Кредитоспособность заемщика

 

В  результате  анализа   коэффициент  быстрой  ликвидности   имел   аналогичную  с   коэффициентом  текущей   ликвидности  предприятия   положительную   тенденцию  роста.  Следует   отметить,   что  в   2012  году   компания  испытывала   недостаток   наиболее  ликвидных   активов,   в   связи,   с  чем  значение  коэффициента было  на  0,3  пункта   меньше    минимального   нормативного   значения. 

Коэффициент   абсолютной  ликвидности                                      Таблица 2.25

наименование	2010	2011	2012
Денежные средства	16 729 709,0	4 769 333,65	3 501 893,0
Краткосрочные обязательства	31 649 015,0	21 349 359,0	59 075 563,0
Коэф. абсолютной ликвидности	0,53	0,22	0,06

 

Согласно   вышеприведенной   таблице,  объемы денежных средств компании  за  анализируемый   период   стабильно   снижаются,   в   то  время  как  динамика  краткосрочных обязательств   компании  заметно  варьируется   за  период   анализа.   Но в   результате,   показатель   ликвидности   компании  характеризующий   уровень   наиболее   ликвидных   активов,  за  счет  которых  может  быть   погашены  краткосрочные   обязательства  компании имеют отрицательную тенденцию.   Так   в  2010  году   показатель  имел  достаточно   высокое   значение,  но  уже  в   2011   году   данный  показатель  почти   приравнялся  к  рекомендуемой   нижней  границе   показателя,   что   свидетельствует  заметное     снижение   денежных  средств  в  компании  ввиду   направления  основной   наличности  компании  для   погашения   кредита   в  2011  году. А в 2012 году данный показатель ниже норматива, применяемого в западных странах в связи со значительным ростом объема краткосрочных обязательств. Рост краткосрочных обязательств обусловлен выпуском долговых ценных бумаг для внедрения нового прохладительного напитка на рынок Кыргызстана.

Можно сделать вывод, что показатели ликвидности ЗАО  «Шоро» не удовлетворяют нормативы коэффициентов ликвидности.

 

Величина   собственных  оборотных  средств                               Таблица 2.26

наименование	2010	2011	2012
Оборотные активы	75 568 084,0	70 805 306,7	82 454 061,0
Краткосрочные обязательства	31 649 015,0	21 349 359,0	59 075 563,0
Величина собственных оборотных средств	43 919 069,0	49 455 947,8	23 378 498,0

 

Как   видно  из таблицы 2.26, величина собственных оборотных средств  изменяется нестабильно.  Так в 2011 году по сравнению с 2010 годом  рост собственных оборотных  средств  компании за  анализируемый  период   составил  11%,  в  абсолютном  значении  это  - повышение почти на  5,5 млн. сом.  Но в 2012 году по сравнению с 2011 годом величина собственных оборотных средств снизилась на 53%. Хотелось бы отметить, что, несмотря на снижение данного показателя виден рост оборотных активов компании на 14%, что свидетельствует о росте платежеспособности компании. 

 

Маневренность  собственного  капитала                                     Таблица 2.27

наименование	2010	2011	2012
Величина собственных оборотных средств	43 919 069,0	49 455 947,8	23 378 498,0
Величина собственного капитала	62 747 506,0	75 310 275,7	77 568 624,0
Маневренность собственного капитала	0,70	0,66	0,30

 

Нормативное значение данного коэффициента варьируется  от  нуля   и  выше.  Не смотря на то что маневренность капитала компании ЗАО  «Шоро»,   соответствует допустимому  значению, все же наблюдается снижение данного показателя в динамике. Это характеризует компанию ЗАО  «Шоро» как не финансово  устойчивое предприятие.

 

Коэффициенты Обеспеченности                                                      Таблица 2.28

наименование	2010	2011	2012
Собственные оборотные средства	43 919 069,0	49 455 947,8	23 378 498,0
Оборотные активы	75 568 084,0	70 805 306,7	82 454 061,0
Коэффициент обеспеченности Собственными  оборотными  средствами	0,58	0,70	0,28

 

 

Исходя   из  расчетов,  приведенных  в таблице 2.28,   следует  отметить      наблюдается снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами, на отчетную дату данный показатель составляет 0,28. Это говорит о снижение кредитоспособности ЗАО  «Шоро».

Анализ  финансовой  устойчивости

Коэффициент   капитализации                                                          Таблица 2.29

наименование	2010	2011	2012
Величина обязательств	111 334 281,0	96 981 224,5	149 633 499,0
Собственный капитал	62 747 506,0	75 310 275,7	77 568 624,0
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	1,77	1,29	1,93

 

Как видно из таблицы, за анализируемый период величина обязательств компании превышает величину собственных средств. Так, в 2012 году компания   использовала   в   хозяйственной  деятельности почти в два раза  больше заемных  средств, нежели   собственный  капитал,   тому  свидетельство  показатель   коэффициента   соотношения   заемных  и  собственных  средств   равный   1,93.  Данный  коэффициент   имеет   следующую  интерпретацию:  на каждый   вложенный  сом  собственных  средств,  приходится  1,93  сома   заемных   средств  и  свидетельствует  о  достаточно  высоком   уровне   риска    финансовой  устойчивости.

 

Коэффициент   концентрации   собственного капитала               Таблица 2.30

наименование	2010	2011	2012
Собственный капитал	62 747 506,0	75 310 275,7	77 568 624,0
Активы	174 081 787,0	172 291 500,2	227 202 123,0
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,36	0,44	0,34

 

В   течение   рассматриваемого  периода,   показатель    использования    средств   владельцев,  как  видно  из  выше  приведенной  таблицы,   имел   тенденцию   роста,   что   было  связано, динамикой   реинвестирования   части  прибыли  в  развитие   компании. 

 

Коэффициент  структуры   долгосрочных  вложений                     Таблица 2.31

наименование	2010	2011	2012
Долгосрочные  обязательства	79 685 266,0	75 631 865,5	90 557 936,0
Внеоборотные  активы	98 513 703,0	101 486 193,0	144 748 062,0
Коэффициент  структуры   долгосрочных  вложений	0,81	0,75	0,63

 

Вышеприведенные   расчеты   свидетельствуют  о   том,  что  в 2010  году  81%   внеоборотных  активов   покрыты  за  счет   привлечения   долгосрочных  займов.  В  последующем   данный  показатель  увеличивается   в  связи  с   увеличением   долгосрочных  займов  компании  и  уже  концу   2012 года   63%  внеоборотных   активов   были  покрыты   за  счет   долгосрочных  займов.

Уровень   финансового  левериджа                                                Таблица 2.32

наименование  показателя	2010	2011	2012
Долгосрочные  заемные средства	78 067 652,0	74 203 565,0	<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_0430_044f_00