Планирование денежных потоков организации

Содержание.

 

Введение………………………………………………………………………….2

1. Управление денежными потоками предприятия – одна из тактических задач финансового менеджмента………………………………………..3
2. Этапы управления денежными потоками предприятия………………..7
3. Оптимизация денежных потоков организации……………….………..14
4. Планирование денежных потоков  организации………………………17

Заключение……………………………………………………………………..22

Список литературы…………………………………………………………….23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Тема, рассматриваемая в контрольной работе, управление  денежными потоками предприятия – одна из важных задач финансового менеджмента.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

В рамках темы рассматривается  сущность и классификация  денежных потоков, а так же исследуются этапы управления денежными потоками, при которых даются различные методы  расчета чистого денежного потока (по операционной, инвестиционной, финансовой деятельности).

Подробно рассматриваются  два этапа управления денежными потоками: планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов (пункт 4) и оптимизация денежных потоков предприятия (пункт 3).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Управление денежными потоками предприятия – одна из тактических задач финансового менеджмента.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Эффективное управление денежными потоками позволяет осуществить следующие задачи предприятия:

1. Денежные потоки обслуживают  осуществление хозяйственной деятельности  предприятия практически во всех  ее аспектах.

2. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое  равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.

З. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению  ритмичности осуществления операционного процесса предприятия.

4.Эффективное управление денежными  потоками позволяет сократить  потребность предприятия в заемном капитале.

5. Управление денежными потоками  является важным финансовым рычагом  обеспечения ускорения оборота  капитала предприятия.

6. Эффективное управление денежными  потоками  обеспечивает снижение  риска неплатежеспособности предприятия.

7. Активные формы управления  денежными потоками позволяют  предприятию получать дополнительную  прибыль, генерируемую непосредственно  его денежными активами.

 В целях обеспечения  эффективного целенаправленного  управления денежными потоками  они требуют определенной классификации. Такую классификацию предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания  хозяйственного процесса выделяются  следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по предприятию в целом.
• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия.
• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности:

• денежный поток по операционной деятельности.

Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов;  сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих  операционную деятельность; заработной платы персоналу, другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.

• денежный поток по инвестиционной деятельности.

Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

• денежный поток по финансовой деятельности. Поступление и выплаты денежных средств;

3. По направленности движения  денежных средств выделяют:

• положительный денежный поток.

Характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (приток денежных средств);

• отрицательный денежный поток.

Выплата денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (отток денежных средств).

Эти виды денежных потоков взаимосвязаны. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков.

4. По методу исчисления объема:

• валовой денежный поток.

Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств, в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

• чистый денежный поток.

Характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.  Расчет чистого денежного  потока по предприятию в целом отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:                              ЧДП = ПДП – ОДП, где

ЧДП -   сумма чистого денежного потока;

ПДП - сумма положительного денежного потока ;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока.

Сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так отрицательной величинами, определяющими конечный результат ответствующей хозяйственной деятельности предприятия.

5. По уровню достаточности объема выделяют:

• избыточный денежный поток.

 Поступления денежных  средств существенно превышают  реальную потребность предприятия  в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного  потока, является высокая положительная  величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности;

• дефицитный денежный поток.

Поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока, он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям. Отрицательное же значение автоматически делает этот поток дефицитным.

6. По методу оценки  во времени выделяют следующие  виды денежного потока:

• настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
• будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по  стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

7. По непрерывности формирования  в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

• регулярный денежный поток.

Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода.

• дискретный денежный поток.

 Характеризует поступление  или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных  хозяйственных операций в рассматриваемом  периоде времени. Носит одноразовое расходование денежных средств.

Эти виды денежных потоков различаются лишь в рамках конкретного временного интервала.

8. По стабильности временных  интервалов формирования, различают:

• регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода;
• регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого времени.

2. Этапы управления денежными потоками предприятия.

 

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:

1. Обеспечение полного  и достоверного учета  денежных  потоков предприятия   формирование  необходимом отчетности.    

2. Анализ денежных потоков  предприятия в предшествующем  периоде.    

3. Оптимизация денежных  потоков предприятия.     

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов.    

5. Обеспечение эффективного  контроля денежных потоков предприятия.  

В процессе осуществления этого этапа управления денежными потоками

обеспечивается координация функций и задач служб бухгалтерского учета и

финансового менеджмента предприятия.

Основной целью является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для проведения всестороннего их анализа, планирования и контроля.

В соответствии с международными стандартами учета используются два основных метода - косвенный и прямой.

Косвенным метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах.

Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.  Формула имеет следующий вид:

ЧДПо  = Чп + Аос  + Ана  +  DДЗ  +  DЗтм  +  DКЗ + DР, где

ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП - сумма чистой прибыли предприятия;

Аос - сумма амортизации основных средств;

Ана - сумма амортизации нематериальных активов;

DДЗ - прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

DЗтм - прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

DКЗ - прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

DР - прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Формула имеет следующий вид:

ЧДПи = Рос + Рна + Рдфи + Рса + Дп - Пос- DНКС - Пна - Пдфи – Вса, где

ЧДПи - сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

Рос - сумма реализации выбывших основных средств;

Рна - сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Рдфи - сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;