Национальный банк РК и его функции

Конъюнктура мировых  цен на основные товары казахстанского экспорта, корректировка обменного  курса национальной валюты, заемные операции небанковского корпоративного сектора и обслуживание внешнего долга банков стали определяющими факторами, повлиявшими на состояние платежного баланса в 2009 году.

По итогам 2009 года счет текущих операций сложился отрицательным  в 3,4 млрд. долл. по сравнению с положительным сальдо текущего счета в 6,3 млрд. долл. в 2008 году. По сравнению с результатами 9 месяцев 2009 года дефицит текущего счета по итогам года уменьшился на 17,2%. Такое снижение обусловлено увеличением в 4 квартале торгового баланса, который на 26% превысил уровень 3 квартала. Всего за 2009 год торговый баланс составил 15,2 млрд. долл., снизившись по сравнению с предыдущим годом на 54,7% (33,5 млрд. долл. в 2008 году).

В среднем за 2009 год  мировая цена на нефть сорта Brent составила 61,9 долл. за баррель, что 1,6 раза ниже ее уровня в 2008 году (97,6 долл. за баррель), при этом средняя цена в 4 квартале 2009 года составила 75,0 долл. за баррель, что на 9,7% выше ее среднего уровня в 3 квартале 2009 года.

Экспорт товаров за 2009 год снизился в сравнении с 2008 годом на 38,9%, сложившись в сумме 44,0 млрд. долл. Официальный экспорт составил 43,2 млрд. долл., в том числе 26,2 млрд. долл. (более 60%) приходится на экспорт нефти и газового конденсата (43,5 млрд. долл. за предыдущий год). Стоимость экспорта черных металлов сократилась на 53%, цветных металлов – на 35%. При этом количественные поставки нефти и газового конденсата увеличились на 11%, а уменьшение стоимости экспорта черных и цветных металлов обусловлено снижением как цен, так и количественных объемов.

Импорт товаров оценивается  в 28,8 млрд. долл., что на 25% ниже, чем  в 2008 году. Официальный импорт составил 28,4 млрд. долл. (за 2008 год – 37,9 млрд. долл.). Снижение импорта отмечено по всем товарным группам основной номенклатуры. Наиболее существенное снижение произошло по товарам промежуточного потребления – на 35% и потребительским товарам – на 19%. При этом суммарный ввоз непродовольственных и продовольственных потребительских товаров равнозначно уменьшился на 19%. Наибольшая доля в стоимости импорта товаров приходится на инвестиционные товары (44,3%), импорт которых сократился на 18%, составив 12,6 млрд. долл. Дефицит баланса услуг за 2009 год составил 5,8 млрд. долл., снизившись по сравнению с 2008 годом на 13,3% (6,7 млрд. долл.).

Международные резервы  Национального Банка в результате операционных изменений в целом  за год увеличились на 2,5 млрд. долл. Рост резервов обеспечен операциями 2 полугодия на сумму в 4,0 млрд. долл. (в первом полугодии 2009 года снижение резервов составило 1,5 млрд. долл.) В итоге валовые международные резервы на конец 2009 года оценивались в 23,1 млрд. долл., что обеспечивало финансирование 7,1 месяцев импорта товаров и услуг. Валовой внешний долг (ВВД) республики в 2009 году продолжил рост и на 31 декабря 2009 года составил 111,7 млрд. долл.

В 2009 году отмечалась устойчивая тенденция снижения инфляции. Низкая деловая активность, стагнация кредитной  активности банков, низкие темпы роста  денежных доходов населения, ограниченный потребительский спрос послужили основными факторами снижения инфляционного фона в экономике. Информация об уровне годовой инфляции в % к соответствующему месяцу 2008 года представлена в диаграмме 2.

Диаграмма 2 – Уровень годовой инфляции в % к соответствующему месяцу 2008 года

По итогам 2009 года инфляция сложилась на уровне 6,2% , что в 1,5 раз меньше по сравнению с инфляцией 2008 года (декабрь 2008 года к декабрю 2007 года – 9,5%). Среднегодовая инфляция составила 7,3%. Информация об уровне инфляции за 2002-2009 годы представлена в диаграмме 3.

Диаграмма 3 – Уровень инфляции за 2002-2009 годы

В 2009 году замедление годовой  инфляции произошло на фоне снижения темпов роста цен на продовольственные  товары и платные услуги, тогда  как темпы роста цен на непродовольственные товары ускорились. Продовольственные товары стали дороже на 3,0% (в 2008 году – на 10,8%), непродовольственные товары – на 8,6% (на 5,7%), платные услуги населению – на 8,4% (на 11,4%).

Замедление инфляционных процессов в 2009 году позволило Национальному Банку проводить денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение стабильности обменного курса тенге и стабильности финансового сектора страны.

В феврале 2009 года Национальным Банком был установлен новый коридор  обменного курса тенге на уровне 150 тенге за долл. +/-3%. Одномоментное изменение обменного курса позволило значительно снизить девальвационные ожидания, улучшить состояние платежного баланса, сохранить золотовалютные резервы Национального Банка.

На внутреннем валютном рынке в 2009 году Национальный Банк выступал преимущественно в качестве продавца иностранной валюты. За 2009 год нетто-продажа Национального Банка на внутреннем валютном рынке составила 5,4 млрд. долл. Если с января по октябрь Национальный Банк обеспечивал предложение иностранной валюты на внутреннем рынке, то в ноябре-декабре 2009 года Национальный Банк проводил операции по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, объем которых в этот период составил около 4 млрд. долл.

В 2009 году Национальным Банком приняты дополнительные меры по обеспечению стабильности на финансовом рынке. Принимались меры по предоставлению банкам краткосрочной тенговой ликвидности, а также по совершенствованию системы рефинансирования банков Национальным Банком.

В 2009 году Национальный Банк предоставлял займы рефинансирования банкам посредством операций обратного РЕПО и в январе-феврале 2009 года – операций СВОП. Общий объем операций обратного РЕПО за 2009 год составил 5,9 трлн. тенге, операций СВОП – 1,4 трлн. тенге. Данные операции рефинансирования проводились со сроком 7 дней и 1 месяц. В марте 2009 года Национальный Банк прекратил проведение операций валютный СВОП и СВОП под залог остатков денег на корреспондентских счетах банков в Национальном Банке. По состоянию на конец 2009 года объем непогашенной банками задолженности перед Национальным Банком по операциям обратного РЕПО составлял 404,9 млрд. тенге .

Был скорректирован перечень залогового обеспечения при проведении операций обратного РЕПО, который  включает государственные ценные бумаги, облигации национальных компаний Казахстана, иностранных государств, международных финансовых организаций, АО “Казахстанская ипотечная компания”, АО “Банк развития Казахстана”, АО “Евразийский банк развития”, а также долговые ценные бумаги банков, эмитенты которых находятся в прямой 100% собственности у государства или АО “Фонд национального благосостояния “Самрук-Казына”, или АО “Национальный управляющий холдинг “КазАгро”.

В результате предпринятых Национальным Банком мер на протяжении 2008-2009 годов по обеспечению стабильности финансового сектора ситуация с тенговой ликвидностью в банковском секторе значительно улучшилась. Во второй половине 2009 года увеличился спрос со стороны банков на операции Национального Банка по изъятию ликвидности. Несмотря на то, что за 2009 год по сравнению с 2008 годом объем выпущенных краткосрочных нот уменьшился в 2,0 раза и составил 1,4 трлн. тенге, их объем в обращении в 2009 году вырос на 51,6% до 473,3 млрд. тенге.

В 2009 году Национальный Банк постепенно снизил официальную ставку рефинансирования с 10,5% до исторически минимального уровня – 7,0%. С 10 августа 2009 года Национальный Банк принимает депозиты от банков сроком на 7 дней и 1 месяц. Ставки по данным депозитам были первоначально установлены на уровне 2,0% и 2,5%, соответственно, а в последствии постепенно снижались. С 1 декабря 2009 года ставки по депозитам от банков сроком на 7 дней составляют 0,5%, по депозитам сроком на 1 месяц – 1,0%.

Минимальные резервные  требования. С 3 марта 2009 года нормативы минимальных резервных требований для банков были снижены с 2% до 1,5% по внутренним обязательствам банка и с 3% до 2,5% по иным обязательствам банка. Данное снижение по оценке высвободило около 50 млрд. тенге ликвидности. С 30 ноября 2009 году в целях регулирования краткосрочной ликвидности для банков, находящихся в процессе реструктуризации, были установлены отдельные нормативы минимальных резервных требований в размере 0% для внутренних обязательств и 0% для иных обязательств банка. В 2009 году векселя к переучету не принимались. В портфеле Национального Банка на 1 января 2010 года векселей не имелось.

Денежные агрегаты. Динамика показателей денежного предложения  в 2009 году демонстрировала показатели роста: денежная масса выросла на 17,9%, наличные деньги в обращении увеличились на 6,5%, расширение денежной базы составило 60,7%.

За 2009 год чистые международные  резервы Национального Банка  выросли на 14,2% до 22,7 млрд. долл.

Увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке и поступления валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по продаже валюты на внутреннем валютном рынке и операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства. В результате чистые валютные запасы (СКВ) за 2009 год выросли на 13,0%. Активы в золоте в результате роста его цены на мировых рынках выросли на 25,0%.

За 2009 год международные  резервы страны в целом (в текущих  ценах), включая активы Национального  фонда в иностранной валюте (24,4 млрд. долл.), выросли незначительно – на 0,5% до 47,6 млрд. долл. Активы Национального фонда в национальной валюте на конец 2009 года составили 750 млрд. тенге (облигации АО “Фонд национального благосостояния “Самрук-Казына” и АО “Национальный управляющий холдинг “КазАгро” по номинальной стоимости).

В 2009 году денежная база расширилась на 60,7% до 2 451,2 млрд. тенге (в 2008 году – на 4,2%). Основной причиной расширения денежной базы стал рост как  чистых внутренних активов (в основном, за счет роста требований к банкам и государственным нефинансовым организациям), так и чистых внешних активов Национального Банка. Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков в Национальном Банке, расширилась на 31,5% до 1 962,1 млрд. тенге.

За 2009 год чистые внутренние активы Национального Банка ( без учета активов Национального фонда) увеличились на 167,0%. В их структуре чистые требования к Правительству снизились в 9,0 раз за счет роста остатков на счетах Правительства, прочие чистые внутренние активы Национального Банка – в 2,1 раза. Вместе с тем, требования к финансовым организациям в результате предоставления банкам кредитов рефинансирования выросли на 184,3%. Требования к остальной экономике увеличились с 0,4 млрд. тенге до 181,4 млрд. тенге, основной причиной такого значительного роста послужил рост требований к государственным нефинансовым организациям.

За 2009 год денежная масса  выросла на 17,9% и составила 7 386,5 млрд. тенге. Основной причиной ее роста послужило  увеличение чистых внешних активов банковской системы.

В структуре чистых внешних  активов банковской системы в  декабре 2009 года по сравнению с декабрем 2008 года увеличились как чистые международные  резервы Национального Банка, так  и чистые внешние активы банков. Рост чистых внешних активов банков ( на 58,0%) был в основном обусловлен снижением обязательств банков перед нерезидентами.

В структуре внутренних активов банковской системы требования к нефинансовым организациям выросли  на 16,9%, требования к Правительству  снизились в 2,4 раза, тогда как требования к небанковским финансовым организациям увеличились незначительно (рост на 2,6%), требования к домашним хозяйствам снизились на 3,0%.

Уровень монетизации  экономики вырос с 39,0% на конец 2008 года до 46,5% по итогам 2009 года.

Денежный мультипликатор снизился с 4,11 в декабре 2008 года до 3,01 в декабре 2009 года в результате опережающих  темпов расширения денежной базы по сравнению  с темпами роста денежной массы. Этому способствовало повышение  коэффициента резервирования из- за накопления банками значительных избыточных резервов в Национальном Банке.

В структуре денежной массы наличные деньги в обращении ( М0) за 2009 год выросли на 6,5% до 913,5 млрд. тенге, депозиты резидентов –  на 19,7% до 6473,0 млрд. тенге. Позитивная тенденция увеличения доли депозитов в структуре денежной массы сохранилась вследствие опережающего темпа роста депозитов резидентов по сравнению с темпами роста наличных денег в обращении. В течение 2009 года этот показатель вырос с 86,3% до 87,6%.

Рост наличных денег в обращении связан с повышением и ростом выплат по заработной плате, пенсиям и пособиям. В 2009 году темпы роста наличных денег в обращении сократились с 16,0% в 2008 году до 6,5%. Среди факторов, которые сдерживали рост наличных денег в обращении, следует выделить низкую кредитную активность банков, увеличение объемов продаж обменными пунктами наличной иностранной валюты, поступления наличных денег в кассы банков от реализации товаров, работ и услуг, а также поступления наличных денег на срочные депозиты населения.

Динамика показателей  золотовалютных активов. Общий объем  валовых золотовалютных активов  Национального Банка на конец 2009 года составил 23 218,5 млн. долл., что на 3 346,4 млн. долл. больше по сравнению  с аналогичным показателем на конец 2008 года. На изменение объема валовых золотовалютных активов повлияло увеличение активов в свободно-конвертируемой валюте и СДР на 2 846,4 млн. долл., активы в драгоценных металлах увеличились на 500,0 млн. долл.

Изменение валютной части  активов в 2009 году было обусловлено следующим.

Поступление иностранной  валюты в пользу Министерства финансов в сумме 5 416,6 млн. долл. от компаний нефтегазового  сектора в виде оплаты налогов. При  этом часть поступлений в размере 3 585,4 млн. долл. были конвертированы в стабилизационный портфель Национального фонда.

В 2009 году валютный рынок  Казахстана находился под влиянием превышения спроса на свободно-конвертируемую валюту над ее предложением. Объем  нетто-продажи Национального Банка  составил 5 441,3 млн. долл., из которых 5 815,2 млн. долл. – нетто- продажа Национального Банка на Казахстанской фондовой бирже (KASE), 373,9 млн. долл. – нетто-покупка Национального Банка на внебиржевом рынке.

В рамках реконвертации  части валютных активов Национального фонда, Национальный Банк в целом произвел покупку активов в иностранной валюте на сумму порядка 7 850,3 млн. долл.

Национальный Банк в 2009 году осуществил платежи Министерства финансов по внешнему долгу на общую  сумму 121,7 млн. долл.

По итогам проведенных Национальным Банком операций чистые золотовалютные активы увеличились по сравнению с 1 января 2009 года на 2 814,3 млн. долл. и составили 22 658,6 млн. долл. Информация об объёмах золотовалютных активов Национального Банка представлена в таблице 4.