Особливості банківського кредитування підприємств

 

2.1  Оцінка динаміки і структури капіталу підприємства

        

Кредитоспроможність - це наявність передумов для одержання позичальником кредиту та спроможність його повернути у визначений строк[8].

Кредитоспроможність - спроможність позичальника виконати свої зобов'язання по позичках у встановлені строки.

Отже, оцінка кредитоспроможності - це механізм визначення факторів, які задовольняють або перешкоджають виконанню базових умов кредитної угоди, та характеризують можливість, або навпаки, не можливість позичальника вчасно розрахуватись по прийнятим на себе зобов'язанням, які виникли у зв'язку із отриманням кредитних ресурсів у тимчасове користування.

В даній курсовій роботі увага приділяється аналізу кредитоспроможності ПАТ «НЗФ».

ПАТ «Нікопольський завод феросплавів» зареєстровано розпорядженням виконавчого комітету Нікопольської міської ради народних депутатів Дніпропетровської області за № 63/2 від 05.03.1994р.

5 квiтня 2011 року на загальних  зборах акцiонерiв ВАТ НЗФ було  прийнято рiшення про змiну  найменування товариства з ВIДКРИТОГО АКЦIОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА „НIКОПОЛЬСЬКИЙ ЗАВОД ФЕРОСПЛАВIВ” на ПУБЛIЧНЕ АКЦIОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО „НIКОПОЛЬСЬКИЙ ЗАВОД ФЕРОСПЛАВIВ”.

Будiвництво заводу було почато у листопадi 1962 року. Виробничий майданчик ПАТ НЗФ розташований на правому березi Каховського водосховища на вiдстанi 5 км на пiвнiч вiд м. Нiкополь. Загальна площа дiлянки пiдприємства складає 523 га, в т.ч.: пiд промисловими об'єктами - 496 га, пiд об'єктами соцкультпобуту - 27 га. Площа промислових будiвель та споруд складає - 146 га. Географiчно пiдприємство розташоване поблизу вiд родовища марганцевих руд, що визначило основну направленнiсть виробництва пiдприємства.

Основною продукцiєю ПАТ НЗФ є феросплави: феросилiкомарганець та феромарганець (високо- та середньовуглецевий). Крiм основної продукцiї, завод виробляє близько 50 марок рiзноманiтних флюсiв, агломерат, марганцевi лiгатури, граншлак та щебiнь рiзних фракцiй, електродну масу для внутрiшнiх потреб виробництва. У 2012 роцi виробництва та освоєння нових видiв продукцiї не було. ПАТ НЗФ надає промисловi послуги з виготовлення металопродукцiї, збiрного залiзобетону, нестандартного обладнання, постачання електричної та теплової енергiї. Цех виробництва трикотажу випускає панчiшно-шкарпетковi вироби та бiлизну. Вся продукцiя ПАТ НЗФ вiдповiдає дiючим державним стандартам України. Основна частина марганцевої сировини використовується в металургiї, що визначає тiсну кореляцiю динамiки показникiв ринкiв феросплавiв i сталi. Свiтовий ринок марганцевих сплавiв можна охарактеризувати як нестабiльний, так як в 2012 роцi спостерiгався спад щодо марганцевих сплавiв взагалi та вироблених в Українi зокрема.

Дiяльнiсть ПАТ «НЗФ» регулюється установчими документами Товариства, законодавчими та iншими нормативно-правовими актами України.

Для визначення оцінки кредитоспроможності підприємства спочатку потрібно оцінити динаміку обсягу та складу джерел фінансування майна підприємства (табл..2.1).

Таблиця 2.2

Аналіз динаміки та структури джерел фінансування майна ПАТ «НЗФ» за 2011-2012 рр.

Показники	2011 р.		2012 р.		Відхилення
	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	+/-	%	пунктів структури
АКТИВ
І. Власний капітал
1.1. Статутний капітал	418915	3,41	418915	3,54	0	0	0,13
1.4. Резервний капітал	20069	0,16	20069	0,17	0	0	0,006
1.5. Нерозподілений прибуток (непокритий  збиток)	1689966	13,7	374975	3,17	-1314991	-77,81	-10,58
Всього за розділом І	2128950	17,3	813959	6,87	-1314991	-61,8	-10,44
ІІ. Забезпечення наступних виплат і платежів
2.1. Забезпечення виплат персоналу	64256	0,52	73558	0,62	9302	14,5	0,098
Всього за розділом ІІ	64256	0,52	73558	0,62	9302	14,5	0,098
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
3.4. Інші довгострокові зобов’язання	3501402	28,5	8281402	69,9	4780000	136,5	41,43
Всього за розділом ІІІ	3501402	28,5	8281402	69,9	4780000	136,5	41,4
IV. Поточні зобов’язання
4.1. Короткострокові кредити банків	40000	0,33	874968	7,39	834968	2087	7,06
4.3. Векселі видані	348	0	348	0	0	0	0
4.3. Кредиторська заборгованість  за товари, роботи, послуги	152246	1,24	598086	5,05	445840	292,8	3,811
4.4. Поточна заборгованість  за розрахунками:		41		10	-3847569	-76,4	-30,92
4.4.1. з одержаних авансів	4902982	39,9	1161897	9,81	-3741085	-76,3	-30,06
4.4.2. з бюджетом	4816	0,04	4604	0,04	-212	-4,4	0
4.4.4. зі страхування	5093	0,04	8261	0,07	3168	62,2	0,028
4.4.5. з оплати праці	8562	0,07	14759	0,12	6197	72,38	0,055
4.4.6. з учасниками	115637	0,94	0	0	-115637	-100	-0,94
4.5. Інші поточні зобов’язання	1374326	11,2	15035	0,13	-1359291	-98,9	-11,05
Всього за розділом IV	6604010	53,7	2677958	22,6	-3926052	-59,5	-31,09
V. Доходи майбутніх  періодів	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	12298618	100	11846877	100	-451741	-3,7	0

 

Протягом 2012 р. вартість джерел формування майна ПАТ «НЗФ» зменшилась на 451741 тис. грн., або на 3,7%, в першу чергу завдяки зменшенню власного капіталу (-1314991 тис. грн.), що свідчить про збільшення ступеню фінансового ризику підприємства та зростання його залежності від кредиторів на кінець 2012 р.

Власний капітал ПАТ «НЗФ» на кінець 2012 р. зменшився на 61,8% проти 2011 р. внаслідок зменшення суми нерозподіленого прибутку на 1314991 тис. грн., або на 77,81%. Статутний та резервний капітали залишились без змін.

На кінець 2012 року загальна вартість довгострокових зобов’язань зросла на 4780000 тис. грн., при цьому їх питома вага у загальній валюті балансу зросла з 28,5% до 69,9% порівняно з 2011 р.

Загальна вартість поточних зобов’язань підприємства на кінець 2012 р. зменшилася на 335 651 тис. грн., або на 39% порівняно з 2011 р., в тому числі:

• Короткострокові кредити банків зросли на 834968 тис.грн., або на 2087%, що є негативним моментом в діяльності підприємства.

– кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги зросла на 445840 тис. грн., або на 292,8%;

– сума поточних зобов'язань підприємства за розрахунками знизилася на 3847569 тис. грн. (76,4%), у тому числі внаслідок зменшення суми заборгованості за розрахунками з виданих авансів на 3741085 тис. грн. (на 76,3%);

– обсяг інших поточних зобов'язань комбінату на кінець 2012 р. знизився на 98,9%, або на 1359291 тис. грн.

Найбільший негативний вплив на зміну вартості поточних зобов’язань здійснив показник величини поточних заборгованості підприємства за короткостроковими кредитами (+834 968 тис. грн.), найбільший позитивний вплив – показник поточної заборгованості з одержаних авансів (–3741085 тис. грн.).

Отже, за підсумком аналізу динаміки й структури капіталу ПАТ «НЗФ» можна прослідкувати тенденцію до збільшення питомої ваги позикового капіталу підприємства, в той час, як питома вага власного капіталу має тенденцію до зменшення. Це свідчить про активну політику підприємства щодо залучення додаткових коштів із зовнішніх джерел. Необґрунтоване використання позикових коштів підприємством та неефективна кредитна політика можуть надалі призвести до втрати товариством своєї кредитоспроможності. З метою покращення ситуації підприємству потрібно вчасно розраховуватись з кредиторами, брати меншу кількість кредитів, залучати більшу кількість коштів до резервного капіталу, робити внески до статутного капіталу.

 

2.2 Аналіз показників платоспроможності та кредитовіддачі  підприємства

 

Перш ніж планувати залучення капіталу шляхом одержання банківської позички, фінансові служби підприємства повинні оцінити можливості отримання кредиту. Для цього доцільно провести аналіз відповідності параметрів діяльності підприємства критеріям кредитоспроможності, які вимагаються тим чи іншим банком.

Кожен банк розробляє власні критерії та методики оцінки кредитоспроможності позичальника. Систематизуємо найтиповіші підходи до оцінки кредитоспроможності підприємства. Проведемо аналіз платоспроможності та кредитовіддачі за методикою викладеною в [17, с.57-61].

Розглянемо найтиповіший підхід до оцінки фінансового стану підприємств, який застосовується провідними європейськими банками. В основі цього підходу лежить розрахунок таких основних блоків показників:

- ліквідності та платоспроможності;

- які характеризують структуру капіталу та майна підприємства;

- прибутковості та самофінансування (поточні та прогнозні);

- оборотності.

Завдяки аналізу робиться висновок про здатність підприємства обслуговувати свої борги. Об’єктивність висновків підвищується в результаті порівняння значень отриманих показників з рекомендованими, середньогалузевими, а також у динаміці.

Показники ліквідності та платоспроможності. Аналіз ліквідності підприємства ґрунтується на зіставленні відображених у балансі поточних платіжних зобов’язань підприємства та поточних активів. У теорії і практиці можна зустріти значну кількість показників ліквідності (алгоритми розрахунку найпоширеніших з них наведено в табл. 2.3).

 

Таблиця 2.3

Показники ліквідності та платоспроможності підприємства

Назва показника	Формула розрахунку	Рекомендоване значення
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (ліквідність першого ступеня) = Absolute Liquidity (Cash) Ratio	(А220+А230+А240)/П620	20 % (0,2)  і більше
2. Проміжний коефіцієнт покриття (ліквідність другого ступеня) = Net Quick Ratio, Acid Test	А260-(А100-А140)/П620	100 %  і більше
3. Показник покриття (ліквідність третього ступеня) = Current Ratio	А260/П620	близько 150 %
4. Коефіцієнт покриття необоротних активів довгостроковим капіталом	(П380+П480)/А080	більше 1
5. Робочий капітал = Working Capital	А260-П620	Більше 50 %

 

 

Показник абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу і показує, яку частину короткострокових зобов’язань воно має можливість погасити негайно. Висновки щодо майбутньої платоспроможності пози­чальника на основі аналізу цього показника робити недоцільно. Однак при оцінці кредитоспроможності підприємства банк звертає увагу на потенційну платоспроможність позичальника. Саме тому рівень інформаційного навантаження показника ліквідності першого ступеня для банку є досить низьким. Надто високе значення цього показника негативно впливає на рентабельність підприємства, оскільки залучений капітал вкладається в неробочі активи, якими є грошові кошти та їх еквіваленти. Оптимальною вважається ситуація, коли показник абсолютної ліквідності знаходиться на рівні 0,2. З метою забезпечення стабільної поточної платоспроможності підприємства можуть формувати резерви ліквідності (наприклад, поточні фінансові інвестиції) чи вдаватися до залучення контокорентних кредитів (овердрафту).

Значення показника ліквідності другого ступеня повинно дещо перевищувати 100 %. Відношення монетарних оборотних активів (різниця між загальною сумою оборотних активів і запасів) та короткострокових зобов’язань повинно перевищувати одиницю. Зазначимо, що по підприємствах в європейських країнах середнє значення цього показника загалом є меншим за 100 % і перебуває на рівні 80—90 %. У середньому по вітчизняних підприємствах значення показника ліквідності другого ступеня становить близько 60—70 %. Показник характеризує очікувану платоспроможність підприємства в короткостроковому періоді, тобто періоді, що дорівнює середній тривалості одного обороту дебіторської заборгованості за умови її своєчасного погашення.

Відношення короткострокових активів до короткострокових зобов’язань (показник покриття) є одним з тестів, на основі якого можна перевірити рівень дотримання золотого правила фінансування. Він характеризує платоспроможність підприємства в середньостроковому періоді. Значення цього показника має перевищувати 100 %.

Коефіцієнт покриття необоротних активів довгостроковим капіталом показує, наскільки підприємство виконує умови золотого правила фінансування та золотого правила балансу. Він характеризує рівень дотримання фінансової рівноваги підприємства у коротко- та довгостроковому періодах. Значення цього показника повинно бути більшим за одиницю. Нормальною є ситуація, коли значення коефіцієнта знаходиться в межах 1,2 — 1,6. У такому разі підприємство можна вважати потенційно платоспроможним.

При зовнішньому аналізі проблема полягає в тому, що показники балансу не надають повної інформації про строковість окремих активів та пасивів. Отже, як додаткове аналітичне джерело слід використовувати розшифровки дебіторської та кредиторської заборгованості.

Розглянуті до цього показники належать до числа відносних показників. У разі необхідності фінансові аналітики можуть розраховувати абсолютний показник ліквідності — робочий капітал.

Показник робочого капіталу (Working Capital)[3] широко використовується при оцінці рівня ліквідності підприємств в англо-американській практиці фінансового аналізу та планування. Робочий капітал (або чисті оборотні активи) — це різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов’язаннями (зі строком погашення до одного року). Він показує частину оборотних активів, що фінансуються за рахунок власного капіталу і довгострокових зобов’язань. Одержані значення робочого капіталу дають змогу зробити висновки щодо:

а) зміни резервів поточної ліквідності;

б) наявного потенціалу довгострокового фінансування та довгострокової ліквідності[4].