Управление финансовыми потоками на предприятии

 

В колонках 6, 7 таблицы 2.5записаны показатели горизонтального анализа. Сумма поступивших денежных средств за 2010 год составила 132 409 813 тыс. руб., а за 2011 год – 84 894 675 тыс.руб. Отток денежных средств предприятия в 2010 году составил 139 911 644 тыс.руб, а в 2011 году – 79 538 439 тыс.руб.

В колонках 3, 5 записаны данные вертикального анализа. Из поступившей за 2011 год суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится  на поступления от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг – 54,50 %. В 2010 году наибольший удельный вес приходится на поступления от выпуска акций и увеличения долей участия – 26,93%.  В оттоке денежных средств предприятия в 2011 году наибольший удельный вес приходится на приобретение долговых ценных бумаг и предоставление займов другим лицам – 50,08%. В 2010 году наибольший удельный вес приходится на погашение векселей и на возврат кредитов и займов – 31,18 %.

Отрицательным моментом в движении денежных средств предприятия в 2010 году является превышение оттока средств над их притоком на 7 501 831 тыс.руб. В отчетном 2011 году предприятие повысило свою финансовую стабильность и приток средств превысил отток на 5 356 236 тыс.руб.

С аналитической точки зрения предпочтителен косвенный метод, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам. Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств.

 

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом: изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода; неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое; иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и: позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Для анализа движения денежных средств косвенным методом, на основании сравнительного аналитического баланса (таблица 1.1), статьи бухгалтерского баланса группируются по видам деятельности предприятия с учетом знака, указывающего на приток или отток денежных средств.

Таблица 2.6-Анализ движения денежных средств косвенным методом          (тыс. руб.)

Текущая деятельность
1370	Чистая прибыль	+546577
1210+1220	Запасы	-594745
1230	Дебиторская задолженность	-61635104
1240	Финансовые вложения	+16495050
1260	Прочие оборотные активы	-124607
1450+1520	Кредиторская задолженность	+4053296
Сальдо		-41259533
Финансовая деятельность
1310	Уставный капитал	-2009101
1320	Дополнительно выпущенные акции	2698014
1410	Займы и кредиты (долгосрочные обязательства)	+46396312
1420	Отложенные налоговые обязательства	+5
1510	Займы и кредиты (краткосрочные обязательства)	-6098677
1530	Доходы будущих периодов	+880
1540	Оценочные обязательства	+27984
1550	Прочие обязательства	-710953
Сальдо		40304464
Инвестиционная деятельность
1110	Нематериальные активы	+1882
1120	Основные средства	+11751
1150	Финансовые вложения	+5110587
1160	Отложенные налоговые активы	-42105
1170	Прочие внеоборотные активы	-43554
Сальдо		5038561

 

Составленный отчет о движении денежных средств позволяет сделать следующие выводы.

Основной причиной расхождения полученного чистого финансового результата и чистого потока денежных средств явилось увеличение дебиторской задолженности (61 635 104 тыс. руб.), повлекшее отток денежных средств.

Дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельности был обеспечен за счет увеличения кредиторской задолженности (4 053 296 тыс. руб.) и уменьшения объема финансовых вложений (16 495 050 тыс.руб.).

Полученная чистая прибыль в сумме 546 577 тыс. руб. была направлена на финансирование возросших оборотных активов. Финансирование текущей и инвестиционной деятельности осуществлялось за счет привлечения долгосрочных заемных средств.

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередный платежей. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях.

Один из способов оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия.

На основе информации бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках проведем анализ оборачиваемости денежных средств ЗАО «Авиастар-СП». Расчет периода оборота денежных средств на предприятии за 2010-2011 г.г. оформим в таблице 2.7.

Таблица 2.7-Анализ оборачиваемости денежных средств в ЗАО «Авиастар-СП».

№ п/п	Наименование показателя	2010 год	2011 год	Отклонение
1.	Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	4653495	7549737	2896242
2.	Средние остатки денежных средств, тыс. руб.	354859	673568	318709
3.	Число дней	360	360	-
4.	Период оборота денежных средств, дней (средние остатки денежных средств*число дней/выручка от продажи продукции)	27,45 (354859*360/ 4653495)	32,12 (673568*360/ 7594737	4,67
5.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз	13,11 (360/27,45)	11,2 (360/32,12)	-1,91

 

Как следует из данных приведенной таблицы, период оборота денежных средств в 2010 г. по сравнению с 2011 г. возрос на 5 дней. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета ЗАО «Авиастар-СП» в 2010 г. до момента их выбытия проходило 27 дней, а в 2011 году – 32 дня. Это указывает на достаточность средств у предприятия на оплату первоочередных платежей.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ЗАО «Авиастар-СП» к концу отчетного периода было способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Мероприятия по совершенствованию управления финансовыми потоками в ЗАО «Авиастар-СП»

 

3.1 Финансовое планирование при помощи платежного календаря

 

Платежный календарь - это план организации производственно-финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный период времени. Он полностью охватывает денежный оборот предприятия; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи, как в наличной, так и в безналичной форме; позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность.

Платежный календарь составляется путем концентрации плановых показателей бюджета движения денежных средств и разбивки их по месяцам. Сроки определяются исходя из периодичности основных платежей предприятия. Для того чтобы платежный календарь был реальным, необходимо следить за ходом производства и реализации, состоянием запасов денежных средств, дебиторской задолженностью.

Пример платежного календаря ЗАО «Авиастар-СП» на 4 квартал 2012 г. приведен в таблице 3.1.

Таблица 3.1-Платежный календарь ЗАО «Авиастар-СП» по месяцам на 4 квартал 2012 года (тыс. руб.)

Наименование статей расходов/доходов	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Итого
Платежи
За сырье, материалы, топливо, электроэнергию, товары, услуги	389 420	569 206	137 114	1 095 740
Платежи в бюджет и социальные фонды	88 428	27 391	30 569	146 388
Проценты по кредитам	57 203	53 891	52 115	163 209
Расходы на оплату труда	68 493	56 724	69 872	195 089
Погашение кредита	400 000	400 000	404 765	1 204 765
Прочие	80 564	109 560	66 425	256 549
Итого платежей	1 084 108	1 216 772	760 860	3 061 740
Поступления
За реализованную продукцию	769 824	620 982	702 684	2 093 490
Возврат займов	254 236	56 459	444 394	755 089
Прочие	80 095	115 481	184 791	380 367
Итого поступлений	1 104 155	792 922	1 331 869	3 228 946
Превышение платежей над поступлениями	-	423 850	-	423 850
Превышение поступлений над платежами	20 047	-	571 009	591 056

 

Первоначальный вариант документа, как правило, «несбалансирован». Таким образом, в таблице 3.1 в ноябре 2012 года суммы платежей превышают суммы поступлений. Это связано с тем, что предприятию необходимо оплатить денежные средства поставщику сырья и материалов.

Из первоначального варианта платежного календаря нужно исключить даты, денежные остатки на которые получились отрицательными. Сделать это можно так:

- «передвинуть» расходы на более  поздние сроки, если это не  противоречит условиям договора  поставки;

- разделить платеж на несколько  частей с разными датами исполнения;

- рассчитаться с контрагентом  альтернативным способом. Например, заплатить ему банковским векселем, если такой способ расчетов предусмотрен условиями договора на поставку;

- конвертировать одно платежное  средство в другое. Так, предприятие  может продать банковский вексель  и получить наличные денежные  средства;

- принять решение о кредитовании предприятия.

«Оптимизируем» платежный календарь, который приведен в таблице 9. Для этого перенесем с ноября на декабрь 425 000 тыс. руб., которыми предприятие рассчиталось за сырье и материалы. В результате будет сформирован новый график. Суммы поступлений в нем будут больше платежей (3.2).

 

 

Таблица 3.2-«Оптимизированный» платежный календарь ЗАО «Авиастар-СП» на 4 квартал 2012 года (тыс. руб.)

Наименование статей расходов	Январь	Февраль	Март	Итого
Платежи
За сырье, материалы, топливо, электроэнергию, товары, услуги	389 420	144 206	562 114	1 095 740
Платежи в бюджет и социальные фонды	88 428	27 391	30 569	146 388
Проценты по кредитам	57 203	53 891	52 115	163 209
Расходы на оплату труда	68 493	56 724	69 872	195 089
Погашение кредита	400 000	400 000	404 765	1 204 765
Прочие	80 564	109 560	66 425	256 549
Итого платежей	1 084 108	791 772	1 185 860	3 061 740
Поступления
За реализованную продукцию	769 824	620 982	702 684	2 093 490
Возврат займов	254 236	56 459	444 394	755 089
Прочие	80 095	115 481	184 791	380 367
Итого поступлений	1 104 155	792 922	1 331 869	3 228 946
Превышение поступлений над платежами	20 047	1 150	146 009	167 206