Пути повышения эффективности правления доходами и расходами ЗАО “Королевская Вода”

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+310807	-1046930	+331318	-1926749
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+1430816	+73079	+1650065	-608002
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+3912389	+2554652	+5023455	+2765388

* Излишек (недостаток) СОС  рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

 

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение рассматриваемого периода ухудшили свои значения.

Таблица 2.9. - Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя  (3-2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0,18	0,17	-0,01	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж	0,22	0,2	-0,02	Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,44	0,4	-0,03	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,75	0,73	-0,02	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности оборотных  средств	0,89	0,89	+<0,01	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов	1,05	0,73	-0,32	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.  Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих  активов	0,46	0,37	-0,09	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам.  Нормативное значение: не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,69	0,72	+0,03	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

 

Коэффициент автономии организации на последний день декабря 2007 г. составил 0,17. Полученное значение говорит о крайне малой доле собственного капитала (17%) в общем капитале ЗАО “Королевская Вода”.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,4, что значительно ниже общепринятого в мировой практике значения.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день анализируемого периода (31.12.2007 г.) составило 0,73. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, так как сильно зависит от сферы деятельности организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (0,73) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами ЗАО “Королевская Вода”.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на последний день декабря 2007 г. доля долгосрочной задолженности практически составляет 1/3, а краткосрочной задолженности – 2/3. При этом в течение рассматриваемого периода доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 3%.

 

2.5. Анализ деловой  активности

 

В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.10. - Анализ показателей деловой активности

Показатель оборачиваемости	Значения показателя   в отчетном периоде,  коэффициент	Продолжительность    оборота в отчетном   периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой  стоимости активов)	0,8	455
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой  величине собственного капитала)	4,6	79
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой  величине дебиторской задолженности)	1,6	229
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой  задолженности за реализованную  продукцию)	2	184
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	8,9	40
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой  стоимости МПЗ)	2,2	164

 

В соответствии с результатами расчетов, за 455 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 164 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

 

2.7. Анализ рентабельности

 

Проведем анализ рентабельности деятельности ЗАО “Королевская Вода”.

Таблица 2.11. - Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)		Изменение,  коп.   (гр.2 - гр.3)
	за отчетный период 2007 г.	за аналогичный   период прошлого года
1	2	3	4
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	18,3	17,2	+1,1
2. Величина прибыли от продаж  в каждом рубле выручки от  реализации (рентабельность продаж)	15,5	14,7	+0,8
3. Величина прибыли до налогообложения  на рубль всех расходов организации	6,4	7,3	-0,9

 

Все три показателя рентабельности за отчетный период, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности.

Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 15,5% При этом имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. (+0,8%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 6,4%. То есть с каждого рубля, израсходованного в течение в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено 6,4 коп. прибыли. За аналогичный период 2006 г. также была получена прибыль, но на 0,9 коп. с рубля больше, чем в 2007 г.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 2.12. - Анализ рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	26,9	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	3,4	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	19,4	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

 

За рассматриваемый период каждый рубль, вложенный организацией в основные фонды и материально-производственные запасы, принес прибыль от продаж в размере 0,27 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути повышения эффективности правления доходами и расходами ЗАО “Королевская Вода”

 

3.1. Мероприятия по повышению доходов

 

Дадим обзор результатов деятельности организации за 2006 – 2007 гг.

По данным "Отчета о прибылях и убытках" за анализируемый период (2007 г.) организация получила прибыль от продаж в размере 612962 тыс. руб., что равняется 15,5% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на 76324 тыс. руб., или на 14,2%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 311184 и 234860 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+8,5%) опережает изменение расходов (+7,5%)

Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Убыток от прочих операций за 2007 г. составил 361286 тыс. руб.,что на 102670 тыс. руб. (39,7%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 58,9% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ЗАО “Королевская Вода” за рассматриваемый период (2007 г.).

 

Таблица 3.1. - Основные финансовые результаты деятельности ЗАО “Королевская Вода”

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
	За   отчетный    период	За аналогичный  период   предыдущего года	тыс. руб.   (гр.2 - гр.3)	± %  ((2-3) : 3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3966164	3654980	+311184	+8,5
2. Расходы по обычным видам  деятельности	3353202	3118342	+234860	+7,5
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	612962	536638	+76324	+14,2
4. Прочие доходы	247486	414886	-167400	-40,3
5. Прочие расходы	608772	673502	-64730	-9,6
6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5)	-361286	-258616	-102670	-39,7
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов  и налогов)	251676	278022	-26346	-9,5
8. Изменение налоговых  активов и обязательств, налог  на прибыль	-83333	-46839	-36494	-77,9
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода  (3+6+8)	168343	231183	-62840	-27,2
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470)	+147072	х	х	х

 

Анализ показателя чистой прибыли по данным "Отчета о прибылях и убытках" во взаимосвязи с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы №1 позволяет сделать вывод, что в 2007 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 21271 тыс. руб. (разница между показателем чистой прибыли по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по балансу).

Формальное исследование правильности отражения в Балансе и "Отчетности о прибылях и убытках" отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.

Контрольный расчет правильности определения налоговых активов и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы №2) показал, что организация имела убытки по видам деятельности, которые не уменьшают основную базу по налогу на прибыль. Если же такая ситуация не имела место в 2007 г., можно усомниться в правильности применений положений ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль". Кроме того следует отметить отсутствие за отчетный период данных по строке "Постоянные налоговые обязательства (активы)". Поскольку в деятельности любой организации избежать постоянных разниц между показателями бухгалтерской и налогооблагаемой прибыли практически невозможно, есть риск либо некорректного использования ПБУ 18/02, либо неверного заполнения формы №2.

Проведем анализ движения денежных средств косвенным методом

 

Таблица 3.2. - Анализ движения денежных средств косвенным методом

Показатель	Значение  показателя,  тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2007 г.	23158
Изменение денежных средств за 2007 г. период, всего	-3383
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
-  основных средств	-50109
-  незавершенного строительства	-32686
-  финансовых вложений	-73165
-  прочих внеоборотных активов	-14
-  сырья и материалов	-176202
-  затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов	-708934
-  готовой продукции и товаров для перепродажи	-15194
-  НДС по приобретенным ценностям	-50838
-  дебиторской задолженности	-133343
-  прочих оборотных активов	-298
-  займов и кредитов полученных	+1249048
-  задолженности перед поставщиками и подрядчиками	-62599
-  задолженности перед персоналом организации	+13590
-  задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами	+40711
-  прочих обязательств	-150233
-  нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)	+147072
-  доходов будущих периодов	-189
Остаток денежных средств на конец периода	19775