Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

      Как видно из таблицы, кредиторская задолженность ООО «СК Тагил" состоит из таких элементов, как задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом,  по социальному страхованию, по оплате труда, прочие кредиторы.      

На  предприятии отсутствует просроченная кредиторская задолженность и задолженность  по векселям к уплате.     

По  ООО «СК Тагил» за отчетный период произошло увеличение кредиторской задолженности на 13681 млн. руб. Рост кредиторской задолженности может быть обусловлен следующими факторами: снижение скорости обращения долга, необъективность данных баланса (цифры рассчитываются на определенную дату, что не позволяет точно отследить динамику долга); инфляция, преодоление временных проблем с платежеспособностью (несвоевременное возвращение дебиторской задолженности).     

Но  не все элементы, входящие в состав кредиторской задолженности за отчетный период выросли, так задолженности перед персоналом организации, по социальному страхованию, расчетов с бюджетом уменьшили свою долю в общей кредиторской задолженности.     

Основной  составляющей кредиторской задолженности, как в начале, так и в конце  отчетного года составил долг перед  поставщиками и подрядчиками,  увеличилась задолженность перед прочими кредиторами. С одной стороны это является положительным моментом, так как эта задолженность наименее опасна для предприятия ввиду отсутствия жестких нормативов оплаты. С другой стороны, наличие большого долга перед поставщиками и подрядчиками к снижению деловой репутации предприятия. Тем не менее жесткие условия рынка иногда не оставляют поставщикам другого выбора, кроме как идти на риск невозврата долга чтобы не остаться совсем без сбыта.     

В составе обязательств любой организации  условно можно выделить задолженность  «срочную» (задолженность перед  бюджетом, по оплате труда, по социальному  страхованию и обеспечению) и  «обычную» (обязательства перед  дочерними и зависимыми обществами, авансы полученные, векселя к уплате, прочим кредиторам, задолженность поставщикам). Исходя из этого, можно отметить, что в начале года доля срочной задолженности в составе обязательств ООО «СК Тагил» соответствовала 1,15% , а к концу года эта величина снизилась до 0,23% . Это говорит о том, что происходит снижение срочных задолженностей, которые при несвоевременном погашении могут вызвать более серьезные осложнения, а это свидетельствует о более рациональной структуре долга.     

Таким образом, можно сделать вывод, что за отчетный год в ООО «СК Тагил» произошло увеличение имеющейся кредиторской задолженности. По прежнему основным источником кредиторской задолженность является задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Так как на предприятии отсутствует просроченная кредиторская задолженность, это говорит об относительно стабильной политике предприятия по заимствованию средств через кредиторскую задолженность.     

На  третьем этапе анализа краткосрочной  кредиторской задолженности даётся характеристика её оборачиваемости. Для этого рассчитывается число оборотов и средний период регулирования счетов к оплате (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях) за отчётный год, которые в дальнейшем сравниваются с аналогичными показателями за предыдущий год. Существует несколько способов определения показателей оборачиваемости кредиторской задолженности, различающихся по использованной для расчётов базе. В частности, число оборотов может быть рассчитано как отношение дохода от продаж или себестоимости продаж к средней величине кредиторской задолженности. Расчёт данных показателей двумя методами, осуществлённый на основании данных Бухгалтерского баланса и Отчёта о финансовых результатах, представлен в таблице 2.3.

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.3 - Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности в ООО «СК Тагил» на 2008-2009 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение
1. Доход  от продаж, тыс. руб.	8500	11930	3430
2. Средняя величина  краткосрочных обязательств, тыс.  руб.	8176	15016,5	6840,5
3. Число  оборотов кредиторской задолженности	1,04	0,79	-0,25

 

     От  скорости оборачиваемости кредиторской задолженности зависит уровень  платежеспособности и финансовой устойчивости организации, так как она характеризует  эффективность функционирования организации.     

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.     

Как видно из расчётов, представленных в таблице 2.3, число оборотов уменьшилось с 1,04 до 0,79 раза. Такая тенденция свидетельствует о том, что уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует о замедлении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами. 

2.2 Показатели, определяющие качество кредиторской  задолженности     

Показатель  качества кредиторской задолженности  показывает вероятность возвращения  долга в полной сумме, в зависимости  от срока формирования задолженности. Очевидно, что чем больше срок действия задолженности, тем более выгодно это нашему предприятию. В связи с этим необходимо периодически анализировать длительность кредиторской задолженности на дату составления баланса.     

Для определения качества следует в  первую очередь проанализировать кредиторскую задолженность по длительности пользования.     

На  примере ООО «СК Тагил» рассмотрим структуру кредиторской задолженности по срокам (таблица 2.4).     

Таблица 2.4 - Кредиторская задолженность по срокам ее возникновения (тыс. руб.)

Наименование  показателей Остатки на Срок  оплаты начало  года конец года до 1 мес. от 1 до 3 мес. от 3 до 6 мес. от 6 до 12 мес. свыше 12 мес. Перед поставщиками и подрядчиками 7582 20637 1537 18500 600   - Перед персоналом организации 71 31 31 - - - - Обязательства по страхованию 12 10 10 - - - - Обязательства по расчетам с бюджетом 11 9 9 - - - - С прочими кредиторами 500 1170   - - 1170 - Кредиторская  задолженность всего 8176 21857         - Удельный вес, в общей сумме кредиторской задолженности, % -   7,26 84,64 2,75 5,35 -

 

  
     Как видно из таблицы 2.4 наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования от 1 до 3 месяцев.     

На  основании этих данных можно сделать  вывод, что исследуемое предприятие  имеет ряд финансовых трудностей, связанных с дефицитом денежных средств. Оно не может свободно распоряжаться заемными средствами, так как небольшой срок их действия несет высокий уровень риска по предъявлению обязательств к погашению. Это говорит о высокой оборачиваемости долга, а также о невысокой устойчивости этих пассивов.      

Наиболее  часто используется коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.       

КТЛ = ОК/КДО      

где,     

- ОК – основной  капитал, состоящий из второго  раздела баланса;     

- КДО – краткосрочные  долговые обязательства (V раздел баланса – заемные средства).     

Данный  коэффициент показывает, сколько  раз обязательства могут быть покрыты за счет оборотных активов. Если значение коэффициента ликвидности больше 1, то предприятие функционирует нормально. Иначе складывается ситуация, в которой краткосрочные обязательства не могут быть полностью погашены за счет оборотных активов, что, с одной стороны, снизит вероятность дальнейшего поступления средств от кредиторов, а с другой, поставит предприятие на грань кризиса. Кроме того, значение ликвидности в условиях рынка не должно превышать значения 2,5 (3 в крупной промышленности), так как деятельность только за счет собственных средств не является конкурентоспособным способом работы предприятия.     

Рассмотрим  коэффициент текущей ликвидности для ООО СК «Тагил» на начало и конец года, после чего сравним полученные значения.     

КТЛ _н = 15573тыс.руб/8176тыс. руб. = 1,9     

КТЛ _к = 38129тыс. руб./21857тыс. руб. = 1,7     

Рассчитанная  на начало и конец года ликвидность  превышает 1, что говорит об отсутствии проблем с покрытием обязательств. За отчетный год заметна тенденция небольшого снижения текущей ликвидности предприятия на 0,2 пункта. Это может говорить об уменьшении собственных средств, вовлекаемых в оборот и как следствие увеличении заемных средств. С другой стороны, возможно, что предприятие стремиться к эффективной для себя структуре источников формирования и более широкому использованию займов.

     Еще одним показателем, влияющим на качество кредиторской задолженности, является удельный вес в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации. Кроме того, использование векселя несет для векселедателя дополнительный расход в виде процента (дисконта) по кредиту.     

Коэффициент оборачиваемости (К_об.в ) и продолжительность долга по выданным векселям (П_в.д ) рассчитываются следующим образом :  

К_об.в = Сумма погашенных обяхательств по векселям выданным\Среднее сальдо по счету "Векселя выданные"

П_в.д = "Векселя выданные"\Сумма погашенных обязательств по векселям      

Фактическое значение продолжительности  вексельного долга сравнивают со средними сроками платежей, оговоренных в векселях, и выясняют причины просрочки платежей по векселям, а также сумму дополнительно уплаченных санкций.     

В рассматриваемом нами предприятии за текущий год не было выполнено ни одной операции по векселям. Этот факт говорит о  том, что данное предприятие не имеет  дополнительного риска, связанного с описанной выше ситуацией. Значит, по этому показателю не происходит снижения качества кредиторской задолженности.     

Описанные выше экономические  показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для  более полного анализа соотношения  кредиторской задолженности следует  дать и качественную характеристику данных пассивов.      

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.     

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы  прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в  балансе. Данный показатель характеризует  эффективность привлеченных средств, и его особенно целесообразно анализировать по периодам.

Таким образом, можно сделать вывод, что качество кредиторской задолженности зависит от большого количества факторов. Одни из них прямо указывают на проблемы или преимущества долга, другие делают это косвенно. Что же касается конкретно ООО «СК Тагил», то исходя из полученной в этом пункте информации, нельзя однозначно ответить о качестве кредиторской задолженности. Так отсутствие векселей к оплате говорит о доверии кредиторов предприятию, а значит и довольно высоком качестве долга. В то же время другие рассчитанные коэффициенты дают нам право утверждать о снижении рассматриваемого показателя.   
  

 

 

 

 

 3. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ  ДЕБИТОРСКОЙ И  КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

 

 

       В процессе производственно-хозяйственной  деятельности предприятие осуществляет приобретение сырья, материалов, других запасов, а также с реализацией  продукции и оказанием работ, услуг. Если расчеты за продукцию, оказанные  услуги производятся на условиях последующей оплаты, в этом случае можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.