Управление дебиторской задолженностью

 

Коэффициент / формула  расчета	Норм. значение	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Абсолютной ликвидности ((стр.250+260)/(стр.610+620+630+660))	не менее 0,2	0,685	0,22	0,34
Быстрой ликвидности ((стр.240+250+260)/(стр.610+620+630+660))	0,8-1,5	1,031	1,06	0,96
Текущей ликвидности ((стр.290-244)/(стр.610+620+630+660))	1-2,5	1,525	1,27	1,22
Коэффициент общей ликвидности     ((стр.260+0,5(стр.210+стр.220)+ 0,3(стр.210+стр.220+стр.230+стр.270))/ (стр.620+0,5(стр.610)+0,3(стр.590))	1-2,5	1,841	1,03	1,01

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соответствие между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности  баланса подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Текущие пассивы включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и займы. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить  в ближайшее время на дату составления баланса. Данный коэффициент на протяжении всего анализируемого периода находится в пределах нормативного, но имеет тенденцию к снижению, в следствии уменьшении денежных средств.

Коэффициент текущей  ликвидности применяется для  оценки финансовой устойчивости предприятия. У данного предприятия показатель в течении анализируемого периода варьируется в пределах нормы, следовательно у предприятия достаточно оборотных средств, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Финансовый коэффициент, характеризующий способность  предприятия  досрочно погасить краткосрочную кредиторскую задолженность называется коэффициентом  быстрой ликвидности. Коэффициент  быстрой ликвидности в каждом периоде находится в пределах нормативного значения, следовательно предприятия имеет возможность досрочно погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент в течении анализируемо периода снижается из-за уменьшения денежных средств.

Коэффициент общей ликвидности  характеризует способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет всех текущих активов.  Данный коэффициент также находятся в пределах нормы но имеют тенденцию к уменьшению, за счет роста кредиторской задолженности на предприятии.

Для анализа платежеспособности  следует опять обратиться к  показателям (табл.2.7):

-  СОС(Собственные  Оборотные Средства);

-  СДОС(Собственные  и Долгосрочные Оборотные Средства);

-  ОВИЗЗ(Общая Величина  Запасов и Затрат);

-   ЗЗ (Запасы и затраты);

 

Та

Таблица 2.7 - Анализ платежеспособности ООО «БурятТерминал»

 

Показатель	Расчет	2008 г.	2009 г.	2010 г.
2.Величина собственных и долгосрочных заемных средств	СДОС = СОС + стр. 590.	11794	13419	8702
3. Общая величина источников  запасов и затрат	ОВИЗЗ = СДОС + стр. 610 + стр. 620	32454	39997	22680
4. Наличие у организации запасов и затрат	ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.	11161	10468	12302

 

Увеличение СОС в 2009 г. характеризует положительную  тенденцию, но в 2010 г. по сравнению с 2009 г. наблюдается уменьшение показателя на 5093 тыс.руб, что свидетельствует об отрицательной тенденции. Положительные величины показывают, что организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств.

Традиционно считается, что рост СДОС является позитивной тенденцией, на данном предприятие рост СДОС в 2009 г. составил 1616 тыс.руб, а в 2010 г. величина СДОС снизилась на 4717тыс.руб.

Что касается показателей  ОВИЗЗ, то по экономическому содержанию увеличение ОВИЗЗ положительно влияет на платежеспособность организации. Это увеличение достигается привлечением большого количества товарных кредитов, авансов под работы и заказы, минимизацией различных видов внеоборотных активов.

  Значительный рост запасов за отчетный период свидетельствует о проблемах со сбытом продукции и товаров, существенных складских и других накладных расходах.

Управленческие решения  следует направлять на увеличение показателей  СОС, СДОС и ОВИЗЗ.

Теперь оценим платежеспособность предприятия исходя из значений соответствующих  коэффициентов, этом случае мы сопоставляем объем его наиболее ликвидного имущества с текущей кредиторской задолженностью. Общий принцип такой оценки  представлен на рисунке 2.1.

 

                            

 

Рис. 2.1. Основные коэффициенты оценки платежеспособности

При анализе  платежеспособности предприятия с  позиций допущения непрерывности  его деятельности  рассчитывается три основных коэффициента:

• коэффициент текущей платежеспособности;
• коэффициент быстрой платежеспособности;
• коэффициент абсолютной платежеспособности.

Рассчитаем  коэффициенты платежеспособности (табл.2.8).

 

Таблица 2.8 - Расчет коэффициентов платежеспособности ООО «БурятТерминал»

 

Коэффициент / формула расчета	Норм. значение	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Текущей платежеспособности Стр.290/стр.620	Не менее 2	5,5	3,2	2,2
Быстрой платежеспособности (стр.240+стр.260) / стр. 620	Не менее 1	3,6	2,3	1,4
Абсолютной платежеспособности Стр.260 / стр.620	Не менее 0,25	2,4	0,5	0,1

 

Коэффициент текущей платежеспособности дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности.

Этот  коэффициент демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными активами.

Обычно  приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2; однако это лишь ориентировочные  параметры, указывающие на порядок  показателя, но не на его точное нормативное значение. Значение коэффициента  текущей платежеспособности существенно выше его стандартного показателя. Это свидетельствует об отсутствия риска несвоевременного погашения текущих обязательств на предприятии.

При расчете коэффициента быстрой платежеспособности, из числителя исключается такой показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и товары. Логика исключения из числителя суммы оценки запасов состоит не только в значительно меньшей в сравнении с дебиторской задолженностью и денежными средствами степенью их ликвидности, но и (что гораздо более важно) то, что деньги, которые можно выручить в случае вынужденной продажи запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению. В большинстве современных работ, посвященных анализу отчетности, приводится ориентировочное нижнее значение показателя быстрой платежеспособности - 1, однако эта оценка носит также весьма условный характер.По данным нашего примера значение коэффициента быстрой платежеспособности  выше нормативного, это подтверждает те выводы, которые мы сделали на основании анализа значения коэффициента  текущей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной платежеспособности   является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Обычно приводимое в литературе по финансовому менеджменту нижнее значение коэффициента абсолютной платежеспособности составляет 0,25.  [28, с.113]  

Следовательно,  значение  данного коэффициента  в 2008 и в 2009 году говорит о том, что у нашей организации имеется  избыток свободных денежных средств, которые могли бы быть пущены в  оборот, но в 2010 году ситуация меняется и  значение данного коэффициента, становится в пределах ниже, чем нормативные. Такая ситуация происходит из-за  уменьшения денежных средств и увеличения кредиторской задолженности. Снижение коэффициентов платежеспособности в целом в течении анализируемого периода, происходит из-за увеличения кредиторской задолженности.

Таким образом, в процессе анализа платежеспособности и ликвидности  предприятия, в целом формируется  положительное представление о  платежеспособности и ликвидности  предприятия, но имеется тенденция к снижению вычисляемых показателей в пределах допустимой  нормы, а в некоторых случаях, как например, с показателем абсолютной платежеспособности в 2010 году, и ниже предела допустимой нормы. Такая тенденция, говорит о необходимости изменения тактики управления платежеспособностью и ликвидностью предприятия, пока последствия  ухудшения финансового состояния ООО «БурятТерминал» не повлияли на текущую деятельность предприятия.

Произведем  оценку деловой активности предприятия и рентабельности. Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывают непосредственное влияние на платежеспособность, кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

Рассмотрим ряд частных  показателей оборачиваемости текущих активов и текущих обязательств (табл. 2.9).

 

Таблица 2.9 - Оценка показателей деловой активности

 ООО «БурятТерминал»

 

Коэффициент / формула  расчета	2008 год	2009 год	2010 год
Оборачиваемость средств  в расчетах (в оборотах) (стр.010ф.№2/стр.240)	18,4	6,62	10,4
Оборачиваемость средств  в расчетах (в днях) (360дн./оборачиваемость средств в расчетах в оборотах)	19,6	54,3	34,6
Оборачиваемость запасов (в оборотах) (стр.020 ф.№2/(стр.210нач.+стр.210кон.)/2)	8,267	9,73	10,58
Оборачиваемость запасов (в днях) (360дн./оборачиваемость запасов  в оборотах)	43,5	37	34,03
Оборачиваемости собственного капитала ((стр.010ф.№2/(стр.490нач.+стр.490кон.)/2)	2,407	2,3	2,1
Оборачиваемость совокупного  капитала (стр.010ф.№2/ средний итог баланса)	1,651	1,51	1,29

 

Оборачиваемость средств  в расчетах определяется отношением выручки к дебиторской задолженности. Данный показатель показывает, что счета к оплате в течении 2008 года обернулись 18,4 раза, в 2009 и 2010 г.г. 6,62 и 10,4 раза соответственно. Чем выше данный показатель, тем короче время между продажей и получением денег. Оборачиваемость средств в расчетах снижается в следствии увеличения дебиторской задолженности на предприятии, соответственно увеличивается скорость оборачиваемости средств в расчетах в днях.

Коэффициент оборачиваемости  запасов характеризует скорость обновления запасов, т.е. количество оборотов денежных средств, вложенных в запасы за отчетный период. Оборачиваемость запасов в днях характеризует время хранения производственных запасов Оборачиваемость собственного капитала – отношение выручки от реализации продукции к среднему за период значению собственного капитала компании. Показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период (количество оборотов за период). Оборачиваемость совокупного капитала отражает скорость оборота всего капитала компании за расчетный период. [16, c.57]

        Динамика данных показателей в течении анализируемого периода положительная.

Обобщающие показатели применяются для характеристики использования основных фондов на всех уровнях народного хозяйства – предприятия, отрасли и народного хозяйства в целом. К этим показателям относят, прежде всего, фондоотдачу, фондоемкость (табл.2.10).

 

Таблица 2.10 - Расчет обобщающих показателей использования основных фондов ООО «БурятТерминал»

 

Показатели	2008 г.	2009 г.	Тпр,%	2010 г.	Тпр,%
Объем продаж, тыс.руб.	131442	147491	12,2	190892	29,4
Стоимость основного капитала	38830	35521	-8,5	46882	32
Фондоотдача	3,38	4,2	24,3	4,07	-3,1
Фондоемкость	0,29	0,23	-21	0,24	4,3

 

Наиболее общим показателем  использования основного капитала является фондоотдача. Этот показатель отвечает на вопрос, сколько продукции выпускается на единицу стоимости основного капитала. Данные таблицы 2.10. доказывают  увеличение данной величины в 2009 году на 24,3% относительно 2008г., что свидетельствует о тенденции предприятия к увеличению эффективности оборачиваемости основного капитала, но снижение данного показателя в 2010 году на 3,1% не говорит об обратном, напротив в данном конкретном случае свидетельствует о капитальных вложениях в основные производственные фонды. Фондоемкость отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Данная величина является обратной фондоотдачи, и ее  тенденция к снижению является положительным результатом деятельности фирмы.