Риск-менеджмент

С начала 2010 г. начато производство нового вида продукции - топливо для реактивных двигателей РТ.

Наряду с производственной деятельностью ОАО «ТАИФ-НК» реализовало такие инвестиционные проекты, как: реконструкция установки ПГК с целью производства керосина из газового конденсата; реконструкция секции 300 КГСД НПЗ; доведение дизельного топлива до требований стандарта Евро-4; собственная пожарная часть.

В августе 2011 г. Советом директоров принято решение о начале реализации инвестиционного проекта «Строительство Комплекса по глубокой переработке тяжелых остатков».

В августе 2011г. принято решение о развитии собственной сети АЗС, в связи с чем, создано новое структурное подразделение - Управление розничной реализации нефтепродуктов (УРРН). За 2008г. приобретено в собственность 2 АЗС, в аренду - 4 АЗС.

По состоянию на 31.12.2011г. структура Общества состоит из:

- нефтеперерабатывающего  завода, завода бензинов и управления;

- комплекс по глубокой  переработке тяжелых остатков (КГПТО);

В ОАО «ТАИФ-НК» значительные средства вкладываются не только строительство новых установок, но и в модернизацию и расширение уже существующих производств. Так с целью расширения ассортимента выпускаемой продукции введено в строй узел приготовления и хранение реактивных топлив.

 

ОАО «ТАИФ-НК» успешно прошло сертификацию интегрированной системы менеджмента качества, промышленной безопасности, охраны труда и окружающей среды на соответствие требованиям международных стандартов.

Производство нефтепродуктов производится в строгом соответствии с технологией, что обеспечивает высокий уровень качества выпускаемой продукции.

ОАО «Таиф-НК» производит исчисление и уплату налогов и сборов в установленном порядке и в соответствие со сроками, предусмотренными законодательством о налогах и сборах Российской федерации. По сумме налоговых платежей в бюджеты различных уровней Общество является крупнейшим налогоплательщиком региона и страны в целом. В 2009 г. общая сумма налоговых платежей ОАО «Таиф-НК» в бюджет составила 14 900 629 тыс. рублей. [25]

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «ТАИФ-НК» за период 2009-2011 гг. представлены в таблице 4.1.

По итогам 2010 г. Обществом произведено товарной продукции на 89,1 млрд. рублей. В сопоставимых ценах рост объемов выпуска товарной продукции по сравнению с уровнем 2009 г. составил 106 %. Реализовано продукции услуг на сумму 89,1 млрд. рублей. Доля экспорта в реализованной продукции составила 49 %. Получена чистая прибыль в размере 5,3 млрд. рублей. Рентабельность затрат по чистой прибыли составила 6,7 %.

 

Таблица 4.1 ­ Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «ТАИФ-НК» за период 2009-2011 гг.

Наименование показателя	Единица измерения	2009	2010	2011
1	2	3	4	5
Выпуск товарной продукции	млн. руб.	65 358	89 131	74933
Реализация продукции, всего	млн. руб.	64 621	89 149	74394
в т. ч. реализации на экспорт	млн. руб.	35 241	43 793	40499
Прибыль до уплаты процентов, налогов, вычета амортизации (Ebitda)	млн. руб.	9 168	10 695	4092
Налоги начисленные	млн. руб.	10 393	15 888	12681
Прибыль до налогообложения	млн.р.	6 086	7 100	912
Чистая прибыль	млн.р.	4 582	5 272	617
Капитальные вложения (без НДС)	млн. руб.	8 732	2 027	990
Чистые активы	млн. руб.	5 436	16 557	14770

 

За период 2010-2011 годы наблюдается рост производства товарной продукции на 3 % и 5 % соответственно. При этом наибольший удельный вес в структуре товарной продукции (более 50 %) составляют: дизельное топливо, бензин прямогонный, авиакеросин, автомобильные бензины. [26]

Для реализации мероприятий по повышению  качества продуктов нефтепереработки в 2009 году ОАО «ТАИФ-НК» ввело в эксплуатацию установки получения высокооктановых компонентов бензинов - МТБЭ и ТАМЭ. Внедрение данных установок способствовало улучшению качественных характеристик автомобильных бензинов, снижению зависимости от поставок октаноповышающих компонентов, повышению технико-экономических показателей производства автомобильных бензинов.

Не смотря на наличие негативных экономических явлений, вызванных  мировым финансовым кризисом, Обществу в отчетном году удалось не только сохранить, но и улучшить ряд важных производственных показателей.

В отчетном году Обществом переработано 8 059,6 тыс. тонн сырья, что составляет 105% от объема переработанного сырья в 2009 году. Средняя загрузка производственных мощностей ОАО «ТАИФ-НК» по первичной переработке нефти в 2010 году составила 100,7 %. При этом, по итогам года установка первичной переработки нефти ЭЛОУ-АВТ-7 была загружена на 104,2 %, установка по переработке газового конденсата – на 76,4 %.

В настоящее время ОАО «ТАИФ-НК» готово к промышленному производству топлива Jet A-1. В связи с вступлением в силу технического регламента «О требованиях к автомобильному и авиационному бензину, дизельному и судовому топливу, топливу для реактивных двигателей и топочному мазуту» в ОАО «ТАИФ-НК» велась работа по подтверждению соответствия нефтепродуктов, произведенных Обществом, требованиям технического регламента. Работы проводились с участием специалистов ЗАО «РСМЦ «Тест-Татарстан» и Испытательного центра нефти, нефтепродуктов и газов ОАО «Волжский научно-исследовательский институт углеводородного сырья». Все работы по испытаниям нефтепродуктов завершены с положительными результатами. На продукцию ОАО «ТАИФ-НК» выданы декларации о соответствии требованиям технического регламента. В 2011 году ОАО «ТАИФ-НК» перешло на выпуск дизельных топлив, рекомендованных для автомобильной техники экологического класса 2, содержащих противоизносную присадку.

По результатам положительных  испытаний в Испытательном центре нефти, нефтепродуктов и газов ОАО «Волжский научно-исследовательский институт углеводородного сырья» на топливо дизельное летнее Л-0,05-62 и зимнее З-0,05 – 35, а также топливо дизельное зимнее З-0,05 - 35 производства ОАО «ТАИФ-НК» получены декларации об их соответствии требованиям технического регламента.

 

4.2 Оценка финансовых рисков ОАО «Таиф-нк» на базе бухгалтерской отчетности

 

Проблемы оценки рисков предприятия являются актуальными, особенно в сложившихся условиях финансово-экономического кризиса. Задачи идентификации и анализа рисков являются трудно формализуемыми и требуют для своего решения использования нечетко-логических моделей.

В процессе управления финансовым риском особый интерес представляет механизм его оценки, по которому он рассчитывается. Оценка риска – это определение количественным способом величины (степени) риска. Ее реализация требует разработки теоретически обоснованной системы показателей, определенным образом взаимосвязанных и дополняющих друг друга.

Проведенные исследования экономической литературы показали, что показатели финансового риска можно разделить на единичные и обобщающие. Первые – отражают отдельные стороны, элементы изучаемых явлений и процессов отдельного вида финансового риска, вторые – применяются для обобщенной характеристики совокупности финансовых последствий на уровне сложных экономических явлений. Следует отметить, что аналитические показатели финансовой рискованности также можно разделить на абсолютные, которые выражаются в денежных измерителях и относительные – в процентах или долях единицы, коэффициентах и т.п., показывающих соотношение каких-либо двух абсолютных величин и позволяющих переходить от первоначально разнообразных единиц измерения каждого показателя к единому формализованному виду.

Цель анализа –  проведение оценки риска предприятия.

Для проведения анализа  компании по критерию риска использовалась отчетность за 2009–2010 гг. на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2). Результаты анализа сгруппированы в таблицы.

Итак, начнем с платежеспособности (ликвидности).

Платежеспособность предприятия  характеризует его способность  своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов.

Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом (таблица 4.2, 4.3).

Проведем анализ ликвидности  баланса по данным бухгалтерского баланса по состоянию на 01.01.2008 г.

Показатели по итогам 2009 года:

- Текущая ликвидность (А₁+А₂-П₁-П₂): на начало года: - 5618604, на конец года: - 9354024

- Перспективная ликвидность  (А₃-П₃): на начало года: -1677753, на конец года: -620493

- Чистый оборотный  капитал (А₁+А₂+А₃-П₁-П₂): на начало года: -833725, на конец года: -1043500

На начало и конец 2009 года недостаточно денежных средств для погашения всей задолженности. Показатели текущей ликвидности отрицательны, наблюдается отрицательная динамика к концу года. Значение перспективной ликвидности отражает возможность восстановления ликвидности в перспективе. Здесь наблюдается положительная динамика. Динамика чистого оборотного капитала имеет отрицательную тенденцию. Компания, попадает в зону катастрофического риска.

 

Таблица 4.2 — Анализ ликвидности баланса 2009 г.

Актив	Абсолютные величины		Удельный вес (%)		Пассив	Абсолютные  величины		Удельный вес (%)		Платежный излишек (+) или недостаток (–)
	начало года	конец года	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС + ФВкр)	506774	3797997	2,22	10,32	Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность)	8596981	19220114	37,65	52,22	-8090207	-14835977
Быстрореализуемые активы А2 (дебиторская задолженность)	6496957	8824338	28,45	23,97	Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы)	4488722	3219613	19,66	8,75	2123406	5375689
Медленно реализуемые активы А3 (запасы и затраты)	4784879	6462632	20,95	17,56	Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы)	8310524	8931017	36,39	24,26	-3640816	-3359040
Труднореализуемые активы А4 (внеоборотные активы)	11047393	17721698	48,38	48,15	Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал)	1439776	5435921	6,30	14,77	9607617	12819328
Баланс	22836003	36806665	100	100	Баланс	22836003	36806665	100	100	0	0

 

Проведем анализ ликвидности баланса в 2010 году.

 

Таблица 4.3 — Анализ ликвидности баланса 2010 г.

Актив	Абсолютные величины		Удельный вес (%)		Пассив	Абсолютные величины		Удельный вес (%)		Платежный излишек (+) или недостаток (–)
	начало года	конец года	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС + ФВкр)	3797997	5711251	10,61	16,54	Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность)	18215760	4927476	50,88	14,27	-13831623	783775
Быстрореализуемые активы А2 (дебиторская задолженность)	7819984	5722552	21,84	16,57	Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы)	3219613	312209	8,99	0,90	4371335	5720440
Медленно реализуемые активы А3 (запасы и затраты)	6462632	6139874	18,05	17,78	Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы)	8931017	12737352	24,95	36,88	-3359040	-9429136
Труднореализуемые активы А4 (внеоборотные активы)	17721698	16960841	49,50	49,11	Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал)	5435921	16557481	15,18	47,94	12819328	2924921
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Баланс	35802311	34534518	100,00	100,00	Баланс	35802311	34534518	100,00	100,00	0	0

 

Показатели по итогам 2010 года:

• Текущая ликвидность (А₁+А₂-П₁-П₂): на начало года: 184178, на конец года: 16195688;
• Перспективная ликвидность (А₃-П₃): на начало года: -3359040, на конец года: -9429136;
• Чистый оборотный капитал (А₁+А₂+А₃-П₁-П₂): на начало года: -12819308, на конец года: -2924921.