Состояние и проблемы развития фондового рынка

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Февраля 2013 в 23:41, дипломная работа

Краткое описание

Выбрав именно эту тему для своей работы, я хотел показать особую роль фондового рынка в развитой рыночной экономике, указать на сложившиеся черты современного фондового рынка России и разработать своевременные методы исправления его недостатков. Рынок ценных бумаг является важнейшим элементом рыночных отношений.

Содержание

Введение
Глава 1. Обзор отечественных и зарубежных фондовых рынков
1.1 Правовое регулирование фондовых рынков
1.2 Место фондовых рынков в современной экономике
1.3 Масштабы, структура, динамика и роль фондовых рынков в экономике различных стран
Глава 2. Изменения в структуре участников фондового рынка
2.1 Эмитенты
2.2 Инвесторы на фондовом рынке
2.3 Приватизация и фондовый рынок
2.4 Виды профессиональных посредников на фондовом рынке: анализ практики различных стран мира
Глава 3.Основные тенденции в развитии фондовых бирж
3.1 Основные тенденции в развитии фондовых бирж
3.2 Количественные характеристики фондовых бирж
3.3 Изменения в торговых системах фондовых бирж
3.4 Перспективы развития фондовых бирж в свете появления новых организаторов торговли и Интернет
3.5 Изменения в системах урегулирования расчетов.
Заключение
Список литературы
Приложение

Вложенные файлы: 1 файл

Дипломная Киреев Н.М. тема №27 -.docx

— 736.98 Кб (Скачать файл)

 

 

Слияние ЗАО «ММВБ» и ОАО «РТС» позволит достичь  целого ряда позитивных эффектов на финансовый сектор

Ликвидность

Увеличение глубины рынка и  снижение транзакционных издержек за счет консолидации ликвидности внутри рынков акций и производных инструментов

Привлечение большего числа иностранных  инвесторов за счет предложения пост-трейдинговых услуг (клиринговых и депозитарных) по международным стандартам. Увеличение объемов активов в трейдинге

Технологии

Уменьшение затрат на фондирование операций путем перехода на новые  технологии клиринга и расчетов

Упрощение доступа одновременно ко всем рынкам, уменьшение его стоимости  и повышение надежности

Введение новых продуктов, которые  расширят возможности для получения дохода во всем финансовом секторе


 

 

Создание единой биржи к 2013 году

 

Биржевой рынок

Внебиржевой рынок

Заключение сделок

ОАО «Объединенная биржа»

Депонирование средств

- По рублям

- По ценным бумагам

- По валюте

Центральный депозитарий

Клиринг

Центральный контрагент

Расчеты

- По рублям

- По ценным бу- магам

- По валюте

Центральный депозитарий


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Преимущества  единого организатора торгов и листинговой  платформы

 

Основные преимущества

Единый листинг

Удобство для эмитентов:

- Единый котировальный список

- Раскрытие информации через одного организатора торговли

- Единые требования листинга и процедуры контроля эмитентов

- Единая информация по объемам торгов, капитализации и пр.

Единый «вход» для участников

Возможность получить доступ ко всем спот-рынкам:

- Обеспечение равных условий доступа к торгам всем участникам торгов

- Единые процедуры и требования допуска участников

Унификация

Унификация технологий торгов и  ценообразования – к 2013г.:

- Отсутствие раздробленности режимов/сегментов

- Концентрация объемов торгов

- Единый центр ценообразования

Синергии

Появление реальной синергии без лишних действий со стороны участников при  необходимости подключения к  новым режимам/сегментам:

- Минимизация затрат и документооборота


 

Видение объединенной биржи к 2015 году

Стать передовым биржевым холдингом в мировом масштабе и драйвером развития рынков капитала в России и странах СНГ

Принести выгоду участникам

Создать стоимость для  акционеров

Стать движущей силой строительства  Международного Финансового центра

1. Стать биржей, которую выбирают российские эмитенты, трейдеры и инвесторы в российские активы

2. Сократить стоимость осуществления сделки (по всей цепочке создания стоимости)

3. Сделать торговлю на бирже  легкой и доступной

4. Вывести на рынок новые продукты и услуги

1. Создать стоимость для акционеров

2. Диверсифицировать базу доходов

3. Поддерживать рентабельность на уровне ведущих бирж развивающихся рынков

4. Создать публично-торгуемую компанию с сильным и прозрачным корпоративным управлением

1. Стать движущей силой строительства  Международного Финансового Центра

2. Быть движущей силой развития  российского рынка капитала

3. Стать основной площадкой для обсуждения и форумом российского финансового сообщества


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2  Количественные  характеристики фондовых бирж

Последние два десятилетия  ушедшего века отмечены заметным расширением финансовых рынков в развитых и развивающихся странах и появлением, а точнее, их воссозданием в странах с переходной экономикой.

Наиболее динамичным сегментом  финансового рынка стал рынок  ценных бумаг. Обобщающим показателем масштабов рынка акций является капитализация - совокупная курсовая стоимость акций, имеющих листинг (т.е. допущенных к торговле) на фондовых биржах. Рост капитализации может происходить за счет двух факторов: 1) роста курсовой стоимости и 2) увеличения общего количества компаний, прибегающих к выпуску акций, предназначенных для продажи широкому кругу инвесторов. Второй фактор имеет существенное значение только на формирующихся рынках. На развитых рынках количество компаний, по которым рассчитывается капитализация, представляет собой величину достаточно стабильную: оно росло, но относительно умеренными темпами. Таким образом, очевидно, что рост капитализации связан в основном с ростом курсовой стоимости акций.

На каждой фондовой площадке мира рассчитывается целый ряд показателей (для каждой биржи свои), которые называют фондовыми индексами. Данные показатели предназначены для оценки общего состояния фондового рынка той или иной страны. Как правило, они рассчитываются на основании стоимости акций (обычно для большей достоверности - с учетом рыночной капитализации), входящей в так называемую расчетную базу индекса. Кроме того, основные фондовые индексы также с успехом используются и в качестве независимых индикаторов будущего изменения курса национальной валюты. Несмотря на то, что количество фондовых индексов достаточно велико, принято выделять основные (для каждой страны свои). Перечислим наиболее важные из них (описание этих и других основных мировых фондовых индексов см. в приложениях): 

- DJIA (Dow Jопеs Industrial Average - the Dow, США); 

- NASDAQ Composite (nal Association of Securities Dealers Automated Quotation, США); 

- S&P 500 (Standard and Poor's 500 Index, США); 

- FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange 100 Index, Великобритания); 

- DAX (Deutscher Aktienindex, Германия); 

- САС 40 (Compagnie des Agent de Change 40 Index, Франция); 

- Nikkei 225 (Япония); 

- SMI (Swiss Market Index, Швейцария).

Значения фондовых индексов находятся, как правило, в прямой зависимости от цен на акции, входящих в расчетную базу соответствующего индекса.

По итогам 2007 года ОАО  «Фондовая биржа РТС» стала первой в России и шестой в мире по объемам проведенного на ней IPO. Для первичного размещения РТС выбрали 16 эмитентов, которые привлекли в общей сложности $16 млрд. Такие данные содержатся в рейтинге крупнейшего аналитического агентства Thomson Financial.

Списки ценных бумаг, по которым  рассчитываются индекс РТС, формируется из акций, отобранных Информационным комитетом РТС на основании показателей капитализации, ликвидности и экспертной оценки. Список акций для расчета индекса пересматривается раз в три месяца. В базу индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций. Среди наиболее крупных представлены: Газпром (15,00% в индексе), Лукойл (15,00), Сбербанк России (13,59%), Роснефть (9,03%), Норильский никель (5,05%), Сургутнефтегаз (4,21%), НОВАТЭК (3,55%), РусГидро (3,37%), Банк ВТБ (2,47%), Уралкалий (2,41%).

Индекс РТС используется для того, чтобы отслеживать общее  состояние рынка акций страны, вехи его развития и перспективы  движения в будущем. Кроме того, индекс составляется таким образом, чтобы  максимально адекватно отразить структуру экономики государства. Поэтому вполне логично, что в индексе РТС большая часть приходится на добывающие и нефтегазовые компании (рис).

 

Проанализировав график не трудно заметить что в сентябре 2011 года индекс имел максимальное значение и составил +3.59%. К началу октября 2011 года индекс резко пошел на спад и 5 октября было зафиксировано минимальное значение и составило -24.72%. После этого индекс стремительно пошел вверх и 27-29 октября 2011года достиг 0%.  К концу данного периода (2 декабря 2011года), индекс остановился на отметке -3.62%.

 

 

 

График динамики индекса РТС (по натуральному логарифму) на период с 31 декабря 2008 по 2 декабря 2011года.

Из графика видно, что  минимальное значение индекса было зафиксировано в январе 2008г., 6,20 пунктов. В дальнейшем индекс прогрессировал и в апреле 2011 г. было зафиксировано максимальное значение 7,66 пункта. На конец данного периода индекс снизился и составил 7,34 пункта.

Динамика индекса РТС (по натуральному логарифму) с 31.12.2008

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Динамика индекса  РТС с 11.11.2011 по 02.12.2011 года.

дата

значение

изменение

дата

значение

изменение

02.12.2011

1 545,57

-1,13

22.11.2011

1 431,06

+7,16

01.12.2011

1 546,7

+5,89

21.11.2011

1 423,9

-72,66

30.11.2011

1 540,81

+64,6

18.11.2011

1 496,56

-16,11

29.11.2011

1 476,21

-0,16

17.11.2011

1 512,67

-9,47

28.11.2011

1476,05

+79,54

16.11.2011

1 522,14

-4,73

25.11.2011

1 396,51

-6,18

15.11.2011

1 526,95

 

24.11.2011

1 402,69

-19,31

14.11.2011

1 526,95

-5,92

23.11.2011

1 422

-9,06

11.11.2011

1 532,87

+3,17


 

Мы видим, что индекс за наблюдаемый период (11.11.2011 по 02.12.2011) поднялся на 12,7 пунктов. С 11.11.2011 по 25.11.2011 индекс стремительно уменьшался(-136,36 пункта) и достиг своего минимального значения 1396,51 пункт (25.11.2011). С 28.11.2011 по 01.12.2011 индекс начал уверенно расти и достиг своего максимального значения  1546,7 пунктов (01.12.2011).

Фондовая биржа ММВБ - является ведущей российской фондовой биржей, на которой ежедневно идут торги по акциям и корпоративным облигациям. В 2010 году общий объем операций на фондовой бирже ММВБ составил 64,03 трлн руб. ($2,11 трлн), что на 57% больше чем в предыдущем году. 
           По итогам 2010 года количество эмитентов, ценные бумаги которых обращаются на бирже, не изменилось по сравнению с 2009 годом - 696 эмитентов. Количество выпусков ценных бумаг увеличилось на 9% с 1 314 до 1 431 ценной бумаги (акции, облигации, паи, РДР). 
            Объем торгов с акциями составил 30,1 трлн руб., увеличившись на 15% по сравнению с 2009 г. Существенный вклад в рост ликвидности внесло увеличение объемов операций РЕПО (+40%). Снижение цен на нефть летом 2010 года относительно весеннего уровня отразилось на цене акций и скорректировало торговые стратегии инвесторов - объем торгов акциями в эти месяцы был существенно ниже аналогичных показателей годом ранее. К концу года активность на рынке акций ФБ ММВБ выросла, и в декабре 2010 года объем торгов на 7% превысил показатель декабря 2009 г. Однако в 2010 году объем вторичных торгов акциями оказался все же меньше объема торгов в 2009 года на 7%.

В 2010 году объем торгов облигациями  на ФБ ММВБ составил 33,9 трлн руб. (+135%): вторичные торги - 5,14 трлн руб. (+69%), РЕПО - 27,8 трлн руб. (+169%), первичные размещения - 960,5 млрд руб. (-7%).

Объемы торгов ценными  бумагами на Фондовой бирже ММВБ (2007-2010 гг.)

Вид финансового инструмента

2007

2008

2009

2010

Акции, млрд. руб.

15307,1

12523,5

14306,17

13 331,96

Корпоративные облигации, млрд. руб.

3185,6

3167,87

3391,53

5 290,87

Паи, млрд. руб.

20,2

23,1

16,2

31,3

Итого, млрд. руб.

18512,9

15714,47

17713,9

18654,13

Информация о работе Состояние и проблемы развития фондового рынка