Методы диагностики вероятности банкротства в организации

    Число потребителей услуг ОАО «ФСК ЕЭС» по передаче электрической энергии  по ЕНЭС из года в год возрастает, в том числе и за счет активной работы по технологическому присоединению  к ЕНЭС новых потребителей. По состоянию  на декабрь 2009 года потребителями услуг являлась 121 организация, имеющая присоединение к ЕНЭС:

• распределительные сетевые компании (РСК);
• независимые сетевые компании (СК);
• энергосбытовые организации (ЭСО);
• крупные предприятия – потребители электрической энергии.

    То  есть спрос на услуги будет всегда высок. Предприятие не зависит от олного проекта.

    2)  потеря опытных сотрудников аппарата  управления;

    Общество  прилагает максимальные усилия в  целях создания условий для оптимального использования кадрового потенциала, укрепления единой корпоративной культуры, эффективной мотивации и профессионального развития сотрудников.

    Каждый  сотрудник Общества вовлечен в систему  корпоративного обучения с целью  повышения уровня профессионализма и развития внутреннего потенциала работника.

    В компании работают более 22 тысяч человек  – это численность среднего города по европейским меркам. И для всех сотрудников ОАО «ФСК ЕЭС» создает  благоприятные условия для развития, социальной защищенности, улучшения  условий труда.

    Вывод: 

    2.2 Анализ  по методу ограниченного круга показателей

    Второй  метод «ограниченный круг показателей», который предусматривает определение четырех коэффициентов:

• коэффициента текущей ликвидности
• коэффициента обеспеченности собственными средствами
• коэффициента восстановления платежеспособности предприятия
• коэффициента утраты платежеспособности предприятия
• Коэффициент текущей ликвидности. Он отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходиться на 1 рубль краткосрочной задолженности. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли.

    Ктл=  Оборотные активы/краткосрочные обязательства.

    2007 год. Ктл= 60764591/68884816=0,88

    Такой низкий показатель связан с тем, что  в 2007 году проводилась реструктуризация РАО «ЕЭС России» и ФСК.

    2008 год. Ктл=212352866/39141402=5,42

    Высокий показатель, так как РАО «ЕЭС России», владела  83,87% акций ФСК, которые после объединения стали распродаваться.

    2009 год. Ктл=222601884/73609306=3,02.

    Это может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

    

    Рис. 2 Диаграмма коэффициентов текущей ликвидности (2007-2009г.) 

    По  рисунку мы видим, что коэффициент текущей ликвидности растет, наблюдается положительная тенденция.

• Коэффициента обеспеченности собственными средствами  характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Норматив для значения Косс > 0.1 (10%)

    Косс=(капитал  и резервы- внеоборотные активы)/оборотные  активы.

    2007 год. Косс=(204785491-235867290)/60764591=-0,5

    Отрицательный показатель говорит о том, что  оборотные средства предприятия частично были сформированы за счет заемных источников.

    2008 год. Косс=666177429-511587526/212352866=0,7

    2009 год. Косс=579467403-437914987/222601884=0,6

    

    Рис.3 Диаграмма коэффициентов обеспеченности собственными средствами (2007-2009 г.)

    По  рисунку 3 мы видим, что только в 2007 году коэффициент обеспеченности собственными средствами был отрицательным, это  произошло потому что оборотные  средства предприятия частично были сформированы за счет заемных источников.

• Коэффициента восстановления платежеспособности предприятия  характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода.

    Квп, за период равный 6 месяцев:

    Квп=Ктл1+6/Т (Ктл1-Ктл₀) / 2

    Ктл1 – на конец года;

    Ктл₀ – на конец года;

    2- нормативное значение Ктл

    6 – нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах;

    Т – отчетный период, в месяцах.

    2007 год. Квп = 0,88+6/12 (0,88-0,68) /2 =0,49

    Мы  видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

    2008 год. Квп= 5,42+6/12(5,42-0,88) /2 =3,7

    Коэффициент восстановления платежеспособности, принял  значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

    2009 год. Квп=3,02+6/12 (3,02-4,5) /2 =1,14

    Коэффициент восстановления платежеспособности, принял  значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. 

    

    Рис.4 Диаграмма коэффициента восстановления платежеспособности (2007-2009 г.) 

    Из  рисунка 4 мы видим, что в 2007 году у  предприятия не было возможности  восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, если бы вдруг появилась вероятность банкротства. Причиной этого является реструктуризация, которая проходила в 2007 году. В следующие два года предприятие могло восстановить свою платежеспособность, так как коэффициенты  больше 1.

• Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

    Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, свидетельствует  о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

    Куп = Ктл1+3/Т (Ктл1-Ктл₀) /2

    2007 год. Куп= 0,88+3/12(0,88-0,68) /2 =0,46

    2008 год. Куп=5,42+3/12(5,42-0,88) /2=3,2

    2009 год. Куп=3,02+3/12(3,02-4,5) /2=1,3 
 

    

    Рис.5 Диаграмма коэффициентов утраты платежеспособности (2007-2009 г.)

    На  основе диаграммы мы можем сделать  вывод, что в 2007 году у предприятия  была возможность утратить свою платежеспособность, но этого не произошло и в следующие года коэффициенты стабилизировались.

    Таблица 9

    Сравнение коэффициентов (2007-2009 г.)

 

    На  основе полученных данных таблицы, мы можем построить диаграмму и сделать выводы.  

    

    Рис. 6 Итоговая диаграмма всех коэффициентов (2007-2009 г.) 

    Выводы:

    1)Коэффициент  текущей ликвидности не соответствует  нормам, в 2007 году это произошло  из-за реструктуризации предприятия, но коэффициенты растут и наблюдается положительная тенденция.

    2) Коэффициент обеспечения собственными  средствами соответствуют нормам, кроме 2007 года. Это говорит о  том, что у предприятия имеются  собственные оборотные средства и оно финансово устойчивое.

    3) Коэффициент восстановления платежеспособности  также соответствует нормам, кроме  2007 года. Можно сказать, что организация  имеет реальную возможность восстановить  свою платежеспособность в течении  определенного периода. В нашем расчете это 6 месяцев.

    4) Коэффициент утраты платежеспособности  соответствует  оптимальным значениям,  и можно сделать вывод, что  предприятие имеет реальную возможность  не утратить платежеспособность. 

    2.3 Метод дискриминантных   факторных моделей

    Диагностику вероятности банкротства будем проводить по следующим моделям:

1. Двухфакторная модель Альтмана;
2. Пятифакторная модель Альтмана;
3. Модель Лиса;
4. Иркутская модель.
5. Модель Р. С. Сайфулина и  Г. Г. Кадыкова
6. Белорусская модель Савицкой

Сначала рассчитаем вероятность банкротства организации за 2007 год.

1. Двухфакторная Модель Альтмана:

Z = -0,3877 - 1,0736 * X₁+ 0,579 * X_2,    

Х₁=0,88

Х₂=(23001574+68884816) /204785491=91886390/204785491=0,44

Z=-0,3877-1,0736*0,88+0,579*0,44=-1,07

    Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

2. Пятифакторная модель Альтмана

Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5

Х1=(60764591-605359-7263743-0) /296631881=0,17

Х2 =1833484/296631881=0,006

Х3=3553108/296631881=0,011

Х4=204785491/(23001574+68884816)=2,228

Х5=53599546/296631881=0,18

Z=0,717*0,17+0,874*0,006+3,10*0,011+0,42*2,228+0,995*0,18=2,04

    Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.

3. Модель Лиса

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,

Х1=(60764591-605359-7263743-61580998-0) / 296631881=-0,029

Х2=8098898/296631881=0,027