были взяты в пояснительной записке организации за отчетный период. Все расчеты представлены в табл. 33.

Таблица 33

Показатели налоговой  нагрузки

Показатель	2011 год	Средняя налоговая нагрузка в промышленности
Налоговая нагрузка на выручку, %	8,6	13,0
Налоговая нагрузка на поступления  от покупателей, %	7,5	-
Налоговая нагрузка на добавленную  стоимость, %	18,9	55,0
Расчетная прибыль, тыс. руб.	236623	-
Налоговая нагрузка на расчетную прибыль, %	64,7	70,0
Налоговая нагрузка на оплату труда, %	49,4	45,0
Удельный вес налоговых платежей в суммарных платежах, %	10,2	-

 

К сожалению, в связи  с отсутствием данных, не представляется возможным оценить показатели налоговой нагрузки в динамике и сравнить темпы их прироста с приростом основных экономических показателей. Однако, из табл. 33 видно, что анализируемые показатели налоговой нагрузки близки к средним значениям по отрасли, за исключением налоговой нагрузки на добавленную стоимость, которая существенно ниже среднего показателя.

3.6 Анализ деловой активности

Анализ деловой активности представлен коэффициентами, рассчитанными в табл. 34. Для расчета используем среднегодовые показатели.

Таблица 34

Анализ деловой активности

Показатель	2010 год	2011 год
Коэффициент оборачиваемости активов	1,2	1,3
Длительность оборота, дни	304	281
Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств	1,6	1,9
Длительность оборота оборотных  активов, дни	228	192
Коэффициент оборачиваемости запасов	5,6	5,9
в том числе, в разрезе запасов: оборачиваемость сырья, материалов оборачиваемость затрат в НЗП оборачиваемость ГП оборачиваемость РБП и НДС	30,5 7,5 230,8 120,0	30,0 8,8 343,0 255,0
Длительность оборота, дни	65	62
Коэффициент закрепления запасов	0,2	0,2

 

Расчеты табл. 34 показывают улучшение всех показателей оборачиваемости, таким образом, скорость преобразования всех представленных активов в деньги увеличилась. Небольшое увеличение оборачиваемости активов связано со снижением удельного веса внеоборотных активов в общей структуре. Оборачиваемость запасов увеличилась и если посмотреть в разрезе, то можно видеть, что это произошло из-за увеличения оборачиваемости затрат в незавершенном производстве и оборачиваемости готовой продукции.

Увеличение оборачиваемости  запасов в незавершенном производстве может свидетельствовать об уменьшении длительности производственного процесса. Сказать, что оборачиваемость готовой продукции увеличилась из-за повышения конкурентоспособности продукции нельзя, так как данное предприятие производит в основном изделия государственного оборонного заказа и не конкурирует с другими организациями. Возможно, произошло увеличение потребности в продукции организации со стороны основных заказчиков, увеличение объемов производства.

7. Анализ рентабельности собственного капитала по методике «Du Pont»

Анализ по методике «Du Pont» представлен в табл. 35. Эта модель позволит определить основные причины изменения рентабельности капитала исследуемой организации.

Таблица 35

Анализ по модели «Du Pont»

Показатель	2010 год	2011 год	Изменение
Рентабельность собственного капитала	34,50	43,23	8,73
Мультипликатор собственного капитала	6,59	6,50	(0,09)
Оборачиваемость активов	1,10	1,16	0,06
Коммерческая маржа, %	4,78	5,72	0,94
Рентабельность собственного капитала	34,65	43,13	8,48

 

Оценивая перечисленные  показатели, можно сказать, что рост рентабельности собственного капитала в основном определил фактор коммерческой маржи. Высокую маржу могут себе позволить только организации, руководство которых уверено в защищенности рынка от потенциальных производителей. Это еще раз подтверждает, что в связи с выполнением государственного оборонного заказа организация защищена от конкурентов и может повышать рентабельность за счет маржи.

4. Анализ ресурсов организации

4.1 Анализ основных средств

По бухгалтерской отчетности организации видно, что она в отчетном году приняла к учету в качестве основных средств большой объем незавершенного ранее строительства и незаконченных операций по приобретению, модернизации, что резко увеличило количество основных средств. Также, она увеличила стоимость зданий и оборудования в результате достройки, дооборудования и реконструкции основных средств. К тому же, предприятие имеет внушительное количество арендуемых основных средств, которые она учитывает за балансом. Начисление амортизации по основным средствам производится линейным способом. Для начала необходимо оценить анализ динамики и структуры основных средств, данные показатели приведены в табл. 36-37.