Управление дебиторской задолженностью

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое  состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. [26, c.92]

          Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости на предприятии ООО «БурятТерминал». Найдем их значения (табл.2.2).

 

Таблица 2.2 - Алгоритм определения типа финансовой устойчивости предприятия

 

Показатель	Год, тыс.руб.
	2008	2009	2010
СОС=стр.490-стр.190-стр.230	10630	12295	7202
СДИ= СОС+стр.590	11794	13419	8702
ОВИ=СДИ+стр.610	26615	28240	23523
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств: ∆СОС=СОС-З=СОС - (стр.210+стр.220)	-531	1827	-5100
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат: ∆СДИ=СДИ-З=СДИ  –(стр.210+стр.220)	633	2951	-3600
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат: ∆ОВИ=ОВИ–З=ОВИ–(стр.210+стр.220)	15454	17772	11221
Трехкомпонентный  показатель	0 1 1	1 1 1	0 0 1
Тип финансовой устойчивости	нормальный	абсолютный	неустойчивый

 

При определении типа финансовой ситуации использовался трехкомпонентный показатель, результат определенного типа был получен при помощи сводной таблицы показателей по типам финансовой ситуации (табл.2.1.).

Анализ трехкомпонентного  показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия в течении анализируемого периода тип финансовой устойчивости изменялся. Анализируя абсолютные показатели, можно сделать вывод, что изменение типа финансовой устойчивости в 2010 году с абсолютного до неустойчивого произошло из-за преувеличения допустимой нормы величины запасов (стр.210 формы № 1), а так же из-за не пропорционального роста внеоборотных активов, относительно нераспределенной прибыли.

        Проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В отличии от понятий «платежеспособности», и «кредитоспособности», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости предприятия являются излишек или недостаток источников финансовых средств для формирования запасов и затрат. Проанализируем показатели финансовой устойчивости предприятии за 2008-2010 гг. (табл.2.3).

 

 

Таблица 2.3 - Оценка  финансовой устойчивости ООО «БурятТерминал» в динамике за 2008-2010 гг.

 

Показатель (алгоритм расчета)	Оптим. Значение	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1.Коэффициент финансовой  устойчивости (стр.490+стр.590)/стр.300	0,6	0,99	0,87	0,73
2.Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (стр.590+стр.690)/стр.490	Не более 1	0,4	0,47	0,4
3.Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (стр.490-стр.190)/стр.290	Не менее 1	1,51	1,69	1,58
4.Коэффициент автономии стр.490/стр.700	Не менее 0,5	2,65	2,1	2,64
5. Коэффициент маневренности   собственного капитала стр.490-стр.190/стр.490	-	0,19	0,21	0,08
6. Коэффициент структуры  долгосрочных вложений стр.590/(стр.190)	-	0,02	0,02	0,02
7. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств стр. 590/(стр.590+стр.490)	-	0,02	0,02	0,02

 

          Коэффициент финансовой устойчивости  характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет краткосрочных и долгосрочных обязательств. Рассчитывается как отношение суммы собственного капитала к сумме баланса. Коэффициент соотношения заемных средств к собственным характеризует степень  зависимости предприятия от его кредиторов, определяется как отношение заемного капитала к собственному. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отражает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Определяется как отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к сумме оборотных активов. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств, равен доли источников собственных средств в общем итоге баланса. Все выше перечисленные коэффициенты находятся в пределах нормы.

          Далее рассмотрим коэффициент,  отражающий состояние оборотных  средств: коэффициент маневренности собственных средств, который показывает степень мобильности собственных источников средств с финансовой точки зрения. Чем данный коэффициент больше, тем лучше финансовое состояние предприятия. Исходя из полученных значений можно сказать, что  часть собственного капитала, используемая для финансирования текущей деятельности, уменьшилась в двое в течении анализируемого периода, т.е. вложения в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов уменьшилось. Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов. В данном случае, столь низкий коэффициент маневренности обуславливается независимостью от сторонних инвесторов.

          Коэффициент долгосрочно привлеченных  заемных средств определяется  как отношение долгосрочных кредитов  и заемных средств к сумме  источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

          Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств показывает, какая  часть в источниках формирования  внеоборотных активов на отчетную  дату приходится на собственный  капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п. Эти коэффициенты на протяжении всего периода находятся в неизменном состоянии, что говорит о отсутствии у предприятия политики по привлечению долгосрочных инвестиций.

Таким образом, анализ коэффициентов  и оценка динамики их изменений позволяет  сделать следующие выводы: предприятие не зависит от внешних инвесторов, способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Предприятие финансово устойчиво.

Деятельность предприятия, направленная на управление платежеспособностью и ликвидностью, можно оценить при помощи финансовых показателей, отражающих состояние платежеспособности и ликвидности. Для того, чтобы оценить уровень управления ликвидностью  и платежеспособностью предприятия необходимо провести экономический анализ финансовых показателей ликвидности и платежеспособности. [16, c.85]

Ликвидность предприятия это наличие  у него оборотных средств в  размере, теоретически достаточном  для погашения краткосрочных  обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

На основании  бухгалтерского баланса сгруппируем  активы по степени убывания ликвидности, а пассивы по степени срочности предстоящей оплаты, представим результаты в виде таблицы  (табл. 2.4).

 

Таблица 2. 4 -  Анализ ликвидности баланса ООО «БурятТерминал», тыс.руб.

 

Статьи активов  и пассивов	Расчет	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5
Немедленно  реализуемые активы	А1=стр250+стр260	14150	5692	581
Быстрореализуемые активы	А2=стр 240	7141	22289	18354

 

 

Продолжение таблицы 2.4

1	2	3	4	5
Медленно  реализуемые активы	А3=стр210+стр220+ стр230+стр270	11163	10468	12302
Труднореализуемые активы	А4=стр 190	44107	46391	74699
Наиболее  срочные обязательства	П1=стр620	5839	11757	13978
Краткосрочные пассивы	П2=стр610	14821	14821	0
Долгосрочные  пассивы	П3=стр590+стр630+ стр640+стр650+стр660	1164	2472	3661
Постоянные  пассивы	П4=стр 490	54737	58686	81901

 

Произведем  оценку ликвидности баланса на основе сопоставления групп активов и пассивов (табл.2.5). 

       

Таблица 2.5 - Сопоставление активов и пассивов

 

Нормативные условия	Сопоставление активов и пассивов
	2008 г.	2009 г.	2010 г.
А1>П1	+	-	-
А2>П2	-	+	+
АЗ>ПЗ	+	+	+
А4<П4	+	+	+

 

    Баланс можно считать абсолютно ликвидным если выполняются следующие соотношения: А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4. Выполнение данных условий говорит не только о том, что предприятие ликвидно и платежеспособно, но и свидетельствует о наличии у него собственных оборотных средств. Последнее является одним из основных критериев финансовой устойчивости предприятия.

Как показывает таблица 2.5., абсолютно ликвидным баланс предприятия  назвать нельзя, поскольку невыполнение первого неравенства в 2009 и 2010 гг. свидетельствует о том, что на предприятии наблюдается тенденция превышения величины наиболее срочных обязательств над немедленно реализуемыми активами, т.е. величины  кредиторской задолженности над суммой денежных средств и краткосрочных вложений.

Одна из главных причин значительного превышения кредиторской задолженности над имеющимися денежными средствами и краткосрочными вложениями  связана с тем, что само предприятие выдает под реализацию большие объемы продукции, поэтому величина и поступление денежных средств в кассу  или на расчетный счет самого предприятия зависит от скорости и объема реализованной продукции у дебиторов. Если бы эти деньги поступали сразу после отгрузки продукции, то денежных средств было бы достаточно для покрытия  существующей кредиторской задолженности и баланс предприятия стал бы более ликвидным, следовательно, уровень финансовой устойчивости повысился.    

           Далее произведем оценку ликвидности предприятия при помощи расчета основных коэффициентов (табл.2.6).

 

Таблица 2.6 - Оценка основных показателей ликвидности ООО «БурятТерминал»