Разработка финансовой политики на перспективу развития ЗАО «Липецкстройиндустрия»

- обеспечить лидерство  до 40% рынка по бетонным и растворным  смесям на территории Липецка  и Липецкой области.

В связи с этим, основным направлением финансовой политики стало  привлечение инвестиций.

Основу финансовой политики ЗАО «Липецкстройиндустрия» в инвестиционной деятельности составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.

Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

- Реальное инвестирование  является главной формой реализации  стратегии экономического развития  предприятия, находится в тесной  взаимосвязи с операционной деятельностью  предприятия. Задачи увеличения  объема производства и реализации продукции, расширения ассортимента производимых изделий и повышения их качества, снижения текущих операционных затрат решаются, как правило, в результате реального инвестирования. В свою очередь, от реализованных предприятием реальных инвестиционных проектов многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности.

- Реальные инвестиции  обеспечивают, как правило, более  высокий уровень рентабельности  в сравнении с финансовыми  инвестициями. Реализованные реальные  инвестиции обеспечивают предприятию  устойчивый чистый денежный поток.  Этот чистый денежный поток  формируется за счет амортизационных  отчислений от основных средств  и нематериальных активов даже  в те периоды, когда эксплуатация  реализованных инвестиционных проектов  не приносит предприятию прибыль.

- Реальные инвестиции  имеют высокую степень противоинфляционной защиты, но при этом являются наименее ликвидными. Это связано с узкоцелевой направленностью большинства форм этих инвестиций, практически не имеющих в незавершенном виде альтернативного хозяйственного применения.

Инвестиции осуществляются в различных формах, таких как:

- приобретение цехов,  заводов, линий;

- новое строительство  (строительством нового объекта);

- реконструкция (существенное  преобразованием всего производственного  процесса на основе современных  научно-технических достижений);

- модернизация (совершенствование  и приведение активной части  производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов);

- обновление отдельных  видов оборудования (в связи с  физическим износом) или дополнением  имеющегося парка оборудования  отдельными новыми их видами, не меняющими общей схемы осуществления  технологического процесса

- инновационное инвестирование  в нематериальные активы;

- инвестирование прироста  запасов материальных оборотных  активов.

Исследуемое за период исследования обладало достаточным количеством оборудования для производства товарного бетона, растворов, шпаклевки, пасты меловой, металоконструкций, сетки сварной (таблица 5).

При этом основные производственные мощности ЗАО «Липецкстройиндустрия» направлены на производство бетона и растворов - бетонно-растворный узел.

Обладая мощностью 62500 тонн в год в односменном режиме его реальное использование оставалось в 2005 году оставалось на уровне 25 %. Согласно технологии, реализация бетона зависит не от объемов производства, а от средств его доставки. Следовательно, организация должна быть обеспечена достаточным количеством автотранспорта с установленным на них бетоносмесятелями.

Соответственно, держать  дорогостоящие автобетоносмесители без работы не имеет смысла. С ростом покупательского спроса потребность в средствах доставки значительно возросла и увеличение производства в 2006-2007 гг. потребовало значительных инвестиционных вложений в новую технику.

Наименование оборудования	Производственная мощность за период	Фактически произведено за период	Коэффициент использования  производственной мощности, %
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
Бетонно-растворный цех, односменный  режим, м3	62500	62500	62500	15625	41000	70500	25,0	65,6	112,8
Цех метал- локонструкций, т	350	350	350	145	210	339	41,4	60,0	96,9
Цех шпаклевки	300	300	300	75	106	120	25,0	35,3	40,0
Автотранспортный цех
бетоносмесители, м3	38000	39000	54000	14200	37500	64000	37,4	96,2	118,5
самосвалы, грузовой транспорт, т	28000	28000	36000	18600	26700	38000	66,4	95,4	105,6

Таблица 5. Уровень использования  производственной мощности на ЗАО «Липецкстройиндустрия» за период 2005-2007 г.

И если в 2006 году уровень  износа и производственная мощность позволяли использовать старое оборудование, то в 2007 году загрузка производственных мощностей в бетонорастворном цехе достигла предела в односменном  режиме, соответственно пришлось значительно  увеличить закупку оборудования.

Для достижения своих экономических  целей организации пришлось осуществлять инвестиции. На рисунке 5 мы видим уровень  инвестиционной активности ЗАО «Липецкстройиндустрия», что отражает вышесказанное - инвестиции в основном направляются на закупку основных средств. Пик активности приходиться на 2007 год. В общей сложности было вложено более 16 млн.руб. в закупку оборудования и его обновление.

Соответственно, в таблице 5 отражено, что повысилась производственная мощность автотранспортного цеха, однако обеспечить потребности растущего  объема производства бетонно-растворного  цеха не удалось.

Формирование финансовой политики в области инвестиционной деятельности на 2008 год требует провести анализа влияния изменений в  финансовой политики на деятельность организации, другими словами определить ее эффективность. Рассмотрим три направления, которые наиболее полно отражают изменения в хозяйственной деятельности организации:

- изменения в структуре  имущества организации и источников  его образования под влиянием  финансовой политики;

- оценка изменений в  процессе формирования себестоимости  продукции;

- эффективность деятельности  организации (оборачиваемость, прибыль  и рентабельность).

Изменения в финансовом положении  организации под влиянием финансовой политики отражает состав и структура  ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец  отчетного периода. Здесь наглядно прослеживается куда были направлены финансовые средства и за счет каких источников.

За последние три года в активе баланса произошли значительные изменения, так доля внеоборотных активов снизилась до 26,53%, при этом оборотные активы выросли с 44 до 73%. Это связано с повышением деловой активности - рост спроса привел к тому что производственные мощности используются почти полностью, соответственно организации потребовалось больше оборотных средств. Данная пропорция оборотных и внеоборотных средств для данной организации является оптимальной. Снижение доли незавершенного строительства говорит о полном вводе в эксплуатацию объектов основных средств строительство которых продолжалось последние годы.

Выросли основные средства с 10% до 24 % в структуре активов, что  является непосредственно результатом  инвестиционных решений. В оборотных  активах наибольший удельный вес  занимает дебиторская задолженность - 49%, организации следует обратить на это внимание, ведь значительные суммы в расчетах выводят из оборота  большую долю капитала.

В источниках наблюдается  следующая тенденция - значительный рост заемных источников финансирования хозяйственной деятельности. Они  занимают 72,44%. Данный рост обусловлен ростом кредиторской задолженности  и привлечения банковских кредитов, при этом в структуре наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность, но за последний год  произошло ее снижение на 10 %, что  является положительным.

Собственный капитал организации  растет за счет нераспределенной прибыли  прошлых лет - организация ежегодно направляет эти средства на расширения производства, а не на выплату дивидендов. Задолженности по налогам и сборам, государственными внебюджетными фондами  и персоналом организации незначительна и при этом эти суммы фактически не увеличились, что, несомненно, положительно характеризует данную организацию. Соответственно, можно сделать вывод, что финансовым обеспечением инвестиционных решений является заемные средства в виде кредитов и кредиторской задолженности.

Показатель	Состав расходов	Индекс роста
	Годы
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. 2006 г.
Материальные затраты, тыс.руб.	20361	41689	70840	2,05	1,70
Затраты на оплату труда  с отчислениями на социальные нужды, тыс.руб.	9576	13201	16724	1,38	1,27
Амортизация, тыс.руб.	189	399	1170	2,11	2,93
Прочие затраты, тыс.руб.	4029	7006	17772	1,74	2,54
Итого по элементам затрат, тыс.руб.	34155	62295	106506	1,82	1,71

Таблица 6. Расходы по обычным  видам деятельности (по элементам  затрат) ЗАО «Липецкстройиндустрия»

Перейдем к рассмотрению финансовой политики в области формирования затрат и исследуем тенденции  в себестоимости продукции за 2005-2007 г. и оценим влияние инвестиций на формирование себестоимости.

В таблице 6 мы видим что  себестоимость ежегодно растет в  пределах 71-82%. Основная составляющая материальные затраты - они в 2006 году выросли в 2 раза, в 2007 году в 1.7 раза.

Заработная плата имеет  тенденцию к росту, однако с учетом инфляционных процессов ее реальный рост не столь значителен. Амортизация  за последний год выросла в 2,93 раза за счет приобретения нового оборудования.

Значительно выросли прочие затраты, которые включают управленческие и коммерческие расходы. Рассмотрим как изменилась структура затрат на рисунке 6.

Сумма материальных затрат изменяется пропорционально используемой производственной мощности, а вот  сумма заработной платы в структуре  значительно снизилась (на 6 %), при  этом выросли прочие затраты, которые  составляют 16,69%, рост обусловлен необходимостью использовать для доставки продукции  сторонние организации, так как  объем производства в конце года превосходил возможности своего автотранспорта, дополнительно были израсходованы средства на аренду открытых площадок и складских помещений.

Основным направлением уменьшения затрат является снижение использования  транспорта со стороны. Поэтому рассмотрим структуру себестоимости при  использовании собственных производственных возможностей и при использовании  сторонних услуг по хранению и  доставки.

На рисунке 7 мы видим что себестоимость 1 тонны бетона использовании услуг сторонней организации возрастает фактически в два раза и является крайне не эффективным, но организация вынуждена идти на это выполняя взятые на себя обязательства согласно заключенных договоров. Средняя себестоимость изменяется не значительно, однако в масштабах организации отрицательное влияние на рост расходов по основным видам деятельности составляет 4260 тыс.руб., то есть это реальная упущенная прибыль.

Реализация основных направлений  финансовой политики привела к увеличению объема выпуска за последние 2 года на 75 %, тем самым организация вышла  на полное использование производственной мощности в 2007 году по бетонно-растворному  цеху в односменном режиме. Дальнейший рост производства, как показал анализ возможен и целесообразен при наличии собственных производственных фондов, в частности складских помещений, средств доставки бетона.

2.3 Анализ эффективности  проводимой финансовой политики

В общем виде, экономический  эффект, или положительный конечный результат финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, оценивается  суммой прибыли, полученной им в отчетном периоде. Отношение положительного результата к затратам, определившим этот результат, является относительным  показателем эффективности и  определяется рентабельностью (прибыльностью, доходностью).